Συνδεδεμένες Μετοχές
Οι συζευγμένες μετοχές είναι το απόθεμα δύο ξεχωριστών εταιρειών που λειτουργούν υπό τη διοίκηση ή την εποπτεία μιας μόνο εταιρείας. Οι συζευγμένες μετοχές είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο σαν να είναι ένα απόθεμα και πωλούνται ως μία μονάδα. Ονομάζονται επίσης "μετοχές σιαμών" και "συσσωρευμένες μετοχές".
Πώς λειτουργούν οι συνδεδεμένες μετοχές
Η αγορά ζευγαρωμένων μετοχών σημαίνει επένδυση στο κοινό απόθεμα δύο εταιρειών που διοικούνται από την ίδια ομάδα. Οι εταιρείες ενώνονται στο ισχίο και δεν μπορούν να χωριστούν μεταξύ τους, οπότε η επένδυση σε μία σημαίνει να επενδύει και στο άλλο - οι συναλλαγές μαζί αποτελούν μία ασφάλεια στο χρηματιστήριο.
Τα χωριστά πιστοποιητικά αποθεμάτων δεν εκδίδονται συνήθως για να αντικατοπτρίζουν τα μερίδια σε δύο ξεχωριστές εταιρείες που προσφέρουν οι μερίδες των μετοχών. Το απόθεμα και των δύο εταιρειών εμφανίζεται συνήθως σε ένα πιστοποιητικό αποθήκης, με κάθε αποθήκη να εκτυπώνεται σε μία πλευρά του εγγράφου.
Γενικά, ένα απόθεμα επικεντρώνεται στο εισόδημα, αποδίδοντας υψηλότερο μέρισμα, ενώ το άλλο στοχεύει στην ανατίμηση κεφαλαίου και έχει μεγαλύτερες δυνατότητες ανάπτυξης.
Βασικές τακτικές
- Οι συζευγμένες μετοχές είναι το απόθεμα δύο ξεχωριστών εταιρειών που λειτουργούν υπό τη διοίκηση ή την εποπτεία μιας μόνο εταιρείας.
- Οι συζευγμένες μετοχές είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο σαν να είναι ένα απόθεμα και πωλούνται ως μία μονάδα.
- Το απόθεμα και των δύο εταιρειών εμφανίζεται συνήθως σε ένα πιστοποιητικό αποθήκης, με κάθε αποθήκη να εκτυπώνεται σε μία πλευρά του εγγράφου.
- Συνήθως, ένα απόθεμα αποδίδει υψηλότερο μέρισμα, ενώ το άλλο έχει μεγαλύτερες δυνατότητες ανάπτυξης.
Παραδείγματα συνδεδεμένων μετοχών
Αυτές τις μέρες, οι συζευγμένες μετοχές είναι αρκετά ασυνήθιστες στις ΗΠΑ. Ωστόσο, υπάρχουν ένα ή δύο παραδείγματα. Η Carnival Corp. (CCL) και η plc, η βρετανική-αμερικανική εταιρεία κρουαζιερόπλοιων γνωστή ως P & O Princess Cruises plc, ολοκλήρωσε μια συναλλαγή με δύο εισηγμένες εταιρείες τον Απρίλιο του 2003.
Οι μετοχές της κοινής μετοχής της Carnival Corp. συνδυάστηκαν με μερίδια εμπιστοσύνης που επωφελήθηκαν από το P & O Princess Special Voting Trust. Στο πλαίσιο αυτής της διαδικασίας, κάθε κάτοχος της μετοχής της Carnival Corp. έλαβε ισοδύναμο αριθμό αυτών των νέων μετοχών, που αναφέρονται ως "μετοχές εμπιστοσύνης" ή "συζευγμένες μετοχές".
Ένα άλλο παράδειγμα είναι το Extended Stay America Inc. (STAY). Ο προϋπολογισμός, η αλυσίδα ξενοδοχείων παρατεταμένης διαμονής, διαπραγματεύεται δημόσια ως μερίδιο με τον ιδιοκτήτη των ξενοδοχείων του, το trust estate επενδύσεων ακινήτων (REIT) ESH Hospitality Inc. (STAY) - όπως μπορείτε να δείτε, και οι δύο εταιρείες μοιράζονται το ίδιο ticker.
Μία μετοχή της κοινής μετοχής της Extended Stay America Inc., ονομαστικής αξίας $ 0, 01, μαζί με μία μετοχή της κοινής μετοχής της ESH Hospitality Inc. Κατηγορίας B, ονομαστικής αξίας $ 0, 01, επισυνάπτονται και το εμπόριο ως ενιαία μονάδα.
Ιστορικό συνδεδεμένων μετοχών
Η δομή των μεριδίων συμμετοχής ήταν δημοφιλής στη βιομηχανία REIT έως ότου ο νόμος περί αναδιάρθρωσης και μεταρρύθμισης της Υπηρεσίας Εσωτερικής Αξιολόγησης (IRS) του 1998, που εγκρίθηκε από τη διοίκηση του Clinton, τερμάτισε τα αμφιλεγόμενα πλεονεκτήματα για τα εταιρικά τέλη που διευκόλυνε.
Στη δεκαετία του '80, τα REITs με μερίδια μετοχών θα μπορούσαν να είναι ιδιοκτήτες των ακινήτων τους ενώ λειτουργούσαν μια συνηθισμένη παραδοσιακή εταιρεία, με τις δύο εταιρείες να διαπραγματεύονται ως ενιαία οντότητα. Μέσω αυτής της δομής, η REIT απέφυγε τους φόρους, επειδή η εταιρεία που λειτουργούσε θα μπορούσε να μεταφέρει τα περισσότερα έσοδά της στο REIT μέσω ενοικίων.
Μέχρι το 1984, το Κογκρέσο απαγόρευσε το σχηματισμό νέων REITs με μεικτή μετοχή, αλλά επέτρεψε την είσοδο σε λίγες υφιστάμενες REITs με συνδεδεμένες μετοχές, όπως τα Starwood Hotels & Resorts, η Patriot American Hospitality, η MediTrust και η First Union Real Estate.
Ωστόσο, όταν η Starwood αγόρασε την ITT Corp. για 14, 6 δισεκατομμύρια δολάρια το 1998, το Υπουργείο Οικονομικών και το Κογκρέσο άρχισαν να επικυρώνουν νομοθεσία που έθεσε τελείως τέλος σε αυτό το κενό. Μετά την ψήφιση του νομοσχεδίου του IRS τον Ιούλιο του 1998, η Starwood άλλαξε από ένα REIT σε μια παραδοσιακή εταιρεία, καταλήγοντας ουσιαστικά στη δομή των ζευγαριών μετοχών.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.