Μη παραδοτέα προς τα εμπρός (NDF)

Τι είναι το μη παραδοτέο προωθητικό (NDF);

Ένα μη παραδοτέο προς τα εμπρός (NDF) είναι μια τακτοποιημένη και συνήθως βραχυπρόθεσμη προθεσμιακή σύμβαση. Το πλασματικό ποσό δεν ανταλλάσσεται ποτέ, εξ ου και το όνομα "μη παραδοτέο". Δύο μέρη συμφωνούν να πάρουν τις αντίθετες πλευρές μιας συναλλαγής για ένα καθορισμένο χρηματικό ποσό - με συμβατικό επιτόκιο, στην περίπτωση ενός νομίσματος NDF. Αυτό σημαίνει ότι οι αντισυμβαλλόμενοι διευθετούν τη διαφορά μεταξύ της συμβατικής τιμής NDF και της επικρατούσας άμεσης τιμής. Το κέρδος ή η ζημία υπολογίζεται με βάση το πλασματικό ποσό της σύμβασης λαμβάνοντας τη διαφορά μεταξύ του συμφωνηθέντος επιτοκίου και του επιτοκίου κατά την ημερομηνία του διακανονισμού.

1:16

Μη παραδοτέα προς τα εμπρός (NDF)

Κατανόηση των μη παραδοτέων προσώπων (NDF)

Ένα μη παραδοτέο προς τα εμπρός (NDF) είναι ένα συμβόλαιο νομισματικών παραγώγων δύο μερών για την ανταλλαγή ταμειακών ροών μεταξύ του NDF και των επικρατούντων επιτοκίων. Ένα μέρος θα καταβάλει στην άλλη τη διαφορά που προκύπτει από αυτήν την ανταλλαγή.

Ταμειακή ροή = (Ποσοστό NDF - Spot) * Νομικό ποσό

Τα NDF διαπραγματεύονται εκτός χρηματιστηρίου (OTC) και συνήθως αναφέρονται για χρονικές περιόδους από ένα μήνα έως ένα έτος. Συχνά αναφέρονται και διακανονίζονται σε δολάρια ΗΠΑ και έχουν γίνει ένα δημοφιλές μέσο από τη δεκαετία του 1990 για τις εταιρείες που επιδιώκουν να αντισταθμίσουν την έκθεση σε μη ρευστοποιήσιμα νομίσματα.

Ένα μη παραδοτέο προς τα εμπρός (NDF) εκτελείται συνήθως offshore, που σημαίνει εκτός της εγχώριας αγοράς του μη ρευστοποιήσιμου ή μη αναλυθέντος νομίσματος. Για παράδειγμα, εάν το νόμισμα μιας χώρας περιορίζεται από την κίνηση σε υπεράκτιες περιοχές, δεν θα είναι δυνατή η εξόφληση της συναλλαγής σε αυτό το νόμισμα με κάποιον εκτός της περιορισμένης χώρας. Όμως, τα δύο μέρη μπορούν να διευθετήσουν το NDF μετατρέποντας όλα τα κέρδη και τις ζημίες από τη σύμβαση σε ελεύθερα διαπραγματεύσιμο νόμισμα. Μπορούν στη συνέχεια να πληρώσουν αμοιβαία τα κέρδη / ζημίες σε αυτό το ελεύθερα διαπραγματεύσιμο νόμισμα.

Τούτου λεχθέντος, τα μη παραδοτέα προς τα εμπρός δεν περιορίζονται σε μη ρευστοποιήσιμες αγορές ή νομίσματα. Μπορούν να χρησιμοποιηθούν από μέρη που επιθυμούν να αντισταθμίσουν ή να εκθέσουν ένα συγκεκριμένο περιουσιακό στοιχείο, αλλά δεν ενδιαφέρονται να παραδώσουν ή να παραλάβουν το υποκείμενο προϊόν.

Βασικές τακτικές

• Ένα μη παραδοτέο προς τα εμπρός (NDF) είναι ένα συμβόλαιο νομισματικών παραγώγων δύο μερών για την ανταλλαγή ταμειακών ροών μεταξύ του NDF και των επικρατούντων επιτοκίων.
• Οι μεγαλύτερες αγορές NDF είναι το κινεζικό γιουάν, η ινδική ρουπία, η νοτιοκορεατική νίκη, το νέο δολάριο της Ταϊβάν και η πραγματική Βραζιλία.
• Το μεγαλύτερο τμήμα της διαπραγμάτευσης NDF γίνεται μέσω του δολαρίου ΗΠΑ και πραγματοποιείται στο Λονδίνο, με ενεργές αγορές και στη Σιγκαπούρη και τη Νέα Υόρκη.

Μη παραδοτέα δομή προς τα εμπρός

Όλες οι συμβάσεις NDF καθορίζουν το ζεύγος νομισμάτων, το ονομαστικό ποσό, την ημερομηνία καθορισμού, την ημερομηνία διακανονισμού και το επιτόκιο NDF και ορίζουν ότι το επικρατέστερο επιτόκιο κατά την ημερομηνία καθορισμού θα χρησιμοποιηθεί για τη σύναψη της συναλλαγής.

Η ημερομηνία καθορισμού είναι η ημερομηνία κατά την οποία υπολογίζεται η διαφορά μεταξύ της τρέχουσας ισοτιμίας αγοράς και του συμφωνηθέντος επιτοκίου. Η ημερομηνία διακανονισμού είναι η ημερομηνία κατά την οποία η πληρωμή της διαφοράς οφείλεται στο μέρος που λαμβάνει την πληρωμή. Ο διακανονισμός ενός NDF είναι πιο κοντά σε εκείνο μιας συμφωνίας προθεσμιακών επιτοκίων (FRA) παρά σε μια παραδοσιακή προθεσμιακή σύμβαση.

Εάν ένα συμβαλλόμενο μέρος συμφωνεί να αγοράσει κινεζικό γιουάν (πωλούν δολάρια), και το άλλο συμφωνεί να αγοράσει δολάρια ΗΠΑ (πωλούν γιουάν), τότε υπάρχει πιθανότητα για ένα μη παραδοτέο προς τα εμπρός μεταξύ των δύο μερών. Συμφωνούν με ένα επιτόκιο 6, 41 δολάρια ΗΠΑ. Η ημερομηνία καθορισμού θα είναι σε ένα μήνα, με διακανονισμό που θα γίνει σύντομα μετά.

Εάν σε ένα μήνα το ποσοστό είναι 6.3, το γιουάν έχει αυξηθεί σε αξία σε σχέση με το δολάριο ΗΠΑ. Το κόμμα που αγόρασε το γιουάν οφείλει χρήματα. Εάν το επιτόκιο αυξήθηκε σε 6, 5, το γιουάν έχει μειωθεί σε αξία (αύξηση δολαρίου), οπότε το κόμμα που αγόρασε δολάρια ΗΠΑ οφείλει χρήματα.

Νομίσματα NDF

Οι μεγαλύτερες αγορές NDF είναι το κινεζικό γιουάν, η ινδική ρουπία, η νοτιοκορεατική νίκη, το νέο δολάριο της Ταϊβάν και η πραγματική Βραζιλία. Το μεγαλύτερο τμήμα της διαπραγμάτευσης NDF λαμβάνει χώρα στο Λονδίνο, με ενεργές αγορές και στη Σιγκαπούρη και τη Νέα Υόρκη. Ορισμένες χώρες, συμπεριλαμβανομένης της Νότιας Κορέας, διαθέτουν περιορισμένες αλλά περιορισμένες χερσαίες προθεσμιακές αγορές εκτός από μια ενεργή αγορά NDF.

Το μεγαλύτερο τμήμα της διαπραγμάτευσης NDF γίνεται μέσω του αμερικανικού δολαρίου. Υπάρχουν επίσης ενεργές αγορές που χρησιμοποιούν το ευρώ, το γιεν Ιαπωνίας και, σε μικρότερο βαθμό, τη βρετανική λίρα και το ελβετικό φράγκο.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Μη μετατρέψιμο νομισματικό νόμισμα Το αμετάβλητο νόμισμα είναι ένα χρήμα το οποίο δεν μπορεί να ανταλλαγεί με άλλο νόμισμα για διάφορους λόγους, όπως η υψηλή μεταβλητότητα ή τα ρυθμιστικά εμπόδια. περισσότερο Περιορισμένη Ορισμός Αγοράς Μια περιορισμένη αγορά είναι εκείνη όπου η διαπραγμάτευση του νομίσματος ενός έθνους ελέγχεται για να διατηρήσει μια συγκεκριμένη αξία η οποία μπορεί να μην αντικατοπτρίζει την πραγματική τιμολόγηση της αγοράς. περισσότερη συναλλαγματική ισοτιμία Spot Spot exchange rate είναι η ισοτιμία σύμβασης συναλλάγματος για άμεση παράδοση. περισσότερη προθεσμιακή αγορά Μια προθεσμιακή αγορά είναι μια εξωχρηματιστηριακή αγορά που καθορίζει την τιμή ενός χρηματοπιστωτικού μέσου ή περιουσιακού στοιχείου για μελλοντική παράδοση. Οι προθεσμιακές αγορές χρησιμοποιούνται για την εμπορία διάφορων μέσων, αλλά ο όρος χρησιμοποιείται κυρίως σε σχέση με την αγορά συναλλάγματος. περισσότερα Μη Μετατρέψιμα Νόμισμα Ορισμός Το μη μετατρέψιμο νόμισμα είναι νόμιμο νόμισμα κάθε χώρας το οποίο δεν διαπραγματεύεται ελεύθερα στην παγκόσμια αγορά συναλλάγματος. περισσότερα Πώς μια Συμφωνία Προθεσμιακών Συναλλαγών - FRA Hedges Επιτόκια Οι συμφωνίες προθεσμιακών επιτοκίων (FRA) είναι συμβόλαια εξωχρηματιστηριακού συμβολαίου μεταξύ των μερών που καθορίζουν το επιτόκιο που θα πληρωθεί σε μια συμφωνημένη ημερομηνία στο μέλλον. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών