Κάνετε τα Ex-Dividends να λειτουργούν για σας

Η συνηθισμένη συμπεριφορά των τιμών των μετοχών από το κοινό απόθεμα αποτελεί συνεχή πηγή σύγχυσης για τους επενδυτές. Διαβάστε παρακάτω για να μάθετε τι συμβαίνει με την αγοραία αξία ενός μεριδίου του αποθέματος όταν πηγαίνει "ex" (όπως στο ex-μέρισμα) και γιατί. Θα παράσχουμε επίσης κάποιες ιδέες που μπορεί να σας βοηθήσουν να κρεμάσετε σε περισσότερα από τα σκληρά κερδισμένα δολάρια σας.

Βασικές τακτικές

• Κατά την αγορά και πώληση μετοχών, είναι σημαντικό να δίνετε προσοχή όχι μόνο στην ημερομηνία αποκοπής του μερίσματος, αλλά και στις ημερομηνίες καταγραφής και διακανονισμού, προκειμένου να αποφευχθούν αρνητικές φορολογικές συνέπειες.
• Η αξία μιας μετοχής μειώνεται κατά περίπου το ποσό του μερίσματος όταν το απόθεμα πηγαίνει χωρίς το μέρισμα.
• Οι επενδυτές που κατέχουν αμοιβαία κεφάλαια θα πρέπει να γνωρίζουν την ημερομηνία αποκοπής του μερίσματος για αυτά τα κεφάλαια και να αξιολογούν τον τρόπο με τον οποίο η διανομή θα επηρεάσει τον φορολογικό τους λογαριασμό.

Πώς λειτουργεί?

Ας πάρουμε, για παράδειγμα, μια εταιρεία με την επωνυμία Jack Russell Terriers Inc. που ασχολείται με το Nasdaq κάτω από το πραγματικά κατάλληλο σύμβολο "HYPER" και αυτή τη στιγμή είναι $ 10 ανά μετοχή. Λόγω της δημοτικότητας του Jack Russell Terriers, η HYPER είχε κέρδη ρεκόρ, επομένως το διοικητικό συμβούλιο αποφάσισε να δηλώσει ειδικό πρόσθετο μέρισμα ύψους $ 1 ανά μετοχή με ημερομηνία ρεκόρ της Τρίτης 19 Μαρτίου 2019. Η ημερομηνία αποκοπής του μερίσματος ή ex-ημερομηνία, θα είναι μία εργάσιμη ημέρα νωρίτερα, τη Δευτέρα, 18 Μαρτίου.

Εάν αγοράσετε το απόθεμα την Παρασκευή 15 Μαρτίου, θα λάβετε το μέρισμα του 1 $, επειδή το απόθεμα διαπραγματεύεται με (ή "cum") μέρισμα. Αν περιμένετε να αγοράσετε το απόθεμα μέχρι τη Δευτέρα 18 Μαρτίου, δεν δικαιούστε το ετήσιο μέρισμα του $ 1. Λάβετε υπόψη ότι οι ημερομηνίες αγοράς και οι ημερομηνίες ιδιοκτησίας διαφέρουν. Το 2017, η ημερομηνία διακανονισμού των εμπορεύσιμων τίτλων μειώθηκε από τρεις σε δύο ημέρες. Έτσι, για να κατέχετε μετοχές την ημερομηνία ρεκόρ-δηλ. Για να είστε μέτοχος ρεκόρ για την Τρίτη 19 Μαρτίου - θα πρέπει να αγοράσετε τις μετοχές την ημέρα πριν από την ημερομηνία αποκοπής του μερίσματος.

Η αξία του αποθέματος

Τι θα συμβεί με την αξία του αποθέματος ανάμεσα στο κλείσιμο την Παρασκευή και το ανοιχτό τη Δευτέρα; Λοιπόν, αν το σκεφτεί κανείς στο πλαίσιο της πραγματικής αξίας, το απόθεμα αυτό αξίζει πραγματικά $ 1 λιγότερο τη Δευτέρα, 18 Μαρτίου, από ό, τι ήταν την Παρασκευή 15 Μαρτίου. Έτσι, η τιμή του θα πρέπει να μειωθεί κατά περίπου αυτό το ποσό μεταξύ του κλεισίματος της επιχείρησης την Παρασκευή και το άνοιγμα των εργασιών τη Δευτέρα.

Οι ημερομηνίες αγοράς και κατοχής μετοχών δεν είναι ίδιες. για να είναι μέτοχος της εγγραφής ενός αποθέματος, πρέπει να αγοράσετε μετοχές δύο ημέρες πριν από την ημερομηνία διακανονισμού.

Σε γενικές γραμμές, αναμένουμε ότι η αξία μιας μετοχής της μετοχής HYPER θα μειωθεί κατά περίπου το ποσό του μερίσματος ($ 1), όταν το απόθεμα πηγαίνει χωρίς το μέρισμα. Ο όρος "περίπου" χρησιμοποιείται χαλαρά εδώ, επειδή τα μερίσματα φορολογούνται και η πραγματική πτώση των τιμών μπορεί να είναι πιο κοντά στην αξία μετά το φόρο του μερίσματος. Αυτό είναι λίγο δύσκολο να μετρηθεί, καθώς διαφορετικοί φορολογικοί συντελεστές και κανόνες ισχύουν για διάφορους αγοραστές, αλλά θα ήταν ασφαλές να υποθέσουμε ότι θα πρέπει να μειωθεί περίπου 15%, καθώς η HYPER πληρώνει ένα προνομιακό μέρισμα.

Ας υποθέσουμε ότι ο Bob είναι ενθουσιασμένος με τα κέρδη της HYPER και αγοράζει 100 μετοχές την Παρασκευή 15 Μαρτίου για διακανονισμό την Τρίτη 19 Μαρτίου, με τιμή $ 10 ανά μετοχή. Τι συμβαίνει; Όπως γνωρίζετε, η ημερομηνία εξόδου είναι μία εργάσιμη ημέρα πριν από την ημερομηνία εγγραφής. Το απόθεμα θα παραμείνει χωρίς το μέρισμα (εμπορική συναλλαγή χωρίς δικαίωμα πληρωμής μερίσματος) τη Δευτέρα, 18 Μαρτίου 2019. Ο Bob είναι κάτοχος της μετοχής την Τρίτη 19 Μαρτίου, επειδή αγόρασε το απόθεμα με δικαίωμα επί του μερίσματος.

Με άλλα λόγια, ο Bob θα λάβει διανομή μερίσματος ύψους $ 100 ($ 1 x 100 μετοχές). Η επιταγή του θα αποσταλεί ταχυδρομικώς την Τετάρτη, 20 Μαρτίου 2019 (οι έλεγχοι μερίσματος αποστέλλονται ηλεκτρονικά ή μεταφέρονται ηλεκτρονικά την επόμενη ημέρα από την ημερομηνία εγγραφής). Όταν το απόθεμα πηγαίνει χωρίς μέρισμα τη Δευτέρα, 18 Μαρτίου, η αξία του θα μειωθεί κατά περίπου 0, 85 δολάρια (1 x 0, 85 [1 - το φορολογικό σκέλος]). Έτσι, την επόμενη ημέρα, θεωρητικά, το απόθεμα πρέπει να διαπραγματεύεται για περίπου $ 9.15 (ή $ 10 - $ 0.85).

Σκέψου πριν πράξεις

Τώρα που καταλαβαίνετε πώς συμπεριφέρεται η τιμή, ας εξετάσουμε αν ο Bob πρέπει να ανησυχεί για αυτό ή όχι. Εάν αγοράζει HYPER σε έναν εξουσιοδοτημένο λογαριασμό (με άλλα λόγια, ένας IRA, 401 (k) ή οποιοσδήποτε άλλος φορολογικός λογαριασμός), τότε δεν πρέπει να ανησυχεί πάρα πολύ γιατί δεν οφείλει φόρους μέχρι να αποσύρει τα χρήματά του ή αν κάνει την αγορά του σε ένα Roth IRA, δεν οφείλονται καθόλου.

Ωστόσο, εάν ο Bob αγοράσει το HYPER σε έναν μη επιλεγμένο, επί του παρόντος φορολογούμενο λογαριασμό, πρέπει πραγματικά να είναι προσεκτικός. Ας πούμε ότι ο Bob δεν μπορεί να περιμένει να πάρει τα πόδια του σε μερικές μετοχές της HYPER και τις αγοράζει με ημερομηνία διακανονισμού της Παρασκευής 15 Μαρτίου (με άλλα λόγια, όταν διαπραγματεύονται με δικαίωμα επί του μερίσματος). Πληρώνει 10 δολάρια ανά μετοχή. Ας υποθέσουμε ότι την επόμενη μέρα, ο HYPER πέφτει στα περίπου $ 9.15. Ο Bob θα έχει μια μη πραγματοποιημένη απώλεια κεφαλαίου και, για να προσθέσει προσβολή σε τραυματισμό, θα πρέπει να πληρώσει φόρους για το μέρισμα που λαμβάνει. Το χαρτοφυλάκιο του Bob θα χάσει χρήματα και θα χρωστάει χρήματα στον θείον Σαμ για τα 100 δολάρια μερίσματα που λαμβάνει! Σαφώς, ο Bob θα έπρεπε να αγόρασε τις μετοχές της HYPER την πρώτη μέρα αποκοπής και να πληρώσει τη χαμηλότερη τιμή, επιτρέποντάς του να αποφύγει το φόρο του θείου θανάτου για τα $ 0, 85 που έχασε.

Αμοιβαία κεφάλαια

Αυτό το σενάριο πρέπει επίσης να ληφθεί υπόψη κατά την αγορά αμοιβαίων κεφαλαίων, τα οποία καταβάλλουν κέρδη για τους μετόχους.

Σύμφωνα με το νόμο, τα αμοιβαία κεφάλαια πρέπει να διανέμουν κάθε χρόνο τα κέρδη από την πώληση τίτλων στο ταμείο στους μετόχους με τη μορφή μερισμάτων εισοδήματος ή / και βραχυπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων κεφαλαιακών κερδών, ακόμη και αν η πτώση του πραγματικού ΑΕΕ του Αμοιβαίου Κεφαλαίου τους . Η διανομή αυτή στους μετόχους είναι μια φορολογητέα πράξη, ακόμη και αν ο μέτοχος επανεπενδύει μερίσματα και κεφαλαιακά κέρδη.

Γιατί τα αμοιβαία κεφάλαια δεν κρατούν απλώς τα κέρδη και τα επανεπενδύουν; Σύμφωνα με τον νόμο περί εταιρειών επενδύσεων του 1940, επιτρέπεται σε ένα ταμείο να διανέμει ουσιαστικά όλα τα κέρδη του στους μετόχους του ταμείου και να αποφεύγει την καταβολή του εταιρικού φόρου επί των εμπορικών κερδών του. Με αυτόν τον τρόπο, μπορεί να μειώσει τα έξοδα του ταμείου (οι φόροι είναι φυσικά το κόστος επιχειρηματικής δραστηριότητας), το οποίο αυξάνει τις αποδόσεις και κάνει τα αποτελέσματα του ταμείου να φαίνονται πολύ πιο ισχυρά.

Τι πρέπει να κάνει ο επενδυτής; Λοιπόν, ακριβώς όπως το παράδειγμα του Hyper, οι επενδυτές θα πρέπει να μάθουν πότε το ταμείο θα πάει "ex" (αυτό συμβαίνει συνήθως στο τέλος του έτους, αλλά αρχίστε να καλείτε το ταμείο σας τον Οκτώβριο). Αν έχετε τρέχουσες επενδύσεις στο ταμείο, αξιολογήστε τον τρόπο με τον οποίο αυτή η διανομή θα επηρεάσει τον φορολογικό σας λογαριασμό. Εάν αγοράσατε μετοχές που διαπραγματεύονται επί του παρόντος κάτω από την τιμή που πληρώσατε για αυτούς, μπορείτε να εξετάσετε την πώληση για να πάρετε τη φορολογική ζημία και να αποφύγετε τις πληρωμές φόρου στις διανομές του αμοιβαίου κεφαλαίου. Εάν σκέφτεστε να κάνετε μια νέα ή πρόσθετη αγορά σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο, κάντε το μετά την ημερομηνία αποκοπής του μερίσματος.

Η κατώτατη γραμμή

Δεν είναι αυτό που κάνεις ότι έχει σημασία - είναι αυτό που κρατάς. Να είστε προσεκτικοί σε αυτές τις συνθήκες από το μερίδιό σας θα σας βοηθήσει να κρατήσετε περισσότερα από τα σκληρά κερδισμένα δολάρια στην τσέπη σας και έξω από τα ταμεία του IRS. (Για σχετική ανάγνωση, ανατρέξτε στην ενότητα "Πώληση Μετοχών πριν από την Ημερομηνία Αποκοπής Μερίσματος")