Εμπορική συναλλαγή

Τι είναι το Insider Trading;

Η διαπραγμάτευση εμπιστευτικών πληροφοριών είναι η αγορά ή η πώληση μετοχών μιας δημόσιας εταιρίας από κάποιον που έχει μη δημόσιες, σημαντικές πληροφορίες για το απόθεμα αυτό. Η διαπραγμάτευση εμπιστευτικών πληροφοριών μπορεί να είναι παράνομη ή νόμιμη, ανάλογα με το πότε ο εμπλεκόμενος κάνει το εμπόριο. Είναι παράνομο όταν οι πληροφορίες ουσίας εξακολουθούν να είναι μη δημόσιες.

1:43

Εμπορική συναλλαγή

Κατανόηση των εμπορικών συναλλαγών

Η αμερικανική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) ορίζει την παράνομη διαπραγμάτευση ως " αγορά ή πώληση μιας ασφάλειας, κατά παράβαση ενός εμπιστευτικού καθήκοντος ή άλλης σχέσης εμπιστοσύνης, βάσει υλικών, μη δημόσιων πληροφοριών σχετικά με την ασφάλεια " .

Σημαντικές πληροφορίες είναι οποιαδήποτε πληροφορία που μπορεί να επηρεάσει σημαντικά την απόφαση του επενδυτή να αγοράσει ή να πουλήσει την ασφάλεια. Οι μη δημόσιες πληροφορίες είναι πληροφορίες που δεν είναι νόμιμα διαθέσιμες στο κοινό.

Το ζήτημα της νομιμότητας απορρέει από την προσπάθεια της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς να διατηρήσει μια δίκαιη αγορά. Ένα άτομο που έχει πρόσβαση σε πληροφορίες εμπιστευτικών πληροφοριών θα έχει αθέμιτο πλεονέκτημα έναντι άλλων επενδυτών, οι οποίοι δεν έχουν την ίδια πρόσβαση και θα μπορούσαν ενδεχομένως να κάνουν μεγαλύτερα κέρδη από τους συναδέλφους τους επενδυτές.

Το παράνομο εμπόριο εμπιστευτικών πληροφοριών περιλαμβάνει την απόρριψη άλλων όταν έχετε οποιεσδήποτε μη δημόσιες πληροφορίες. Το νόμιμο εμπόριο εμπιστευτικών πληροφοριών συμβαίνει όταν οι διευθυντές της εταιρείας αγοράζουν ή πωλούν μετοχές, αλλά αποκαλύπτουν νόμιμα τις συναλλαγές τους. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς έχει κανόνες για την προστασία των επενδύσεων από τις συνέπειες των συναλλαγών εμπιστευτικών πληροφοριών.

Βασικές τακτικές

• Η διαπραγμάτευση εμπιστευτικών πληροφοριών είναι η αγορά ή η πώληση μετοχών μιας δημόσιας διαπραγμάτευσης από κάποιον που έχει μη δημόσιες, σημαντικές πληροφορίες σχετικά με το απόθεμα αυτό
• Σημαντικές πληροφορίες είναι οποιαδήποτε πληροφορία που μπορεί να επηρεάσει σημαντικά την απόφαση του επενδυτή να αγοράσει ή να πουλήσει την ασφάλεια. Οι μη δημόσιες πληροφορίες είναι πληροφορίες που δεν είναι νόμιμα διαθέσιμες στο κοινό
• Η διαπραγμάτευση εμπιστευτικών πληροφοριών μπορεί να είναι νόμιμη, εφόσον συμμορφώνεται με τους κανόνες που ορίζει η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς

Martha Stewart και Insider Trading

Οι διευθυντές εταιρειών δεν είναι οι μόνοι άνθρωποι που έχουν τη δυνατότητα να καταδικαστούν για διαπραγμάτευση εμπιστευτικών πληροφοριών. Το 2003, η Martha Stewart κατηγορήθηκε από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς για την παρεμπόδιση της δικαιοσύνης και της απάτης στον τομέα των κινητών αξιών - συμπεριλαμβανομένης της διαπραγμάτευσης εμπιστευτικών πληροφοριών - για το μέρος της στην υπόθεση ImClone του 2001.

Ο Stewart πώλησε περίπου 4000 μετοχές της βιολογικής φαρμακευτικής εταιρίας ImClone Systems με βάση πληροφορίες που έλαβε ο Peter Bacanovic, μεσίτης της Merrill Lynch. Η άκρη του Bacanovic ήρθε μετά από το γεγονός ότι ο γενικός διευθυντής της ImClone Systems, Samuel Waksal, πούλησε όλες τις μετοχές της. Αυτό συνέβη την εποχή που η ImClone περιμένει την Υπηρεσία Τροφίμων και Φαρμάκων (FDA) για απόφαση σχετικά με τη θεραπεία του καρκίνου της, Erbitux.

Λίγο μετά από αυτές τις πωλήσεις, η FDA απέρριψε το φάρμακο της ImClone, προκαλώντας μείωση των μετοχών κατά 16% σε μία ημέρα. Η πρόωρη πώληση από τον Stewart έσωσε μια απώλεια $ 45.673. Ωστόσο, η πώληση έγινε με βάση μια συμβουλή που έλαβε σχετικά με την πώληση των μετοχών της Waksal, η οποία δεν ήταν δημόσια πληροφορία.

Μετά από μια δίκη του 2004, ο Stewart κατηγορήθηκε για μικρότερα εγκλήματα απόφραξης μιας διαδικασίας, συνωμοσίας και ψευδών δηλώσεων σε ομοσπονδιακούς ανακριτές. Ο Stewart υπηρέτησε πέντε μήνες σε μια ομοσπονδιακή μονάδα διορθώσεων.

Εμπορική υπόθεση Amazon Insider Trading

Τον Σεπτέμβριο του 2017, ο πρώην οικονομικός αναλυτής Amazon.com Inc. (AMZN) Brett Kennedy κατηγορήθηκε για συναλλαγές εμπιστευτικών πληροφοριών. Οι αρχές δήλωσαν ότι ο Κένεντι έδωσε στους συναδέλφους τους αποφοίτους του Πανεπιστημίου της Ουάσινγκτον Maziar Rezakhani πληροφορίες σχετικά με τα κέρδη του Αμαζονίου για το πρώτο τρίμηνο πριν από την απελευθέρωση. Ο Rezakhani κατέβαλε στον Kennedy 10.000 δολάρια για τις πληροφορίες.

Σε σχετική περίπτωση, η SEC δήλωσε ότι η Rezakhani έκανε $ 115.997 διαπραγμάτευση μετοχών της Amazon με βάση την άκρη από το Kennedy.

Συναλλαγές νομικών προσώπων

Ο όρος "εμπιστευτικές συναλλαγές" είναι γενικά αρνητικός. Το νόμιμο εμπόριο εμπιστευτικών πληροφοριών πραγματοποιείται στο χρηματιστήριο σε εβδομαδιαία βάση. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς απαιτεί την ηλεκτρονική υποβολή των συναλλαγών έγκαιρα. Οι συναλλαγές υποβάλλονται ηλεκτρονικά στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και πρέπει επίσης να γνωστοποιούνται στον ιστότοπο της εταιρείας.

Ο νόμος περί ανταλλαγής κινητών αξιών του 1934 ήταν το πρώτο βήμα για τη νομική αποκάλυψη συναλλαγών εταιρικού κεφαλαίου. Οι διευθυντές και οι κύριοι κάτοχοι μετοχών πρέπει να αποκαλύπτουν τα μερίδιά τους, τις συναλλαγές τους και την αλλαγή ιδιοκτησίας. Το Έντυπο 3 χρησιμοποιείται ως αρχική κατάθεση για να δείξει συμμετοχή στην εταιρεία. Το Έντυπο 4 χρησιμοποιείται για την αποκάλυψη συναλλαγής εταιρικού χαρτοφυλακίου εντός δύο ημερών από την αγορά ή πώληση. Το έντυπο 5 χρησιμοποιείται για να δηλώσει προηγούμενες συναλλαγές ή εκείνες που έχουν αναβληθεί.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Οι πληροφορίες εμπιστευτικών πληροφοριών Οι εμπιστευτικές πληροφορίες είναι ένα μη δημόσιο γεγονός σχετικά με τα σχέδια ή τους όρους μιας εταιρείας που διαπραγματεύεται δημόσια, η οποία θα μπορούσε να προσφέρει οικονομικό όφελος στην αγορά κινητών αξιών. περισσότερα Νόμος για το Εμπορικό Συνάλλαγμα του 1988 Ορισμοί Ο νόμος περί συναλλαγών επί παραβάσεων του 1988 τροποποίησε τον νόμο περί ανταλλαγής κινητών αξιών του 1934, επεκτείνοντας το πεδίο εφαρμογής της SEC για την επιβολή των νόμων περί εμπιστευτικών πληροφοριών. περισσότερα Poop Poop είναι ένας όρος αργκό που χρησιμοποιείται για να περιγράψει εμπιστευτικές πληροφορίες ή άτομα με εμπιστευτικές, μη δημόσιες πληροφορίες που μπορούν να χρησιμοποιηθούν για το οικονομικό τους πλεονέκτημα. περισσότερες Πληροφορίες Εσωτερικού Στοιχείου Οι πληροφορίες εμπιστευτικών πληροφοριών υλικού είναι σημαντικές πληροφορίες σχετικά με τις πτυχές μιας εταιρείας που δεν είναι ακόμη δημόσια, αλλά θα επηρεάσουν την τιμή της μετοχής μόλις απελευθερωθούν. περισσότερα Έντυπο 5 SEC Επισκόπηση SEC Έντυπο 5: Ετήσια Δήλωση Μεταβολών στην Κατανόηση Φορολογικών Αξιών είναι ένα έγγραφο που οι εμπλεκόμενοι πρέπει να καταθέσουν στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς εάν έχουν πραγματοποιήσει συναλλαγές κατά τη διάρκεια του έτους που δεν είχαν προηγουμένως αναφέρει μέσω Έντυπο 4 Περισσότερα Spring Harvest Η φόρτωση με ελατήρια είναι μια πρακτική που δίνει τη δυνατότητα επιλογής στους εργαζόμενους σε μια εποχή που προηγείται θετικής ειδησεογραφίας. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών