Kangaroo Bond
Ένα ομόλογο καγκουρό είναι ένα είδος ξένου ομολόγου που εκδίδεται στην αυστραλιανή αγορά από μη Αυστραλιανές επιχειρήσεις και είναι εκφρασμένο σε νόμισμα της Αυστραλίας. Το ομόλογο υπόκειται στους κανονισμούς περί τίτλων της Αυστραλίας. Ένας δεσμός καγκουρό είναι επίσης γνωστός ως "δεσμός matilda."
Βασικές τακτικές
- Τα ομόλογα καγκουρό εκδίδονται στις αυστραλιανές αγορές από ξένες εταιρείες και εκφράζονται σε δολάρια Αυστραλίας.
- Οι εταιρείες ενδέχεται να εκδίδουν ομόλογα σε άλλα νομίσματα για να επωφεληθούν από την έκθεση στην αγορά ή τα επιτόκια της χώρας αυτής ή να αντλήσουν μετρητά στο ξένο νόμισμα.
- Οι ξένες εταιρείες προσπαθούν συχνά να διευρύνουν την επενδυτική τους βάση συγκεντρώνοντας κεφάλαια σε άλλες δικαιοδοσίες.
- Το όφελος των ομολόγων καγκουρό στους Αυστραλούς επενδυτές είναι ότι δεν υπόκεινται σε συναλλαγματικούς κινδύνους που θα ήταν εάν αγοράζουν τα ίδια ομόλογα σε ξένο νόμισμα.
Πώς λειτουργεί ένας δεσμός καγκουρό
Οι εκδότες ομολόγων που επιθυμούν πρόσβαση σε επενδυτές και δανειστές στην αγορά χρεωστικών τίτλων της Αυστραλίας θα εκδώσουν δεσμό που αναφέρεται ως δεσμός καγκουρό, ο οποίος κατονομάζεται ως αναγνώριση του εθνικού εμβλήματος ζωικού κεφαλαίου της χώρας. Ένα ομόλογο καγκουρό είναι ένα ξένο ομόλογο που εκδίδεται σε δολάρια Αυστραλίας από μη εγχώριες οντότητες, συμπεριλαμβανομένων εταιρειών, χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων και κυβερνήσεων.
Με απλά λόγια, ένα ξένο ομόλογο εκδίδεται σε εγχώρια αγορά από ξένο εκδότη στο νόμισμα της εγχώριας χώρας. Τα εξωτερικά ομόλογα χρησιμοποιούνται κυρίως για να παρέχουν στους εκδότες πρόσβαση σε άλλη κεφαλαιαγορά εκτός των δικών τους για να αντλούν κεφάλαια.
Οι μεγάλες εταιρείες ή / και οι επιχειρήσεις επενδύσεων που επιθυμούν να διαφοροποιήσουν τις συμμετοχές τους και να βελτιώσουν τις συνολικές τους συναλλαγματικές εκθέσεις μπορούν να χρησιμοποιήσουν τα ομόλογα καγκουρό για να αντλήσουν κεφάλαια σε δολάρια Αυστραλίας. Τα ομόλογα τύπου καγκουρό εκδίδονται συνήθως όταν τα επιτόκια στην Αυστραλία είναι χαμηλά σε σχέση με τα εγχώρια επιτόκια της αλλοδαπής εταιρείας, μειώνοντας έτσι το συνολικό έξοδο τόκου και το κόστος δανεισμού του ξένου εκδότη.
Οφέλη ενός ομολόγου καγκουρό
Μια εταιρεία μπορεί να επιλέξει να εισέλθει σε μια ξένη αγορά εάν πιστεύει ότι θα αποκτήσει ελκυστικά επιτόκια σε αυτήν την αγορά ή εάν έχει ανάγκη για ξένο νόμισμα. Όταν μια εταιρεία αποφασίζει να αξιοποιήσει μια ξένη αγορά, μπορεί να το πράξει με την έκδοση ομολόγων εξωτερικού, τα οποία είναι ομόλογα εκφρασμένα στο νόμισμα της προτεινόμενης αγοράς.
Ένα ομόλογο καγκουρό είναι ένα ελκυστικό επενδυτικό εγχείρημα για τους εγχώριους επενδυτές που δεν εκτίθενται σε συναλλαγματικό κίνδυνο, αφού τα ομόλογα είναι εκφρασμένα σε τοπικό νόμισμα. Επιπλέον, οι επενδυτές που επιθυμούν να διαφοροποιήσουν τα χαρτοφυλάκιά τους πέρα από τα τοπικά σύνορά τους μπορούν να επιλέξουν αυτά τα ομόλογα και να κερδίσουν αυξημένη απόδοση. Στην πραγματικότητα, τα ομόλογα καγκουρό προσφέρουν την ευκαιρία να επενδύσουν σε ξένες εταιρείες χωρίς να χρειάζεται να διαχειριστούν τις επιδράσεις των διακυμάνσεων των συναλλαγματικών ισοτιμιών.
Πολλοί εκδότες δεν έχουν αναγκαστικά ανάγκη για δολάρια Αυστραλίας όταν εκδίδουν ομόλογα καγκουρό. Τα έσοδα από την πώληση των ομολόγων μετατρέπονται συνήθως σε ένα νόμισμα που απαιτεί ο εκδότης μέσω χρηματοπιστωτικών μέσων, όπως οι συναλλαγματικές πράξεις ανταλλαγής νομισμάτων.
Αυτές οι ανταλλαγές χρησιμεύουν για την αντιστάθμιση του συναλλαγματικού κινδύνου που συνδέεται με την υποχρέωση του εκδότη να πληρώσει κουπόνια και να εξοφλήσει τον κύριο υπόχρεο σε δολάρια Αυστραλίας. Για παράδειγμα, μέσω μιας ανταλλαγής νομισμάτων, ένας εκδότης ομολόγων καγκουρό μπορεί να δανείζει δολάρια Αυστραλίας με το επιτόκιο ανταλλαγής τραπεζικών λογαριασμών (BBSW) συν τη βάση, πληρώνοντας το δολάριο ΗΠΑ σε δολάρια ΗΠΑ (LIBOR) για δολάρια ΗΠΑ.
Ο κίνδυνος που συνδέεται με την άντληση κεφαλαίων σε ξένο νόμισμα μπορεί συχνά να μετριαστεί με τεχνικές διαχείρισης κινδύνου, όπως οι συναλλαγματικές πράξεις ανταλλαγής νομισμάτων.
Παράδειγμα ενός δεσμού καγκουρό
Τον Ιανουάριο του 2018, η Emirates NBD, η μεγαλύτερη τράπεζα του Ντουμπάι, τιμολόγησε ένα δεκαετές ομολογιακό δάνειο ύψους 450 εκατομμυρίων δολαρίων ($ 362, 03 εκατομμύρια), μέρος του προγράμματος ομολόγων με καγκουρό των 1, 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων, με ενδεικτικό ετήσιο κουπόνι 4, 75%. Ο λόγος για την έκδοση ομολόγων ήταν η διαφοροποίηση της πηγής χρηματοδότησης της τράπεζας και η διευκόλυνση της επέκτασής της σε νέες αγορές.
Κυριότεροι εκδότες ομολόγων καγκουρό είναι συνήθως από τις Ηνωμένες Πολιτείες και τη Γερμανία. Άλλα εξωτερικά ομόλογα περιλαμβάνουν ομόλογα Samurai, ομόλογα Maple, ομόλογα Matador, ομόλογα Yankee και ομόλογα Bulldog.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.