Η κατοχή ενός μετοχικού κεφαλαίου REIT έναντι ενός υποθηκών REIT: Ποια είναι η διαφορά;

Υπάρχουν διάφοροι τύποι αμοιβαίων κεφαλαίων επενδύσεων σε ακίνητα (REITs), συμπεριλαμβανομένων των μετοχών REIT, των υποθηκών REIT και των υβριδικών REIT. Μια REIT είναι ένας τύπος ασφάλειας στην οποία η εταιρεία κατέχει και γενικά ασκεί περιουσία ή περιουσιακά στοιχεία που σχετίζονται με ακίνητα. Τα REITs είναι παρόμοια με τα αποθέματα και το εμπόριο σε σημαντικά χρηματιστήρια της αγοράς.

Οι εταιρείες REIT επιτρέπουν στις εταιρείες να αγοράζουν ακίνητα ή υποθήκες χρησιμοποιώντας συνδυασμένες επενδύσεις από τους επενδυτές τους. Αυτός ο τύπος επένδυσης επιτρέπει σε μεγάλους και μικρούς επενδυτές να κατέχουν ένα μερίδιο ακίνητης περιουσίας.

Σημαντικό ποσοστό των κερδών των ιδίων κεφαλαίων REIT καταβάλλεται στους επενδυτές ως μερίσματα. Οι μετοχικοί τίτλοι REIT τείνουν να αποδίδουν καλύτερα όταν τα επιτόκια είναι χαμηλά και οι τιμές των ακινήτων αυξάνονται. Ωστόσο, οι περιπλοκές των διαφόρων αγορών που καλύπτονται από τις μετοχές REITs σημαίνει ότι σχεδόν πάντα υπάρχουν διαθέσιμες ευκαιρίες.

Βασικές τακτικές

• Τα REIT είναι μετοχές ομοειδή που επιτρέπουν σε μεγάλους και μικρούς επενδυτές να προσθέσουν ακίνητη ιδιοκτησία στα χαρτοφυλάκιά τους.
• Η Equity REITs είναι υπεύθυνη για την απόκτηση, διαχείριση, κατασκευή, ανακαίνιση και πώληση ακινήτων.
• Οι υποθήκες REIT δανείζουν γενικά χρήματα στους αγοραστές ακίνητης περιουσίας ή αποκτούν υφιστάμενα στεγαστικά δάνεια ή επενδύουν σε ενυπόθηκα χρεόγραφα (MBS).

Equity REITs

Η Equity REITs επενδύει σε σκληρά ακίνητα περιουσιακά στοιχεία. Τα έσοδα από επενδύσεις σε ακίνητα επενδύσεων σε ακίνητα προέρχονται κυρίως από έσοδα από μισθώματα από τις ακίνητες περιουσίες τους. Οι μετοχές REITs συνήθως επενδύουν σε ακίνητα γραφείων και βιομηχανικών, λιανικών, κατοικημένων και ξενοδοχειακών και θέρετρων.

Ένα παράδειγμα μετοχικού κεφαλαίου REIT είναι το Senior Housing Properties Trust (SNH). Το Equity REITs παράγει έσοδα από ενοίκια σε ακίνητα καθώς και αγοράζοντας υποτιμημένα ακίνητα και τα πωλεί με κέρδος. Ορισμένα επενδυτικά κεφάλαια REIT διαφοροποιούνται και επενδύουν σε διάφορες κατηγορίες ακινήτων, όπως οι εμπορικοί χώροι και τα διαμερίσματα.

Το Kilroy Realty REIT (KRC) είναι ένα παράδειγμα διαφοροποιημένου REIT. Άλλες εταιρείες REIT επικεντρώνονται σε στενότερα τμήματα της αγοράς ακινήτων, όπως το λιανικό εμπόριο, όπως και στην CBL & Associates Properties Inc. REIT (CBL) ή σε ξενοδοχεία όπως η Sotherly Hotels Inc. (SOHO).

Υποθήκη REITs

Οι υποθήκες REITs επενδύουν μόνο σε υποθήκες και αποτελούν λιγότερο από το 10% της αγοράς REIT. Ενώ οι μετοχικοί τίτλοι REIT συνήθως δημιουργούν τα εισοδήματά τους από την εκμίσθωση ακινήτων, τα στεγαστικά δάνεια REITs παράγουν κυρίως τα έσοδά τους από τους τόκους που έχουν κερδίσει από τα ενυπόθηκα δάνειά τους.

Ένα παράδειγμα υποθήκης REIT είναι η εταιρεία επενδύσεων και διαχείρισης ακινήτων REIT (AIV). Τα REIT, όπως το AIV, κερδίζουν χρήματα χρεώνοντας τόκους από τα χρήματα που δανείστηκαν στους δανειολήπτες για τη χρηματοδότηση αγορών ακινήτων. Επίσης, εμπορεύονται και επενδύουν σε τίτλους που εξασφαλίζονται με υποθήκες. Υπάρχουν εμπορικές υποθήκες REITs, όπως η Captead Mortgage Corporation REIT (ΚΟΑ) και τα στεγαστικά δάνεια REITs, όπως η Anworth Mortgage Asset Corporation REIT (ANH). Ορισμένα μεικτά REIT, όπως η Dynax Capital Inc. REIT (DX), επενδύουν σε εμπορικές και κατοικίες REITs.

Όπως συμβαίνει και με τις μετοχές REIT, η πλειοψηφία των κερδών των στεγαστικών δανείων REIT καταβάλλεται στους επενδυτές ως μερίσματα. Οι υποθήκες REITs τείνουν να αποδίδουν καλύτερα σε περιόδους αύξησης των επιτοκίων. Ωστόσο, όπως οι μετοχικοί τίτλοι REITs, υπάρχουν τόσα πολλά διαφορετικά στοχευόμενα προϊόντα, τα οποία οι υποθήκες REIT σχεδόν πάντα διαθέτουν επενδυτικές ευκαιρίες.

Υβριδικά REITs

Τα υβριδικά REIT επενδύουν τόσο σε ακίνητα όσο και σε υποθήκες. Υπάρχουν μόνο λίγες REIT που ασχολούνται πραγματικά με τους δύο τύπους επιχειρηματικής δραστηριότητας. το Δύο Λιμάνια Επενδυτική Corp. REIT (TWO) είναι ένα παράδειγμα ενός. Δύο Λιμάνια επενδύουν σε τίτλους που καλύπτονται από στεγαστικά δάνεια, στεγαστικά στεγαστικά δάνεια και κατοικίες σε ακίνητα και περιουσιακά στοιχεία.

Με την επένδυση τόσο σε ενυπόθηκα δάνεια όσο και σε σκληρά περιουσιακά στοιχεία, τα υβριδικά REIT όπως τα δύο λιμάνια υιοθετούν μια πιο ισορροπημένη προσέγγιση και μπορούν να επωφεληθούν τόσο από την άνοδο όσο και από το μειωμένο περιθώριο επιτοκίων όπου μόνο παραδοσιακά μετοχικά κεφάλαια ή υποθήκη μόνο REITs μπορούν να αγωνιστούν.