Αιωνιότης

Τι είναι η διαχρονικότητα;

Μια διαχρονικότητα είναι μια ασφάλεια που πληρώνει για ένα άπειρο χρονικό διάστημα. Στη χρηματοδότηση, η διαχρονικότητα είναι μια σταθερή ροή ταυτόσημων ταμειακών ροών χωρίς τέλος. Ο τύπος για τον υπολογισμό της παρούσας αξίας μιας μόνιμης ή μόνιμης ταμειακής ροής είναι:

(1 + r) 2 + C (1 + r) 3 ⋯ = Cr: PV = Παρούσα τιμή C = Ταμειακή ροή = } = \ frac {C} {(1 + r) ^ 1} + \ frac {C} {(1 + r) ^ 2} + \ frac {C} {cdots = frac {C} {r} \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {PV} = \ κείμενο {Παρούσα αξία} \\ & C = \ text {Cash flow} (1 + r) 2C + (1 + r) 3C ⋯ = rC όπου: PV = Παρούσα τιμή C = Ταμειακή ροή = Ποσοστό προεξόφλησης

Η έννοια της διανομής χρησιμοποιείται επίσης σε μια σειρά οικονομικών θεωριών, όπως στο μοντέλο έκπτωσης μερισμάτων (DDM).

Βασικές τακτικές

• Μια διαχρονικότητα, στη χρηματοδότηση, αναφέρεται σε μια ασφάλεια που πληρώνει μια ατέρμονη ροή μετρητών.
• Η παρούσα αξία μιας διάρκειας προσδιορίζεται χρησιμοποιώντας ένα τύπο που διαιρεί τις ταμειακές ροές με κάποιο προεξοφλητικό επιτόκιο.
• Η βρετανική κονσόλα είναι ένα παράδειγμα μιας διαχρονικότητας.

1:22

Αιωνιότης

Κατανόηση της αλήθειας

Μια πρόσοδος είναι ένα ρεύμα ταμειακών ροών. Μια αλήθεια είναι ένας τύπος προσόδου που διαρκεί για πάντα, σε διαχρονικότητα. Το ρεύμα των ταμειακών ροών συνεχίζεται για ένα άπειρο χρονικό διάστημα. Στον χρηματοοικονομικό τομέα, ένα άτομο χρησιμοποιεί τον υπολογισμό της διάρκειας στις μεθόδους αποτίμησης για να βρει την παρούσα αξία των ταμειακών ροών μιας εταιρείας όταν μειώνεται με ένα ορισμένο επιτόκιο. Ένα παράδειγμα ενός χρηματοπιστωτικού μέσου με διαρκή ταμειακή ροή είναι τα βρετανικά χρεόγραφα που ονομάζονται consols. Με την αγορά μιας κονσόλας από τη βρετανική κυβέρνηση, ο ομολογιούχος δικαιούται να λαμβάνει ετήσιες πληρωμές τόκων για πάντα. Αν και μπορεί να φαίνεται λίγο παράλογο, μια άπειρη σειρά ταμειακών ροών μπορεί να έχει μια πεπερασμένη παρούσα αξία. Λόγω της χρονικής αξίας του χρήματος, κάθε πληρωμή είναι μόνο ένα κλάσμα του τελευταίου.

Συγκεκριμένα, ο τύπος διαιωνιότητας προσδιορίζει το ποσό των ταμειακών ροών στο τερματικό έτος λειτουργίας. Κατά την αποτίμηση, μια επιχείρηση λέγεται ότι είναι συνεχής επιχείρηση, πράγμα που σημαίνει ότι συνεχίζεται για πάντα. Για το λόγο αυτό, το έτος τερματισμού είναι μια διαχρονικότητα, και οι αναλυτές χρησιμοποιούν τη φόρμουλα διάρθρωσης για να βρουν την αξία τους.

Φόρτωση της διάρκειας

Η βασική μέθοδος που χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό μιας διάρκειας είναι η διαίρεση των ταμειακών ροών με κάποιο προεξοφλητικό επιτόκιο. Ο τύπος που χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό της τιμής τερματισμού σε μια ροή ταμειακών ροών για σκοπούς αποτίμησης είναι λίγο πιο περίπλοκος. Πρόκειται για την εκτίμηση των ταμειακών ροών του έτους 10 της εταιρείας, πολλαπλασιαζόμενη με ένα συν το μακροπρόθεσμο ρυθμό ανάπτυξης της εταιρείας, και στη συνέχεια διαιρούμενο με τη διαφορά μεταξύ του κόστους κεφαλαίου και του ρυθμού ανάπτυξης. Απλοποιημένη, η τιμή του τερματικού είναι κάποια ποσότητα ταμειακών ροών που διαιρείται με κάποιο προεξοφλητικό επιτόκιο, το οποίο είναι ο βασικός τύπος για μια διαχρονικότητα.

Παράδειγμα διαρκούς χαρακτήρα

Για παράδειγμα, αν μια εταιρεία αναμένεται να κάνει $ 100, 000 το έτος 10 και το κόστος κεφαλαίου της εταιρείας είναι 8%, με μακροπρόθεσμο ρυθμό ανάπτυξης 3%, η αξία της διαχρονικότητας είναι:

= Ταμειακή ροή Έτος 10 × (1 + g) r-g = 100.000 $ × 1.030.08-0.03 = $ 103.0000.05 = 2.06 εκατομμύρια $ \ begin {aligned} & = \ frac {\ text {Cash Flow} 10} \ φορές (1 + g)} {r - g} \\ & = \ frac {\ 100.000 \ times 1.03} {0.08 - 0.03} \\ & \ R \ gCash FlowYear 10 × (1 + g) = 0, 08-0, 03 $ 100, 000 × 1, 03 = 0, 05 $ 103, 000 = 2, 06 εκατομμύρια δολάρια

Αυτό σημαίνει ότι 100.000 δολάρια που καταβάλλονται σε μια διαχρονικότητα, υποθέτοντας ένα ρυθμό ανάπτυξης 3% με κόστος κεφαλαίου 8%, αξίζει 2, 06 εκατομμύρια δολάρια σε 10 χρόνια. Τώρα, ένα άτομο πρέπει να βρει την αξία των 2.06 εκατομμυρίων δολαρίων σήμερα. Για να γίνει αυτό, οι αναλυτές χρησιμοποιούν έναν άλλο τύπο που αναφέρεται ως η παρούσα αξία της διαχρονικότητας.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Τιμή τερματικού (TV) Ορισμός Η τιμή τερματικού (TV) καθορίζει την αξία μιας επιχείρησης ή ενός έργου πέραν της περιόδου πρόβλεψης, όταν μπορούν να εκτιμηθούν οι μελλοντικές ταμειακές ροές. περισσότερο Μοντέλο έκπτωσης μερισμάτων - DDM Το μοντέλο έκπτωσης μερισμάτων (DDM) είναι ένα σύστημα για την αξιολόγηση ενός αποθέματος χρησιμοποιώντας τα προβλεπόμενα μερίσματα και την εκποίησή τους στην τρέχουσα αξία. περισσότερος ορισμός για διαρκή ομόλογο Ένας διαρκής δεσμός είναι ένας δεσμός χωρίς ημερομηνία λήξης που δεν μπορεί να εξαργυρωθεί, αλλά πληρώνει ένα σταθερό ρεύμα ενδιαφέροντος για πάντα. more Μελλοντική αξία μιας προσόδου Η μελλοντική αξία μιας προσόδου είναι η αξία μιας ομάδας επαναλαμβανόμενων πληρωμών, γνωστής ως ετήσιας πρόσοδος, σε συγκεκριμένη ημερομηνία στο μέλλον. περισσότερα Κατανόηση μοντέλου ανάπτυξης Gordon Το μοντέλο ανάπτυξης Gordon (GGM) χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό της εγγενούς αξίας ενός αποθέματος με βάση μια μελλοντική σειρά μερισμάτων που αναπτύσσονται με σταθερό ρυθμό. (EAA) Η ισοδύναμη προσέγγιση ετήσιας προσόδου είναι μία από τις δύο μεθόδους που χρησιμοποιούνται για τον προϋπολογισμό κεφαλαίου για τη σύγκριση αμοιβαία αποκλειστικών έργων με άνισες ζωές. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών