Υπέρβαρος
Το υπερβολικό βάρος αναφέρεται σε υπερβάλλον ποσό ενός περιουσιακού στοιχείου σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ή ένα χαρτοφυλάκιο επενδύσεων. Σε ένα ταμείο, αναφέρεται σε μια κατάσταση κατά την οποία ένα χαρτοφυλάκιο επενδύσεων κατέχει μεγαλύτερο ποσοστό συγκεκριμένης ασφάλειας, σε σύγκριση με το ποσοστό ή το βάρος του τίτλου σε σχέση με τον υποκείμενο δείκτη αναφοράς. Οι δείκτες συγκριτικής αξιολόγησης βοηθούν τους επενδυτές να καθοδηγούν την απόδοση του χαρτοφυλακίου τους έναντι μιας συγκρίσιμης ομάδας περιουσιακών στοιχείων της αγοράς.
Το υπερβολικό βάρος μπορεί επίσης να αναφέρεται - με χαλαρότερη έννοια - σε μια άποψη του αναλυτή ότι ένα απόθεμα θα ξεπεράσει τους άλλους στον τομέα του ή στην αγορά. Με αυτή την έννοια, είναι μια σύσταση αγοράς, ουσιαστικά. Αντίθετα, όταν ένας αναλυτής υποδεικνύει την υποβάθμιση ενός περιουσιακού στοιχείου, αναφέρεται ότι είναι λιγότερο ελκυστική για άλλες επενδύσεις.
Πώς λειτουργεί η υπερβολική βαρύτητα
Με την έννοια της κατανομής των κεφαλαίων σε έναν διαχειριστή χαρτοφυλακίου θα προσαρμόζεται συχνά το βάρος ενός περιουσιακού στοιχείου ή κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων έναντι άλλου. Για παράδειγμα, οι χρηματοοικονομικοί εμπειρογνώμονες συχνά συνιστούν στους επενδυτές να τοποθετούν το 60% του χαρτοφυλακίου τους σε μετοχές και υπόλοιπα σε ομόλογα και άλλους τίτλους. Εάν ένας επενδυτής επιλέξει να τοποθετήσει το 75% ενός χαρτοφυλακίου σε μετοχές, το χαρτοφυλάκιό του θα μπορούσε να ταξινομηθεί ως "υπέρβαρα αποθέματα".
Παρόλο που χρησιμοποιείται συνήθως σε σχέση με μετοχές και ομόλογα, τα χαρτοφυλάκια μπορούν να είναι υπέρβαρα με άλλους τρόπους. Αυτά μπορεί να περιλαμβάνουν το υπερβολικό βάρος από έναν τομέα, σε αναδυόμενες αγορές ή σε συγκεκριμένες χώρες, ή τον αριθμό ή τη συγκέντρωση χρηματιστηρίων που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF) και άλλων περιουσιακών στοιχείων.
Όταν ένας αναλυτής αναφέρεται σε συγκεκριμένες κινητές αξίες που είναι υπέρβαροι, συνεπάγονται ότι οι μετοχές αυτές πωλούν σε τιμή που είναι κάτω από το τι αξίζει το περιουσιακό στοιχείο. Ένας αναλυτής μπορεί να επισημαίνει την υπερβολική βαρύτητα ενός μεμονωμένου αποθέματος ή ολόκληρων τομέων ή βιομηχανιών.
Βασικές τακτικές
- Το υπερβολικό βάρος σημαίνει πλεονάζον ποσό ενός περιουσιακού στοιχείου σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ή ένα επενδυτικό χαρτοφυλάκιο
- Το υπερβολικό βάρος μπορεί επίσης να αναφερθεί σε μια άποψη ενός αναλυτή ότι ένα απόθεμα θα ξεπεράσει τους άλλους στον τομέα του ή στην αγορά δίνοντας του μια σύσταση αγοράς.
- Οι διαχειριστές χαρτοφυλακίων συχνά υπερβαίνουν το χαρτοφυλάκιο των χαρτοφυλακίων εάν πιστεύουν ότι αυτές οι εκμεταλλεύσεις θα αποδώσουν καλά και θα ενισχύσουν τις συνολικές αποδόσεις.
Υπερβάθμιση των σημείων αναφοράς
Υπάρχουν χρηματιστήρια με διαπραγμάτευση συναλλάγματος (ETF) που παρακολουθούν ή αντικατοπτρίζουν δείκτες. Ένα παράδειγμα θα είναι αυτά που ακολουθούν το S & P 500, δίνοντας τα αποθέματα στο καλάθι ETF ανάλογο βάρος με τα πραγματικά βάρη που έχουν τα στοιχεία ενεργητικού του S & P 500. Το βάρος περιγράφει τις προσαρμογές που πραγματοποιήθηκαν στις εκμεταλλεύσεις ώστε να αντικατοπτρίζουν το μέγεθος, την αξία ή τον αριθμό κάθε συγκεκριμένου στοιχείου που συμβάλλει στο σύνολο.
Άλλοι τύποι ETF μπορούν να διατηρήσουν την ίδια στάθμιση κάθε μετοχής στον δείκτη σε μια προσπάθεια να υπερβαίνουν τα αποθέματα μικρών κεφαλών και τα αποθέματα μεγάλης κεφαλαιοποίησης. Επίσης, αυτά τα κεφάλαια προσπαθούν να πωλούν υπερτιμημένα αποθέματα - εκείνα με τιμές αγοράς που δεν αντιπροσωπεύονται από τα κέρδη τους - και να αγοράζουν υποτιμημένα αποθέματα όταν επανεξισορροπήσουν σε ίσα βάρη για κάθε απόθεμα.
Για παράδειγμα, εάν το απόθεμα Α έχει συντελεστή στάθμισης 1% στο S & P 500, τότε σε ισόποσο σταθμισμένο αμοιβαίο κεφάλαιο θα έχει συντελεστή στάθμισης 0, 2% να αντιπροσωπεύει ίσο βάρος για όλα τα αποθέματα του S & P 500. Το απόθεμα Α θα υπολείπεται, σε σύγκριση με τον δείκτη. Εάν, ωστόσο, το απόθεμα Β έχει το βάρος του S & P 500 κατά 0, 1%, τότε θα γίνει πραγματικά υπέρβαρο στο χαρτοφυλάκιο ίσου σταθμισμένου με συντελεστή 0, 2%, ώστε το βάρος του να είναι ίσο με τα υπόλοιπα 499 του χαρτοφυλακίου.
Υπέρταση υπέρ και υπέρ
Σε ορισμένες περιπτώσεις, οι διαχειριστές χαρτοφυλακίου ενδέχεται να επιβαρύνουν σκόπιμα μια συγκεκριμένη εκμετάλλευση. Τα ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια ή χαρτοφυλάκια θα παίρνουν θέση υπέρβασης του βάρους σε συγκεκριμένες κινητές αξίες, αν το επιτρέπουν να επιτύχουν υπερβολικές αποδόσεις. Ο διαχειριστής χαρτοφυλακίου θα το κάνει αν πιστεύει ότι ένα περιουσιακό στοιχείο θα ξεπεράσει τις άλλες επενδύσεις στο χαρτοφυλάκιο. Για παράδειγμα, μπορούν να αυξήσουν το βάρος της ασφάλειας από το κανονικό 15% του χαρτοφυλακίου σε 25%, σε μια προσπάθεια να αυξήσουν τις αποδόσεις του χαρτοφυλακίου.
Ένας άλλος λόγος για την υπερβολική βαρύτητα μιας χαρτοφυλακίου χαρτοφυλακίου είναι να αντισταθμίσει ή να μειώσει τον κίνδυνο από μια άλλη θέση υπέρβαρα. Η αντιστάθμιση περιλαμβάνει τη λήψη αντισταθμιστικής ή αντίθετης θέσης στη σχετική ασφάλεια. Η πιο συνηθισμένη μέθοδος αντιστάθμισης είναι μέσω της αγοράς παραγώγων.
Για παράδειγμα, εάν κατέχετε μετοχές μιας εταιρείας που πωλούν αυτήν την περίοδο στα 20 δολάρια, μπορείτε να αγοράσετε μια εξόφληση πώλησης ενός έτους για το συγκεκριμένο απόθεμα στα $ 10. Ένα χρόνο αργότερα, εάν το απόθεμα πωλεί σε περισσότερα από 10 δολάρια, αφήνετε το πακέτο να λήξει, χάνοντας μόνο την τιμή αυτής της αγοράς. Σε περίπτωση που το απόθεμα πωλείται για λιγότερο από $ 10, μπορείτε να ασκήσετε τη θέση και να λάβετε 10 $ για τις μετοχές σας.
Φυσικά, τοποθετώντας όλα τα αυγά τους σε ένα καλάθι ενεργητικού, ο επενδυτής μπορεί να διαπιστώσει ότι έχουν μειώσει τη συνολική διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου τους. Η μείωση της διαφοροποίησης μπορεί να εκθέσει την εκμετάλλευση σε πρόσθετο κίνδυνο αγοράς.
Πλεονεκτήματα
Αυξάνει τα κέρδη χαρτοφυλακίου, τις αποδόσεις
Αντισταθμίζει έναντι άλλων θέσεων με υπερβολικό βάρος
Μειονεκτήματα
Μειώνει τη διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου
Εκθέτει το χαρτοφυλάκιο σε μεγαλύτερο κίνδυνο
Παράδειγμα πραγματικού κόσμου για το υπερβολικό βάρος
Το υπερβολικό βάρος έχει έναν ελαφρώς διαφορετικό ορισμό στις αξιολογήσεις επενδύσεων ή στις συστάσεις. Εάν οι αναλυτές έρευνας ή επενδύσεων προσδιορίζουν ένα απόθεμα "υπέρβαρο", αντικατοπτρίζει την άποψη ότι η ασφάλεια θα ξεπεράσει τον κλάδο, τον τομέα ή ολόκληρη την αγορά. Η αξιολόγηση υπέρβαρου αναλυτή θα υποστηριζόταν, για παράδειγμα, από την απόδοση του λιανικού αποθέματος που αναμένεται να είναι μεγαλύτερη από τη μέση απόδοση της συνολικής λιανικής βιομηχανίας κατά τους επόμενους οκτώ έως 12 μήνες.
Οι εναλλακτικές συστάσεις στάθμισης έχουν ίσο βάρος ή μικρό βάρος. Το ίδιο βάρος συνεπάγεται ότι η ασφάλεια αναμένεται να εκτελεσθεί σύμφωνα με τον δείκτη, ενώ το χαμηλό βάρος υποδηλώνει ότι η ασφάλεια αναμένεται να υστερεί στον εν λόγω δείκτη.
Έτσι, μια υπερβολική βαθμολογία είναι κάτι σαν μια «αγοράσει» σύσταση. Το CNBC ανέφερε στις 22 Μαρτίου 2019, ότι οι αναλυτές καλούν αρκετούς σημαντικούς επενδυτές. Περιέλαβαν την JP Morgan υποβάθμιση του Sherwin-Williams από το υπέρβαρο έως το ουδέτερο και την αναβάθμιση του Lumentum στο υπέρβαρο από το ουδέτερο.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.