Ο Οδηγός Investopedia για την Παρακολούθηση των "Δισεκατομμυρίων"

"Δισεκατομμύρια" είναι πίσω! Η σειρά επιτυχιών από το δίκτυο Showtime της CBS είναι πίσω με την εποχή 4, και η ίντριγκα είναι μεθυστική. Η εκπομπή, η οποία έκανε το ντεμπούτο του το 2016 ως το πνευματικό τέχνασμα των βετεράνων τηλεοπτικών συγγραφέων Bryan Koppelman και David Levien, μας φέρνει βαθιά μέσα στον περίφημο κόσμο του hedge funds, των εγκληματιών του λευκού περιλαίμιου και των εισαγγελέων που θέλουν να περάσουν τη γραμμή για να πιάσουν μια φάλαινα.

Η σειρά ακολουθεί το δισεκατομμυριούχο hedge fund βασιλιάς Bobby Axelrod (Damian Lewis από το hit "Πατρίδα"), κύριος πρωταγωνιστής της επίδειξης, και ιδρυτής της Ax Capital, είναι ατελείωτη επιδίωξη ενός πλεονεκτήματος για την κλίση των κεφαλαιαγορών υπέρ του. Για τις τρεις πρώτες εποχές, ο Ax, όπως ονομάζεται, ασκείται αδιάκοπα από τον Αμερικανό εισαγγελέα Chuck Rhoades (Paul Giamatti, από τη φήμη Sideways και John Adams). Η σύζυγος του Rhoades, ο Δρ Wendy Rhoades (Maggie Siff) να είναι ο εσωτερικός ψυχολόγος του Ax Capital, ο οποίος, τουλάχιστον, περιπλέκει τα θέματα.

Βασικές τακτικές

• Το "Billions" είναι μια σειρά για έναν βασιλιά των hedge fund που δουλεύει σε δισεκατομμυριούχους και προσπαθεί συνεχώς να ανοίγει τις κεφαλαιαγορές υπέρ του.
• Η εκπομπή εκθέτει τους θεατές στη μεγαλοφυΐα και τα βρώμικα κόλπα των διαχειριστών αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου, καθώς και την αδυσώπητη επιδίωξη αυτών των διευθυντών από τους δικηγόρους των ΗΠΑ.
• Προσφέρει μια ματιά στον τρόπο με τον οποίο οι χρηματοπιστωτικές αγορές λειτουργούν στα άκρα και πώς παίζει το σύστημα οι πλουσιότεροι συμμετέχοντες.
• Η σειρά είναι φορτωμένη με επενδυτική και οικονομική ορολογία.

Περίοδος 3 Σύνοψη

Στην Εποχή 3, ο Axe αναγκάζεται να απομακρυνθεί από την επιχείρησή του, στο πλαίσιο συμφωνίας με την κυβέρνηση, αφού κατηγορήθηκε για εμπιστευτικές συναλλαγές και χειραγώγηση της αγοράς. Ο Τσεχ είναι δύσκολο να μείνει εκτός του παιχνιδιού, παρά το γεγονός ότι η εταιρεία του βρίσκεται στα χέρια του εμπορικού savant Taylor Mason (Ασία Kate Dillon). Εν τω μεταξύ, ο Chuck Rhoades - της οποίας η σύζυγος, Wendy, εξακολουθεί να εργάζεται ως εσωτερικός ψυχολόγος τόσο στον Axe όσο και στην επιχείρησή του - παραμένει πρόθυμος να διώξει τον δισεκατομμυριούχο, έστω και από απόσταση, μετά την παράδοση της υπόθεσης στην Ανατολική Περιφέρεια της Νέας Υόρκης και ο αμερικανικός εισαγγελέας του, Oliver Dake (Christopher Denham).

Μέχρι το τέλος της εποχής 3, οι Axe και Rhoades, οι οποίοι και οι δύο έχουν περάσει από τους πρώην βοηθούς τους, είναι έτοιμοι να ενώσουν τις δυνάμεις τους για να εκδώσουν εκδίκηση. Εάν οι τελευταίες τρεις εποχές μας έχουν διδάξει τίποτα, θα υπάρξει προδοσία, εξαπάτηση, αλαζονεία, αγωνία και δισεκατομμύρια. Πολλά από αυτά.

Τι μαθαίνουμε από "δισεκατομμύρια"

Το "Billions" εκθέτει τους θεατές στη μεγαλοφυΐα και, όπως μερικοί θα το έχουν, τα βρώμικα κόλπα, των διαχειριστών αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου που μεταφέρουν τις στρατηγικές διαπραγμάτευσης των χαρτοφυλακίων τους γύρω από τις χρηματοοικονομικές ρυθμιστικές αρχές, τις συναλλαγές εμπιστευτικών πληροφοριών, τις εταιρικές πράξεις και πολλά άλλα. Παρακολουθεί επίσης την αδυσώπητη επιδίωξη αυτών των τιτάνων αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου από τους δικηγόρους των ΗΠΑ, οι οποίοι κάποιες φορές λυγίζουν τον ίδιο τον νόμο προκειμένου να κερδίσουν ένα πλεονέκτημα και να κερδίσουν τις υποθέσεις τους.

Η έκθεση είναι φορτωμένη με επενδυτική και οικονομική ορολογία, γεγονός που μας καθιστά ακαταμάχητο. Προσφέρει μια συναρπαστική ματιά στον τρόπο με τον οποίο οι χρηματοπιστωτικές αγορές λειτουργούν στα άκρα και πώς παίζει το σύστημα οι πλουσιότεροι συμμετέχοντες. Δεν θέλουμε να χάσετε οποιαδήποτε από τις αποχρώσεις του οικοπέδου, οπότε εδώ είναι ένα γλωσσάρι για να σας κρατήσει μέχρι την ταχύτητα:

• Επενδυτής ακτιβιστών : Πρόσωπο ή ομάδα ατόμων που αγοράζουν μεγάλες ποσότητες αποθέματος μιας εταιρείας σε μια προσπάθεια να αποκτήσουν τον έλεγχο ενός σημαντικού αριθμού θέσεων ψήφου της εταιρείας. Με τον τρόπο αυτό, ο επενδυτής ακτιβιστών μπορεί να αντικαταστήσει τη διοίκηση ή να ασκήσει πίεση σε αυτές για να αλλάξει σημαντικά τις επιχειρησιακές στρατηγικές του, με στόχο την αύξηση της τιμής της μετοχής. Για παράδειγμα, η Bobby Axelrod αγοράζει μερίδιο συμμετοχής 4, 9% στα αρτοποιεία YumTime προκειμένου να αναγκάσει τη διοίκηση να πυροδοτήσει τον αναρμόδιο διευθύνοντα σύμβουλο και να εξαλείψει την εταιρική αναποτελεσματικότητα που κόστισαν τους μετόχους τα τελευταία οκτώ χρόνια, ενώ οι διευθυντικές αποζημιώσεις είχαν αυξηθεί κατά 300% χρονικό διάστημα.
• Alpha : Η πλεονάζουσα απόδοση που κερδίζει ένα αμοιβαίο κεφάλαιο αντιστάθμισης σε σχέση με την απόδοση ενός δείκτη αναφοράς ή μιας επένδυσης χωρίς κινδύνους. Το Alpha χρησιμοποιείται για να μετρήσει πόσο καλά εκτελεί ένας διαχειριστής αμοιβαίων κεφαλαίων. Με απλά λόγια, εάν ένα χαρτοφυλάκιο έχει άλφα +5, αυτό σημαίνει ότι υπερέβη το δείκτη S & P κατά 5%. Ένα αρνητικό άλφα σημαίνει χαμηλή απόδοση. Στο τρίτο επεισόδιο της εποχής 4, ο Ax συγκεντρώνει τα χέρια του στις μετοχές και τις μετοχές του Taylor. Ο Wendy τον πείθει να ξεκινήσει να κάνει προσφορές για τα αποθέματα αυτά προκειμένου να δημιουργήσει περισσότερη δυναμική αγορών σε αυτά και στη συνέχεια να πουλήσει για να «συλλάβει το άλφα».
• Bedrocks : Αυτά είναι τα αποθέματα που πρόκειται να αυξηθούν σε αξία μακροπρόθεσμα. Τα αποθέματα υποθηκών χαρακτηρίζονται από μεγάλες κεφαλαιοποιήσεις της αγοράς και ταμειακές ροές. Η άνοδος της ανάπτυξης τους τελικά επιβραδύνεται μετά από χρόνια ανάπτυξης, οπότε γίνονται επενδύσεις εισοδήματος. Το Mundia-Tel θεωρήθηκε βασικό υπόβαθρο μέχρι να κατατεθεί σε πτώχευση, προκαλώντας μια καθοδική πορεία στον τομέα των τηλεπικοινωνιών. Ο Τσεχίνος έλαβε πληροφορίες από έναν εμπιστευματοδόχο της Mundia-Tel, τον Κωνσταντίνο, για την επικείμενη καταστροφή πριν δημοσιοποιηθεί η πτώχευση.
• Το απόθεμα Bellwether : Ένα απόθεμα της τάσης που αντιπροσωπεύει τον κλάδο του. Ο καπετάνιος οδηγεί τον αντίστοιχο κλάδο του σε αυτό, αν η τιμή του αυξάνεται, ο τομέας του ακολουθεί το παράδειγμά του και εάν πέσει στην τιμή, ο τομέας μειώνεται επίσης. Όταν ο γίγαντας τηλεπικοινωνιών Mundia-Tel κατέθεσε πτώχευση, ακολούθησε φαινόμενο ντόμινο, το οποίο είδε τα αποθέματα ολόκληρου του τομέα των τηλεπικοινωνιών να συντρίβονται.
• Bips : Ο όρος αυτός είναι μικρός για τα σημεία βάσης (BPS). Τα ομόλογα συνήθως αναφέρονται σε bips. Ένα βασικό σημείο ισούται με 0, 0001 ή 0, 01%. Μια απόδοση ομολόγων που μειώνεται από 1, 07% σε 1, 02% λέγεται ότι έχει μετακινηθεί κάτω από 5 bips.
• Blue chip : Αυτές είναι γνωστές εταιρείες που είναι σταθερές και αξιόπιστες, ακόμη και σε περιόδους ύφεσης της αγοράς. Πολλά από τα προϊόντα και τις υπηρεσίες που πωλούν αυτές οι εταιρείες είναι υψηλής ποιότητας και υψηλής ζήτησης. Οι εταιρείες Blue chip είναι εκείνες που βρίσκονται εδώ και πολύ καιρό και είναι συχνά πολυεθνικές εταιρείες όπως η Coca-Cola, η Walmart, η IBM και η General Electric.
• Εμπορικό εμπόριο : Μια ιδιωτική, μεγάλη εντολή αγοράς ή πώλησης που υποβλήθηκε για 10.000 μετοχές μιας εγγύησης ή μια ομάδα μετοχών αξίας τουλάχιστον 200.000 δολαρίων.
• Breakout trade : Μια τεχνική στρατηγική διαπραγμάτευσης που περιλαμβάνει την αγορά ή την ύπαρξη μετοχών όταν η τιμή τους κινείται εκτός του καθορισμένου επιπέδου στήριξης ή αντίστασης, ακολουθούμενη συνήθως από το μεγάλο όγκο συναλλαγών και την αυξημένη μεταβλητότητα.
• Bucket shop : Στο χρηματιστηριακό κλάδο, ένα κατάστημα με κουβάδες είναι ένας υποτιμητικός όρος για μια επιχείρηση επενδύσεων που ασχολείται κυρίως με την κερδοσκοπία, τα τυχερά παιχνίδια και την πραγματοποίηση στοιχημάτων σε μετοχές και εμπορεύματα. Ο Axelrod αναφερόταν στην Κρακοβία πρωτεύουσα ως κατάστημα με κουβάδες.
• Ταύρος και φέρουν : Μια αγορά ταύρων χαρακτηρίζεται από μια τάση αυξανόμενων τιμών στην κεφαλαιαγορά. Το όνομά του προέρχεται από τον τρόπο με τον οποίο ένας ταύρος επιτίθεται στον στόχο του, χαμηλώνοντας το κεφάλι και τα κέρατα του και έρχεται σε επαφή με το θύμα του, αναποδογυρίζοντας το κεφάλι του, έτσι ώστε να πετάξει το θύμα του στον αέρα. Μια αγορά αρκούδων είναι αυτή που βρίσκεται σε παρακμή. Είναι παρόμοια με μια αρκούδα, η οποία επιτίθεται στο θήραμά της κάνοντας μια γρήγορη πτώση του ποδιού προς τα κάτω.
• Ποσοστό καύσης : Ο ρυθμός με τον οποίο μια εταιρεία ή μια εταιρεία τμήμα-έρευνα και ανάπτυξη (Ε & Α), για παράδειγμα-δαπανά ή χάνει τα χρήματα.
• Αγορά : Μια κίνηση επένδυσης που συμβαίνει όταν μια εταιρεία αγοράζει ένα ποσοστό ελέγχου των μετοχών μιας εταιρείας-στόχου, ουσιαστικά αγοράζει την εταιρεία στόχου.
• Churning : Μια παράνομη εμπορική πρακτική που περιλαμβάνει έναν έμπορο που εκτελεί υπερβολικές συναλλαγές σε λογαριασμούς πελατών για να δημιουργήσει προμήθειες.
• Μαγείρεμα των βιβλίων : Μια δόλια πράξη λογιστικής που περιλαμβάνει την μικροαλλαγή των αριθμών στο οικονομικό δελτίο μιας εταιρείας για να κάνει την εταιρεία να φανεί πιο κερδοφόρα απ 'ό, τι στην πραγματικότητα είναι για τους επενδυτές ή να αποφύγει να πληρώσει υψηλότερους φόρους.
• Υποτίμηση νομίσματος : Μια σκόπιμη μείωση της αξίας του νομίσματος μιας χώρας σε σχέση με ένα άλλο νόμισμα εντός ενός συστήματος σταθερής συναλλαγματικής ισοτιμίας. Όταν ο Τσεχίσκος συναντήθηκε με τον Everett Wright με σκοπό να τον εξιχνιάσει από την Richards Capital, ο Wright ανέφερε ότι η νιγηριανή κυβέρνηση πρόκειται να υποτιμήσει το νόμισμά της (naira) έναντι του δολαρίου ΗΠΑ λόγω των ασθενέστερων αποτελεσμάτων της από την πετρελαϊκή βιομηχανία. Ο Ράιτ ανέφερε επίσης ότι η λήψη μιας μεγάλης σύντομης θέσης στο naira-bet εναντίον της naira θα μπορούσε να υποτιμήσει το νόμισμα πολύ νωρίτερα από ό, τι θα συνέβαινε αν περιμέναμε την κυβέρνηση της Νιγηρίας να το κάνει.
• Cut δολώματος : Ένα οικονομικό όρο που σημαίνει ότι περπατάτε μακριά από μια επένδυση. Μερικές φορές, οι επενδυτές είναι πολύ συνδεδεμένοι με μια ασφάλεια. Ακόμη και όταν χάνουν χρήματα, συνεχίζουν να ελπίζουν για ανατροπή των τιμών. Κρατώντας το δόλωμα-πωλώντας τη χαμένη θέση και τη διάσωση-θα μπορούσε να μετριάσει τις απώλειες του επενδυτή και σαφή κεφάλαια που θα χρησιμοποιηθούν για μια νέα επένδυση.
• Νεκρά αναπήδηση γάτας : Μια σύντομη ανάκαμψη της τιμής μιας φθίνουσας αγοράς μετοχών ή ανόδου, ακολουθούμενη από μια επαναλαμβανόμενη πτωτική τάση.
• Αναξιοπαθούντα χρέη : Το χρέος εταιρειών ή δήμων που έχουν κατατεθεί σε πτώχευση ή έχουν μεγάλη πιθανότητα να καταθέσουν πτώχευση στο εγγύς μέλλον. Ο Μάρκο, ξάδερφος του Μπρούνο, έβαλε μια επένδυση σε προβληματικούς δεσμούς με τον Άξονα. Η προβληματική οντότητα που εξέδωσε το ομόλογο ήταν μια μικρή πόλη που ονομάζεται Sandicot, η οποία πωλούσε το ομόλογο για πένες στο δολάριο. Πραγματοποιήθηκαν συνομιλίες για να αρχίσει η ανάπτυξη της πόλης, συγκεκριμένα, η δημιουργία ενός καζίνο - το οποίο ήταν βέβαιο ότι θα έφερνε περισσότερη κίνηση και επενδύσεις. Η άδεια καζίνο κατέληξε να μην έρχεται και η αναξιοπαθούντα επένδυση έγινε άχρηστη. Αν και πολύ επικίνδυνες επιχειρήσεις, εάν οι αναξιοπαθούντες οντοτητες γυρίσουν, οι αποδόσεις θα είναι μεγάλες.
• Στρατηγική που βασίζεται σε συμβάντα : Μια στρατηγική για τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου που εκμεταλλεύεται τους τίτλους που αποτιμώνται βραχυπρόθεσμα μετά από μια εταιρική ενέργεια όπως ανακοίνωση κερδών, δήλωση μερισμάτων, συγχώνευση ή ειδοποίηση πτώχευσης. Ομοίως, ένα μακροοικονομικό παιχνίδι με γνώμονα τα γεγονότα είναι μια στρατηγική με την οποία ένας έμπορος εκμεταλλεύεται βραχυπρόθεσμες κινήσεις σε τίτλους που είναι ευαίσθητοι σε μακροοικονομικές κινήσεις, όπως τα επιτόκια, οι τιμές των βασικών εμπορευμάτων ή οι διακυμάνσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών.
• Λογαριασμός εξόδων : Ένας εταιρικός λογαριασμός από τον οποίο αποσύρονται τα κεφάλαια για την αποζημίωση των υπαλλήλων για δαπάνες που πραγματοποιήθηκαν κατά την άσκηση των δραστηριοτήτων τους.
• Οικογενειακό γραφείο : Μια ιδιωτική, μπουτίκ, συμβουλευτική εταιρεία που διαχειρίζεται τον πλούτο και τις οικονομικές υποθέσεις του διαχειριστή του ταμείου, της οικογένειάς του ή / και ορισμένων υπαλλήλων του ταμείου. Τα οικογενειακά γραφεία δεν διαχειρίζονται χρήματα για εξωτερικούς ή εξωτερικούς επενδυτές και εξαιρούνται από τους κανονισμούς βάσει των οικονομικών μεταρρυθμίσεων Dodd-Frank. Ένα κεφάλαιο αντιστάθμισης κινδύνου θα μπορούσε να μετατραπεί οικειοθελώς σε οικογενειακό γραφείο για να αποφευχθεί το επαχθές κόστος συμμόρφωσης και ο ρυθμιστικός έλεγχος που στοιχειώνουν διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου ή για να αποφευχθεί η πίεση να τηρηθεί ένα συγκεκριμένο σημείο αναφοράς για τριμηνιαίες επιστροφές. Ένα hedge fund θα μπορούσε επίσης να αναγκαστεί να τερματίσει σε ένα οικογενειακό γραφείο από τις ρυθμιστικές αρχές, ως ποινή για τις αδίστακτες εμπορικές πρακτικές. Στο πλαίσιο της αντιπαράθεσης του με το γραφείο του Εισαγγελέα των ΗΠΑ - και για να αποφύγει τη φυλάκιση - αφού βρέθηκε ένοχος εμπιστευτικών συναλλαγών με μετοχές της Arcadia Railroad, ο Steven Birch συμφώνησε να μετατρέψει την επιχείρησή του σε οικογενειακό γραφείο.
• Η έγκριση του FDA : Στις περισσότερες περιπτώσεις, όταν ένα νέο φάρμακο εγκρίνεται από την Αμερικανική Υπηρεσία Τροφίμων και Φαρμάκων (FDA), η τιμή των μετοχών της φαρμακευτικής ή βιοτεχνολογικής εταιρείας που κέρδισε την έγκριση αυξάνεται, με τεράστια κέρδη για τους μετόχους. Τα ναρκωτικά που εγκρίθηκαν πρόσφατα από την FDA καλούνται blockbusters-hedge funds είναι συνεχώς στην επιφυλακή για τέτοιες πιθανές επιτυχημένες επιχειρήσεις. Ο Donnie Caan, ένας έμπορος στο Ax Capital, έπεσε κάτω από το ραντάρ του αμερικανικού εισαγγελέα όταν έκανε μεγάλες συναλλαγές σε μια βιοχημική εταιρεία Rubinex. Λίγο μετά την απόκτηση του αποθέματος, η FDA ενέκρινε το οργανικό παρασιτοκτόνο της εταιρείας, οδηγώντας σε αύξηση της τιμής της μετοχής της Rubinex και κέρδη εκατομμυρίων δολαρίων για την Ax Capital.
• Αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου : Ένα σύνολο κεφαλαίων που αντλήθηκαν από διαπιστευμένους επενδυτές και επενδυτές υψηλής αξίας, χρησιμοποιήθηκαν για να δημιουργήσουν ένα χαρτοφυλάκιο που διαχειρίζεται χρησιμοποιώντας μια σειρά εναλλακτικών στρατηγικών. Η διαφορά μεταξύ ενός αμοιβαίου κεφαλαίου αντιστάθμισης κινδύνου και ενός αμοιβαίου κεφαλαίου έγκειται κυρίως στην έκταση των στρατηγικών που μπορούν να χρησιμοποιηθούν. Το Ax Capital είναι ένα hedge fund που διαχειρίζεται ο Bobby Axelrod.
• Διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου : Το όνομα προέρχεται από τον όρο αντιστάθμιση και οι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου όπως ο Bobby Axelrod προσλαμβάνονται για να μειώσουν τον κίνδυνο, ανεξάρτητα από τον τρόπο που εκτελεί η αγορά. Οι διαχειριστές των αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου χρησιμοποιούν διάφορες επενδυτικές τεχνικές για να παρέχουν την υψηλότερη δυνατή απόδοση στους επενδυτές τους, ενώ συγχρόνως μειώνουν τον κίνδυνο. Η ιδιοφυΐα ενός διαχειριστή αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου έγκειται στην ικανότητά του να αναμειγνύει στρατηγικές για να εξαλείψει εντελώς τον μη συστηματικό ή διαφοροποιήσιμο κίνδυνο από το χαρτοφυλάκιο (τα χαρτοφυλάκια) χωρίς να απομακρυνθεί από τις επιστροφές. Οι επενδυτικές στρατηγικές και τα οχήματα που χρησιμοποιούνται από τους διαχειριστές των hedge funds περιλαμβάνουν - αλλά δεν περιορίζονται σε - μετοχές, νομίσματα, τίτλους σταθερού εισοδήματος, μόχλευση, σορτς, ανταλλαγές, δικαιώματα προαίρεσης, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και προθεσμιακές συμβάσεις.
• Αποζημίωση από το αμοιβαίο κεφάλαιο κινδύνου : Αυτό είναι που πληρώνουν τα hedge funds και οι έμποροι τους. Τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου χρησιμοποιούν μια διάρθρωση των τελών που ονομάζεται 2 και 20 για να καθορίσουν την αποζημίωσή τους για τη διαχείριση των κεφαλαίων ενός επενδυτή. Οι δύο αφορούν ετήσιο τέλος διαχείρισης 2% που καταβάλλεται από τα υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία του επενδυτή (AUM). Οι 20 αφορούν το τέλος απόδοσης 20% που λαμβάνουν οι διαχειριστές κεφαλαίων. Τα διαφορετικά αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου έχουν διαφορετικές δομές αμοιβών. Στο Ax Capital, η διάρθρωση των τελών είναι τρία και 30. Αυτό σημαίνει ότι ένας επενδυτής που έχει $ 4 εκατομμύρια δολάρια με την Ax Capital θα χρεωθεί στα 120.000 δολάρια (3% του AUM) στο τέλος του έτους ως αποζημίωση για την εταιρεία που διαχειρίζεται τα κεφάλαια του. Επιπλέον, ένα hedge fund ύψους 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων, όπως το Ax Capital, με απόδοση 20% περίπου, θα έχει κλείσει 2 δισεκατομμύρια δολάρια κέρδος για τους επενδυτές του στο τέλος του έτους, πράγμα που σημαίνει ότι 600 εκατομμύρια δολάρια (30% των κερδών) διατήρηση.
• Συναλλαγές υψηλής συχνότητας (HFT) : Μια αυτοματοποιημένη τεχνική συναλλαγών που χρησιμοποιεί υπολογιστές που εκτελούν περίπλοκους αλγόριθμους για να αναλύσουν τις αγορές για διαφορές τιμών και κατόπιν να εκτελέσουν μεγάλο αριθμό παραγγελιών σε υψηλές ταχύτητες.
• Εταιρεία χαρτοφυλακίου : Εταιρεία που δεν παρέχει υπηρεσίες ή προϊόντα, αλλά κατέχει το δικαίωμα ελέγχου σε ορισμένες άλλες εταιρείες. Η επιχειρηματική δραστηριότητα μιας εταιρείας χαρτοφυλακίου είναι η κατοχή περιουσιακών στοιχείων σε άλλες εταιρείες με ενεργές δραστηριότητες.
• Εμπιστευτικές πληροφορίες : Πρόκειται για μη δημόσια στοιχεία σχετικά με μια εταιρεία η οποία, εάν ενεργούσε, θα μπορούσε να είναι οικονομικά συμφέρουσα για τον επενδυτή ή τον έμπορο. Οι άνθρωποι που εργάζονται σε μια εταιρεία ή έχουν στενούς δεσμούς με τους υπαλλήλους μιας εταιρείας μπορεί να είναι γνώστες των πληροφοριών εμπιστευτικών πληροφοριών, οι οποίες από μόνη της δεν είναι παράνομες, μέχρις ότου οι πληροφορίες χρησιμοποιηθούν για να αγοράσουν ή σύντομες μετοχές για κέρδος.
• IPO : Μια αρχική δημόσια προσφορά (IPO) αναφέρεται σε πότε μια εταιρεία θα δημοσιευθεί για πρώτη φορά. Οι μετοχές της προσφέρονται στο κοινό για να αντλήσουν κεφάλαια για την επιχείρηση και να δώσουν σε όλους τους συμμετέχοντες στην αγορά τη δυνατότητα να αγοράσουν μερίδια ιδιοκτησίας στην επιχείρηση.
• Περίοδος κλειδώματος : Χρονικό πλαίσιο εντός του οποίου οι επενδυτές αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου δεν μπορούν να εξαγοράσουν ή να πουλήσουν τις μετοχές τους. Οι περίοδοι κλειδώματος μπορούν να είναι τρεις μήνες ή περισσότερο, ανάλογα με το πόσο ρευστοί είναι οι μετοχές που αποτελούν το αμοιβαίο κεφάλαιο ή το χαρτοφυλάκιο.
• Μακρύς : Μια θέση αγοράς που έχει ληφθεί με ασφάλεια, με την προσδοκία ότι η τιμή θα αυξηθεί στο μέλλον. Μια μακρά θέση είναι το αντίθετο μιας βραχείας θέσης.
• Κλήση περιθωρίου : Αυτή είναι η ειδοποίηση ενός μεσίτη σε έναν επενδυτή ή έναν έμπορο για να συμπληρώσει το λογαριασμό περιθωρίου του, αυξάνοντας έτσι το ελάχιστο απαιτούμενο επίπεδο. Ο λογαριασμός περιθωρίου επιτρέπει συνήθως στον κάτοχο του λογαριασμού να δανείζεται έως και το 50% των μετοχών του λογαριασμού. Ο μεσίτης απαιτεί επίσης από τον κάτοχο του λογαριασμού να διατηρεί ένα ορισμένο επίπεδο αξίας στο λογαριασμό, συνήθως σε μετρητά ή τίτλους, προκειμένου να λειτουργήσει ως μέσο αποκατάστασης έναντι των δυσμενών μεταβολών των τιμών. Εάν η αξία των συμμετοχών μειωθεί κάτω από αυτό το επίπεδο συντήρησης, ο επενδυτής θα λάβει μια κλήση περιθωρίου από τον μεσίτη του. Η αποφυγή της κατάθεσης περισσότερων μετρητών ή χρεογράφων στον αποπληρωμένο λογαριασμό μπορεί να οδηγήσει σε εκκαθάριση των μετοχών του επενδυτή μέχρι το ποσό που απαιτείται για την προσαρμογή της αξίας λογαριασμού στην ελάχιστη απαίτηση συντήρησης. Μετά από αύξηση της τιμής της μικρής θέσης του στο Cross-Co. Η μεταφορά, η οποία προκάλεσε την αξία του λογαριασμού της κάτω από το επίπεδο συντήρησης, ο φίλος του Axelrod, Freddie Aquafino, έλαβε μια κλήση περιθωρίου από τον μεσίτη του, λέγοντας του να συμπληρώσει το λογαριασμό του μέχρι το πρωί.
• Διόρθωση αγοράς : Μια προσωρινή αναστροφή προς την κατεύθυνση της τάσης της αγοράς που επιδιώκει να προσαρμοστεί για την υποαποτίμηση ή υπερεκτίμηση των αποθεμάτων. Όταν η αγορά θεωρείται υπερτιμημένη, μια προσωρινή μείωση των τιμών ονομάζεται διόρθωση της αγοράς. Αναγνωρίζοντας ότι η πτώση είναι μια διόρθωση, διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου εκμεταλλεύονται τις προσωρινά χαμηλότερες τιμές, αγοράζοντας χαμηλά.
• Συγχωνεύσεις και συγχωνεύσεις : Αναφέρεται στον γάμο δύο εταιρειών για διάφορους λόγους, όπως η θετική ανάπτυξη, το χαμηλότερο λειτουργικό κόστος, η διαφοροποίηση, η μεγαλύτερη ανταγωνιστικότητα κλπ. Όταν δύο εταιρείες ανακοινώνουν μια συγχώνευση, η απορροφούσα εταιρεία παρατηρεί κανονικά μείωση του αποθέματός της τιμή, ενώ η εταιρεία στόχος βλέπει μια εκτίμηση της τιμής της μετοχής της. Αυτό συμβαίνει επειδή οι περισσότερες εταιρείες συνήθως προσφέρουν ένα ασφάλιστρο για να αποκτήσουν μια άλλη επιχείρηση. Αυτό οδηγεί σε αύξηση της ζήτησης για το απόθεμα της εταιρείας-στόχου έως ότου οι αυξήσεις των τιμών να αντιστοιχούν στην προσφορά πριμοδότησης. Όταν ο Axelrod ενημερώθηκε για μια εκκρεμούσα εξαγορά της Lumetherm Power από την Electric Sun με τιμή $ 41, ο Lumetherm διαπραγματεύεται στα $ 35. Αν η Axe χρησιμοποίησε μόνο αυτές τις πληροφορίες, θα μπορούσε να αγοράσει τον Lumetherm στη συνέχεια και εκεί για $ 35 και περίμενε μέχρι να γίνουν δημόσιες οι πληροφορίες, οπότε η ζήτηση για την εταιρεία-στόχος θα είχε αυξηθεί και η Ax Capital θα είχε πουλήσει όταν η τιμή χτύπησε 41 δολάρια. Δύο εκατομμύρια μετοχές που επενδύθηκαν στην προαγγελία της Lumetherm θα είχαν μεταφραστεί σε κέρδος ύψους 12 εκατ. Δολαρίων μετά την ανακοίνωση.
• Θεωρία μωσαϊκού : Μια αναλυτική μέθοδος επένδυσης που περιλαμβάνει την ανάλυση bit των πληροφοριών που λαμβάνονται από πολλαπλές πηγές για να κάνουν επενδυτικές συστάσεις. Οι πηγές πληροφόρησης θα μπορούσαν να είναι δημόσιες βάσεις δεδομένων καθώς και μη-υλικές, μη δημόσιες πηγές.
• Muni bond : Munis-short για τα δημοτικά ομόλογα - είναι ομόλογα που εκδίδονται από δήμο ή νομό για να χρηματοδοτήσουν τις κεφαλαιουχικές τους δαπάνες. Αυτά είναι ελκυστικά για πολλούς επενδυτές επειδή είναι απαλλαγμένοι από φόρους σε ομοσπονδιακό και κρατικό επίπεδο. Με απλά λόγια, τα ομολογιακά δάνεια είναι δάνεια που χορηγούν οι επενδυτές στην κυβέρνηση έναντι πληρωμών τόκων.
• Ρήτρα μη άσκησης ανταγωνισμού : Μια περιοριστική σύμβαση εργασίας, σύμφωνα με την οποία ένας έμπορος συμφωνεί να μην ξεκινήσει ή να αναλάβει δουλειά σε μια εταιρεία που ανταγωνίζεται άμεσα με το αντισταθμιστικό ταμείο, αν ο έμπορος συμμετάσχει σε αυτό. Η συμφωνία μη ανταγωνισμού συνήθως καθορίζει το χρονοδιάγραμμα για τον περιορισμό του υπαλλήλου από την προσχώρηση σε μια επιχείρηση που ανταγωνίζεται με τον εργοδότη του του αντισταθμιστικού ταμείου, δηλαδή εννέα μήνες μετά τη λήξη της απασχόλησης.
• Συμφωνία μη προσέλκυσης : Σύμβαση εργασίας στην οποία ένας έμπορος ή αναλυτής συμφωνεί να μην ζητήσει από τους πελάτες και τους επενδυτές του hedge fund σε περίπτωση που παραιτηθεί ή τερματιστεί από την εργασία.
• Επίδραση : Σε μια σύμβαση μίσθωσης, η υπέρβαση είναι το ποσοστό των πωλήσεων που καταβάλλεται στον ιδιοκτήτη ενός καταστήματος επιπλέον των μηνιαίων πληρωμών ενοικίου. Ο Axelrod συμφώνησε να καταβάλει τα τέλη υπέρβασης ενός καταστήματος πιτσαρίας ως χάρη στον ιδιοκτήτη Bruno, για να εμποδίσει τον Bruno να συμπιεστεί από τον νέο ιδιοκτήτη του.
• Παρατηρήστε μια θέση : Μια τακτική διαχείρισης κινδύνου που συνεπάγεται τη μείωση της θέσης που κατέχει στους τίτλους μιας εταιρείας για να μειώσει την έκθεση σε κίνδυνο. Ο αριθμός των μετοχών μιας συγκεκριμένης εταιρείας που κατέχονται σε ένα χαρτοφυλάκιο μπορεί να διατεθεί, όπως και η συνολική έκθεση σε μετοχές ή το πάγιο εισόδημα σε ένα χαρτοφυλάκιο μπορεί να διακριθεί. Για παράδειγμα, ένα χαρτοφυλάκιο με 50% ίδια κεφάλαια μπορεί να έχει τη θέση του σε σχέση με το 30% των ιδίων κεφαλαίων, προκειμένου να μειωθεί η μετοχική έκθεση σε περίπτωση που τα βασικά στοιχεία υποχωρήσουν. Η Mafee πρότεινε να αναφερθεί η θέση της Ax Capital στην BioLance για να μειώσει την έκθεση σε κίνδυνο σε μια εκκρεμούσα πρόσκληση ειδικής ανακοίνωσης που θα μπορούσε να αποδειχθεί αρνητική για την τιμή της μετοχής της BioLance. Σε περίπτωση που η έκθεση του στο μετοχικό κεφάλαιο της εταιρείας ήταν μεγαλύτερη και η κλήση ανακοίνωσης κατέστη αρνητική, η Ax Capital θα μπορούσε να έχει κερδίσει ακόμη το 10%. Δεδομένου ότι η απομόνωση δεν έγινε και η ανακοίνωση ήταν μια ειδοποίηση ότι ο αναστολέας του διαβήτη τύπου II της BioLance δεν εγκρίθηκε από την αμερικανική Υπηρεσία Τροφίμων και Φαρμάκων (FDA), η Ax Capital απώλεσε σχεδόν 1 δισεκατομμύριο δολάρια στην επενδυτική της θέση.
• Σχέδιο Ponzi : Μια επενδυτική απάτη που περιλαμβάνει επιστροφή χρημάτων και διανομή κερδών σε υπάρχοντες επενδυτές από κεφάλαια που αντλούνται από νέους επενδυτές. Οι επενδυτές δεν γνωρίζουν το πρόγραμμα Ponzi και έχουν γίνει φανερό ότι η εταιρεία είναι μια πραγματική επιχείρηση διαχείρισης κεφαλαίων που δημιουργεί υψηλές αποδόσεις στις επενδύσεις τους.
• Πρωταρχικός μεσίτης : Μια επενδυτική τράπεζα που προσφέρει υπηρεσίες θυγατρικών σε αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου υπό μορφή δανεισμού τίτλων για ανοικτές πωλήσεις, παροχή περιθωρίου, εκτέλεση εμπορικών εντολών και φύλαξη χρεογράφων. Ο Spartan-Ives είναι ο βασικός μεσίτης του Ax Capital. Όταν η Ax Capital εξουδετερώθηκε από τη σύντομη θέση της στην Cross-Co Trucking, η Spartan-Ives απείλησε να ζητήσει περιθώριο κέρδους για να προστατευθεί από οποιαδήποτε περαιτέρω αύξηση της τιμής των μετοχών. Θυμηθείτε ότι για να πραγματοποιήσετε μια σύντομη, το hedge fund πρέπει να δανειστεί τις μετοχές από τον μεσίτη του, στη συνέχεια να το πουλήσει στην ελεύθερη αγορά.
• Το δίλημμα του φυλακισμένου : μια υπόθεση θεωρίας παιχνιδιού στην οποία δύο άτομα λαμβάνουν αποφάσεις από το δικό τους συμφέρον και βρίσκονται σε χειρότερη κατάσταση από ό, τι αν είχαν συνεργαστεί μεταξύ τους. Όταν ο Peter Decker, Διευθύνων Σύμβουλος της Quaker Ridge Financial, εισήχθη στο γραφείο του Εισαγγελέα των Ηνωμένων Πολιτειών για την υποτιθέμενη εμπιστευτική διαπραγμάτευση στην Pepsum Pharmaceutical, ο Chuck Rhoades υπονοούσε ότι εάν ο Decker συνεργάστηκε μαζί του, η ποινή θα ήταν ελαφρύτερη από ό, τελικά βρέθηκε ένοχος.
• Private Equity: Τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια είναι μια εναλλακτική κατηγορία επενδύσεων και αποτελούνται από κεφάλαια που δεν είναι εισηγμένα στο χρηματιστήριο. Τα ιδιωτικά κεφάλαια αποτελούνται από κεφάλαια και επενδυτές που επενδύουν άμεσα σε ιδιωτικές εταιρείες ή που πραγματοποιούν εξαγορές δημόσιων εταιρειών, με αποτέλεσμα τη διαγραφή των δημόσιων συμμετοχών. Οι θεσμικοί και οι μικροεπενδυτές παρέχουν το κεφάλαιο για τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια και το κεφάλαιο μπορεί να χρησιμοποιηθεί για τη χρηματοδότηση της νέας τεχνολογίας, την πραγματοποίηση εξαγορών, την επέκταση του κεφαλαίου κίνησης και την ενίσχυση και την εδραίωση ενός ισολογισμού.
• Δημόσιες καταθέσεις : Οι οικονομικές καταστάσεις που υποβάλλονται στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) από δημόσιες εταιρείες και εμπιστευματοδόχους, οι οποίες πρέπει να τίθενται στη διάθεση του κοινού.
• Πρόγραμμα πυραμίδων : Ένα δόλιο επενδυτικό σχέδιο, στο οποίο τα χρήματα που εισάγονται στην επιχείρηση από νέους επενδυτές διανέμονται στους υφιστάμενους επενδυτές ως κέρδος. Σε αντίθεση με ένα σύστημα Ponzi, οι επενδυτές σε ένα πυραμιδικό σχέδιο συμμετέχουν στο πρόγραμμα και έχουν κίνητρο να παραπέμπουν νέους πελάτες στην εταιρεία.
• Κεφάλαιο Quant : Ένα επενδυτικό κεφάλαιο στο οποίο οι τίτλοι επιλέγονται με αριθμητικές και στατιστικές μεθόδους και όχι με ανάλυση ανθρώπων. Ο Axelrod αναφέρει ότι η μείωση των αποδόσεων του hedge fund οφείλεται στην αύξηση του αριθμού των κεφαλαίων.
• Quants: Στην τρίτη σεζόν, ο Taylor Mason συνεντεύξεις αρκετούς βασικούς εμπόρους για να δουν αν κάποιο από αυτά έχει την ικανότητα να ξεπεράσει την επιχείρηση και να αποφέρει υψηλότερες αποδόσεις. Οι ποσοτικοί έμποροι χρησιμοποιούν ένα συνδυασμό μαθηματικών, αλγορίθμων υπολογιστών και πολύπλοκων μοντέλων για να δημιουργούν και να εφαρμόζουν στρατηγικές συναλλαγών ταχύτερα και αποτελεσματικότερα από τους ανθρώπους.
• Quote stuffing : Μια τεχνική χειραγώγησης της αγοράς που περιλαμβάνει τους εμπόρους που τοποθετούν μεγάλο αριθμό παραγγελιών αγοράς και πώλησης και στη συνέχεια ακυρώνουν τις παραγγελίες σχεδόν αμέσως σε μια προσπάθεια να πετάξουν άλλους συμμετέχοντες στην αγορά, οι οποίοι βασίζονται σε δεδομένα σχετικά με το βάθος της αγοράς. Η προσθήκη παραπόνων δημιουργεί μια ψεύτικη αίσθηση της ζήτησης, της προσφοράς και της ρευστότητας της ασφάλειας και πραγματοποιείται κυρίως από εμπόρους υψηλής συχνότητας (HFT).
• Raider : Ενεργός επενδυτής που ξεκινά μια εχθρική εξαγορά μιας εταιρείας με πρόθεση να δημιουργήσει τεράστια κέρδη μετά την εξαγορά. Ένας επιτιθέμενος συνήθως δεν ενδιαφέρεται για τις μακροπρόθεσμες προοπτικές της στοχευόμενης επιχείρησης μετά την απόκτηση, αλλά ενδιαφέρεται μάλλον για την αύξηση της αξίας της τιμής της εταιρείας-στόχου βραχυπρόθεσμα, που πωλεί το μερίδιο της ιδιοκτησίας της σε αυξημένη τιμή, και στη συνέχεια να πωλήσει τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας σε τεμάχια ή μαζικά. Ο Hutch Bailey III των αρτοσκευασμάτων YumTime κατηγορεί τον Axelrod ότι είναι ένας εταιρικός επιδρομέας όταν ο Axelrod αγοράζει ένα μεγάλο μερίδιο στην εταιρεία για να ωθήσει τη Bailey έξω, εξαιτίας της ανικανότητας του τελευταίου ως CEO.
• Συναγερμός : Αύξηση της τιμής ενός τίτλου ή ενός τίτλου σε μια αγορά ταύρων ή αρκούδων μέσα σε συγκεκριμένο χρονικό διάστημα, λόγω της σημαντικής αύξησης της ζήτησης για την ασφάλεια.
• Κατανομή των εσόδων : Η κατανομή των λειτουργικών κερδών και ζημιών μεταξύ των εταίρων και η επιλογή των ενδιαφερομένων σε μια επιχείρηση ή ένα σχέδιο επιχείρησης. Μετά από τρεις από τους εργαζόμενους της Ax Capital έφυγαν από την επιχείρηση για να ξεκινήσουν το δικό τους ταμείο, Lonosphere, έπεσαν σε σοβαρές επενδυτικές απώλειες από ένα φτωχό εμπόριο που έγινε με βάση παραπληροφόρηση. Μία από τις προϋποθέσεις που ο Axelrod προέβλεψε ως αντάλλαγμα για τη διάσωση της Lonosphere απαιτούσε τα δύο μέρη να συνάψουν συμφωνία κατανομής εσόδων.
• Επενδυτής που αντιμετωπίζει κινδύνους: Ένας επενδυτής που δεν επιθυμεί να αναλάβει κινδύνους για τις επενδύσεις του. Ένας επενδυτής που αποφεύγει τον κίνδυνο θα προτιμούσε να κερδίζει χαμηλότερες αποδόσεις με γνωστούς κινδύνους παρά να κερδίζει υψηλότερες αποδόσεις με άγνωστες.
• Λάθος βασιλιάς : Ένας πλούσιος άνθρωπος που συγκέντρωσε τον πλούτο του από αδίστακτους ή ανέντιμους τρόπους. Ο Sandy Belsinger, ο Διευθύνων Σύμβουλος του Giving Oath, ενημέρωσε τον Bobby Axelrod ότι η προσφορά του για μια ομάδα NFL απορρίφθηκε επειδή θεωρήθηκε βαρόνος ληστής.
• SEC : Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) ασχολείται με τη ρύθμιση των συναλλαγών επί τίτλων και των δραστηριοτήτων των επαγγελματιών του χρηματοπιστωτικού τομέα, προκειμένου να διασφαλιστούν δίκαιες, διαφανείς και αποτελεσματικές εμπορικές πρακτικές.
• Χρεόγραφα και απάτη μέσω καλωδίων : Ένα σύστημα Ponzi, με το οποίο ζητούνται κεφάλαια και εισπράττονται από ανεπιθύμητους επενδυτές και συνδέονται με τους λογαριασμούς παλαιότερων επενδυτών, ως αντάλλαγμα για την παροχή νομικών επενδυτικών υπηρεσιών. Σε ένα σύστημα χρεογράφων και καλωδίων, εισπράττεται ένα εκατομμύριο δολάρια από τον επενδυτή Ζ ο οποίος υπόσχεται ετήσια απόδοση 12%. Από το 1 εκατομμύριο δολάρια του Z, ο επενδυτής X, ο οποίος έχει επίσης επενδύσει $ 1 εκατομμύριο δολάρια με εγγυημένη απόδοση 12% πριν από ένα χρόνο, θα έχει 120.000 δολάρια συνδεδεμένο με το λογαριασμό του ως απόδειξη ότι η επένδυσή του ήταν κερδοφόρα. Εν τω μεταξύ, ο επενδυτής Y θέλει όλα τα χρήματά του που επενδύθηκαν έξι μήνες πριν να επιστραφούν πίσω σε αυτήν, η οποία ήταν συνολικά $ 500.000. Αυτά τα χρήματα προέρχονται από την επένδυση του επενδυτή Ζ και συνδέονται με το λογαριασμό Y.
• Sharpe ratio : Αναλογία επιστροφής σε κίνδυνο που μετρά τον τρόπο με τον οποίο πραγματοποιεί μια επένδυση ή ένα χαρτοφυλάκιο. Ο δείκτης Sharpe είναι σημαντικός για τους επενδυτές που θέλουν να γνωρίζουν το επίπεδο απόδοσης που παίρνουν για να αναλάβουν ένα συγκεκριμένο επίπεδο κινδύνου. Ο υψηλός δείκτης Sharpe υποδεικνύει ότι η επένδυση δημιουργεί υψηλές αποδόσεις σε σύγκριση με το επίπεδο έκθεσης σε κίνδυνο. Όταν ο Axelrod πήγε σε θεσμικό επενδυτή με σκοπό την άντληση κεφαλαίων για το ταμείο του, ο επενδυτής ήθελε να μάθει τον λόγο του χαμηλού δείκτη Sharpe του Ax Capital.
• Shell Corporation : Μια νομίμως καταχωρημένη εταιρεία με ελάχιστα ή καθόλου περιουσιακά στοιχεία, χωρίς παροχή υπηρεσιών ή προϊόντων. Μια εταιρεία κελύφους μπορεί να συσταθεί για νομικούς ή παράνομους σκοπούς. Μπορούν να δημιουργηθούν και να χρησιμοποιηθούν για να κρύψουν τις επιχειρηματικές συναλλαγές και την ιδιοκτησία από τις αρχές. Μπορούν να χρησιμοποιηθούν για νεοσύστατες επιχειρήσεις, να λάβουν χρηματοδότηση ή - σε περιπτώσεις παράνομων - για φοροδιαφυγή ή ξέπλυμα χρημάτων.
• Σύντομη : Μια θέση που λαμβάνεται σε μια ασφάλεια, όπου οι μετοχές δανείζονται, πωλούνται και στη συνέχεια αγοράζονται πίσω. Μια μικρή θέση είναι το αντίθετο μιας μακράς θέσης - η μακρά θέση είναι ο τρόπος με τον οποίο οι άνθρωποι επενδύουν σε τίτλους τις περισσότερες φορές. Σε μια μακρά θέση, κάποιος αγοράζει ένα απόθεμα με την ελπίδα ότι η τιμή αυξάνεται, έτσι ώστε να μπορεί να πουλήσει με κέρδος. Σε μια μικρή θέση, ένας πωλεί ένα απόθεμα με την ελπίδα ότι η τιμή μειώνεται, έτσι ώστε να μπορεί να το αγοράσει πίσω στη χαμηλότερη τιμή για ένα κέρδος. Όταν ο Axelrod ανέβηκε σε μια πλασματική συγχώνευση μεταξύ του Lumetherm και του Electric Sun, ενημέρωσε τους εμπόρους του για το σύντομο Lumetherm. Ήταν διαπραγμάτευση στα 35 δολάρια, αλλά ο Axelrod πίστευε ότι θα πέσει στα 32 δολάρια. Η τιμή στην πραγματικότητα μειώθηκε στα 31, 19 δολάρια, ο έμπορος κάλυψε το βραχυπρόθεσμο και η Ax Capital έκανε 18 εκατομμύρια δολάρια για τη σύντομη στρατηγική.
• Σύντομη συμπίεση : Πρόκειται για ένα γεγονός που συμβαίνει όταν αυξάνεται η τιμή των μετοχών, αναγκάζοντας τους πωλητές μικρής διάρκειας να κλείσουν και να κλείσουν τις θέσεις τους για να μειώσουν τις απώλειές τους. Ο αγώνας για την αγορά μετοχών αναγκάζει τις τιμές να φθάσουν ακόμα υψηλότερα, λόγω της μεγαλύτερης ζήτησης. Στην υπεράσπισή του για το ρίγος του διαχειριστή hedge fund της Piedmont Capital, Steven Birch, κάτω από το λεωφορείο, ο Bobby Axelrod ισχυρίστηκε ότι ο Birch τον έσφιξε από τους οργανισμούς συντήρησης υγείας (HMOs) το προηγούμενο έτος. Αυτό ουσιαστικά σημαίνει ότι ο Axelrod πήρε μια μικρή θέση στον τομέα HMO με την προσδοκία ότι ο κλάδος θα κατέρρευσε, ενώ η Birch πήρε μια μακρά θέση και αγόρασε HMOs σε μεγάλες ποσότητες για να αυξήσει τις τιμές των μετοχών της HMO, συμπιέζοντας έτσι τον Axelrod θέση. Ο Chuck Rhoades Sr., ο πατέρας του Αμερικανικού Εισαγγελέα, προσπάθησε ομοίως να αποσπάσει τον Ax από τη σύντομη θέση του στο Cross-Co Trucking, αντλώντας την τιμή του μετοχικού κεφαλαίου.
• Κοινωνικά υπεύθυνη επένδυση : Μια στρατηγική δεοντολογικής επένδυσης που επικεντρώνεται αποκλειστικά στους τίτλους εταιρειών που προάγουν ορισμένες περιβαλλοντικές και κοινωνικές αξίες. Οι επενδυτές που επιδιώκουν κοινωνικά υπεύθυνες επενδύσεις συχνά τοποθετούν τα χρήματά τους σε πράσινες εταιρείες και αποφεύγουν τα αποθέματα αμαρτίας, όπως οι εταιρείες οινοπνευματωδών, καπνού και τυχερών παιχνιδιών, καθώς και όσοι ασχολούνται με τη βιομηχανία του σεξ.
• Εξειδικευμένος επενδυτής : Ένας επενδυτής με τις απαιτούμενες γνώσεις και επενδυτική εμπειρία που του επιτρέπει να κατανοεί τους κινδύνους ενός επενδυτικού οχήματος.
• Ταμείο κρατικών επενδύσεων : Το αποθεματικό ταμείο μιας χώρας, χρησιμοποιείται για επενδύσεις σε έργα που θα ωφελήσουν τη χώρα. Η χρηματοδότηση για ένα ΚΕΤ προέρχεται από αποθέματα κεντρικών τραπεζών, τα οποία δημιουργούνται από δημοσιονομικά και εμπορικά πλεονάσματα.
• Spinoff : Ένας τύπος εκχώρησης στην οποία μια εταιρεία χωρίζει και πωλεί νέες μετοχές ενός μέρους της επιχείρησής της προκειμένου να δημιουργήσει μια νέα και ανεξάρτητη εταιρεία. Αυτές οι νέες οντότητες απομακρύνονται με την προσδοκία ότι θα είναι πιο επικερδείς από μόνες τους παρά από μέρος της αρχικής εταιρείας.
• Spike : Στην τεχνική διαπραγμάτευση, μια ακίδα δείχνει μη φυσιολογική αγορά ή πώληση δραστηριότητας σε ένα απόθεμα, το οποίο δημιουργεί μεγάλη αύξηση ή μείωση της κατεύθυνσης της τιμής, όλα μέσα σε σύντομο χρονικό διάστημα. Στο πιλοτικό επεισόδιο, ο Άρης Σπύρος μοιράζεται με τον εισαγγελέα των ΗΠΑ Chuck Rhoades τα ευρήματά του σχετικά με μια ακροχρόνια άνοδο αγορών στο απόθεμα της Pepsum Pharmaceuticals, που προκλήθηκε από την εμπορική δραστηριότητα τριών μικρών ταμείων που διαθέτουν πληροφορίες εσωτερικού, καθοδηγώντας τους για το πότε να αγοράσουν και να πουλήσουν το απόθεμα .
• Subprime υποθήκη: Ένας τύπος υποθήκης που εκδίδεται σε υψηλού κινδύνου δανειολήπτες με κακή πίστωση. Το επιτόκιο για μια υποθήκη subprime είναι υψηλότερο από το βασικό επιτόκιο. Τα στεγαστικά δάνεια υψηλού κινδύνου ήταν σε μεγάλο βαθμό υπεύθυνα για τη συντριβή της αγοράς κατοικιών που οδήγησε στην οικονομική κρίση. Οι δανειστές χαλάρωσαν τις πρακτικές δανεισμού τους, προσφέροντας ενυπόθηκα δάνεια σε εκείνους με χαμηλά πιστωτικά αποτελέσματα χωρίς προκαταβολή και σπάνια αποδεικτικά εισοδήματος. Όταν οι αξίες μειώθηκαν, πολλοί δανειολήπτες αθέτησαν τις υποχρεώσεις τους, αφήνοντας τις τράπεζες να ανακατωθούν.
• Εξαγορά : Μια εξαγορά συμβαίνει όταν μια εξαγοραζόμενη εταιρεία αγοράζει πλειοψηφικό μερίδιο στην εταιρεία-στόχο προκειμένου να αποκτήσει τον πλήρη έλεγχο των τελευταίων. Μια εξαγορά μπορεί να είναι ευπρόσδεκτη ή εχθρική ποικιλία.
• Εμπόριο κατόπιν ραντεβού : Πρόκειται για μετοχές ή δικαιώματα προαίρεσης που δεν διαπραγματεύονται συχνά και συνεπώς δεν είναι ρευστοποιήσιμα. Ένας πωλητής που ψάχνει να απορρίψει τις μετοχές του μιας εταιρείας που διαπραγματεύεται μόνο περιστασιακά και με ραντεβού θα είναι πολύ δύσκολο να βρει έναν αγοραστή.
• Εμπόριο στο περιθώριο : Εν συντομία, αυτό σημαίνει συναλλαγές με δανεισμένα χρήματα. Hedge funds borrow money from their prime brokers to be able to buy more securities than they normally would be able to.
• Treasury bids : The US Treasury uses an auction process to sell Treasury bills, Treasury notes, Treasury bonds, and Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS). An auction is normally announced, detailing how much money the government intends to raise and the day and time by which all bids should be submitted. On the auction day, the non-competitive bids are filled first, followed by the highest bids from the competitive tenders. Lawrence Boyd of Spartan-Ives was investigated for Treasury bid rigging by the US Attorney's office. This could mean that his hedge fund submitted bids using multiple accounts in order to gain a larger controlling portion than the maximum limit of 35% allowed. The reason for setting a bidding limit of 35% of the bonds or notes issued is so that no firm with a winning bid can have a monopolistic position on the Treasury securities. It could also mean that Boyd colluded with other hedgies to keep the bids at a certain price, so that the securities could be resold at higher prices to investors.
• Two and twenty: Hedge funds typically charge their clients 2% of assets under management, and keep 20% of the returns. In Season 3, Axe has been forced to relinquish trading, but convinces another hedge fund owner to trade on his behalf, but on Axe's terms, which are one and 10.
• Window dressing : The deceptive act of selling stagnant or losing stocks and purchasing strong stocks prior to issuing quarterly financial statements, in order to give the appearance of solid investment management throughout the reported quarter.
• Year-to-date (YTD) : The period from the first day of the calendar year or fiscal year up to the present day. When talking to Wendy Rhoades, Axe Capital's psychologist, trader Mick Danzig mentioned that he was down 4% YTD, which means that from January 1 ^st of that year to the present day of the same year, his returns as a portfolio manager constituted –4%.
• Zero-cost collar : A short-term options trading strategy that hedges against the risk of an unfavorable movement in the price of a security. The strategy combines the purchase of a put option and the sale of a call option in order to protect the maximum downside of the underlying security or shares. Mafee is having trouble selling five million shares of Bluudhorn Steel on the market at $40, because the shares are illiquid. His analyst intern, Taylor Mason, proposes going into a zero-cost collar strategy to buy $40 put options and sell $45 call options. Since one option has 100 shares underlying it, Mafee will need 50, 000 options on each side. Both options will have the same cost or premium—say, $5 per option. Selling the call gives him $5 per option, which he would then use to purchase the puts, also at $5 per option. Thus, there'll be no out-of-pocket costs for the trader, since one option funds the other. If the price of Bluudhorn Steel drops below $40 at the expiration date, Mafee still has the right to sell the shares at the put strike price of $40, as per the put options contract, thereby protecting him from the price drop. The call options would expire worthless at a below-$40 price, since the call options buyer on the other end of the contract would be better off buying the shares at the reduced price, on the market, rather than buying at the $45 strike price.