PFF εναντίον PGX: Ποιο προτιμώμενο απόθεμα ETF είναι καλύτερο;

Οι προνομιούχες μετοχές προσφέρουν στους επενδυτές την ευκαιρία να αποκτήσουν υψηλότερες αποδόσεις από ό, τι τα ομόλογα με μια επένδυση που φέρει μικρότερο κίνδυνο από το κοινό απόθεμα και αυτό είναι ουσιαστικά ένα είδος υβριδισμού μεταξύ μιας επένδυσης σε χρεόγραφα και μιας επένδυσης σε μετοχές. Τα προνομιούχα μερίσματα μετοχών είναι σταθερά και έρχονται πρώτα σε προτεραιότητα έναντι των κοινών μερισμάτων μετοχών. Επίσης, τα προνομιούχα αποθέματα απευθύνονται συχνά σε επενδυτές υψηλότερου εισοδήματος, διότι τα μερίσματα είναι τα πιο συχνά επιλεγμένα μερίσματα τα οποία επομένως φορολογούνται με σημαντικά χαμηλότερο επιτόκιο από τα έσοδα από συνήθεις τόκους.

Τα ETF παρέχουν ένα εύκολο μέσο απόκτησης έκθεσης σε ένα καλάθι προτιμώμενων αποθεμάτων. Παρόλο που ορισμένες προνομιούχες μετοχές είναι μετατρέψιμες σε κοινές μετοχές, η πλειοψηφία των ETF κατέχει κατά κύριο λόγο μη μετατρέψιμα προνομιούχα χρηματιστήρια. Ένα προτιμώμενο ETF μετοχών παρέχει στους επενδυτές τη δυνατότητα διαφοροποίησης των προνομιούχων μετοχών και συνήθως συνεπάγεται σημαντικά χαμηλότερο εμπορικό κόστος από το να αγοράζουν μεμονωμένα προνομιούχα αποθέματα, πολλά από τα οποία έχουν πολύ χαμηλό όγκο συναλλαγών και ρευστότητα.

Τα δύο πιο ευρέως διαδεδομένα ETFs μετοχών είναι τα iShares US Preferred Stock ETF (NYSEARCA: PFF) και το Εμπορικό Επιμελητήριο Εμπορίου (ΕΓΤ) που προτιμάται από την Invesco (NYSEARCA: PGX).

iShares Αμερικάνικο προνομιούχο χρηματιστήριο ETF

Το iShares US Preferred Stock ETF ξεκίνησε από το BlackRock το 2007 και από τις 19 Απριλίου 2016 ήταν συντριπτικά το πιο ευρέως διαδεδομένο χρηματιστήριο ETF με 14, 7 δισεκατομμύρια δολάρια στο σύνολο των ενεργητικών υπό διαχείριση (AUM). Αυτό το ETF παρακολουθεί τον δείκτη τιμών μετοχών S & P US Preferred Stock, ο οποίος αποτελείται από προνομιούχες μετοχές που είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE) ή NASDAQ (περιλαμβάνει επίσης προνομιούχες μετοχές που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια όπως το NYSEARCA και το NASDAQ Select Αγορά). Εκτός από τη διατήρηση των αποθεμάτων που περιέχονται στον υποκείμενο δείκτη, το Αμοιβαίο Κεφάλαιο μπορεί επίσης να επενδύει σε άλλους τίτλους, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, δικαιώματα προαίρεσης ή ανταλλαγές που καθορίζει ο διαχειριστής του αμοιβαίου κεφαλαίου, βοηθώντας το ταμείο να παρακολουθεί με ακρίβεια τον δείκτη. Οι μετοχές του χρηματοπιστωτικού τομέα κυριαρχούν στο χαρτοφυλάκιο, αντιπροσωπεύοντας το 82% των συμμετοχών του αμοιβαίου κεφαλαίου. Οι πρώτες τρεις μετοχές του Αμοιβαίου Κεφαλαίου είναι η προτιμώμενη μετοχή της Allergan Plc 03/18 5, 5% (NYSE: AGN-PA), η HSBC Holdings Pfd (NYSE: HSBC-PA) και η Barclays Bank PLC (NYSE: BCS-PD). Με σχεδόν 300 συμμετοχές του αμοιβαίου κεφαλαίου, κανένα απόθεμα δεν αντιπροσωπεύει πολύ περισσότερο από το 2% του συνολικού χαρτοφυλακίου. Ο δείκτης κύκλου εργασιών του χαρτοφυλακίου είναι σχετικά χαμηλός 13%.

Ο δείκτης εξόδων του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι 0, 47%, κάτω από την προτιμώμενη κατηγορία μετοχών κατά μέσο όρο 0, 55%. Η δωδεκάμηνη απόδοση είναι 5, 79%. Η πενταετής μέση ετήσια απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι 6, 03%, ελαφρώς χαμηλότερη από το μέσο όρο της κατηγορίας 6, 69%. Από τις 19 Απριλίου 2016, το αμοιβαίο κεφάλαιο αυξήθηκε κατά 1, 24% μέχρι σήμερα (YTD), αν και εξακολουθούσε να υπολείπεται του μέσου όρου της κατηγορίας 2, 23%.

Επενδυτικό Ε.Τ.Π.

Η Invesco ξεκίνησε το Prefero ETF της Invesco το 2008. Πρόκειται για το δεύτερο ευρύτερα διαδεδομένο ETF στην προτιμώμενη μετοχική κατηγορία, με συνολικό ενεργητικό ύψους 3, 7 δισ. Δολαρίων. Αυτό το ETF παρακολουθεί τον δείκτη προτιμώμενου χρεογράφων σταθερού επιτοκίου της Τράπεζας της Αμερικής Merrill Lynch Core Plus, δείκτη σχεδιασμένο να αντικατοπτρίζει τη συνολική απόδοση της αγοράς των προνομιούχων τίτλων σε δολάρια ΗΠΑ. Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο διατηρεί τόσο εγχώριους τίτλους όσο και προνομιούχους τίτλους στο εξωτερικό με τη μορφή Αμερικανικών Παραστατικών Αποδεικτών (ADR). Τα χρηματοοικονομικά αποθέματα κυριαρχούν και πάλι, αποτελώντας το 85% του ενεργητικού του χαρτοφυλακίου σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο με περισσότερες από 200 συνολικές συμμετοχές. Οι τρεις πρώτες εταιρείες είναι η Barclays Bank PLC, η HSBC Holdings Pfd και η Wells Fargo & Company, στο San Francisco Ca Pfd (NYSE: WFC-PN). Ο δείκτης κύκλου εργασιών του χαρτοφυλακίου είναι 12%.

Ο δείκτης δαπανών για το Preferred ETF της Invesco είναι 0.50%, κάτω από την προτιμώμενη κατηγορία μετοχών κατά μέσο όρο 0.55%. Η δωδεκάμηνη απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι 5, 85%. Η πενταετής μέση ετήσια απόδοση είναι 7, 34%, υπερβαίνοντας τον μέσο όρο της κατηγορίας. Στις 19 Απριλίου 2016, το ταμείο ανήλθε σε 1, 18% YTD, το οποίο εξακολουθούσε να παρουσιάζει χαμηλή απόδοση σε σύγκριση με τον μέσο όρο της κατηγορίας 2, 23%.

Συγκρίνοντας PFF και PGX

Παρόλο που η απόδοση αυτών των κεφαλαίων όσον αφορά την απόδοση και τις αποδόσεις YTD είναι πολύ παρόμοια και υπάρχει μικρή διαφορά μεταξύ των δεικτών δαπανών, το προτιμώμενο ETF της Invesco κατέχει το πλεονέκτημα με βάση την πενταετή μέση ετήσια απόδοση. Μια πιο εμπεριστατωμένη ματιά στο ιστορικό επιστροφής των δύο ταμείων δείχνει επίσης ότι κατέχει το πλεονέκτημα, με τριετή μέση ετήσια απόδοση 6, 16%, σε σύγκριση με 4, 87% για το iShares US Preferred Stock ETF και μια ετήσια απόδοση του 6, 05%, που είναι σημαντικά υψηλότερη από την απόδοση του ETF του iShares κατά 2, 91%.