Πώς διαφέρουν τα διαχωρισμένα κεφάλαια από τα αμοιβαία κεφάλαια;

Τα αμοιβαία κεφάλαια είναι επενδυτικά οχήματα που πολλοί επενδυτές έχουν υιοθετήσει ως απλή και σχετικά ανέξοδη μέθοδο για επένδυση σε μια ποικιλία περιουσιακών στοιχείων. Τα διαχωρισμένα κεφάλαια είναι παρόμοια με τα αμοιβαία κεφάλαια, αλλά έχουν ορισμένες βασικές διαφορές.

Στην επιφάνεια, και τα δύο επενδυτικά οχήματα αντιπροσωπεύουν μια συλλογική ομάδα κεφαλαίων που πληρώνουν οι επενδυτές. Ένα άλλο μέρος λαμβάνει αποφάσεις σχετικά με την κατανομή του ενεργητικού και άλλες επιλογές που σχετίζονται με τις επενδύσεις. Επιπλέον, όλα τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία σε κάθε αμοιβαίο κεφάλαιο ανήκουν ακόμα στον οργανισμό που διαχειρίζεται την ομάδα επενδύσεων, ενώ οι επενδυτές κατέχουν ένα ενδιαφέρον για τα περιουσιακά στοιχεία.

Ωστόσο, αυτό είναι περισσότερο ή λιγότερο όπου οι ομοιότητες τελειώνουν. Τα διαχωρισμένα κεφάλαια θεωρούνται ασφαλιστικά προϊόντα που πωλούνται από ασφαλιστικές εταιρείες και ως εκ τούτου τα διοικητικά όργανα και οι κανονισμοί που είναι υπεύθυνοι για την εποπτεία διαχωρισμένων κεφαλαίων είναι συνήθως αυτοί που καλύπτουν ασφαλιστικές εταιρείες.

Μια άλλη θεμελιώδης διαφορά μεταξύ των διαχωρισμένων κεφαλαίων και των αμοιβαίων κεφαλαίων είναι ότι τα διακεκριμένα κεφάλαια προσφέρουν γενικά ένα βαθμό προστασίας από απώλειες επενδύσεων. Για παράδειγμα, τα περισσότερα διαχωρισμένα κεφάλαια θα εγγυηθούν περίπου το 75-100% των καταβληθέντων ασφαλίστρων (μείον τα έξοδα διαχείρισης και άλλα συναφή έξοδα) σε περίπτωση λήξης ή του θανάτου του αντισυμβαλλομένου. Αυτό διαφέρει από τα αμοιβαία κεφάλαια, διότι στην απίθανη περίπτωση που όλες οι υποκείμενες μετοχές που αποτελούν ένα αμοιβαίο κεφάλαιο καθίστανται άνευ αξίας, οι επενδυτές χάνουν όλο το επενδυμένο ενεργητικό τους.

Τα διαχωρισμένα κεφάλαια έχουν επίσης κάποια άλλα οφέλη που σχετίζονται με το τμήμα του ασφαλίστρου θανάτου των πολιτικών τους. Οι δικαιούχοι της πολιτικής θα λαμβάνουν συνήθως το μεγαλύτερο μέρος του επιδόματος θανάτου εγγύησης ή την αγοραία αξία του μεριδίου του μετόχου. Με ένα αμοιβαίο κεφάλαιο, από την άλλη πλευρά, η αγοραία αξία του περιουσιακού στοιχείου υπόκειται στις ίδιες διαδικασίες που σχετίζονται με την ακίνητη περιουσία και οι οποίες περνούν από άλλα περιουσιακά στοιχεία, πράγμα που σημαίνει ότι μπορεί να χρειαστεί λίγος χρόνος πριν από την πληρωμή οποιωνδήποτε μερών.

Παρά τα πλεονεκτήματά τους, τα διαχωρισμένα κεφάλαια δεν παρουσιάζουν μειονεκτήματα. Λόγω όλων των επιπλέον κουδουνιών και σφυρίχτρων που προσφέρουν τα διαχωρισμένα κεφάλαια, τα τέλη τείνουν να είναι υψηλότερα (κατά μέσο όρο) από τα αμοιβαία κεφάλαια. Επίσης, λόγω της εγγύησης έναντι των ζημιών, τα διαχωρισμένα κεφάλαια τείνουν να είναι πιο περιοριστικά όσον αφορά τις επιλογές τους για επενδύσεις, πράγμα που οδηγεί σε χαμηλότερες αποδόσεις.

Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με τα αμοιβαία κεφάλαια, δείτε τα βασικά στοιχεία του Αμοιβαίου Κεφαλαίου, τα ABCs των αμοιβαίων κεφαλαίων αμοιβαίων κεφαλαίων και τα πλεονεκτήματα των αμοιβαίων κεφαλαίων