Premium Risk
Ένα ασφάλιστρο κινδύνου είναι η απόδοση που υπερβαίνει το ποσοστό αποδόσεων χωρίς κινδύνους που αναμένεται να αποφέρει μια επένδυση. το ασφάλιστρο κινδύνου ενός στοιχείου ενεργητικού είναι μια μορφή αποζημίωσης για τους επενδυτές που ανέχονται τον πρόσθετο κίνδυνο, σε σύγκριση με τον κίνδυνο ενός περιουσιακού στοιχείου χωρίς κίνδυνο, σε μια δεδομένη επένδυση. Για παράδειγμα, τα υψηλής ποιότητας εταιρικά ομόλογα που εκδίδονται από εγκατεστημένες εταιρείες που κερδίζουν μεγάλα κέρδη τυπικά έχουν πολύ μικρό κίνδυνο αθέτησης. Ως εκ τούτου, τα ομόλογα αυτά πληρώνουν χαμηλότερο επιτόκιο ή απόδοση, σε σχέση με τα ομόλογα που εκδίδονται από λιγότερο εδραιωμένες εταιρείες με αβέβαιη κερδοφορία και σχετικά υψηλότερο κίνδυνο αθέτησης.
1:46Premium Risk
Τα βασικά της Premia κινδύνου
Σκεφτείτε ένα ασφάλιστρο κινδύνου ως μια μορφή αμοιβής κινδύνου για τις επενδύσεις σας. Ακριβώς όπως οι εργαζόμενοι που έχουν σχετικά επικίνδυνες θέσεις εργασίας λαμβάνουν αμοιβή κινδύνου ως αποζημίωση για τους κινδύνους που αναλαμβάνουν, οι επικίνδυνες επενδύσεις πρέπει να παρέχουν σε έναν επενδυτή το δυναμικό μεγαλύτερων αποδόσεων για να αντισταθμίσει τους κινδύνους της επένδυσης.
Οι επενδυτές αναμένουν να αποζημιωθούν σωστά για το ποσό κινδύνου που αναλαμβάνουν υπό μορφή πριμοδότησης κινδύνου ή πρόσθετες αποδόσεις που υπερβαίνουν το ποσοστό απόδοσης της επένδυσης χωρίς κίνδυνο, όπως είναι οι τίτλοι που εκδίδονται από την κυβέρνηση των ΗΠΑ. Με άλλα λόγια, οι επενδυτές κινδυνεύουν να χάσουν τα χρήματά τους λόγω της αβεβαιότητας μιας πιθανής αποτυχίας των επενδύσεων εκ μέρους του δανειολήπτη σε αντάλλαγμα για τη λήψη πρόσθετων αποδόσεων ως ανταμοιβή εάν η επένδυση είναι κερδοφόρα. Ως εκ τούτου, η προοπτική να κερδίσετε ένα ασφάλιστρο κινδύνου δεν σημαίνει ότι οι επενδυτές μπορούν πραγματικά να το πάρουν επειδή είναι δυνατό ο δανειολήπτης μπορεί να χρεωθεί απουσία επιτυχούς επενδυτικής έκβασης.
Ένα ασφάλιστρο κινδύνου μπορεί επίσης να ερμηνευτεί ως μια αληθινή αμοιβή κέρδους, καθώς μερικές επικίνδυνες επενδύσεις είναι εγγενώς πιο κερδοφόρες όταν και αν φτάσουν ως επιτυχημένη επένδυση. Οι επενδύσεις με βεβαιότητες και προβλέψιμα αποτελέσματα δεν είναι πιθανό να καταστούν επιχειρηματικές καινοτομίες όταν λειτουργούν ήδη σε καλά διεισδυμένες αγορές. Μόνο νέες και επικίνδυνες επιχειρηματικές πρωτοβουλίες και πρωτοβουλίες επένδυσης θα μπορούσαν ενδεχομένως να προσφέρουν υψηλότερες αποδόσεις από τον μέσο όρο, ο οφειλέτης μπορεί στη συνέχεια να χρησιμοποιήσει ως ανταμοιβή των κερδών για τους επενδυτές. Αυτό είναι ένα υποκείμενο κίνητρο που ενθάρρυνε ορισμένους επενδυτές να αναζητήσουν πιο επικίνδυνες επενδύσεις, γνωρίζοντας ότι ενδέχεται να υπάρξουν μεγαλύτερες αποδόσεις.
Βασικές τακτικές
- Ένα ασφάλιστρο κινδύνου είναι η απόδοση που υπερβαίνει το ποσοστό άνευ κινδύνου απόδοσης που αναμένεται να αποφέρει μια επένδυση.
- Οι επενδυτές αναμένουν να αποζημιωθούν σωστά για το ποσό του κινδύνου που αναλαμβάνουν με τη μορφή ασφαλίστρου κινδύνου,
- Το ασφάλιστρο κινδύνου ενός περιουσιακού στοιχείου είναι μια μορφή αποζημίωσης για τους επενδυτές που ανέχονται τον επιπλέον κίνδυνο, σε σύγκριση με τον κίνδυνο ενός περιουσιακού στοιχείου χωρίς κίνδυνο, σε μια δεδομένη επένδυση.
- Το ασφάλιστρο κινδύνου μετοχών - η πριμοδότηση στα αποθέματα - είναι το πιο συχνά αναφερόμενο ασφάλιστρο.
Κόστος Premium
Ένα ασφάλιστρο κινδύνου μπορεί να είναι δαπανηρό για τους δανειολήπτες, ειδικά όταν οι επενδύσεις τους δεν είναι δυνητικά οι πιο ευημερούσες. Όσο μεγαλύτερη ασφάλιστρα κινδύνου πληρώνουν οι επενδυτές ως αντιστάθμιση κινδύνου, τόσο μεγαλύτερη οικονομική επιβάρυνση ενδέχεται να αναλάβουν, γεγονός που ενδέχεται να βλάψει την ίδια την επιτυχία των επενδύσεών τους και αυξάνει την πιθανότητα αθέτησης. Με αυτή την προοπτική, είναι προς το συμφέρον των ίδιων των επενδυτών να επανεξετάσουν το επίπεδο των ασφαλίστρων κινδύνου που ζητούν, ή αλλιώς πρέπει να είναι προετοιμασμένοι για την καταπολέμηση των συλλογών χρεών σε περίπτωση αθέτησης. Σε πολλές χρεωκοπίες που χρεώνουν δανεισμό, για παράδειγμα, οι επενδυτές λαμβάνουν μόνο πίσω λεπτά για το δολάριο για την επένδυσή τους, παρά τις προηγούμενες υποσχέσεις για ασφάλιστρο κινδύνου.
Ενώ πολλοί οικονομολόγοι αναγνωρίζουν ότι στην αγορά υπάρχει πριμοδότηση μετοχών, συγχέονται εξίσου από το γιατί υπάρχουν. Αυτό είναι γνωστό ως παζλ ασφάλιστρο μετοχών.
Το Κατώτατο Κεφάλαιο Κινδύνου
Το ασφάλιστρο κινδύνου μετοχικού κεφαλαίου αναφέρεται στην υπερβάλλουσα απόδοση που επενδύει στο χρηματιστήριο παρέχει πάνω από ένα ποσοστό χωρίς κίνδυνο. Αυτή η πλεονάζουσα απόδοση αντισταθμίζει τους επενδυτές για την ανάληψη του σχετικά υψηλότερου κινδύνου επενδύσεων σε μετοχές. Το μέγεθος της πριμοδότησης ποικίλλει ανάλογα με το επίπεδο κινδύνου σε ένα συγκεκριμένο χαρτοφυλάκιο και επίσης μεταβάλλεται με την πάροδο του χρόνου καθώς ο κίνδυνος αγοράς κυμαίνεται. Κατά κανόνα, οι επενδύσεις υψηλού κινδύνου αντισταθμίζονται με υψηλότερη πριμοδότηση. Η πλειοψηφία των οικονομολόγων συμφωνεί ότι η έννοια του ασφαλίστρου κινδύνου μετοχικού κεφαλαίου ισχύει: μακροπρόθεσμα, οι αγορές αντισταθμίζουν περισσότερο τους επενδυτές για να αναλάβουν τον μεγαλύτερο κίνδυνο να επενδύσουν σε μετοχές.
Το ασφάλιστρο κινδύνου μετοχικού κεφαλαίου μπορεί να υπολογιστεί με διάφορους τρόπους, αλλά εκτιμάται πιο συχνά χρησιμοποιώντας το μοντέλο τιμολόγησης ενεργητικού κεφαλαίου (CAPM):
όπου το κόστος των ιδίων κεφαλαίων είναι στην πραγματικότητα το ασφάλιστρο κινδύνου μετοχικού κεφαλαίου. Rf είναι ο συντελεστής απόδοσης χωρίς κίνδυνο και το R m -R f είναι η πλεονάζουσα απόδοση της αγοράς, πολλαπλασιαζόμενη με το συντελεστή βήτα της χρηματιστηριακής αγοράς.
Το δεύτερο μισό του 20ου αιώνα παρουσίασε σχετικά υψηλό ασφάλιστρο κινδύνου μετοχικού κεφαλαίου, πάνω από 8% από κάποιους υπολογισμούς, έναντι μόλις 5% για το πρώτο εξάμηνο του αιώνα. Δεδομένου ότι ο αιώνας τελείωσε στο ύψος της φούσκας dot-com, αυτό το αυθαίρετο παράθυρο μπορεί να μην είναι ιδανικό.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.