Ορισμός σχέσεων μετάδοσης
Οι δείκτες μετάδοσης αντιπροσωπεύουν μια ομάδα χρηματοοικονομικών δεικτών που συγκρίνουν κάποια μορφή μετοχικού κεφαλαίου (ή κεφαλαίου) με το χρέος ή τα κεφάλαια που δανείζονται από την εταιρεία. Η τοποθέτηση είναι μια μέτρηση της οικονομικής μόχλευσης της οικονομικής οντότητας, η οποία καταδεικνύει το βαθμό στον οποίο οι δραστηριότητες μιας επιχείρησης χρηματοδοτούνται από τα κεφάλαια των μετόχων έναντι των κεφαλαίων του πιστωτικού φορέα.
Οι δείκτες μετάδοσης είναι ένα μέτρο οικονομικής μόχλευσης που καταδεικνύει το βαθμό στον οποίο οι δραστηριότητες μιας επιχείρησης χρηματοδοτούνται από μετοχικό κεφάλαιο σε σχέση με τη χρηματοδότηση του χρέους.
1:21Λόγος μετάδοσης
Βασικές τακτικές
- Οι δείκτες μετάδοσης είναι μια ομάδα χρηματοοικονομικών μετρήσεων που συγκρίνουν τα ίδια κεφάλαια με το χρέος της εταιρείας με διάφορους τρόπους για να εκτιμήσουν το ύψος της μόχλευσης και της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της εταιρείας.
- Η τοποθέτηση είναι ένα μέτρο για το πόσο χρηματοοικονομικές πράξεις μιας επιχείρησης χρηματοδοτούνται με χρέη έναντι της χρηματοδότησης που λαμβάνουν από τους μετόχους ως ίδια κεφάλαια.
- Οι λόγοι μετάδοσης έχουν μεγαλύτερη σημασία όταν συγκρίνονται με άλλες εταιρείες του ίδιου κλάδου.
Τι λέτε οι λόγοι κοπής;
Τα καλύτερα γνωστά παραδείγματα αναλογιών μετάδοσης περιλαμβάνουν:
Λόγος Χρέους προς Ίδια Κεφάλαια = Σύνολο Χρεωστικού Κεφαλαίου \ begin {ευθυγραμμισμένο} & \ text {Λόγος Ιδίων Κεφαλαίων} = \ frac {\ text {Συνολικό Χρέος}} {\ text {Total Equity} {aligned} Αναλογία Χρέους προς Ίδια Κεφάλαια = Σύνολο Ολικού Συνολικού Χρέους
Χρόνος απόκτησης εσόδων * = EBIT Συνολικό ενδιαφέρον \ begin {ευθυγραμμισμένο} & \ text {Times Interest Earned *} = \ frac {\ text {EBIT}} { Κερδισμένο * = Συνολικό ΕπιτόκιοEBIT
Ισολογισμός Equity = EquityAssets \ begin {ευθυγραμμισμένο} & \ text {Equity Ratio} = \ frac {\ text {Equity}} {\ text {Assets}}
Δείκτης χρέους = Σύνολο στοιχείων ενεργητικού του χρέους \ begin {aligned} & \ text {Debt Ratio} = \ frac {\ text} Συνολικό χρέος}} {\ text {Σύνολο περιουσιακών στοιχείων}} Περιουσιακά στοιχείαΤο συνολικό χρέος
* οι τόκοι που κερδίστηκαν
Οι υψηλότεροι δείκτες ανάκτησης δείχνουν ότι μια επιχείρηση έχει υψηλότερο βαθμό χρηματοπιστωτικής μόχλευσης και είναι πιο ευάλωτη στην ύφεση της οικονομίας και του επιχειρηματικού κύκλου. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι οι εταιρείες που έχουν υψηλότερη μόχλευση έχουν υψηλότερα ποσά χρέους σε σύγκριση με τα ίδια κεφάλαια. Οι φορείς με υψηλά ποσοστά σχέσεων μετάδοσης έχουν μεγαλύτερα ποσά χρέους προς εξυπηρέτηση, ενώ οι εταιρείες με χαμηλότερους υπολογισμούς συντελεστών μόχλευσης έχουν περισσότερα κεφάλαια για να βασίζονται σε χρηματοδότηση.
Οι λόγοι μετάδοσης είναι χρήσιμοι τόσο για εσωτερικά όσο και για εξωτερικά μέρη. Τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα χρησιμοποιούν τους υπολογισμούς της αναλογίας δανεισμού κατά την προετοιμασία των δανείων έκδοσης. Επιπλέον, οι δανειακές συμβάσεις ενδέχεται να απαιτούν από τις εταιρείες να λειτουργούν με συγκεκριμένες κατευθυντήριες γραμμές σχετικά με τους αποδεκτούς υπολογισμούς της σχέσης μετάδοσης. Εναλλακτικά, η εσωτερική διαχείριση χρησιμοποιεί συντελεστές μετάδοσης για την ανάλυση των μελλοντικών ταμειακών ροών και της μόχλευσης.
Ερμηνεία σχέσεων μετάδοσης
Ο υψηλός λόγος μετάδοσης δηλώνει συνήθως υψηλό βαθμό μόχλευσης, αν και αυτό δεν δείχνει πάντοτε ότι μια εταιρεία βρίσκεται σε κακή οικονομική κατάσταση. Αντ 'αυτού, μια εταιρεία με υψηλό συντελεστή μόχλευσης έχει μια πιο επικίνδυνη δομή χρηματοδότησης από μια εταιρεία με χαμηλότερη αναλογία συντελεστών.
Οι ρυθμιζόμενες οντότητες έχουν συνήθως υψηλότερους συντελεστές μετάδοσης, καθώς είναι σε θέση να λειτουργούν με υψηλότερα επίπεδα χρέους. Επιπλέον, οι εταιρείες σε μονοπωλιακές καταστάσεις λειτουργούν συχνά με υψηλότερους συντελεστές μετάδοσης, δεδομένου ότι η στρατηγική τους θέση στο μάρκετινγκ τους θέτει σε χαμηλότερο κίνδυνο αθέτησης. Τέλος, οι βιομηχανίες που χρησιμοποιούν ακριβά πάγια περιουσιακά στοιχεία έχουν συνήθως υψηλότερους συντελεστές μετάδοσης, καθώς αυτά τα πάγια στοιχεία ενεργητικού συνήθως χρηματοδοτούνται με χρέος.
Παράδειγμα του τρόπου χρήσης των σχέσεων μετάδοσης
Ας υποθέσουμε ότι μια εταιρεία έχει δείκτη χρέους 0, 6. Μολονότι ο αριθμός αυτός παρέχει μόνο ορισμένες πληροφορίες σχετικά με τη χρηματοοικονομική διάρθρωση της εταιρείας, είναι πιο σημαντικό να συγκριθεί αυτό το ποσοστό με μια άλλη εταιρεία ή τον κλάδο.
Για παράδειγμα, υποθέστε ότι ο δείκτης χρέους της εταιρείας πέρυσι ήταν 0, 3, ο μέσος όρος της βιομηχανίας είναι 0, 8 και ο κύριος ανταγωνιστής της εταιρείας έχει δείκτη χρέους 0, 9. Περισσότερες πληροφορίες προκύπτουν από τη χρήση της σύγκρισης των σχέσεων μετάδοσης μεταξύ τους. Όταν το μέσο όρο του αποτελέσματος της βιομηχανίας είναι 0, 8 και το αποτέλεσμα του αποτελέσματος του ανταγωνισμού είναι 0, 9, μια εταιρεία με 0, 3 αναλογία έχει, συγκριτικά, πολύ καλή απόδοση στον κλάδο της.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.