Διαχειριστική κατοχή

ΟΡΙΣΜΟΣ της Διεύθυνσης Διαχείρισης

Η θητεία διοίκησης είναι η χρονική διάρκεια που ένας διευθυντής βρισκόταν στο τιμόνι ενός αμοιβαίου κεφαλαίου. Ένα μακροπρόθεσμο ιστορικό αποδόσεων του ταμείου, κατά προτίμηση από πέντε έως δέκα χρόνια, θεωρείται βασικός δείκτης της επένδυσης του διαχειριστή του αμοιβαίου κεφαλαίου.

ΔΙΑΚΟΠΗ ΔΙΑΚΟΠΗΣ Διαχείρισης

Οι επενδυτές αμοιβαίων κεφαλαίων πιστεύεται ότι εξυπηρετούνται καλύτερα από διαχειριστές επενδύσεων που αποδείχτηκαν για μεγάλο χρονικό διάστημα. Όσο πιο κοντά ταιριάζει η θητεία ενός διευθυντή με ένα σταθερό ρεκόρ ταμείων, τόσο το καλύτερο.

Για παράδειγμα, ας συγκρίνουμε δύο διαφορετικά κεφάλαια: Το Ταμείο XYZ έχει ετήσια μέση 10ετή συνολική απόδοση 11% και έχει τεθεί από τον ίδιο διαχειριστή κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου. Το Ταμείο ABC έχει την ίδια 10ετή ετήσια μέση συνολική απόδοση 11%, αλλά είχε δύο διαφορετικούς διαχειριστές. Η διάρκεια της θητείας καλύπτει τα πρώτα εννέα χρόνια και ο δεύτερος βρίσκεται στη δουλειά μόνο για ένα χρόνο. Ο δεύτερος διαχειριστής θα είναι εξίσου καλός με τον πρώτο;

Διαχείρηση της μέτρησης της διαχείρισης

Η εταιρεία Morningstar για τα δεδομένα αμοιβαίων κεφαλαίων χρησιμοποιεί το ακόλουθο σύστημα για να δώσει μια βαθμολογία κατοχής διαχείρισης για κεφάλαια με περισσότερους από έναν διαχειριστές:

• Για κεφάλαια με περισσότερους από έναν διαχειριστές, εμφανίζεται ο μέσος όρος θητείας. Εάν υπάρχει μόνο ένας διαχειριστής και έχει βρεθεί στο ταμείο για λιγότερο από έξι μήνες (και υπάρχουν διαθέσιμα βιογραφικά στοιχεία), θα εμφανιστεί μια παύλα.
• Εάν το ταμείο ορίζει τον διαχειριστή ως ομάδα διαχείρισης και δεν αποκαλύπτει τα ονόματα του διαχειριστή χαρτοφυλακίου ή των διαχειριστών χαρτοφυλακίου στο Morningstar, η θητεία του διαχειριστή θα εμφανιστεί ως παύλα για το ταμείο.

Η Διοίκηση Διαχειρίζεται τη Μέση Καλύτερη Απόδοση;

Οι εμπειρογνώμονες χωρίζονται σε ό, τι σημαίνει η διαχείριση της κατοχής. Μια μελέτη στο τεύχος του 2014 του περιοδικού Οικονομικών Αναλυτών με τίτλο "Οι διαδρομές σταδιοδρομίας των διαχειριστών αμοιβαίων κεφαλαίων: Ο ρόλος της αξίας", από τους Gary Porter και Jack Trifts, διερεύνησε εάν οι διαχειριστές μεγαλύτερης διάρκειας έδωσαν άλφα ή υπερέβησαν τις επιδόσεις τους σε σχέση με τη συνολική αγορά .

Η μελέτη κάλυψε την περίοδο από το 1996 έως το 2008. Το σύνολο δεδομένων περιλάμβανε 2.846 κεφάλαια και 1.825 διαχειριστές και περιλάμβανε 195 κονδύλια με διευθυντικά στελέχη που είχαν τουλάχιστον 10ετή εμπειρία (6, 9% του συνόλου). Η έρευνά τους κατέληξε σε τρία βασικά ευρήματα:

• Ο κύκλος εργασιών σχετίζεται εν μέρει με την απόδοση. Η κακή απόδοση οδηγεί σε πυροδότηση.
• Σε κάθε δεδομένο έτος, ακόμη και οι πιο διαδεδομένες σόλο διευθυντές δεν είναι πιθανό να παράγουν σημαντικά πιο θετικές μηνιαίες αποδόσεις από το αρνητικό.
• Ενώ οι διαχειριστές μεγαλύτερης διάρκειας υπερέβησαν τις επιδόσεις τους, δεν παρουσίασαν ικανότητα παράδοσης άλφα ή υπεραπόδοση σε σχέση με τους δείκτες αναφοράς τους προσαρμοσμένους σε κίνδυνο.

Οι συντάκτες κατέληξαν στο συμπέρασμα: "Το κλειδί για μια μακρά σταδιοδρομία στον κλάδο των αμοιβαίων κεφαλαίων φαίνεται να συνδέεται περισσότερο με την αποφυγή της κακής απόδοσης παρά με την επίτευξη ανώτερης απόδοσης".

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Πώς εργάζονται οι Διαχειριστές του Ταμείου Μάθετε περισσότερα σχετικά με τους διαχειριστές κεφαλαίων, οι οποίοι επιβλέπουν ένα χαρτοφυλάκιο αμοιβαίων κεφαλαίων ή αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου και λαμβάνουν τελικές αποφάσεις σχετικά με τον τρόπο με τον οποίο επενδύονται. πιο αποτελεσματική υποθετική αγορά (EMH) Ορισμός Η αποτελεσματική υπόθεση αγοράς, ή EMH, είναι μια επενδυτική θεωρία ότι οι τιμές των μετοχών αντανακλούν όλες τις πληροφορίες και η συνεπής άλφα γενεά είναι αδύνατη. περισσότερος ορισμός της σχετικής επιστροφής Η σχετική απόδοση είναι η απόδοση που επιτυγχάνει ένα περιουσιακό στοιχείο σε μια χρονική περίοδο σε σύγκριση με ένα σημείο αναφοράς. περισσότερο Σύμβουλος Σύμπαντος (Benchmark) Σύμπλεγμα διαχειριστών - δείκτης αναφοράς είναι μια ομάδα διαχειριστών επενδύσεων που έχουν το ίδιο επενδυτικό στυλ. Χρησιμοποιείται για τη σύγκριση της απόδοσης των αμοιβαίων κεφαλαίων έναντι των χρηστών. περισσότερο το Alpha Alpha (α), το οποίο χρησιμοποιείται ως μέτρο απόδοσης ως χρηματοδότηση, είναι η πλεονάζουσα απόδοση μιας επένδυσης σε σχέση με την απόδοση ενός δείκτη αναφοράς. περισσότερη διαχείριση κινδύνων στη χρηματοδότηση Στον οικονομικό κόσμο, η διαχείριση κινδύνων είναι η διαδικασία ταυτοποίησης, ανάλυσης και αποδοχής ή μετριασμού της αβεβαιότητας στις επενδυτικές αποφάσεις. Η διαχείριση κινδύνων συμβαίνει κάθε φορά που ένας επενδυτής ή διαχειριστής αμοιβαίου κεφαλαίου αναλύει και επιχειρεί να ποσοτικοποιήσει το ενδεχόμενο απώλειας μιας επένδυσης. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών