Τοποθετήστε τον ορισμό ημερολογίου
Ένα put calendar είναι μια στρατηγική επιλογών που χρησιμοποιείται από την πώληση μιας σύμβασης βραχυπρόθεσμης πώλησης και την αγορά μιας δεύτερης θέσης με πιο μακρά ημερομηνία λήξης. Για παράδειγμα, ένας επενδυτής μπορεί να αγοράσει ένα δικαίωμα πώλησης με 90 ημέρες ή περισσότερο μέχρι τη λήξη του και ταυτόχρονα να πουλήσει ένα δικαίωμα πώλησης με την ίδια τιμή άσκησης με 45 ημέρες ή λιγότερο μέχρι τη λήξη του.
Τα βασικά του ημερολογίου Put
Ένα εκδοθέν ημερολόγιο χρησιμοποιείται όταν η βραχυπρόθεσμη προοπτική είναι ουδέτερη ή διογκωμένη, αλλά η μακροπρόθεσμη προοπτική είναι μέτρια. Για να ωφεληθεί, ένας επενδυτής χρειάζεται την υποκείμενη τιμή να διαπραγματεύεται πλευρικά ή υψηλότερα κατά τη διάρκεια των επόμενων 45 ημερών, και έπειτα να πέσει πριν γίνουν 90 ημέρες. Το εκδοθέν ημερολόγιο απαιτεί την καταβολή πριμοδότησης για την έναρξη της θέσης, δεδομένου ότι οι δύο συμβάσεις επιλογής έχουν την ίδια τιμή απεργίας.
Το put ημερολόγιο εκμεταλλεύεται την αποσύνθεση του χρόνου. Αυτό συμβαίνει επειδή οι επιλογές έχουν την ίδια τιμή απεργίας, δεν υπάρχει καμία εγγενής αξία για τη σύλληψη. Έτσι, όταν ψάχνετε να επωφεληθείτε από την αξία του χρόνου, ο κύριος κίνδυνος είναι ότι η επιλογή παίρνει βαθιά μέσα ή έξω από τα χρήματα, στην οποία η τιμή του χρόνου εξαφανίζεται γρήγορα.
Μια παραλλαγή του προγραμματισμένου ημερολογίου περιλαμβάνει την προώθηση της στρατηγικής προς τα εμπρός με τη σύνταξη μιας άλλης σύμβασης βραχυπρόθεσμης επιλογής όταν λήξει η προηγούμενη. Στη συνέχεια, συνεχίζοντας αυτό μέχρι να υποχωρήσει σημαντικά οι κινήσεις ή η μακροπρόθεσμη επιλογή λήγει.
Κέρδος, μεταβλητότητα των ημερολογίων
Κατά τη διάρκεια της βραχυπρόθεσμης επιλογής, το πιθανό κέρδος περιορίζεται στο βαθμό που η βραχυπρόθεσμη επιλογή μειώνεται σε αξία πιο γρήγορα από τη μακροπρόθεσμη επιλογή. Μόλις λήξει η βραχυπρόθεσμη επιλογή, ωστόσο, η στρατηγική γίνεται απλώς μια μακρά θέση, το δυνητικό κέρδος της οποίας είναι σημαντικό. Η ενδεχόμενη απώλεια περιορίζεται στην καταβληθείσα πριμοδότηση για την έναρξη της θέσης.
Η αύξηση της τεκμαρτής μεταβλητότητας, και όλα τα άλλα ίσα, θα είχε εξαιρετικά θετικό αντίκτυπο στη στρατηγική αυτή. Σε γενικές γραμμές, οι πιο μακροπρόθεσμες επιλογές έχουν μεγαλύτερη ευαισθησία στις μεταβολές της μεταβλητότητας της αγοράς, δηλαδή σε υψηλότερη τιμή Vega. Να γνωρίζετε, ωστόσο, ότι οι βραχυπρόθεσμες και μακροπρόθεσμες επιλογές θα μπορούσαν και πιθανόν να διαπραγματευθούν σε διαφορετικά επίπεδα τεκμαρτού μεταβλητότητας.
Γρήγορα γεγονότα
- Επιλογές στρατηγική πώλησης ενός βραχυπρόθεσμου θέσει και την αγορά ενός δεύτερου θέσει με μια μακρύτερη ημερομηνία λήξης.
- Χρησιμοποιείται καλύτερα όταν η βραχυπρόθεσμη προοπτική είναι ουδέτερη ή διογκωμένη.
- Επωφελείται από την αποσύνθεση του χρόνου, με την αυξημένη τεκμαρτή μεταβλητότητα να είναι θετική για τη στρατηγική.
Βάλτε Παράδειγμα ημερολογίου
Ένα παράδειγμα ενός ημερολογίου περιλαμβάνει την αγορά μιας σύμβασης πώλησης 60 ημερών με τιμή άσκησης $ 100 για $ 3 και πώληση 30 ημερών με την ίδια απεργία για $ 2. Το μέγιστο κέρδος θα ήταν η τιμή προμήθειας μείον το καθαρό ασφάλιστρο που καταβλήθηκε ή $ 99, το οποίο είναι $ 100 - ($ 3 - $ 2). Η μέγιστη ζημία είναι το καθαρό ασφάλιστρο που καταβάλλεται, το οποίο είναι $ 1, ή $ 3 - $ 2.
Το μέγιστο κέρδος συμβαίνει όταν η μετοχή διαπραγματεύεται στην ακριβή τιμή κατά την λήξη κατά την ημερομηνία της βραχυπρόθεσμης επιλογής. Αυτή η επιλογή λήγει χωρίς αξία και ο επενδυτής έχει μείνει μακρύς. Εάν το απόθεμα πέσει στο μηδέν πριν από την επόμενη λήξη, ο επενδυτής θα μπορούσε ακόμα να πουλήσει το απόθεμα για $ 100-μείον το $ 1 που πληρώθηκε για τις επιλογές και το μέγιστο κέρδος των $ 99.
Όσον αφορά τη μέγιστη απώλεια, αυτό συμβαίνει εάν η τιμή της μετοχής είτε αυξηθεί, έτσι ώστε και οι δύο επιλογές λήγουν χωρίς αξία ή εάν οι επιλογές πέσουν τόσο πολύ που ανταλλάσσουν την εγγενή αξία τους. Η απώλεια υπάρχει στην καθαρή καταβληθείσα πριμοδότηση.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.