Αποτίμηση προ-χρήματος
Μια αποτίμηση πριν από το χρήμα αναφέρεται στην αξία μιας εταιρείας προτού να δημοσιευτεί ή να λάβει άλλες επενδύσεις, όπως η εξωτερική χρηματοδότηση ή η χρηματοδότηση. Με απλά λόγια, η αποτίμηση της προπληρωμής μιας εταιρείας είναι πόσα χρήματα αξίζει πριν να επενδυθεί οτιδήποτε σε αυτήν. Ο όρος, ο οποίος επίσης αναφέρεται απλώς ως προπληρωμή, χρησιμοποιείται συχνά από επιχειρηματίες κεφαλαίων επιχειρηματικού κινδύνου και άλλους επενδυτές που δεν συμμετέχουν άμεσα σε μια εταιρεία. Αυτός ο αριθμός τους επιτρέπει να καθορίσουν ποιο είναι το μερίδιο τους στην εταιρεία με βάση το πόσο επενδύουν.
Βασικές τακτικές
- Η αποτίμηση προ-χρήματος είναι η αξία μιας εταιρείας προτού δημοσιευθεί ή λάβει άλλες επενδύσεις, όπως η εξωτερική χρηματοδότηση ή η χρηματοδότηση.
- Οι πιθανοί επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν την προ-χρηματική αξία μιας εταιρείας για να καθορίσουν πόσο αξίζει να επενδύσουν τα χρήματά τους.
- Οι εκτιμήσεις πριν από το χρήμα διαφέρουν από τις αποτιμήσεις μετά το χρήμα, οι οποίες καθορίζουν την αξία μιας επιχείρησης μετά τη χρηματοδότηση ή τη χρηματοδότησή της.
Κατανόηση της αποτίμησης πριν από το χρήμα
Το προπληρωμή είναι η αποτίμηση μιας εταιρείας πριν από οποιονδήποτε γύρο χρηματοδότησης και παρέχει στους επενδυτές μια εικόνα της τρέχουσας αξίας της εταιρείας. Αλλά δεν είναι ένας στατικός αριθμός, που σημαίνει ότι μπορεί να αλλάξει. Αυτό συμβαίνει επειδή η αποτίμηση καθορίζεται πριν από κάθε γύρο χρηματοδότησης, είτε πρόκειται για ιδιωτική είτε για δημόσια επένδυση. Τα προπληρωμένα χρήματα μπορούν να καθοριστούν λίγο πριν από την πώληση μιας εταιρείας σε δημόσιες αγορές. Μπορείτε επίσης να χρησιμοποιήσετε την αποτίμηση προ-χρήματος πριν από τη σπορά, τον άγγελο ή την χρηματοδότηση επιχειρηματικών κεφαλαίων που τίθεται σε μια εταιρεία.
Η αποτίμηση προ-χρήματος μπορεί να είναι ένα ποσό που προτείνεται από δυνητικό επενδυτή. Ο αριθμός αυτός θα μπορούσε στη συνέχεια να χρησιμοποιηθεί ως βάση για το ποσό της χρηματοδότησης που θα παράσχει και για το πόσο περιουσιακό στοιχείο αναμένουν ως αντάλλαγμα. Η ηγεσία της εταιρείας μπορεί να απορρίψει τις προ-αποτιμήσεις που προτείνονται από άλλους μέχρις ότου φθάσουν ένα ποσό που ταιριάζει με τις προσδοκίες της εταιρείας. (Για σχετική ανάγνωση, δείτε Pre-Money vs. Post-Money: Ποια είναι η διαφορά;)
Ο υπολογισμός της αποτίμησης προ φόρων για μια εταιρεία είναι αρκετά εύκολη. Ωστόσο, πρέπει να γνωρίζετε την αποτίμηση μετά το χρήμα, η οποία εξηγείται λίγο πιο κάτω. Εδώ είναι ο βασικός τύπος:
Αποτίμηση πριν από το χρήμα = Αποτίμηση μετά το Χρήμα - Ποσό Επενδύσεων
Έτσι, μια εταιρεία της οποίας η αποτίμηση μετά την αποπληρωμή χρημάτων είναι $ 20 εκατομμύρια μετά τη λήψη μιας επένδυσης ύψους 3 εκατομμυρίων δολαρίων έχει μια αποτίμηση προ-χρήματος ύψους 17 εκατομμυρίων δολαρίων.
Ειδικές εκτιμήσεις
Οι αποτιμήσεις σε πρώιμο στάδιο μπορεί επίσης να συμπίπτουν με την προ-εισοδηματική εταιρεία, πράγμα που σημαίνει ότι δεν έχει ακόμη πραγματοποιήσει πωλήσεις. Αυτό μπορεί να οφείλεται στο γεγονός ότι δεν διαθέτει ακόμη προϊόν στην αγορά. Οι επενδυτές μπορούν ακόμα να καθορίσουν την αξία της εταιρείας, στηρίζοντάς την σε διάφορους άλλους παράγοντες. Ένα τέτοιο μέτρο μπορεί να είναι συγκρίσιμες επιχειρήσεις. Η εκτίμηση της αξίας των εσόδων και της αγοραίας αξίας των πιο εδραιωμένων, ώριμων εταιρειών με παρόμοια εστίαση και επιχειρησιακή προσέγγιση μπορεί να χρησιμεύσει ως δείκτης του δυναμικού των επιχειρήσεων προπληρωμής.
Ακόμη και αν οι επιχειρήσεις προπληρωμής ισχυρίζονται ότι δημιουργούν μια εντελώς νέα βιομηχανία με νέα επιχειρηματικά μοντέλα, οι προοπτικές τους πιθανότατα θα ριχτούν στο πνεύμα μιας παλαιότερης επιχείρησης. Για παράδειγμα, αν μια νέα εταιρεία σχεδιάζει να παράγει ένα νέο τύπο αυτοματοποιημένης ηλεκτρικής σκούπας, η εκ των προτέρων αξιολόγηση της αξίας της μπορεί να αποδειχθεί εν μέρει αξιολογώντας την απόδοση άλλων κατασκευαστών κενού ρομπότ. Άλλοι παράγοντες που μπορούν να συμβάλουν στην αποτίμηση προ-χρήματος μπορεί να είναι η εμπειρία και η ιστορία των ιδρυτών και ηγετικών στελεχών της, η δυνατότητα υλοποίησης των υποσχέσεων υπηρεσιών και οποιοσδήποτε ανταγωνισμός μπορεί να προκύψει.
Ένα σημαντικό πράγμα που πρέπει να λάβουν υπόψη οι επιχειρηματίες κεφαλαίων και οι επιχειρηματίες όταν μιλάνε για προπληρωμές είναι να προσέχουν πολύ ώστε να μην πέσουν στην παγίδα της μέτρησης των κοτόπουλων τους πριν εκκολαφθούν τα αυγά ή με άλλα λόγια, έχω.
Οι επενδυτές θα πρέπει να βεβαιωθούν ότι δεν ξοδεύουν χρήματα που δεν έχουν στην πραγματικότητα όταν μιλάνε για αποτιμήσεις προ-χρήματος.
Προ-χρήμα έναντι αποτίμησης χρημάτων
Όπως υποδηλώνει και το όνομά του, η αποτίμηση μετά την αποπληρωμή χρημάτων είναι διαφορετική από την προπληρωμή, διότι υποδεικνύει πόσο αξίζει μια επιχείρηση αφού λάβει μια επένδυση. Αυτό περιλαμβάνει κάθε ποσό κεφαλαίου που αντλείται μέσω δημόσιας προσφοράς ή μέσω ιδιωτικών εξωτερικών πηγών. Η αποτίμηση μετά το χρήμα είναι το σύνολο των προπληρωμών μαζί με τα επιπλέον κεφάλαια που εισήχθησαν στην εταιρεία. Επομένως, αν η αποτίμηση προ-χρήματος μιας εταιρείας είναι 25 εκατομμύρια δολάρια και λαμβάνει 5 εκατομμύρια δολάρια από έναν επενδυτή, η αποτίμηση μετά τη χρήση είναι 30 εκατομμύρια δολάρια. Αυτό είναι ένα σημαντικό στοιχείο, επειδή οι επενδυτές μπορούν να υπολογίσουν πόσα κεφάλαια τους ανήκουν αφού επενδύσουν σε μια εταιρεία.
Παράδειγμα αποτίμησης πριν από το χρήμα
Εδώ είναι ένα απλό παράδειγμα του προ-χρήματος αξίας ενός φανταστικού καταστήματος ζαχαροπλαστικής. Ας πούμε ότι το Fabless Donut Shop του Jim σκέφτεται να γίνει δημόσιο. Ο ιδιοκτήτης υποβάλλει την επιχειρηματική πρόταση με την ελπίδα να προσελκύσει πιθανούς επενδυτές. Εάν η διοίκηση και οι επιχειρηματίες κεφαλαίων εκτιμούν ότι η εταιρεία θα συγκεντρώσει 100 εκατομμύρια δολάρια στην αρχική δημόσια προσφορά (IPO), λέγεται ότι έχει 100 εκατομμύρια δολάρια προπληρωμής.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.