Κόστος ευκαιρίας
Τα κόστη ευκαιριών αντιπροσωπεύουν τα οφέλη που ένα άτομο, επενδυτής ή επιχείρηση αποτυγχάνει όταν επιλέγει μία εναλλακτική λύση έναντι άλλου. Ενώ οι οικονομικές εκθέσεις δεν παρουσιάζουν κόστος ευκαιρίας, οι ιδιοκτήτες επιχειρήσεων μπορούν να το χρησιμοποιήσουν για να κάνουν εκπαιδευμένες αποφάσεις όταν έχουν πολλές επιλογές μπροστά τους. Οι δυσλειτουργίες αποτελούν συχνά αιτία κόστους ευκαιρίας.
Επειδή εξ ορισμού είναι αόρατοι, το κόστος ευκαιρίας μπορεί εύκολα να παραβλεφθεί αν κάποιος δεν είναι προσεκτικός. Η κατανόηση των πιθανών καθυστερημένων ευκαιριών που χάθηκαν, επιλέγοντας μία επένδυση σε σχέση με άλλη, επιτρέπει καλύτερη λήψη αποφάσεων.
1:35Κόστος ευκαιρίας
Φόρτος και υπολογισμός κόστους ευκαιριών
Κόστος ευκαιρίας = FO-COwhere: FO = Επιστροφή στην επιλογή best foregone \ begin {ευθυγραμμισμένο} & \ text {Cost Opportunity} = \ text {FO} - \ text {CO} \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {FO} = \ text {Επιστροφή στην επιλογή "best foregone" \\ & \ text {CO} = \ text {Επιστροφή στην επιλεγμένη επιλογή} \ end {ευθυγραμμισμένη} καλύτερη επιλογή
Ο τύπος υπολογισμού του κόστους ευκαιρίας είναι απλά η διαφορά μεταξύ των αναμενόμενων αποδόσεων κάθε επιλογής. Πείτε ότι έχετε την επιλογή Α, να επενδύσετε στο χρηματιστήριο ελπίζοντας να δημιουργήσετε αποδόσεις κεφαλαίου. Η επιλογή Β είναι να επανεπενδύσετε τα χρήματά σας πίσω στην επιχείρηση, αναμένοντας ότι ο νεώτερος εξοπλισμός θα αυξήσει την αποδοτικότητα της παραγωγής, οδηγώντας σε χαμηλότερα λειτουργικά έξοδα και υψηλότερο περιθώριο κέρδους.
Υποθέστε ότι η αναμενόμενη απόδοση επένδυσης στο χρηματιστήριο είναι 12 τοις εκατό κατά τη διάρκεια του επόμενου έτους και η εταιρεία σας αναμένει ότι η ενημέρωση του εξοπλισμού θα δημιουργήσει απόδοση 10 τοις εκατό κατά την ίδια περίοδο. Το κόστος ευκαιρίας για την επιλογή του εξοπλισμού στη χρηματιστηριακή αγορά είναι (12% - 10%), που ισούται με δύο ποσοστιαίες μονάδες. Με άλλα λόγια, επενδύοντας στην επιχείρηση, θα χάνατε την ευκαιρία να κερδίσετε υψηλότερη απόδοση.
Βασικές τακτικές
- Το κόστος ευκαιρίας είναι η επιστροφή μιας προκαταβλημένης επιλογής χωρίς την απόδοση της επιλογής που επιλέξατε.
- Λαμβάνοντας υπόψη το κόστος ευκαιρίας μπορεί να σας οδηγήσει σε πιο κερδοφόρα λήψη αποφάσεων.
- Πρέπει να αξιολογήσετε τον σχετικό κίνδυνο κάθε επιλογής εκτός από τις πιθανές αποδόσεις.
Κόστος ευκαιριών και δομή κεφαλαίου
Η ανάλυση του κόστους ευκαιριών διαδραματίζει επίσης καθοριστικό ρόλο στον προσδιορισμό της κεφαλαιακής δομής μιας επιχείρησης. Ενώ τόσο το χρέος όσο και το μετοχικό κεφάλαιο απαιτούν δαπάνη για την αποζημίωση των δανειστών και των μετόχων για τον κίνδυνο επένδυσης, το καθένα φέρει επίσης ένα κόστος ευκαιρίας. Τα κεφάλαια που χρησιμοποιούνται για τη διενέργεια πληρωμών για δάνεια, για παράδειγμα, δεν επενδύονται σε μετοχές ή ομόλογα, τα οποία προσφέρουν το δυναμικό για έσοδα από επενδύσεις. Η εταιρεία πρέπει να αποφασίσει εάν η επέκταση της μόχλευσης του χρέους θα έχει μεγαλύτερα κέρδη από ό, τι θα μπορούσε να κάνει μέσω επενδύσεων.
Επειδή το κόστος ευκαιρίας είναι ένας υπολογισμός προς τα εμπρός, ο πραγματικός ρυθμός απόδοσης και των δύο επιλογών είναι άγνωστος. Υποθέστε ότι η εταιρεία στο παραπάνω παράδειγμα παραιτείται από νέο εξοπλισμό και επενδύει στην αγορά μετοχών. Εάν οι επιλεγμένες μετοχές μειωθούν στην αξία, η εταιρεία θα μπορούσε να καταλήξει να χάσει χρήματα αντί να απολαμβάνει την αναμενόμενη απόδοση 12 τοις εκατό.
Για λόγους απλούστευσης, η απόδοση της επένδυσης είναι 0%, πράγμα που σημαίνει ότι η εταιρεία παίρνει ακριβώς αυτό που έβαλε. Το κόστος ευκαιρίας για την επιλογή αυτής της επιλογής είναι 10% - 0% ή 10%. Είναι εξίσου πιθανό ότι, εάν η εταιρεία επέλεγε νέο εξοπλισμό, δεν θα υπήρχε καμία επίδραση στην αποδοτικότητα της παραγωγής και τα κέρδη θα παραμείνουν σταθερά. Το κόστος ευκαιρίας για την επιλογή αυτής της επιλογής είναι στη συνέχεια 12% αντί για το αναμενόμενο 2%.
Είναι σημαντικό να συγκριθούν επενδυτικές επιλογές με παρόμοιο κίνδυνο. Συγκρίνοντας ένα νομοσχέδιο του Δημοσίου, που ουσιαστικά δεν κινδυνεύει, σε επενδύσεις σε ένα εξαιρετικά ασταθές απόθεμα μπορεί να προκαλέσει έναν παραπλανητικό υπολογισμό. Και οι δύο επιλογές μπορεί να έχουν αναμενόμενη απόδοση 5%, αλλά η κυβέρνηση των ΗΠΑ υποστηρίζει το ποσοστό απόδοσης του λογαριασμού T, ενώ δεν υπάρχει τέτοια εγγύηση στο χρηματιστήριο. Ενώ το κόστος ευκαιρίας για οποιαδήποτε από τις δύο επιλογές είναι 0 τοις εκατό, το T-bill είναι το ασφαλέστερο στοίχημα, αν λάβετε υπόψη το σχετικό κίνδυνο κάθε επένδυσης.
Σύγκριση Επενδύσεων
Κατά την αξιολόγηση της πιθανής κερδοφορίας διαφόρων επενδύσεων, οι επιχειρήσεις αναζητούν την επιλογή που είναι πιθανό να αποδώσει τη μεγαλύτερη απόδοση. Συχνά, μπορούν να καθορίσουν αυτό εξετάζοντας το αναμενόμενο ποσοστό απόδοσης για ένα επενδυτικό όχημα. Ωστόσο, οι επιχειρήσεις πρέπει επίσης να εξετάσουν το κόστος ευκαιρίας για κάθε επιλογή.
Ας υποθέσουμε ότι, δεδομένου ενός καθορισμένου χρηματικού ποσού για επενδύσεις, μια επιχείρηση πρέπει να επιλέξει μεταξύ της επένδυσης κεφαλαίων σε τίτλους ή της χρήσης της για την αγορά νέου εξοπλισμού. Ανεξάρτητα από την επιλογή που επιλέγει η επιχείρηση, το πιθανό κέρδος που αποχωρεί από την μη επένδυση στην άλλη επιλογή είναι το κόστος ευκαιρίας.
Κόστος ευκαιρίας έναντι χαμηλού κόστους
Η διαφορά μεταξύ του κόστους ευκαιρίας και του βυθισμένου κόστους είναι η διαφορά μεταξύ των χρημάτων που έχουν ήδη δαπανηθεί και των δυνητικών αποδόσεων που δεν έχουν αποδοθεί σε μια επένδυση επειδή το κεφάλαιο επενδύθηκε αλλού. Η αγορά 1.000 μετοχών της εταιρείας Α με $ 10 ανά μετοχή, για παράδειγμα, αντιπροσωπεύει ένα βυθισμένο κόστος των 10.000 δολαρίων. Αυτό είναι το χρηματικό ποσό που καταβλήθηκε για να πραγματοποιήσει μια επένδυση και η απόκτηση αυτών των χρημάτων απαιτεί εκκαθάριση αποθέματος πάνω ή πάνω από την τιμή αγοράς.
Από λογιστική άποψη, ένα βυθισμένο κόστος θα μπορούσε επίσης να αναφέρεται στην αρχική δαπάνη για την αγορά ενός ακριβά κομμάτι βαρέος εξοπλισμού, το οποίο μπορεί να αποσβένεται με την πάροδο του χρόνου, αλλά το οποίο βυθίζεται με την έννοια ότι δεν θα το πάρετε πίσω. Ένα κόστος ευκαιρίας θα ήταν να αγοράσετε ένα κομμάτι βαρέως εξοπλισμού με αναμενόμενη απόδοση επένδυσης (ROI) 5% ή μία με ROI 4%.
Και πάλι, ένα κόστος ευκαιρίας περιγράφει τις αποδόσεις που θα μπορούσατε να κερδίσετε αν αυτός ή αυτή είχε επενδύσει τα χρήματα σε άλλο μέσο. Έτσι, ενώ 1.000 μετοχές στην εταιρεία Α θα μπορούσαν ενδεχομένως να πωλούν για $ 12 ανά μετοχή, συμψηφίζοντας ένα κέρδος $ 2.000, κατά την ίδια περίοδο, η εταιρεία Β αυξήθηκε σε αξία από $ 10 ανά μετοχή σε $ 15. Σε αυτό το σενάριο, η επένδυση 10.000 δολαρίων στην εταιρία Α με απόδοση 2.000 δολαρίων, ενώ το ίδιο ποσό που επενδύθηκε στην εταιρεία Β θα είχε συμψηφιστεί με $ 5.000. Η διαφορά $ 3.000 είναι το κόστος ευκαιρίας για την επιλογή της εταιρείας Α έναντι της εταιρείας Β.
Ως επενδυτής που έχει ήδη βάλει χρήματα σε επενδύσεις, μπορεί να βρείτε μια άλλη επένδυση που υπόσχεται μεγαλύτερες αποδόσεις. Το κόστος ευκαιρίας για τη διατήρηση του χαμηλού ενεργητικού περιουσιακού στοιχείου μπορεί να ανέλθει στο σημείο όπου η ορθολογική επενδυτική επιλογή πρόκειται να πωληθεί και να επενδύσει στην πιο ελπιδοφόρα επένδυση.
Κίνδυνος έναντι κόστους ευκαιρίας
Στην οικονομία, ο κίνδυνος περιγράφει την πιθανότητα ότι οι πραγματικές και προβλεπόμενες αποδόσεις μιας επένδυσης είναι διαφορετικές και ότι ο επενδυτής χάνει μέρος ή το σύνολο του κεφαλαίου. Το κόστος ευκαιρίας αφορά την πιθανότητα οι αποδόσεις μιας επιλεγμένης επένδυσης να είναι χαμηλότερες από τις αποδόσεις μιας διαφυγόντας επένδυσης. Η βασική διαφορά είναι ότι ο κίνδυνος συγκρίνει την πραγματική απόδοση μιας επένδυσης με την προβλεπόμενη απόδοση της ίδιας επένδυσης, ενώ το κόστος ευκαιρίας συγκρίνει την πραγματική απόδοση μιας επένδυσης με την πραγματική απόδοση διαφορετικών επενδύσεων.
Ακόμα, θα μπορούσε κανείς να εξετάσει το ενδεχόμενο κόστος κατά την απόφαση μεταξύ δύο προφίλ κινδύνου. Εάν η επένδυση Α είναι επικίνδυνη αλλά έχει απόδοση επένδυσης 25%, ενώ η επένδυση Β είναι πολύ λιγότερο επικίνδυνη αλλά έχει μόνο ROI 5%, αν και η επένδυση Α μπορεί να επιτύχει, μπορεί να μην είναι. Και αν αποτύχει, τότε το κόστος ευκαιρίας της μετάβασης με την επιλογή Β θα είναι σημαντικό.
Παράδειγμα κόστους κόστους ευκαιρίας
Κατά τη λήψη μεγάλων αποφάσεων, όπως η αγορά ενός σπιτιού ή η έναρξη μιας επιχείρησης, πιθανότατα θα διερευνήσετε σχολαστικά τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα της οικονομικής σας απόφασης, αλλά οι περισσότερες καθημερινές επιλογές δεν γίνονται με πλήρη κατανόηση του δυνητικού κόστους ευκαιρίας. Εάν είναι προσεκτικοί σχετικά με μια αγορά, πολλοί άνθρωποι απλά κοιτάζουν τον λογαριασμό τους ταμιευτηρίου και ελέγχουν την ισορροπία τους πριν ξοδέψουν χρήματα. Συχνά, οι άνθρωποι δεν σκέφτονται τα πράγματα που πρέπει να εγκαταλείψουν όταν κάνουν αυτές τις αποφάσεις.
Το πρόβλημα εμφανίζεται όταν δεν κοιτάτε ποτέ τι άλλο θα μπορούσατε να κάνετε με τα χρήματά σας ή να αγοράσετε πράγματα χωρίς να λάβετε υπόψη τις χαμένες ευκαιρίες. Το να παίρνετε για μεσημεριανό γεύμα περιστασιακά μπορεί να είναι μια σοφή απόφαση, ειδικά αν σας βγάλει από το γραφείο για ένα πολύ αναγκαίο διάλειμμα.
Ωστόσο, η αγορά ενός cheeseburger κάθε μέρα για τα επόμενα 25 χρόνια θα μπορούσε να οδηγήσει σε πολλές ευκαιρίες που χάθηκαν. Εκτός από τη χαμένη ευκαιρία για καλύτερη υγεία, η δαπάνη ύψους 4, 50 δολ. Για ένα μπιφτέκι θα μπορούσε να ανέλθει σε λίγο πάνω από $ 52, 000 σε αυτό το χρονικό πλαίσιο, υποθέτοντας ότι είναι εφικτό 5% ποσοστό απόδοσης.
Αυτό είναι ένα απλό παράδειγμα, αλλά το κεντρικό μήνυμα ισχύει για μια ποικιλία καταστάσεων. Μπορεί να ακούγεται σαν overkill να σκεφτόμαστε το κόστος ευκαιρίας κάθε φορά που θέλετε να αγοράσετε ένα καραμέλα μπαρ ή να πάτε για διακοπές. Ακόμη και τα κουπόνια αποκοπής σε σχέση με τη μετάβαση στο σουπερμάρκετ με άδειο χέρι είναι ένα παράδειγμα κόστους ευκαιρίας εκτός και αν ο χρόνος που χρησιμοποιείται για την κλιμάκωση των κουπονιών είναι καλύτερο που δαπανάται σε μια πιο κερδοφόρα επιχείρηση από τις αποταμιεύσεις που υποσχέθηκαν τα κουπόνια. Τα έξοδα ευκαιρίας είναι παντού και συμβαίνουν με κάθε απόφαση, μεγάλη ή μικρή.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.