Περιθώριο ασφαλείας
Το περιθώριο ασφαλείας είναι μια αρχή της επένδυσης στην οποία ένας επενδυτής αγοράζει μόνο τίτλους όταν η αγοραία τιμή τους είναι σημαντικά χαμηλότερη από την εγγενή αξία τους. Με άλλα λόγια, όταν η τιμή αγοράς μιας ασφάλειας είναι σημαντικά χαμηλότερη από την εκτίμηση της εγγενούς αξίας της, η διαφορά είναι το περιθώριο ασφαλείας. Επειδή οι επενδυτές μπορούν να θέσουν ένα περιθώριο ασφαλείας σύμφωνα με τις δικές τους προτιμήσεις κινδύνου, η αγορά τίτλων όταν υπάρχει αυτή η διαφορά επιτρέπει μια επένδυση με ελάχιστο κίνδυνο.
Στη λογιστική, το περιθώριο ασφαλείας ή το περιθώριο ασφαλείας αναφέρεται στη διαφορά μεταξύ των πραγματικών πωλήσεων και των πωλήσεων σε πραγματικό χρόνο. Οι διαχειριστές μπορούν να χρησιμοποιήσουν το περιθώριο ασφαλείας για να γνωρίζουν πόσο μπορεί να μειωθούν οι πωλήσεις πριν από την εταιρεία ή ένα έργο να γίνει ασύμφορο.
1:31Περιθώριο ασφαλείας
Κατανόηση του περιθωρίου ασφαλείας
Το περιθώριο της αρχής της ασφάλειας διαδόθηκε από τον φημισμένο βρετανό αμερικανικό επενδυτή Benjamin Graham (γνωστός ως πατέρας της αξίας επενδύοντας) και τους οπαδούς του, κυρίως Warren Buffett.
Οι επενδυτές χρησιμοποιούν τόσο ποιοτικούς όσο και ποσοτικούς παράγοντες, συμπεριλαμβανομένης της σταθερής διοίκησης, της διακυβέρνησης, των επιδόσεων της βιομηχανίας, των περιουσιακών στοιχείων και των κερδών, για να προσδιορίσουν την εγγενή αξία της ασφάλειας. Στη συνέχεια, η τιμή αγοράς χρησιμοποιείται ως σημείο σύγκρισης για τον υπολογισμό του περιθωρίου ασφαλείας. Ο Buffett, ο οποίος πιστεύει ακράδαντα στο περιθώριο ασφαλείας και έχει δηλώσει ότι είναι ένας από τους "ακρογωνιαίους λίθους της επένδυσης", είναι γνωστό ότι εφαρμόζει όσο το 50% έκπτωση στην εγγενή αξία ενός αποθέματος ως στόχο τιμής του.
Λαμβάνοντας υπόψη ένα περιθώριο ασφαλείας κατά την επένδυση παρέχει ένα μαξιλάρι έναντι σφαλμάτων στην κρίση ή τον υπολογισμό του αναλυτή. Ωστόσο, δεν εγγυάται μια επιτυχημένη επένδυση, κυρίως επειδή ο προσδιορισμός της «αληθινής» αξίας της εταιρείας ή της εγγενούς αξίας είναι εξαιρετικά υποκειμενική. Οι επενδυτές και οι αναλυτές μπορεί να έχουν διαφορετική μέθοδο υπολογισμού της εγγενούς αξίας και σπάνια είναι ακριβείς και ακριβείς. Επιπλέον, είναι φανερά δύσκολο να προβλέψουμε τα κέρδη ή τα έσοδα μιας εταιρείας.
Παράδειγμα περιθωρίου ασφαλείας
Όπως ήταν επιστημονικά όπως ο Γκράχαμ, η αρχή του βασιζόταν σε απλές αλήθειες. Ήξερε ότι ένα απόθεμα με τιμή $ 1 σήμερα θα μπορούσε να αποτιμηθεί στο 50 σεντς ή $ 1, 50 στο μέλλον. Αναγνώρισε επίσης ότι η τρέχουσα αποτίμηση $ 1 θα μπορούσε να είναι μακριά, πράγμα που σημαίνει ότι θα υπόκειται σε περιττό κίνδυνο. Ο ίδιος κατέληξε στο συμπέρασμα ότι αν μπορούσε να αγοράσει ένα απόθεμα με έκπτωση στην εγγενή του αξία, θα περιορίσει σημαντικά τις απώλειές του. Αν και δεν υπήρχε καμία εγγύηση ότι η τιμή του μετοχικού κεφαλαίου θα αυξανόταν, η έκπτωση παρείχε το περιθώριο ασφαλείας που χρειαζόταν για να εξασφαλίσει ότι οι απώλειές του θα ήταν ελάχιστες.
Για παράδειγμα, εάν ο ίδιος προσδιορίσει ότι η εγγενής αξία του αποθέματος της XYZ είναι $ 162, η οποία είναι πολύ χαμηλότερη από την τιμή μετοχής της, $ 192, μπορεί να εφαρμόσει έκπτωση 20% για τιμή στόχου αξίας $ 130. Σε αυτό το παράδειγμα, μπορεί να αισθανθεί ότι το XYZ έχει μια δίκαιη αξία στα 192 δολάρια, αλλά δεν θα το ήθελε να το αγοράσει πάνω από την εγγενή του αξία των $ 162. Προκειμένου να περιορίσει απολύτως τον κίνδυνο υποβάθμισής του, ορίζει την τιμή αγοράς του σε $ 130. Χρησιμοποιώντας αυτό το μοντέλο, ενδέχεται να μην είναι σε θέση να αγοράσει απόθεμα XYZ οποιαδήποτε στιγμή στο εγγύς μέλλον. Ωστόσο, εάν η τιμή των μετοχών μειωθεί σε $ 130 για λόγους άλλους από την κατάρρευση των προοπτικών των κερδών της XYZ, θα μπορούσε να το αγοράσει με εμπιστοσύνη.
Περιθώριο ασφάλειας στη λογιστική
Ως χρηματοοικονομική μέτρηση, το περιθώριο ασφαλείας ισούται με τη διαφορά μεταξύ των σημερινών ή των προβλεπόμενων πωλήσεων και των πωλήσεων στο σημείο ισορροπίας. Το περιθώριο ασφαλείας αναφέρεται μερικές φορές ως λόγος, κατά την οποία ο προαναφερθείς τύπος διαιρείται με τρέχουσες ή προβλεπόμενες πωλήσεις για να αποφέρει μια ποσοστιαία τιμή. Ο αριθμός χρησιμοποιείται τόσο στην ανάλυση ανάλυσης όσο και στην πρόβλεψη για την ενημέρωση μιας επιχείρησης για τη διαχείριση του υφιστάμενου μαξιλαριού στις πραγματικές πωλήσεις ή στις πωλήσεις που έχουν εγγραφεί στον προϋπολογισμό, προτού η επιχείρηση υποστεί ζημία.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.