Πώς ρυθμίζονται οι Τράπεζες Επενδύσεων

Οι τράπεζες επενδύσεων στις Ηνωμένες Πολιτείες επανεξετάζονται και ρυθμίζονται συνεχώς από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ή την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Κατά καιρούς ρυθμίζονται και διερευνούνται από το Κογκρέσο. Οι επενδυτικές τράπεζες υπάρχουν τεχνικά επειδή διακρίνονταν νομίμως από τις εμπορικές τράπεζες μέσω προηγούμενων πράξεων του Κογκρέσου.

Τράπεζες Επενδύσεων και Glass-Steagall

Οι επενδυτικές τράπεζες έγιναν επίσημη νομική ονομασία σύμφωνα με τον τραπεζικό νόμο του 1933, κοινώς ονομαζόμενο Glass-Steagall. Ο τραπεζικός νόμος αποτέλεσε απάντηση του Κογκρέσου στην οικονομική κρίση της Μεγάλης Ύφεσης, όπου περισσότερες από 10.000 τράπεζες έκλεισαν τις πόρτες τους ή αναστάλησαν επιχειρήσεις.

Οι υποστηρικτές της Glass-Steagall ισχυρίστηκαν ότι ο χρηματοπιστωτικός τομέας θα ήταν λιγότερο επικίνδυνος, μειώνοντας τις συγκρούσεις συμφερόντων μεταξύ τραπεζών και πελατών. Οι υποεπιτροπές Pecora-Glass πραγματοποίησαν ακροάσεις για να καθορίσουν εάν οι καταθέτες αντιμετώπιζαν αδικαιολόγητους κινδύνους από τις τράπεζες με θυγατρικές ασφαλείας. Δεν υποβλήθηκαν ποτέ σημαντικά αποδεικτικά στοιχεία και διαπιστώθηκε ότι η τράπεζα πρέπει να διαχωριστεί, αλλά να προστατεύεται από την Ομοσπονδιακή Ασφαλιστική Εταιρεία Καταθέσεων (FDIC).

Αυτό οδήγησε σε τράπεζες μόνο για επενδύσεις. Το Κογκρέσο τις χαρακτήρισε ως τράπεζες για την αναδοχή και διαπραγμάτευση τίτλων. Αντίθετα, οι εμπορικές τράπεζες ορίστηκαν ως εκείνες που πήραν καταθέσεις και δάνεια.

Τα εμπόδια μεταξύ της εμπορικής και της επενδυτικής τράπεζας εξαφανίστηκαν το 1999 από τον νόμο για τον εκσυγχρονισμό των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών ή το Gramm-Leach-Bliley. Στη νομοθεσία αυτή υιοθετήθηκε ένας ευρύτερος όρος για όλους τους τύπους χρηματιστηριακών διαμεσολαβητών - χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων.

Βασικοί κανονισμοί του Κογκρέσου που επηρεάζουν τις επενδυτικές τράπεζες

Αρκετές άλλες επιρροές πράξεις του Κογκρέσου ακολούθησαν τον νόμο περί τραπεζών. Ο νόμος περί ανταλλαγής κινητών αξιών του 1934 προέβλεπε νέους κανονισμούς για τα χρηματιστήρια αξιών και τους διαμεσολαβητές. Αυτή η πράξη δημιούργησε την SEC. Ο Νόμος περί Εταιρειών Επενδύσεων και ο Νόμος περί Επενδυτικών Συμβούλων εγκρίθηκαν το 1940, δημιουργώντας κανονισμούς για συμβούλους, διαχειριστές χρημάτων και άλλους.

Μετά από μια κάμψη της χρηματιστηριακής αγοράς το 1969, εκφράστηκαν ανησυχίες ότι οι όγκοι των συναλλαγών αυξήθηκαν πολύ μεγάλοι για να αντιμετωπίσουν οι επενδυτικές τράπεζες. Το Κογκρέσο αντέδρασε ιδρύοντας την Corporation Προστασίας Επενδυτών Κεφαλαίων ή την SIPC. Οι κεφαλαιακές απαιτήσεις των επενδυτικών τραπεζών ενημερώθηκαν το 1975 με τον κανόνα περί ενιαίας καθαρής κεφαλαιακής απαίτησης ή με το UNCR. Η UNCR αναγκάζει τις επενδυτικές τράπεζες να διατηρήσουν ένα ορισμένο επίπεδο ρευστών στοιχείων ενεργητικού και να παράσχουν λεπτομέρειες σε τριμηνιαίες οικονομικές και επιχειρησιακές συνδυασμένες ενιαίες εκδόσεις ενιαίου ή FOCUS.

Προβλήματα με διαφορετικά διεθνή κεφαλαιακά πρότυπα οδήγησαν στη Συμφωνία της Βασιλείας του 1988. Παρόλο που σχεδιάστηκε κυρίως για τις εμπορικές τράπεζες, ήταν μια σημαντική στιγμή για τη δημιουργία υπερεθνικών κανονισμών για τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Το Κογκρέσο των ΗΠΑ προσπάθησε να ανακαλέσει τον διαχωρισμό μεταξύ επενδυτικών και εμπορικών τραπεζών το 1991 και το 1995 πριν τελικά επιτύχει με την Gramm-Leach-Bliley. Αυτή η πράξη επέτρεψε τη δημιουργία χρηματοπιστωτικών εταιρειών χαρτοφυλακίου που θα μπορούσαν να κατέχουν τόσο εμπορικές τράπεζες όσο και επενδυτικές τράπεζες με ασφαλιστικές εταιρείες ως θυγατρικές.

Ο νόμος Sarbanes-Oxley (SOX) ψηφίστηκε το 2002, σκοπός του οποίου ήταν η ρύθμιση των στελεχών και η εξουσιοδότηση των ελεγκτών. Μετά τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008, το Κογκρέσο ψήφισε το νόμο Dodd-Frank Wall Street για τη μεταρρύθμιση και την προστασία των καταναλωτών. Ο Dodd-Frank έφερε έναν τεράστιο αριθμό νέων κανονισμών για όλα τα είδη χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων.

SEC Ρυθμιστικές εξουσίες που επηρεάζουν τις επενδυτικές τράπεζες

Οι εξουσίες της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς είναι μια επέκταση αυτών που απαριθμούνται στη νομοθεσία του Κογκρέσου. Σχεδόν κάθε πτυχή της επενδυτικής τραπεζικής ρυθμίζεται από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Αυτό περιλαμβάνει την παροχή αδειών, την αποζημίωση, την υποβολή εκθέσεων, την κατάθεση, τη λογιστική, τη διαφήμιση, τις προσφορές προϊόντων και τις ευθύνες εμπιστευτικότητας.

Η ΑΕΚ επιβλέπει τον κόσμο των κινητών αξιών και τους συμμετέχοντες, συμπεριλαμβανομένων των χρηματιστηρίων αξιών, των χρηματιστών και διανομέων χρεογράφων, των επενδυτικών συμβούλων και των αμοιβαίων κεφαλαίων. Η προώθηση της αποκάλυψης σημαντικών πληροφοριών σχετικά με την αγορά, η διατήρηση δίκαιων συναλλαγών και η προστασία από την απάτη είναι βασικές για την αποστολή της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς.