Επενδυτικός Σύμβουλος εναντίον Broker: Ποια είναι η Διαφορά;

Παρόλο που η δουλειά τους μπορεί να μοιάζει με έναν ξένο, οι επενδυτικοί σύμβουλοι και μεσίτες διαδραματίζουν πολύ διαφορετικούς ρόλους στις χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες. Παρακάτω υπογραμμίζουμε τις ομοιότητες και τις διαφορές μεταξύ του συμβούλου επενδύσεων (ο οποίος ονομάζεται επίσης οικονομικός σύμβουλος) και του μεσίτη.

Βασικές τακτικές

• Οι επενδυτικοί σύμβουλοι καταβάλλουν ένα κατ 'αποκοπή ποσό ή ποσοστό του AUM για να συμβουλεύουν τους πελάτες σχετικά με τίτλους ή / και να διαχειρίζονται χαρτοφυλάκια.
• Οι μεσίτες πληρώνονται προμήθειες για την εκτέλεση συναλλαγών ή την αγορά και πώληση περιουσιακών στοιχείων για πελάτες.
• Οι μεσίτες και οι επενδυτικοί σύμβουλοι ρυθμίζονται από διαφορετικούς οργανισμούς και απαιτούν διαφορετικά προσόντα για την πρακτική (π.χ. η FINRA ρυθμίζει τους μεσίτες και η SEC ρυθμίζει τους επενδυτικούς συμβούλους).
• Και οι δύο επαγγελματίες απαγορεύονται νομικά να παρέχουν συμβουλές που έρχονται σε σύγκρουση με τις ανάγκες των πελατών τους.

Μεσίτες

Πριν από την ηλεκτρονική συναλλαγή, η πρόσβαση σε ένα μεσίτη ήταν παραδοσιακά μια πολυτέλεια που προοριζόταν για τους πλούσιους. Οι μεμονωμένοι επενδυτές είχαν πολύ λίγη ή καθόλου άμεση πρόσβαση στην αγορά και έπρεπε να τοποθετήσουν τις παραγγελίες τους μέσω ενός μεσίτη με άδεια (συνήθως μέσω τηλεφώνου). Σε αντάλλαγμα, οι μεσίτες χρέωναν πολύ υψηλές προμήθειες. Ωστόσο, η εμφάνιση των χρηματιστηρίων με έκπτωση μέσω διαδικτύου άλλαξε τη δουλειά του μεσίτη.

Τώρα, τα άτομα που επιθυμούν να διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο δεν χρειάζονται πλέον έναν μεσίτη σε κατάσταση αναμονής για να εκτελέσουν τις παραγγελίες αγοράς και πώλησής τους και μπορούν να έχουν άμεση πρόσβαση για λίγες μόνο πένες στις προμήθειες. Παρά το γεγονός ότι οι μεσίτες εξακολουθούν να εκτελούν εντολές, πολλοί έχουν επεκτείνει τις υπηρεσίες τους στην εξατομικευμένη διαχείριση των επενδύσεων για να δικαιολογήσουν τη χρέωση υψηλότερων προμηθειών.

Αυτές τις μέρες, δεν είναι ασυνήθιστο να βλέπεις μεσίτες διπλής εγγραφής ως σύμβουλοι επενδύσεων. Οι μεσίτες μπορούν επίσης να συμμετέχουν σε μεγάλο βαθμό στο πλαίσιο μιας ομάδας πωλήσεων σε ιδιωτικές τοποθετήσεις, αρχικές δημόσιες προσφορές (IPOs) ή δευτερεύουσες εκδόσεις. Εργαζόμενοι μαζί με τα τμήματα εταιρικής χρηματοδότησης της εταιρείας τους, οι μεσίτες μπορούν να δουλέψουν για να πουλήσουν τους πελάτες τους σε μια καυτή νέα έκδοση ή ιδιωτική συμφωνία για να βοηθήσουν μια εταιρεία να αντλήσει κεφάλαια. Σε αντάλλαγμα, ο μεσίτης μπορεί να λάβει προμήθεια, μετοχές ή δικαιώματα αγοράς μετοχών στην εκδότρια εταιρεία.

Επενδυτικοί Σύμβουλοι

Οι επενδυτικοί σύμβουλοι, από την άλλη πλευρά, εργάζονται σε ένα σύστημα αμοιβής που βασίζεται σε επενδυτικές συμβουλές που ανταποκρίνονται στις ανάγκες των μεμονωμένων πελατών και πολλές φορές στη διαχείριση λογαριασμών επενδύσεων. Για παράδειγμα, ένας σύμβουλος επενδύσεων μπορεί να συνεργαστεί με έναν πελάτη για να δημιουργήσει ένα ολόκληρο πλαίσιο διαχείρισης περιουσίας, συμπεριλαμβανομένης της παροχής βοήθειας στους πελάτες μέσω φορολογίας, περιουσίας και υποθηκών. Για να μην συγχέεται με έναν οικονομικό σύμβουλο, οι σύμβουλοι επενδύσεων είναι εγγεγραμμένοι και ρυθμίζονται από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) ή από κρατικό ρυθμιστικό φορέα. Οι σύμβουλοι επενδύσεων είναι επίσης γνωστοί ως διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων, διαχειριστές επενδύσεων και διευθυντές πλούτου.

Βασικές διαφορές στους κανονισμούς

Οι επενδυτικοί σύμβουλοι διατηρούνται επίσης σε υψηλότερο νομικό επίπεδο από τους μεσίτες. Στις Ηνωμένες Πολιτείες, οι σύμβουλοι επενδύσεων πρέπει να τηρούν τον νόμο περί επενδυτικών συμβούλων του 1940, ο οποίος καλεί τους συμβούλους να εκτελούν καθήκοντα εμπιστευτικότητας όσον αφορά τους λογαριασμούς των πελατών τους. Το καταπιστευτικό καθήκον, το οποίο είναι νομικά εκτελεστό σύμφωνα με τα άρθρα 206 (1) / (2) του νόμου των συμβούλων, απαγορεύει στους συμβούλους να «απασχολούν οποιαδήποτε συσκευή, σχέδιο ή τεχνική για να εξαπατήσουν οποιονδήποτε πελάτη ή υποψήφιο πελάτη».

Το πρότυπο επιβάλλει επίσης στον σύμβουλο το «καταφατικό καθήκον της άριστης καλής πίστης» και την πλήρη και δίκαιη αποκάλυψη των πραγματικών γεγονότων »ως μέρος του καθήκοντος του συμβούλου να ασκεί την πίστη και τη φροντίδα. Αυτό περιλαμβάνει "την υποχρέωση να μην υποτάξει τα συμφέροντα των πελατών με δική του." Λόγω της σημασίας αυτής της καταπιστευματικής συμπεριφοράς, οι περισσότεροι επενδυτικοί σύμβουλοι μπορούν να λάβουν επενδυτικές αποφάσεις για τους πελάτες τους χωρίς πρώτα να πάρουν την άδεια του πελάτη.

Πριν από το 2011, όλοι οι σύμβουλοι επενδύσεων με κεφάλαια υπό διαχείριση (AUM) αξίας 30 εκατομμυρίων δολαρίων ή περισσότερα έπρεπε να εγγραφούν στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC), ενώ οι σύμβουλοι με λιγότερα από 25 εκατομμύρια δολάρια χρειάζονταν μόνο για εγγραφή στο κρατικό ρυθμιστικό φορέα. Το 2011, ο νόμος Dodd-Frank αύξησε τα ελάχιστα περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση για εγγραφή SEC σε 110 εκατομμύρια δολάρια.

Οι μεσίτες, όπως ορίζεται ευρέως από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ως "κάθε πρόσωπο που ασχολείται με την πραγματοποίηση συναλλαγών σε τίτλους για λογαριασμό τρίτων" (το οποίο μπορεί επίσης να περιλαμβάνει επενδυτικούς συμβούλους), πρέπει να εγγραφεί στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και σε οργανισμό αυτορρύθμισης. Ο πιο γνωστός οργανισμός αυτορρύθμισης μεσίτη είναι η Ρυθμιστική Αρχή Χρηματοοικονομικής Βιομηχανίας (FINRA).

Βασικές διαφορές στη δοκιμή και τη χορήγηση αδειών

Οι σύμβουλοι επενδύσεων και οι μεσίτες έχουν επίσης διαφορετικές απαιτήσεις κατάρτισης και αδειοδότησης. Οι μεσίτες πρέπει να περάσουν τη Σειρά 7, γνωστή και ως Εξέταση Εκπροσώπου Γενικών Ασφαλειών. η σειρά 7 λειτουργεί επίσης ως πρόδρομος για περαιτέρω εξετάσεις στον κλάδο των κινητών αξιών. Από την άλλη πλευρά, οι μελλοντικοί σύμβουλοι επενδύσεων πρέπει να περάσουν τις εξετάσεις της Σειράς 65, πράγμα που αποτελεί προϋπόθεση για τη χορήγηση οικονομικών συμβουλών έναντι αμοιβής.

Μια πρόσθετη διάκριση μεταξύ της Σειράς 7 και της Σειράς 65 είναι ότι μόνο η Σειρά 7 απαιτεί ένα άτομο να χρηματοδοτηθεί από μια επιχείρηση πριν να εγγραφεί για τη δοκιμή. Η Σειρά 65 χρησιμοποιείται επίσης συχνά από πιστοποιημένους δημόσιους λογιστές (CPA) για να εισέλθει στην επιχειρηματική συμβουλευτική για επενδύσεις. Σε αντίθεση με τους εξουσιοδοτημένους χρηματοοικονομικούς αναλυτές (CFAs) και τους πιστοποιημένους χρηματοοικονομικούς σχεδιαστές (CFPs), ο προσδιορισμός CPA δεν πληροί τις προϋποθέσεις για την απομάκρυνση των εξετάσεων της σειράς 65.