Θετική μεταφορά
Η θετική μεταφορά είναι μια στρατηγική που κρατά δύο θέσεις αντιστάθμισης και κερδίζει από μια διαφορά τιμής. Η πρώτη θέση δημιουργεί μια εισερχόμενη ταμειακή ροή μεγαλύτερη από τις υποχρεώσεις του δεύτερου.
Θετικό Carry Εξηγείται
Παρόμοια με το arbitrage, οι θετικές μεταφορές εμφανίζονται συχνά στις αγορές συναλλάγματος, όπου το ενδιαφέρον που λαμβάνουν οι επενδυτές σε ένα νόμισμα είναι μεγαλύτερο από ό, τι πρέπει να πληρώσουν για να δανειστούν σε άλλο νόμισμα.
Ένα πιο συγκεκριμένο παράδειγμα θετικής μεταφοράς θα ήταν να δανειστεί $ 1000 από την τράπεζα στο 5% και να το επενδύσει σε ένα ομόλογο που πληρώνει 6%. Έτσι, το κουπόνι για το ομόλογο θα πληρώσει περισσότερο από το ενδιαφέρον που οφείλεται στο δάνειο στην τράπεζα, και τσακίζετε τη διαφορά 1%.
Θετική μεταφορά και διαιτησία
Ενώ η θετική μεταφορά μπορεί να προκύψει από διαφορές αποτίμησης, με βάση την υποκείμενη σταθερότητα ή αστάθεια των ταμειακών ροών της ασφάλειας, υπάρχει arbitrage ως αποτέλεσμα της αναποτελεσματικότητας της αγοράς. Για παράδειγμα, η Εταιρεία Α μπορεί να διαπραγματεύεται σε 30 δολάρια στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE), αλλά 29, 95 δολάρια, αλλά στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου (LSE) ταυτόχρονα. Ένας έμπορος μπορεί να αγοράσει το απόθεμα στο LSE και να πουλήσει αμέσως τις ίδιες μετοχές στο NYSE, κερδίζοντας κέρδος 5 σεντ ανά μετοχή.
Οι προηγμένες τεχνολογίες, όπως η υψηλή συχνότητα και η ηλεκτρονική εμπορία, έχουν καταστήσει πολύ πιο δύσκολο το κέρδος από τέτοια σφάλματα τιμολόγησης στην αγορά. Οι τυχόν διακυμάνσεις σε παρόμοια χρηματοπιστωτικά μέσα θα αλιευθούν γρήγορα και θα διορθωθούν.
Θετική Carry και η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς (FOMC)
Οι συναλλαγές που περιλαμβάνουν θετική μεταφορά εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από τις πολιτικές της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς (FOMC). Η ομοσπονδιακή επιτροπή ανοικτής αγοράς είναι το υποκατάστημα του Διοικητικού Συμβουλίου των ΗΠΑ που καθορίζει τη νομισματική πολιτική του έθνους, συμπεριλαμβανομένης της αγοράς ή πώλησης τίτλων της αμερικανικής κυβέρνησης στην ελεύθερη αγορά. Οι αποφάσεις αυτές επηρεάζουν τα επιτόκια των χρεογράφων παγκοσμίως.
Για παράδειγμα, προκειμένου να ενισχυθεί η προσφορά χρήματος στις Ηνωμένες Πολιτείες και να μειωθεί το διαθέσιμο ποσό στο τραπεζικό σύστημα, η Fed θα αποφασίσει να πωλήσει κρατικούς τίτλους. Οποιεσδήποτε αξίες οι αγορές FOMC θα κρατηθούν στον Λογαριασμό Ανοικτής Αγοράς Συστήματος της Fed (SOMA). Ο Νόμος του Federal Reserve του 1913 και ο Νόμος περί Νομισματικού Ελέγχου του 1980 χορήγησαν στην FOMC την άδεια να κατέχει τους τίτλους αυτούς μέχρι τη λήξη τους ή να τους πουλήσει όταν το θεωρούν κατάλληλο. Η Κεντρική Τράπεζα της Νέας Υόρκης εκτελεί όλες τις πράξεις ανοικτής αγοράς της Fed.
Η Wall Street εξετάζει τις οκτώ (μυστικές) ετήσιες συναντήσεις της FOMC για να διαπιστώσει αν η επιτροπή πρόκειται να προχωρήσει σε αρκετές αυστηροποιήσεις, να παραμείνει σε αναμονή και να μην αλλάξει τα επιτόκια ή να αυξήσει τα επιτόκια για να επιβραδύνει τον πληθωρισμό.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.