Μετατρέψιμο ομολογιακό δάνειο σε ξένο νόμισμα (FCCB)
Ένα μετατρέψιμο ομολογιακό νόμισμα (FCCB) είναι ένας τύπος μετατρέψιμου ομολόγου που εκδίδεται σε νόμισμα διαφορετικό από το εθνικό νόμισμα του εκδότη. Με άλλα λόγια, τα χρήματα που αντλεί η εκδότρια εταιρεία έχουν τη μορφή ξένου νομίσματος. Ένα μετατρέψιμο ομόλογο είναι ένας συνδυασμός ενός χρεωστικού και συμμετοχικού τίτλου. Λειτουργεί ως ομολογία με την τακτική πληρωμή τοκομεριδίων και κεφαλαίων, αλλά αυτά τα ομόλογα δίνουν επίσης στον κάτοχο των ομολόγων τη δυνατότητα να μετατρέψουν το ομόλογο σε απόθεμα.
Η κατανόηση των μετατρέψιμων ομολόγων σε ξένο νόμισμα (FCCB)
Ένα ομόλογο είναι ένα χρεωστικό μέσο που παρέχει εισόδημα στους επενδυτές με τη μορφή τακτικών πληρωμών τόκων που ονομάζονται κουπόνια. Κατά την ημερομηνία λήξης του ομολόγου, οι επενδυτές αποπληρώνουν την πλήρη ονομαστική αξία του ομολόγου. Ορισμένες εταιρικές οντότητες εκδίδουν έναν τύπο ομολόγου γνωστού ως μετατρέψιμα ομόλογα.
Ο κάτοχος ομολογιών με μετατρέψιμο ομόλογο έχει τη δυνατότητα μετατροπής του ομολόγου σε συγκεκριμένο αριθμό μετοχών της εκδότριας εταιρείας. Τα μετατρέψιμα ομόλογα έχουν ένα συντελεστή μετατροπής με τον οποίο τα ομόλογα θα μετατραπούν σε ίδια κεφάλαια. Το 2014, το Twitter συγκέντρωσε 1, 8 δισ. Δολάρια σε προσφορά μετατρέψιμων ομολόγων. Το 7ετές ομόλογο έχει ονομαστική αξία 1.000 $ με 1% τοκομερίδιο και ποσοστό μετατροπής 12.8793 μετοχών. Αυτό σημαίνει ότι ένας επενδυτής μπορεί να αγοράσει αποτελεσματικά 12.8793 μετοχές για $ 1.000 / 12.8793 = $ 77.64 ανά μετοχή. Κατά τη διάρκεια της διάρκειας ζωής του ομολόγου, εάν η τιμή της μετοχής της TWTR ανέρχεται πάνω από $ 77, 64, οι κάτοχοι των ομολόγων θα ασκήσουν το δικαίωμά τους να μετατρέψουν τα ομόλογα σε ίδια κεφάλαια. Ωστόσο, αν η τιμή της μετοχής παραμείνει κάτω από την τιμή μετατροπής, το ομόλογο δεν θα μετατραπεί. Έτσι, τα μετατρέψιμα ομόλογα επιτρέπουν στους ομολογιούχους να συμμετέχουν στην ανατίμηση των υποκείμενων μετοχών του εκδότη. Υπάρχουν διάφοροι τύποι μετατρέψιμων ομολόγων, ένα εκ των οποίων είναι το μετατρέψιμο ομολογιακό νόμισμα.
Το μετατρέψιμο ομολογιακό νόμισμα (FCCB) είναι μετατρέψιμο ομολογιακό δάνειο που εκδίδεται σε ξένο νόμισμα, το οποίο σημαίνει ότι η αποπληρωμή του κεφαλαίου και οι περιοδικές πληρωμές τοκομεριδίων θα γίνονται σε ξένο νόμισμα. Για παράδειγμα, μια αμερικανική εισηγμένη εταιρεία που εκδίδει ομολόγους στην Ινδία σε ρουπίες έχει, στην πραγματικότητα, εκδώσει FCCB. Τα μετατρέψιμα ομόλογα σε ξένο νόμισμα εκδίδονται συνήθως από πολυεθνικές εταιρείες που λειτουργούν σε παγκόσμιο χώρο και αναζητούν άντληση κεφαλαίων σε ξένα νομίσματα. Οι επενδυτές FCCB είναι συνήθως διαιτητές αμοιβαίων κεφαλαίων και αλλοδαποί. Αυτά τα ομόλογα μπορούν να εκδοθούν μαζί με ένα δικαίωμα προαίρεσης (με το οποίο το δικαίωμα εξαγοράς ανήκει στον εκδότη ομολόγων) ή τα δικαιώματα προαίρεσης πώλησης (με το οποίο το δικαίωμα εξαγοράς ανήκει στον κάτοχο ομολογιών).
Μια εταιρεία μπορεί να αποφασίσει να συγκεντρώσει χρήματα εκτός της χώρας καταγωγής της για να αποκτήσει πρόσβαση σε νέες αγορές για νέα ή επεκτατικά έργα. Οι FCCB εκδίδονται γενικά από εταιρείες στο νόμισμα εκείνων των χωρών όπου τα επιτόκια είναι συνήθως χαμηλότερα από τη χώρα καταγωγής ή την οικονομία του εξωτερικού είναι σταθερότερη από την οικονομία της χώρας καταγωγής. Λόγω της αξίας των ομολόγων που προσδίδουν αξία, οι πληρωμές από το κουπόνι για το ομολογιακό δάνειο είναι χαμηλότερες για τον εκδότη απ 'ό, τι ένα ομοιογενές ομολογιακό δάνειο βανίλιας, με αποτέλεσμα να μειώνεται το κόστος χρηματοδότησης του χρέους. Επιπλέον, μια ευνοϊκή μεταβολή των συναλλαγματικών ισοτιμιών μπορεί να μειώσει το κόστος του χρέους του εκδότη, δηλαδή την πληρωμή τόκων για ομόλογα.
Δεδομένου ότι ο κύριος υπόχρεος πρέπει να εξοφληθεί κατά τη λήξη του, μια δυσμενή μεταβολή των συναλλαγματικών ισοτιμιών στην οποία αποδυναμώνεται το τοπικό νόμισμα μπορεί να προκαλέσει εκροή μετρητών για την αποπληρωμή υψηλότερη από οποιαδήποτε εξοικονόμηση επιτοκίων, με αποτέλεσμα να υπάρξουν ζημίες για τον εκδότη. Επιπλέον, η έκδοση ομολόγων σε ξένο νόμισμα εκθέτει τον εκδότη σε οποιονδήποτε πολιτικό, οικονομικό και νομικό κίνδυνο που επικρατεί στη χώρα. Επιπλέον, εάν η τιμή των μετοχών του εκδότη μειωθεί κάτω από την τιμή μετατροπής, οι επενδυτές της FCCB δεν θα μετατρέψουν τα ομόλογα τους σε μετοχικούς τίτλους, πράγμα που σημαίνει ότι ο εκδότης θα πρέπει να πραγματοποιήσει τις πληρωμές του κεφαλαίου στη λήξη τους.
Ένας επενδυτής FCCB μπορεί να αγοράσει τα εν λόγω ομόλογα σε χρηματιστήριο και έχει τη δυνατότητα να μετατρέψει το ομολογιακό νόμισμα σε μετοχικό κεφάλαιο ή σε απόδειξη θεματοφύλακα μετά από ορισμένο χρονικό διάστημα. Οι επενδυτές μπορούν να συμμετέχουν σε οποιαδήποτε ανατίμηση των τιμών του μετοχικού κεφαλαίου του εκδότη, μετατρέποντας το ομολογιακό δάνειο σε μετοχικό κεφάλαιο. Οι Ομολογιούχοι επωφελούνται από αυτή την ανατίμηση μέσω ενταλμάτων που συνδέονται με τα ομόλογα, τα οποία ενεργοποιούνται όταν η τιμή του αποθέματος φτάσει σε κάποιο σημείο.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.