Μακροπρόθεσμο χρέος
Το μακροπρόθεσμο χρέος είναι το χρέος που ωριμάζει περισσότερο από ένα έτος. Το μακροπρόθεσμο χρέος μπορεί να εξεταστεί από δύο όψεις: την υποβολή εκθέσεων από τον εκδότη και την χρηματοοικονομική επένδυση. Στην αναφορά των οικονομικών καταστάσεων, οι εταιρείες πρέπει να καταγράφουν τη μακροπρόθεσμη έκδοση χρεών και όλες τις σχετικές υποχρεώσεις πληρωμής στις οικονομικές καταστάσεις της. Από την άλλη, η επένδυση σε μακροπρόθεσμο χρέος περιλαμβάνει την τοποθέτηση χρημάτων σε χρεωστικές επενδύσεις με διάρκεια μεγαλύτερη του ενός έτους.
Βασικές τακτικές
- Το μακροπρόθεσμο χρέος είναι το χρέος που ωριμάζει περισσότερο από ένα έτος.
- Το μακροπρόθεσμο χρέος συνήθως αντιμετωπίζεται διαφορετικά από την άποψη του εκδότη έναντι του επενδυτή.
- Για έναν εκδότη, το μακροπρόθεσμο χρέος είναι υποχρέωση που πρέπει να εξοφληθεί κατά τη διάρκεια ζωής ενός χρεωστικού τίτλου.
- Οι μακροπρόθεσμες οφειλές είναι βασική συνιστώσα των δεικτών φερεγγυότητας των επιχειρήσεων, οι οποίες αναλύονται από τα ενδιαφερόμενα μέρη και τους οργανισμούς αξιολόγησης κατά την αξιολόγηση του κινδύνου φερεγγυότητας.
Μακροπρόθεσμο χρέος
Κατανόηση του μακροπρόθεσμου χρέους
Το μακροπρόθεσμο χρέος είναι το χρέος που ωριμάζει περισσότερο από ένα έτος. Οι εταιρείες επιλέγουν να εκδίδουν μακροπρόθεσμες οφειλές με διάφορους παράγοντες, εστιάζοντας κυρίως στο χρονοδιάγραμμα αποπληρωμής και τους τόκους που πρέπει να καταβληθούν. Οι επενδυτές επενδύουν σε μακροπρόθεσμο χρέος για τα οφέλη από πληρωμές τόκων και θεωρούν το χρόνο μέχρι τη λήξη ως κίνδυνο ρευστότητας. Συνολικά, οι υποχρεώσεις διάρκειας ζωής και οι αποτιμήσεις του μακροπρόθεσμου χρέους εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από τις μεταβολές των επιτοκίων της αγοράς και από το εάν η έκδοση μακροπρόθεσμων δανείων έχει σταθερούς ή κυμαινόμενους όρους επιτοκίων.
Γιατί οι εταιρείες χρησιμοποιούν μακροπρόθεσμα μέσα χρέους
Μια εταιρεία αναλαμβάνει χρέος για να αποκτήσει άμεσο κεφάλαιο. Για παράδειγμα, οι επιχειρήσεις εκκίνησης απαιτούν σημαντικούς πόρους για να ξεπεράσουν το έδαφος και να πληρώσουν για βασικά έξοδα όπως έρευνα, ασφάλιση, άδειες, εξοπλισμό, προμήθειες και διαφήμιση. Οι ώριμες επιχειρήσεις χρησιμοποιούν επίσης το χρέος για να χρηματοδοτούν τις τακτικές τους λειτουργίες, καθώς και νέα έργα έντασης κεφαλαίου. Συνολικά, όλες οι επιχειρήσεις πρέπει να έχουν κεφάλαιο στο χέρι και το χρέος είναι μια πηγή για την απόκτηση άμεσων κεφαλαίων για τη χρηματοδότηση επιχειρηματικών δραστηριοτήτων.
Η έκδοση μακροπρόθεσμων δανείων έχει ορισμένα πλεονεκτήματα έναντι του βραχυπρόθεσμου χρέους. Οι τόκοι όλων των τύπων χρεωστικών, βραχυπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων, θεωρούνται επιχειρηματικό έξοδο που μπορεί να αφαιρεθεί πριν από την πληρωμή των φόρων. Το πιο μακροπρόθεσμο χρέος συνήθως απαιτεί ένα ελαφρώς υψηλότερο επιτόκιο από το βραχυπρόθεσμο χρέος. Ωστόσο, μια εταιρεία έχει μεγαλύτερο χρονικό διάστημα για την εξόφληση του κεφαλαίου με τόκους.
Χρηματοοικονομική Λογιστική για Μακροπρόθεσμο Χρέος
Μια εταιρεία διαθέτει μια ποικιλία χρεογράφων που μπορεί να χρησιμοποιήσει για να αντλήσει κεφάλαια. Τα πιστωτικά όρια, τα τραπεζικά δάνεια και τα ομόλογα με υποχρεώσεις και διάρκειες μεγαλύτερες του ενός έτους είναι μερικές από τις πιο κοινές μορφές μακροπρόθεσμων χρεογράφων που χρησιμοποιεί μια εταιρεία. Όλα τα χρεόγραφα παρέχουν μια εταιρεία με κάποιο κεφάλαιο που χρησιμεύει ως τρεχούμενο περιουσιακό στοιχείο. Η αποπληρωμή του χρέους θεωρείται υποχρέωση στον ισολογισμό.
Οι εταιρείες χρησιμοποιούν χρονοδιαγράμματα αποσβέσεων και άλλους μηχανισμούς παρακολούθησης των εξόδων για να υπολογίζουν για κάθε μία από τις υποχρεώσεις του χρεωστικού τίτλου που οφείλουν να αποπληρώσουν με την πάροδο του χρόνου με τόκους. Εάν μια εταιρεία εκδίδει χρέος διάρκειας ενός έτους ή μικρότερης διάρκειας, το χρέος αυτό θεωρείται βραχυπρόθεσμο χρέος και βραχυπρόθεσμη υποχρέωση που λογιστικοποιείται πλήρως στο τμήμα βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων του ισολογισμού.
Όταν μια εταιρεία εκδίδει χρέος διάρκειας μεγαλύτερης του ενός έτους, η λογιστική γίνεται πιο σύνθετη. Κατά την έκδοση, μια επιχείρηση χρεώνει στοιχεία ενεργητικού και πιστώσεων μακροπρόθεσμου χρέους. Καθώς μια εταιρεία αποπληρώνει το μακροπρόθεσμο χρέος της, ορισμένες από τις υποχρεώσεις της θα οφείλονται εντός ενός έτους και ορισμένες από αυτές θα οφείλονται για περισσότερο από ένα χρόνο. Απαιτείται στενή παρακολούθηση αυτών των πληρωμών χρέους για να διασφαλιστεί ότι οι βραχυπρόθεσμες οφειλές και οι μακροπρόθεσμες οφειλές σε ένα ενιαίο μακροπρόθεσμο χρεωστικό τίτλο διαχωρίζονται και λογιστικοποιούνται καταλλήλως. Για την αντιμετώπιση αυτών των χρεών, οι εταιρείες απλώς σημειώνουν τις υποχρεώσεις πληρωμής εντός ενός έτους για ένα μακροπρόθεσμο χρεωστικό μέσο ως βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις και τις υπόλοιπες πληρωμές ως μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις.
Γενικά, στον ισολογισμό, τυχόν ταμειακές εισροές που σχετίζονται με μακροπρόθεσμο χρεωστικό τίτλο θα εμφανίζονται ως χρέωση σε ταμειακά διαθέσιμα και πίστωση στο χρεωστικό μέσο. Όταν μια εταιρεία λαμβάνει το σύνολο του κεφαλαίου για ένα μακροπρόθεσμο χρεωστικό τίτλο, αναφέρεται ως χρέωση σε μετρητά και πίστωση σε ένα μακροπρόθεσμο χρεωστικό μέσο. Καθώς μια εταιρεία αποπληρώνει το χρέος, οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της θα σημειωθούν κάθε χρόνο με χρέωση για υποχρεώσεις και πίστωση για στοιχεία ενεργητικού. Μετά την αποπληρωμή όλων των μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων του χρεωστικού τίτλου, ο ισολογισμός θα αντικατοπτρίζει την ακύρωση του κεφαλαίου και τα έξοδα αστικής ευθύνης για το συνολικό ποσό των απαιτούμενων τόκων.
Επιχειρηματικό Χρέος Αποδοτικότητα
Οι πληρωμές τόκων από κεφάλαια χρέους μεταφέρονται στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων στον τομέα των τόκων και των φόρων. Οι τόκοι είναι ένα τρίτο εξάρτημα που επηρεάζει το καθαρό εισόδημα μιας εταιρείας. Αναφέρεται στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων μετά την λογιστική καταχώριση των άμεσων δαπανών και των έμμεσων δαπανών. Τα έξοδα χρέους διαφέρουν από τις δαπάνες απόσβεσης που προγραμματίζονται συνήθως με βάση την αρχή της αντιστοίχισης. Το τρίτο τμήμα της κατάστασης λογαριασμού αποτελεσμάτων, συμπεριλαμβανομένων των εκπτώσεων τόκων και φόρων, μπορεί να είναι μια σημαντική άποψη για την ανάλυση της αποτελεσματικότητας του επιχειρηματικού κεφαλαίου. Οι τόκοι για το χρέος είναι επιχειρηματικό έξοδο που μειώνει το καθαρό, φορολογητέο εισόδημα μιας εταιρείας, αλλά μειώνει επίσης το εισόδημα που επιτυγχάνεται στην κατώτατη γραμμή και μπορεί να μειώσει την ικανότητα της εταιρείας να πληρώσει τις υποχρεώσεις της συνολικά. Η αποδοτικότητα του κόστους κεφαλαίου του χρέους στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων αναλύεται συχνά με τη σύγκριση του περιθωρίου μικτού κέρδους, του περιθωρίου λειτουργικού κέρδους και του περιθωρίου καθαρού κέρδους.
Εκτός από την ανάλυση των εξόδων της κατάστασης λογαριασμού αποτελεσμάτων, η αποτελεσματικότητα των εξόδων χρέους αναλύεται επίσης με την τήρηση διαφόρων συντελεστών φερεγγυότητας. Οι δείκτες αυτοί μπορούν να περιλαμβάνουν τον δείκτη χρέους, το χρέος σε περιουσιακά στοιχεία, το χρέος στα ίδια κεφάλαια και πολλά άλλα. Οι εταιρείες προσπαθούν συνήθως να διατηρήσουν τα επίπεδα μέσου συντελεστή φερεγγυότητας ίσα ή χαμηλότερα από τα πρότυπα της βιομηχανίας. Οι υψηλοί δείκτες φερεγγυότητας μπορεί να σημαίνουν ότι μια επιχείρηση χρηματοδοτεί υπερβολικά μεγάλο μέρος των δραστηριοτήτων της με χρέη και ως εκ τούτου κινδυνεύει από προβλήματα ταμειακής ροής ή αφερεγγυότητας.
Η φερεγγυότητα του εκδότη αποτελεί σημαντικό παράγοντα στην ανάλυση των μακροπρόθεσμων κινδύνων αθέτησης χρέους.
Επένδυση σε μακροπρόθεσμο χρέος
Οι εταιρείες και οι επενδυτές έχουν ποικίλες θεωρήσεις όταν εκδίδουν και επενδύουν σε μακροπρόθεσμο χρέος. Για τους επενδυτές, το μακροπρόθεσμο χρέος κατατάσσεται ως απλό χρέος που λήγει σε περισσότερο από ένα έτος. Υπάρχει μια ποικιλία μακροπρόθεσμων επενδύσεων που μπορεί να επιλέξει ένας επενδυτής. Τρία από τα πιο βασικά είναι τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα, τα δημοτικά ομόλογα και τα εταιρικά ομόλογα.
Αμερικανικά Θησαυροί
Οι κυβερνήσεις, συμπεριλαμβανομένου του αμερικανικού Υπουργείου Οικονομικών, εκδίδουν αρκετούς βραχυπρόθεσμους και μακροπρόθεσμους χρεωστικούς τίτλους. Το αμερικανικό Υπουργείο Οικονομικών εκδίδει μακροπρόθεσμα χρεόγραφα του Δημοσίου με διάρκεια δύο ετών, τριετούς, πενταετούς, επταετούς, δεκαετούς, 20ετούς και 30ετούς διάρκειας.
Δημοτικά Ομόλογα
Τα δημοτικά ομόλογα είναι χρεωστικοί τίτλοι που εκδίδονται από κρατικούς οργανισμούς για τη χρηματοδότηση έργων υποδομής. Τα δημοτικά ομόλογα θεωρούνται συνήθως ως μια από τις επενδύσεις των πιο χαμηλών ομολόγων κινδύνου της αγοράς χρεογράφων με ελαφρώς υψηλότερο κίνδυνο από τα κρατικά ομόλογα. Οι κρατικές υπηρεσίες μπορούν να εκδίδουν βραχυπρόθεσμες ή μακροπρόθεσμες οφειλές για δημόσιες επενδύσεις.
Εταιρικά ομόλογα
Τα εταιρικά ομόλογα έχουν υψηλότερους κινδύνους αθέτησης των υποχρεώσεων απ 'ό, τι οι δημόσιοι οργανισμοί. Όπως και οι κυβερνήσεις και οι δήμοι, οι εταιρείες λαμβάνουν αξιολογήσεις από πρακτορεία αξιολόγησης που παρέχουν διαφάνεια σχετικά με τους κινδύνους τους. Οι οργανισμοί αξιολόγησης εστιάζουν σε μεγάλο βαθμό στους λόγους φερεγγυότητας κατά την ανάλυση και την παροχή αξιολογήσεων οντοτήτων. Τα εταιρικά ομόλογα αποτελούν κοινό είδος μακροπρόθεσμης επένδυσης χρέους. Οι εταιρείες μπορούν να εκδίδουν χρέη με διαφορετικές διάρκειες. Όλα τα εταιρικά ομόλογα με διάρκεια άνω του ενός έτους θεωρούνται μακροπρόθεσμες επενδύσεις χρέους.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.