Επιχειρηματική αποτίμηση
Η αποτίμηση των επιχειρήσεων είναι μια γενική διαδικασία καθορισμού της οικονομικής αξίας μιας ολόκληρης μονάδας επιχείρησης ή εταιρείας. Η αποτίμηση της επιχείρησης μπορεί να χρησιμοποιηθεί για τον προσδιορισμό της εύλογης αξίας μιας επιχείρησης για διάφορους λόγους, συμπεριλαμβανομένης της αξίας της πώλησης, της ίδρυσής της ιδιοκτησίας εταίρου, της φορολογίας και ακόμη και των διαδικασιών διαζυγίου. Οι ιδιοκτήτες συχνά θα απευθύνονται σε επαγγελματίες αξιολογητές επιχειρήσεων για αντικειμενική εκτίμηση της αξίας της επιχείρησης.
Η εκτίμηση της εύλογης αξίας μιας επιχείρησης είναι μια τέχνη και μια επιστήμη. υπάρχουν αρκετά επίσημα μοντέλα που μπορούν να χρησιμοποιηθούν, αλλά η επιλογή του σωστού και στη συνέχεια οι κατάλληλες εισροές μπορεί να είναι κάπως υποκειμενικές.
Τα βασικά της εκτίμησης των επιχειρήσεων
Το θέμα της αποτίμησης των επιχειρήσεων συζητείται συχνά στην εταιρική χρηματοδότηση. Η αποτίμηση των επιχειρήσεων διεξάγεται συνήθως όταν μια εταιρεία προσπαθεί να πουλήσει το σύνολο ή μέρος των δραστηριοτήτων της ή να προσπαθήσει να συγχωνευθεί ή να αποκτήσει άλλη εταιρεία. Η αποτίμηση μιας επιχείρησης είναι η διαδικασία προσδιορισμού της τρέχουσας αξίας μιας επιχείρησης, χρησιμοποιώντας αντικειμενικά μέτρα και αξιολόγηση όλων των πτυχών της επιχείρησης.
Η αποτίμηση της επιχείρησης μπορεί να περιλαμβάνει ανάλυση της διαχείρισης της εταιρείας, της κεφαλαιακής της διάρθρωσης, των μελλοντικών προοπτικών κερδών ή της αγοραίας αξίας των περιουσιακών της στοιχείων. Τα εργαλεία που χρησιμοποιούνται για την αποτίμηση μπορούν να διαφέρουν μεταξύ αξιολογητών, επιχειρήσεων και βιομηχανιών. Οι κοινές προσεγγίσεις για την αποτίμηση των επιχειρήσεων περιλαμβάνουν ανασκόπηση των οικονομικών καταστάσεων, προεξόφληση μοντέλων ταμειακών ροών και παρόμοιες συγκρίσεις επιχειρήσεων.
Η αποτίμηση είναι επίσης σημαντική για τη φορολογική αναφορά. Η υπηρεσία εσωτερικών εσόδων (IRS) απαιτεί να αποτιμάται μια επιχείρηση βάσει της δίκαιης αγοραίας αξίας της. Ορισμένες φορολογικές εκδηλώσεις, όπως η πώληση, η αγορά ή η διανομή μετοχών μιας εταιρείας, θα φορολογούνται ανάλογα με την αποτίμηση.
Βασικές τακτικές
- Η αποτίμηση των επιχειρήσεων είναι η γενική διαδικασία καθορισμού της οικονομικής αξίας μιας ολόκληρης μονάδας επιχείρησης ή εταιρείας.
- Η αποτίμηση της επιχείρησης μπορεί να χρησιμοποιηθεί για τον προσδιορισμό της εύλογης αξίας μιας επιχείρησης για διάφορους λόγους, συμπεριλαμβανομένης της αξίας της πώλησης, της ίδρυσής της ιδιοκτησίας εταίρου, της φορολογίας και ακόμη και των διαδικασιών διαζυγίου.
- Υπάρχουν πολλές μέθοδοι αποτίμησης μιας επιχείρησης, όπως η εξέταση του ανώτατου ορίου της αγοράς, των πολλαπλασιαστών κερδών ή της λογιστικής αξίας, μεταξύ άλλων.
Ειδικές εκτιμήσεις: Μέθοδοι αποτίμησης
Υπάρχουν πολλοί τρόποι που μια επιχείρηση μπορεί να αποτιμηθεί. Θα μάθετε για κάποιες από αυτές τις μεθόδους παρακάτω.
1. Κεφαλαιοποίηση αγοράς
Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς είναι η απλούστερη μέθοδος αποτίμησης των επιχειρήσεων. Υπολογίζεται πολλαπλασιάζοντας την τιμή της μετοχής της εταιρείας με το συνολικό αριθμό των μετοχών της. Για παράδειγμα, από τις 3 Ιανουαρίου 2018, η Microsoft Inc. διαπραγματεύθηκε στα 86, 35 δολάρια. Με συνολικό αριθμό εκκρεμών μετοχών 7, 715 δισ. Ευρώ, τότε η εταιρεία θα μπορούσε να αποτιμηθεί στα 86, 35 x 7, 715 δισ. Δολάρια = 666, 19 δισ. Δολάρια.
2. Μέθοδος εσόδων χρόνου
Στο πλαίσιο της μεθόδου αποτίμησης των εσόδων από τις επιχειρήσεις, ένα ρεύμα εσόδων που παράγεται για ένα συγκεκριμένο χρονικό διάστημα εφαρμόζεται σε έναν πολλαπλασιαστή ο οποίος εξαρτάται από το βιομηχανικό και οικονομικό περιβάλλον. Για παράδειγμα, μια εταιρεία τεχνολογίας μπορεί να αποτιμάται με έσοδα 3 φορές, ενώ μια επιχείρηση παροχής υπηρεσιών μπορεί να αποτιμάται με έσοδα 0, 5 φορές.
3. Πολλαπλασιασμός κερδών
Αντί της μεθόδου των εσόδων, ο πολλαπλασιαστής κερδών μπορεί να χρησιμοποιηθεί για να αποκτήσει ακριβέστερη εικόνα της πραγματικής αξίας μιας εταιρείας, αφού τα κέρδη μιας εταιρείας είναι πιο αξιόπιστος δείκτης της οικονομικής επιτυχίας της από τα έσοδα από τις πωλήσεις. Ο πολλαπλασιαστής κερδών προσαρμόζει τα μελλοντικά κέρδη έναντι ταμειακών ροών που θα μπορούσαν να επενδυθούν με το τρέχον επιτόκιο κατά την ίδια χρονική περίοδο. Με άλλα λόγια, προσαρμόζει την τρέχουσα αναλογία P / E για να υπολογίζει τα τρέχοντα επιτόκια.
4. Μέθοδος προεξοφλημένης ταμειακής ροής (DCF)
Αυτή η μέθοδος αποτίμησης των επιχειρήσεων είναι παρόμοια με τον πολλαπλασιαστή των αποδοχών. Η μέθοδος αυτή βασίζεται σε προβολές μελλοντικών ταμειακών ροών, οι οποίες προσαρμόζονται έτσι ώστε να αποκτήσουν την τρέχουσα αγοραία αξία της εταιρείας. Η κύρια διαφορά μεταξύ της μεθόδου των προεξοφλημένων ταμειακών ροών και της μεθόδου πολλαπλασιαστών κερδών είναι ότι λαμβάνει υπόψη τον πληθωρισμό για τον υπολογισμό της παρούσας αξίας.
5. Λογιστική αξία
Αυτή είναι η αξία των ιδίων κεφαλαίων μιας επιχείρησης όπως φαίνεται στην κατάσταση ισολογισμού. Η λογιστική αξία προκύπτει από την αφαίρεση των συνολικών υποχρεώσεων μιας εταιρείας από το συνολικό ενεργητικό της.
6. Τιμή εκκαθάρισης
Πρόκειται για τα καθαρά μετρητά που θα λάβει μια επιχείρηση εάν τα περιουσιακά της στοιχεία εκκαθαριστούν και οι υποχρεώσεις πληρώθηκαν σήμερα.
Αυτό δεν είναι εξαντλητικός κατάλογος των μεθόδων αποτίμησης των επιχειρήσεων που χρησιμοποιούνται σήμερα. Άλλες μέθοδοι περιλαμβάνουν την αξία αντικατάστασης, την αξία διάσπασης, την αποτίμηση βάσει περιουσιακών στοιχείων και ακόμα πολλά άλλα.
Διαπίστευση στην αποτίμηση επιχειρήσεων
Στις ΗΠΑ, το Πιστοποιημένο στην Επιχειρηματική Εκτίμηση (ABV) είναι μια επαγγελματική ονομασία που απονέμεται σε λογιστές όπως οι CPA που ειδικεύονται στον υπολογισμό της αξίας των επιχειρήσεων. Η πιστοποίηση ABV εποπτεύεται από το Αμερικανικό Ινστιτούτο Πιστοποιημένων Λογιστών (AICPA) και απαιτεί από τους υποψήφιους να ολοκληρώσουν μια διαδικασία υποβολής αιτήσεων, να υποβληθούν σε εξετάσεις, να πληρούν τις ελάχιστες απαιτήσεις Επιχειρησιακής Εμπειρίας και Εκπαίδευσης και να πληρώσουν ένα τέλος πιστοποίησης (από το 2018, για το ABV Credential ήταν $ 380).
Η διατήρηση της πιστοποίησης ABV απαιτεί επίσης εκείνους που κατέχουν την πιστοποίηση να πληρούν τα ελάχιστα πρότυπα για την επαγγελματική εμπειρία και τη δια βίου μάθηση. Οι επιτυχείς αιτούντες κερδίζουν το δικαίωμα να χρησιμοποιούν τον ορισμό ABV με τα ονόματά τους, γεγονός που μπορεί να βελτιώσει τις ευκαιρίες απασχόλησης, την επαγγελματική φήμη και την αμοιβή. Στον Καναδά, ο Chartered Business Valuator (CBV) είναι ένας επαγγελματικός σύμβουλος για τους ειδικούς της αποτίμησης επιχειρήσεων. Προσφέρεται από το Καναδικό Ινστιτούτο Αξιολογητών Επιχειρηματικών Εκτιμητών (CICBV).
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.