Αν μετατραπεί η μέθοδος
Οι επενδυτές χρησιμοποιούν τη μέθοδο if-converted για τον υπολογισμό της αξίας των μετατρέψιμων τίτλων εάν μετατραπούν σε νέες μετοχές. Αυτό γίνεται με την εξέταση του λόγου μετατροπής του μετατρέψιμου τίτλου και στη συνέχεια σύγκρισης της τιμής μετατροπής με την τρέχουσα τιμή αγοράς του αποθέματος.
Η μέθοδος if-convert επιτρέπει επίσης στους επενδυτές να γνωρίζουν πώς μια εταιρεία κάνει με βάση τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) με βάση τις μετοχές με αριθμό νομίσματος, καθώς και τα κέρδη εάν όλες οι μετατρέψιμες αξίες μετατραπούν σε κοινό απόθεμα. Εάν όλα τα μετατρέψιμα χρεόγραφα μετατρέπονται σε κοινό απόθεμα, ονομάζεται αραιωμένο EPS.
Βασικές τακτικές
- Η μέθοδος if-converts δείχνει πώς το EPS συγκρίνεται με το αραιωμένο EPS, το οποίο είναι αν όλα τα μετατρέψιμα χρεόγραφα έγιναν κοινό απόθεμα.
- Η μέθοδος if-converted χρησιμοποιείται επίσης από τους επενδυτές για να διαπιστωθεί αν αξίζει να μετατραπεί η μετατρέψιμη ασφάλισή τους σε κοινό απόθεμα. Εάν η τιμή της μετοχής είναι υψηλότερη από την τιμή μετατροπής, μπορεί να είναι χρήσιμη η μετατροπή της, αν είναι πρόθυμη να παραιτηθεί από το καθεστώς και τα οφέλη του πιστωτή.
Κατανόηση της μεθόδου If-Converted
Τα μετατρέψιμα χρεόγραφα είναι συχνά ομόλογα ή προνομιούχες μετοχές που έχουν εγγενώς τη δυνατότητα να μετατραπούν σε κοινό απόθεμα. Αυτό είναι ένα χαρακτηριστικό που ο εκδότης θα προσθέσει στην ασφάλεια κατά τη στιγμή της έκδοσης για να «γλυκίσει τη συμφωνία» για τους επενδυτές.
Ένα μετατρέψιμο σύστημα παρέχει στους επενδυτές περισσότερη ευελιξία και την ευκαιρία να συμμετάσχουν ενδεχομένως στην ανάπτυξη της εταιρείας μετατρέποντας την μετατρέψιμη ασφάλισή τους σε κοινό απόθεμα. Η τιμή του κοινού μετοχικού κεφαλαίου αυξάνεται γενικά όταν η εταιρεία έχει καλές επιδόσεις και η συνολική αγορά έχει καλές επιδόσεις, παρέχοντας τη δυνατότητα μεγαλύτερων κερδών από τους τόκους ή τα μερίσματα που εισπράττονται από ομόλογα και προνομιούχες μετοχές.
Τα μετατρέψιμα στοιχεία συνδέονται συχνά με μετατρέψιμα ομόλογα. Αυτά επιτρέπουν στους κατόχους ομολογιών να μετατρέπουν τη θέση τους σε πιστωτές σε εκείνες των κατόχων μετοχών σε μια συμφωνημένη τιμή. Οι λοιποί μετατρέψιμοι τίτλοι μπορούν να περιλαμβάνουν τραπεζογραμμάτια και προνομιούχες μετοχές
Ο αριθμός των μετοχών που μπορεί να λάβει ο επενδυτής υπολογίζεται βάσει του δείκτη μετατροπής του μετατρέψιμου τίτλου. Αυτός είναι ο λόγος με τον οποίο οι επενδυτές μπορούν να μετατρέψουν τα ομόλογα σε μετοχές. δηλαδή ο αριθμός των μετοχών που λαμβάνει ένας επενδυτής για κάθε ομολογία. Η τιμή μετατροπής μπορεί να καθοριστεί ή να μεταβληθεί με την πάροδο του χρόνου, ανάλογα με τους όρους που έχει ορίσει ο εκδότης για την προσφορά.
Για παράδειγμα, ένα ποσοστό μετατροπής 25 σημαίνει ότι για κάθε $ 1.000 της ονομαστικής αξίας που μετατρέπει ο μετατρέψιμος ομολογιούχος, λαμβάνουν 25 μετοχές απόθεμα. Οι επενδυτές μπορούν να καθορίσουν την τιμή με την οποία γίνεται κερδοφόρος η μετατροπή των ομολόγων σε μετοχές, διαιρώντας την τιμή πώλησης του ομολόγου με το επιτόκιο συνομιλίας για να καθορίσει την τιμή ανανέωσης ή την αξία μετατροπής.
$ 1.000 / 25 = $ 40
Στην περίπτωση αυτή, αν η τιμή των μετοχών είναι πάνω από 40 δολάρια, ίσως αξίζει να μετατρέψετε το ομολογιακό δάνειο. Για παράδειγμα, εάν το απόθεμα διαπραγματεύεται στα $ 50, ο επενδυτής λαμβάνει 25 μετοχές. Οι μετοχές αυτές ανέρχονται σε 1.250 δολάρια (25 x 50 δολάρια), δηλαδή 25% υψηλότερες από την ονομαστική αξία του ομολόγου ύψους 1.000 δολαρίων.
Το μειονέκτημα της μετατροπής είναι ότι ο επενδυτής δεν λαμβάνει πλέον τους τόκους που εισπράττουν από το ομόλογο. Τώρα υπόκεινται στις διακυμάνσεις της τιμής των μετοχών. θα μπορούσε να πέσει κάτω από τα $ 40, ή ακόμα και πολύ χαμηλότερα. Επίσης, ο επενδυτής χάνει την υψηλότερη αξίωσή του για περιουσιακά στοιχεία σε περίπτωση πτώχευσης της εταιρείας. Οι πιστωτές πληρώνονται ενώπιον των κοινών μετόχων, οπότε σε περίπτωση οικονομικών προβλημάτων, οι συνηθισμένοι μέτοχοι είναι συχνά οι περισσότεροι που πλήττονται περισσότερο.
Αν μετατραπεί η μέθοδος και τα κέρδη
Όταν μια εταιρεία αναφέρει κέρδη, συνήθως παρέχει EPS και αραιωμένο EPS, εάν έχουν μετατρέψιμους τίτλους σε κυκλοφορία. Το EPS είναι το ποσό που προέκυψε ανά μετοχή, με βάση μετοχές που εκκρεμούσαν κατά την περίοδο των κερδών.
Το αραιωμένο EPS είναι το ποσοστό ανά μετοχή που πραγματοποίησε η εταιρεία αν όλα τα μετατρέψιμα χρεόγραφα μετατραπούν σε κοινό απόθεμα. Δεδομένου ότι θα υπήρχαν περισσότερες κοινές μετοχές εάν μετατραπούν όλες οι μετατρέψιμες αξίες, το αραιωμένο EPS είναι χαμηλότερο από το EPS.
Μερικοί επενδυτές πιστεύουν ότι το αραιωμένο EPS είναι ένα πιο ακριβές μέτρο της αξίας μιας εταιρείας από το EPS.
Παράδειγμα της μεθόδου If-Converted
Για το 2018, η Apple Inc. (AAPL) ανακοίνωσε κέρδη ανά μετοχή ύψους 12, 28 δολαρίων. Αυτό βασίστηκε στον αριθμό των σταθμισμένων μέσων μετοχών, που ήταν 4.736 δισεκατομμύρια μετοχές.
Το αραίωση EPS ήταν 12, 17 δολάρια. Αυτό σημαίνει ότι αν όλα τα μετατρέψιμα χρεόγραφα μετατρέπονται σε κοινό απόθεμα, θα υπάρξουν 4.773 μετοχές σε κυκλοφορία. Δεδομένου ότι θα υπήρχαν ελαφρώς μεγαλύτερες μετοχές, τα κέρδη θα κατανέμονται σε περισσότερους μετόχους, μειώνοντας τα κέρδη ανά μετοχή.
Όταν το factoring για την αραίωση, τα κέρδη θα ήταν χαμηλότερα κατά 0, 11 δολάρια εάν όλοι οι μετατρέψιμοι τίτλοι μετατραπούν σε κοινό απόθεμα.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.