Προ-Χρήματα εναντίον Post-Money: Ποια είναι η διαφορά;

Ποια είναι η διαφορά μεταξύ του προπληρωμένου χρήματος και του μετά το χρήμα; Η σύντομη απάντηση στο ερώτημα αυτό είναι ότι τα χρήματα πριν και μετά το χρήμα διαφέρουν στο χρονοδιάγραμμα της αποτίμησης. Τόσο προπληρωμή όσο και μεταβιβαστικά είναι μέτρα αποτίμησης εταιρειών και είναι καθοριστικής σημασίας για τον προσδιορισμό της αξίας μιας επιχείρησης.

Προ-χρήμα

Η αποτίμηση προ φόρων αναφέρεται στην αξία μιας εταιρείας που δεν περιλαμβάνει την εξωτερική χρηματοδότηση ή τον τελευταίο γύρο χρηματοδότησης. Το προπληρωμένο χρήμα περιγράφεται καλύτερα με το πόσο μια εκκίνηση μπορεί να αξίζει πριν αρχίσει να λαμβάνει οποιεσδήποτε επενδύσεις στην εταιρεία. Η αποτίμηση αυτή δεν δίνει μόνο στους επενδυτές μια ιδέα για την τρέχουσα αξία της επιχείρησης, αλλά παρέχει επίσης την αξία κάθε εκδομένης μετοχής.

Μετα-χρήματα

Από την άλλη πλευρά, τα μετα-χρήματα αναφέρονται σε πόσα χρήματα αξίζει η εταιρεία αφού λάβει τα χρήματα και τις επενδύσεις σε αυτήν. Η αποτίμηση μετά τη χρήση περιλαμβάνει την εξωτερική χρηματοδότηση ή την τελευταία εισφορά κεφαλαίου. Είναι σημαντικό να γνωρίζουμε ποια αναφέρεται, καθώς είναι κρίσιμες έννοιες στην αποτίμηση οποιασδήποτε εταιρείας.

Ποια είναι η διαφορά μεταξύ του προ-χρήματος και του μετά το χρήμα;

Ας εξηγήσουμε τη διαφορά χρησιμοποιώντας ένα παράδειγμα. Ας υποθέσουμε ότι ένας επενδυτής θέλει να επενδύσει σε μια εκκίνηση τεχνολογίας. Ο επιχειρηματίας και ο επενδυτής συμφωνούν ότι η εταιρεία αξίζει $ 1 εκατομμύριο και ο επενδυτής θα διαθέσει 250.000 δολάρια.

Τα ποσοστά ιδιοκτησίας θα εξαρτηθούν από το αν πρόκειται για προχρηματοδότηση αξίας 1 εκατομμυρίου δολαρίων ή μετά την αποπληρωμή του χρήματος. Εάν η αποτίμηση αξίας 1 εκατομμυρίου δολαρίων είναι προπληρωμένη, η εταιρεία εκτιμάται σε 1 εκατομμύριο δολάρια πριν από την επένδυση και μετά την επένδυση θα εκτιμηθεί στα 1, 25 εκατομμύρια δολάρια. Εάν η αποτίμηση αξίας 1 εκατομμυρίου δολαρίων λαμβάνει υπόψη την επένδυση ύψους 250.000 δολαρίων, αναφέρεται ως μεταπληρωμή.

Όπως μπορείτε να δείτε, η μέθοδος αποτίμησης που χρησιμοποιείται μπορεί να επηρεάσει σημαντικά τα ποσοστά ιδιοκτησίας. Αυτό οφείλεται στο ποσό της αξίας που τοποθετείται στην εταιρεία πριν από την επένδυση. Εάν μια εταιρεία αποτιμάται σε 1 εκατομμύριο δολάρια, αξίζει περισσότερο εάν η αποτίμηση είναι προπληρωμή από ό, τι αν είναι μετά το χρήμα, επειδή η αποτίμηση πριν από το χρήμα δεν περιλαμβάνει τα $ 250.000 που επενδύθηκαν. Παρόλο που αυτό καταλήγει να επηρεάζει την ιδιοκτησία του επιχειρηματία κατά ένα μικρό ποσοστό 5%, μπορεί να αντιπροσωπεύει εκατομμύρια δολάρια αν η εταιρεία δημοσιοποιηθεί.

Η διαφορά μεταξύ προπληρωμένου χρήματος και μεταπληρωμένου χρήματος είναι πολύ σημαντική σε περιπτώσεις όπου ένας επιχειρηματίας έχει μια καλή ιδέα, αλλά λίγα περιουσιακά στοιχεία.

Σε τέτοιες περιπτώσεις, είναι πολύ δύσκολο να προσδιοριστεί ποια είναι η αξία της εταιρείας και η αποτίμηση γίνεται θέμα διαπραγμάτευσης μεταξύ του επιχειρηματία και του επιχειρηματικού κεφαλαίου.

Υπολογισμός της εκτίμησης μετά το χρήμα

Είναι πολύ εύκολο να προσδιορίσετε την αποτίμηση μετά τη χρήση. Για να το κάνετε αυτό, χρησιμοποιήστε αυτόν τον τύπο:

Αξιολόγηση μετά την αποπληρωμή χρημάτων = Ποσό επένδυσης σε δολάρια ÷% του επενδυτή

Έτσι, εάν μια επένδυση αξίζει 3 εκατομμύρια δολάρια για ένα επενδυτή 10%, η αποτίμηση μετά την αποπληρωμή θα είναι 30 εκατομμύρια δολάρια:

3 εκατομμύρια δολάρια ÷ 10% = 30 εκατομμύρια δολάρια.

Αλλά, κρατήστε ένα πράγμα στο μυαλό. Αυτό δεν σημαίνει ότι η εταιρεία εκτιμάται στα 30 εκατομμύρια δολάρια πριν πάρει μια επένδυση ύψους 3 εκατομμυρίων δολαρίων. Γιατί ">

Υπολογισμός της εκτίμησης πριν από το χρήμα

Θυμηθείτε ότι η αποτίμηση προ-χρημάτων μιας επιχείρησης έρχεται πριν λάβει οποιαδήποτε χρηματοδότηση. Αλλά αυτό το στοιχείο δίνει στους επενδυτές μια εικόνα για το τι θα εκτιμούσε η εταιρεία σήμερα. Ο υπολογισμός της αποτίμησης πριν από το χρήμα δεν είναι δύσκολο. Αλλά απαιτεί ένα επιπλέον βήμα - και αυτό είναι μόνο αφού καταλάβετε την αποτίμηση μετά το χρήμα. Δείτε πώς το κάνετε:

Αποτίμηση πριν από το χρήμα = Αποτίμηση μετά το Χρήμα - Ποσό Επενδύσεων

Ας χρησιμοποιήσουμε το παραπάνω παράδειγμα για να αποδείξουμε την εκτίμηση προ-χρήματος. Στην περίπτωση αυτή, η αποτίμηση πριν από το χρήμα είναι 27 εκατομμύρια δολάρια. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι αφαιρούμε το ποσό της επένδυσης από την αποτίμηση μετά το χρήμα. Χρησιμοποιώντας τον παραπάνω τύπο, υπολογίζουμε το ως εξής:

30 εκατομμύρια δολάρια - 3 εκατομμύρια δολάρια = 27 εκατομμύρια δολάρια

Η γνώση της αποτίμησης μιας επιχείρησης πριν από το χρήμα διευκολύνει τον προσδιορισμό της αξίας της ανά μετοχή. Για να γίνει αυτό, θα πρέπει να κάνετε τα εξής:

Τιμή ανά μετοχή = Εκτίμηση πριν από το χρήμα ÷ Συνολικός αριθμός εκκρεμών μετοχών

Βασικές τακτικές

• Τα προχρηματοδοτικά και τα μετα-χρήματα διαφέρουν στο χρονοδιάγραμμα της αποτίμησης.
• Η αποτίμηση προ φόρων αναφέρεται στην αξία μιας εταιρείας που δεν περιλαμβάνει την εξωτερική χρηματοδότηση ή τον τελευταίο γύρο χρηματοδότησης.
• Η αποτίμηση μετά τη χρήση περιλαμβάνει την εξωτερική χρηματοδότηση ή την τελευταία εισφορά κεφαλαίου. Είναι σημαντικό να γνωρίζουμε ποια αναφέρεται, καθώς είναι κρίσιμες έννοιες στην αποτίμηση.