Η JPMorgan λέει 6 στρατηγικές για κέρδη σε μια αβέβαιη αγορά

Τα αποθέματα ενδέχεται να έχουν ανακάμψει από την πτώση τους τον Αύγουστο, αλλά καθώς οι ΗΠΑ και η Κίνα θα τεθούν για εμπορικές διαπραγματεύσεις τον Οκτώβριο, οι επενδυτές πρέπει να προετοιμαστούν για τη δυνατότητα περισσότερων αναταράξεων. Ο Marko Kolanovic, παγκόσμιος επικεφαλής της μακροοικονομικής και παράγωγης στρατηγικής της JPMorgan & Chase Co., συνιστά έξι στρατηγικές που προσφέρουν πιθανή ανοδική πορεία, παρέχοντας παράλληλα ένα αντιστάθμισμα έναντι του κινδύνου μιας πιο έντονης ύφεσης, σύμφωνα με πρόσφατη ιστορία στο Business Insider.

Οι στρατηγικές αυτές είναι: 1) υπέρβαροι τίτλοι έναντι υποκείμενων ομολόγων, 2) υπέρβαροι μετοχικοί τίτλοι από τις ΗΠΑ, την Ιαπωνία και τις αναδυόμενες αγορές. 3) υπέρβαρα αμερικανικά μικρά καπάκια έναντι μεσαίων και μεγάλων κεφαλαίων, και αξία έναντι χαμηλής μεταβλητότητας. 4) το αμερικανικό τριετές Treasury, 30ετές κρατικό ομόλογο της Ιταλίας εναντίον της Γερμανίας και 10ετές ισπανικό έναντι της Γαλλίας, 5) να συντομεύσετε το ζεύγος νομισμάτων AUD / JPY, να χρησιμοποιήσετε ένα spread bear bear στο ζεύγος GBP / USD και να πάρετε το ζεύγος CHF / USD. και 6) την υπερβολική ενέργεια, τα πολύτιμα μέταλλα και τη γεωργία.

Βασικές τακτικές

• Οι ΗΠΑ και η Κίνα προετοιμάζονται για τις εμπορικές διαπραγματεύσεις του Οκτωβρίου.
• Τα αποτελέσματα των συνομιλιών θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε μεγάλες διακυμάνσεις στις αγορές.
• Ο Mark Kolanovic της JPMorgan είναι αισιόδοξος για τις εμπορικές συνομιλίες.
• Προσφέρει έξι θέματα για να παίξει την αβεβαιότητα.
• Θεωρεί επίσης ότι η τεχνική εναλλαγή από τη δυναμική στην αξία συνεχίζεται.

Τι σημαίνει για τους επενδυτές

Ο Κολάνοβιτς είναι τελικά αισιόδοξος για τις εμπορικές συνομιλίες τον Οκτώβριο, αλλά ακόμη και σε περίπτωση κλιμάκωσης του εμπορικού πολέμου, πιστεύει ότι η παγκόσμια οικονομία θα αποφύγει να βυθιστεί σε ύφεση. Ένας άλλος παράγοντας που προκάλεσε την προοπτική του είναι η αναζωπύρωση των αποθεμάτων αξίας, τα οποία είχαν υποβιβαστεί τα αποθέματα ορμής από τότε τουλάχιστον την τεχνολογική φούσκα. Η ανάκαμψη της καθαρής θέσης από την βουτιά τον Αύγουστο ήταν ιδιαίτερα επωφελής για τα αποθέματα που θεωρήθηκαν υποτιμημένα.

Αυτή η τεχνική εναλλαγή, από την ορμή προς την αξία, εξηγεί ένα από τα έξι θέματα που υπερβαίνουν τα αποθέματα αξίας σε σχέση με τα αποθέματα με χαμηλή μεταβλητότητα. "Πιστεύουμε ότι η εναλλαγή αξιών αυτής της εβδομάδας μπορεί να συνεχιστεί και η ευρεία αγορά μπορεί να κινηθεί υψηλότερα στις διαπραγματεύσεις του Οκτωβρίου, και αν υπάρξει πραγματική πρόοδος, θα συνεχίσουμε σε ένα πιο σταθερό ράλι", δήλωσε ο Κολάνοβιτς.

Για το χαρτοφυλάκιο ομολόγων των χαρτοφυλακίων των επενδυτών, το οποίο θα πρέπει γενικά να είναι υποβαθμισμένο σε σχέση με τις μετοχές, μία πρόταση είναι να γίνουν μακροχρόνιες ιταλικές ομολογίες 30ετών έναντι των γερμανικών δεσμών. Οι πολιτικοί κίνδυνοι έχουν υποχωρήσει στην Ιταλία με το κόμμα των πέντε αστέρων που σχηματίζει συνασπισμό με το πιο καθιερωμένο κόμμα PD, μια εξέλιξη που είναι πιθανό να περιορίσει τη δυνατότητα σύγκρουσης με την Ευρωπαϊκή Επιτροπή στον προϋπολογισμό της χώρας για το 2020.

Ένα πιθανό κλειδί στην επικρατούσα διατριβή του Κολανάβιτς για την ενέργεια, τα πολύτιμα μέταλλα και τη γεωργία είναι τα ασθενέστερα δεδομένα που έρχονται από την Ευρώπη στις αρχές της εβδομάδας. Αναφέρει την ανάκαμψη του PMI στον τομέα της μεταποίησης τον Αύγουστο, υποστηρίζοντας συνολικά τα εμπορεύματα. Εντούτοις, τα ευρωπαϊκά στοιχεία, συμπεριλαμβανομένου του γερμανικού PMI κατασκευής στη χαμηλότερη ανάγνωση σε περισσότερο από μια δεκαετία, υποδηλώνουν ότι η άνοδος τον Αύγουστο μπορεί να ήταν απλώς μια σύντομη ανάπαυλα από μια συνολική πτωτική τάση.

Κοιτάω μπροστά

Ο ΟΟΣΑ εξήλθε επίσης και εξέφρασε την ανησυχία του για τις παγκόσμιες οικονομικές προοπτικές, δεδομένου ότι ο Κολάνοβιτς παρουσίασε για πρώτη φορά τις αισιόδοξες προοπτικές του. Η οργάνωση που εδρεύει στο Παρίσι αναμένει ότι η παγκόσμια ανάπτυξη θα παραμείνει χαμηλή το 2020 και ενδεχομένως περισσότερο και θα μειώσει την προσδοκία της για την ανάπτυξη των ΗΠΑ στο 2, 4% για το τρέχον έτος και μόλις 2% το επόμενο έτος. Βέβαια, παρά την αισιόδοξη κλίση του, ο Κολάνοβιτς έβαλε τις στρατηγικές του, καθώς προσέφερε επίσης προστασία στην περίπτωση που το πιο οπλισμένο σενάριο του δεν έπαιξε.