Ένα Ταμείο Κεφαλαίων: Ανώτατη Κοινωνία για τον Μικρό

Η αγορά ενός αμοιβαίου κεφαλαίου είναι λίγο σαν να προσλαμβάνεις κάποιον για να φτιάξεις τα φρένα στο αυτοκίνητό σου. Σίγουρα θα μπορούσατε να κάνετε την έρευνα, να αγοράσετε τα εργαλεία και να διορθώσετε το αυτοκίνητο μόνοι σας (και πολλοί άνθρωποι), αλλά συχνά δεν είναι μόνο πιο εύκολο αλλά και πιο ασφαλές να αφήσετε έναν ειδικό να χειριστεί το πρόβλημα. Η μηχανική και τα αμοιβαία κεφάλαια μπορεί να σας κοστίσει λίγο περισσότερο σε τέλη, αλλά δεν υπάρχει τίποτα εγγενώς λάθος να πληρώνετε επιπλέον για την ειρήνη του μυαλού.

Μερικοί επενδυτές προτιμούν ακόμη περισσότερη ειρήνη. Με την αγορά ενός αμοιβαίου κεφαλαίου που επενδύει σε άλλα αμοιβαία κεφάλαια, λαμβάνουν την πρόσθετη προστασία των διαχειριστών πολλαπλών χρημάτων και πολύ περισσότερη ποικιλομορφία από ό, τι ένα ταμείο θα τους έδινε. Ένα ταμείο κεφαλαίων (FOF) είναι ένα επενδυτικό προϊόν που αποτελείται από διάφορα αμοιβαία κεφάλαια - βασικά ένα αμοιβαίο κεφάλαιο για αμοιβαία κεφάλαια. Χρησιμοποιούνται συχνά από επενδυτές οι οποίοι έχουν μικρότερα περιουσιακά στοιχεία, περιορισμένη δυνατότητα διαφοροποίησης ή που δεν διαθέτουν πείρα στην επιλογή αμοιβαίων κεφαλαίων. Με λίγα λόγια, ένα FOF δίνει στο μικρό άτομο την επαγγελματική διαχείριση και διαφοροποίηση που συχνά έχουν δεσμευτεί για τους πλούσιους. Σε αυτό το άρθρο, θα διερευνήσουμε τα πλεονεκτήματα, τα μειονεκτήματα και τους κινδύνους ενός FOF.

Οφέλη από ένα Ταμείο Κεφαλαίων

Ένα FOF εξαπλώνει τον κίνδυνο. Ενώ η κατοχή ενός αμοιβαίου κεφαλαίου μειώνει τον κίνδυνο με την κατοχή πολλών μετοχών, η FOF διαχέει τον κίνδυνο σε εκατοντάδες ή και χιλιάδες αποθέματα που περιέχονται στα αμοιβαία κεφάλαια στα οποία επενδύει. Οι FOF παρέχουν επίσης τη δυνατότητα να μειωθεί ο κίνδυνος επένδυσης με έναν μόνο διαχειριστή κεφαλαίων.

Επειδή κάθε αμοιβαίο κεφάλαιο έχει ένα κατώτατο όριο επενδύσεων για να αγοράσει - συνήθως $ 1.000 - το άτομο μπορεί να μην είναι σε θέση να αντέξει οικονομικά να καλύψει τα ελάχιστα ποσά για αρκετά αμοιβαία κεφάλαια ταυτόχρονα. Η αγορά ενός αμοιβαίου κεφαλαίου που επενδύει σε άλλα ταμεία σημαίνει ότι το άτομο δεν χρειάζεται να καλύψει αυτό το ελάχιστο.

Η εμφάνιση των FOFs ωθείται από τη ζήτηση από τους επενδυτές για μεγαλύτερη ασφάλεια, ενώ ταυτόχρονα προσπαθεί να συμβαδίσει ή να νικήσει την αγορά. Ωστόσο, πρέπει να ειπωθεί ότι το όφελος της μεγαλύτερης ασφάλειας δεν είναι ατελείωτο. Εάν η συνολική αγορά υποχωρήσει, έτσι και τα αμοιβαία κεφάλαια και οι FOF που έχουν επενδύσει σε αυτά.

Τέλη και Έξοδα

Ένας επενδυτής που αγοράζει ένα FOF πρέπει να πληρώσει δύο επίπεδα τελών. Όπως ένα ατομικό ταμείο, ένα FOF μπορεί να χρεώνει τέλη διαχείρισης και ένα τέλος επίδοσης, αν και τα τέλη απόδοσης είναι συνήθως χαμηλότερα από ατομικά αμοιβαία κεφάλαια για να αντικατοπτρίζουν το γεγονός ότι το μεγαλύτερο μέρος της διοίκησης μεταβιβάζεται στα ίδια τα τμήματα.

Πλεονεκτήματα του FOF

Ένα FOF λειτουργεί ως πληρεξούσιος του επενδυτή, παρέχοντας επαγγελματική δέουσα επιμέλεια, επιλογή διαχειριστή και εποπτεία των αμοιβαίων κεφαλαίων του χαρτοφυλακίου του. Η επαγγελματική διαχείριση που παρέχεται από ένα FOF μπορεί να δώσει στους επενδυτές τη δυνατότητα να διανέμουν τα δολάρια τους σε χιλιάδες αποθέματα με μία μόνο αγορά, ενώ παράλληλα βασίζεται στην τεχνογνωσία που οι ίδιοι οι επενδυτές μπορεί να μην έχουν. Αντί να αναλαμβάνει τον κίνδυνο επιλογής ενός μεμονωμένου διαχειριστή, το FOF παρέχει ένα χαρτοφυλάκιο διευθυντικών στελεχών με μία μόνο επένδυση.

Τα περισσότερα FOFs έχουν επίσημη διαδικασία due diligence και θα διεξάγουν ελέγχους πριν από την επιλογή νέων διευθυντικών στελεχών. Εκτός από την αναζήτηση ενός πειθαρχικού ιστορικού στον κλάδο των κινητών αξιών, η εργασία αυτή μπορεί να περιλαμβάνει την έρευνα του ιστορικού, την επαλήθευση των διαπιστευτηρίων και τον έλεγχο των αναφορών που παρέχονται από έναν διαχειριστή αμοιβαίου κεφαλαίου που θεωρείται ως επένδυση.

FOF Μειονεκτήματα

Συνολικά, τα τέλη για τα FOF είναι συνήθως υψηλότερα από τα αμοιβή των μεμονωμένων κεφαλαίων, διότι περιλαμβάνουν τόσο τα τέλη διαχείρισης που χρεώνουν ο FOF όσο και εκείνα των υποκείμενων κεφαλαίων. Αυτός ο διπλασιασμός των τελών μπορεί να είναι μια σημαντική ολότητα στη συνολική απόδοση που λαμβάνει ο επενδυτής.

Δεδομένου ότι ένα FOF αγοράζει πολλά κεφάλαια (τα οποία επενδύουν τα ίδια σε έναν αριθμό τίτλων), ο FOF μπορεί να καταλήξει να κατέχει το ίδιο απόθεμα ή άλλη ασφάλεια μέσω διαφόρων διαφορετικών κεφαλαίων, μειώνοντας έτσι τη δυνητική διαφοροποίηση.

Η κατώτατη γραμμή

Το FOF μπορεί να είναι μια απαλλαγμένη από πόνο είσοδος στην επαγγελματική διαφοροποίηση για επενδυτές με περιορισμένα κεφάλαια ή για όσους έχουν περιορισμένη εμπειρία, αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι κάθε FOF θα είναι η τέλεια εφαρμογή. Ένας επενδυτής θα πρέπει να διαβάσει το μάρκετινγκ του αμοιβαίου κεφαλαίου και τα συναφή υλικά πριν από την επένδυση, ώστε να κατανοηθεί το επίπεδο κινδύνου που ενέχεται στις επενδυτικές στρατηγικές του αμοιβαίου κεφαλαίου. Οι λαμβανόμενοι κίνδυνοι πρέπει να είναι ανάλογοι με τους προσωπικούς σας επενδυτικούς στόχους, τους χρονικούς ορίζοντες και την ανοχή κινδύνου. Όπως συμβαίνει με οποιαδήποτε επένδυση, τόσο μεγαλύτερες είναι οι πιθανές αποδόσεις, τόσο υψηλότεροι είναι οι κίνδυνοι.