Τα μαθήματα ETFs της μαριχουάνα βιώνουν κάταγμα

Η νόμιμη βιομηχανία μαριχουάνας είναι ένας χώρος για τον οποίο πολλοί επενδυτές πιστεύουν ότι είναι γεμάτος τεράστιες δυνατότητες. Ωστόσο, με τους πολιτικούς και κανονιστικούς ανέμους που αλλάζουν πάντα, έχει μέχρι στιγμής αποδειχθεί εξαιρετικά δύσκολο για τις εταιρείες και τους επενδυτές να αξιοποιήσουν πλήρως αυτό το γεγονός. Φαίνεται ότι σχεδόν κάθε μέρα υπάρχουν νέα σχετικά με μια μετατόπιση του νομικού καθεστώτος, μια αλλαγή στη ρύθμιση και την εποπτεία ή κάποια άλλη προσαρμογή.

Ταυτόχρονα, όμως, τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται στην αγορά μαριχουάνα (ETFs) βρίσκονται σε ένα είδος εκμετάλλευσης, σύμφωνα με το etf.com. Πράγματι, μέχρι στιγμής το 2018 δεν έχουν εισαχθεί στην αγορά νέα ETF της μαριχουάνας. Δεν έχουν καν υποβληθεί αιτήσεις για νέα ETF της μαριχουάνας. Λαμβάνοντας υπόψη πόσο εκπληκτικά δημοφιλές είναι το συνεχώς αυξανόμενο πεδίο των ETFs, αυτό είναι μόνο ένα σημάδι ότι ο χώρος ETF της μαριχουάνας αντιμετώπισε αυξανόμενα εμπόδια τους τελευταίους μήνες. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Θέλετε να κερδίσετε χρήματα στη μαριχουάνα; Διαβάστε πρώτα αυτό .)

Το μέλλον παραμένει ασαφές

Το μεγαλύτερο ζήτημα που αντιμετωπίζουν τα ETF της μαριχουάνα σε αυτό το σημείο είναι η μορφή με την οποία θα συνεχίσουν να υπάρχουν στο μέλλον. Μέχρι στιγμής, πολλές τράπεζες αρνήθηκαν να αναλάβουν τους ενδεχόμενους νομικούς κινδύνους και τους κινδύνους που σχετίζονται με τη φήμη που συνδέονται με την υποστήριξη των ETF που παρακολουθούν αποθέματα που παραμένουν παράνομα σε ομοσπονδιακό επίπεδο ή τουλάχιστον όσον αφορά ETF που συνδέονται ρητά με την κάνναβη.

Για τα δύο ETFs που είναι διαθέσιμα σήμερα, το ETFMG Alternative Harvest ETF (MJ) και το AdvisorShares Vice ETF (ACT), η προσέγγιση στο θέμα αυτό ήταν διαφορετική. Ο πρώην κατόρθωσε να παρακάμψει τον θεματοφύλακα του ως αποτέλεσμα της εναλλαγής σε δείκτη κάνναβης για το δείκτη αναφοράς ενός υφιστάμενου ταμείου, και στη συνέχεια την επανέναρξη του ETF. Το τελευταίο από αυτά τα κεφάλαια ξεκίνησε ως ένα ταμείο που προσέφερε έκθεση σε καθαρό παιχνίδι κάνναβης και στη συνέχεια συνεργαζόταν με τον θεματοφύλακα του για να επιλέξει προσεκτικά τίτλους που είχαν εγγραφεί στο γραφείο επιβολής φαρμάκων. Σε κάθε περίπτωση, οι εντάσεις μεταξύ των διευθυντικών στελεχών του ΕΙΕΕ και των τραπεζών θεματοφυλακής έχουν αυξηθεί. (Δείτε επίσης: Το αλκοόλ, ο καπνός και το Pharma επενδύουν σε γλάστρες ως Hedge: Moody's .)

Μια βουτιά στην απόδοση

Ενώ οι διαχειριστές ETF της μαριχουάνας προσελκύουν προσεκτικά τη σχέση που έχουν τα προϊόντα τους με τα ιδρύματα θεματοφυλακής, το εμπόριο παραμένει μια ανησυχία, όπως θα συνέβαινε και για οποιοδήποτε άλλο ETF. Σύμφωνα με το etf.com, το MJ "συνεχίζει να εμπορεύεται και με υγιή όγκο", έχοντας αυξηθεί σε περίπου 366 εκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία. Σε αυτό το επίπεδο, είναι ένας αξιοσημείωτος αστερίσκος του χώρου του ETF για το 2018. Ο ACT είναι σημαντικά μικρότερος, με μόλις 12, 5 εκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία.

Ενώ ο όγκος συναλλαγών για το MJ ήταν σταθερός, η απόδοση και για τα δύο κεφάλαια είναι λιγότερο σημαντική. Και τα δύο αυτά ETF είχαν φτωχές εμφανίσεις μέχρι το 2018, με το MJ να μειώνεται κατά περισσότερο από 12% το χρόνο μέχρι σήμερα και το ACT να μειώνεται κατά 5% από τις αρχές του 2018.

Η πτώση των επιδόσεων για αυτά τα ETF δεν αποτελεί έκπληξη, δεδομένου ότι τα αποθέματα μαριχουάνας γενικότερα τείνουν να καταρρέουν τους τελευταίους μήνες. Αυτά τα αποθέματα έχουν υποστεί για διάφορους λόγους, μεταξύ των οποίων μετατοπίζονται οι δηλώσεις της διοίκησης του Trump σχετικά με το νομικό καθεστώς της μαριχουάνα, τα θέματα με την κυκλοφορία της νομιμοποίησης στον Καναδά και άλλα. Ως αναφορά, ο Βορειοαμερικανικός Δείκτης Μαριχουάνας, ο οποίος παρακολουθεί τόσο τις αμερικανικές όσο και τις Καναδικές εταιρείες ποτ, έχει μειωθεί κατά 21% μέχρι στιγμής φέτος.

Με την αποδυνάμωση των αποθεμάτων, και τα ETF της μαριχουάνας έχουν επίσης μειώσει τις εισροές. Η MJ έφερε εισροές 377 δολαρίων μόνο τον Ιανουάριο του 2018, αλλά από τον Φεβρουάριο κατάφερε να φέρει συνολικά μόνο 33 εκατομμύρια δολάρια. Για το μήνα Μάρτιο είχε εκροές ύψους 2 εκατομμυρίων δολαρίων. Η ACT αντιμετώπισε δυσκολίες στη διατήρηση των περιουσιακών στοιχείων των επενδυτών, έχοντας φέτος μόλις 5 εκατομμύρια δολάρια μέχρι στιγμής φέτος.

Με αβεβαιότητα σχετικά με το μέλλον των αποθεμάτων μαριχουάνας στις ΗΠΑ στο μέτωπο των μυαλών των επενδυτών, είναι ίσως εκπληκτικό το γεγονός ότι τα ETF της μαριχουάνας δεν έχουν ακόμη απογειωθεί με τους τρόπους που ορισμένοι ελπίζουν. Ωστόσο, οι υποστηρικτές των κινήσεων νομιμοποίησης πιστεύουν αναμφισβήτητα ότι, μακροπρόθεσμα, επενδυτικά προϊόντα που συνδέονται με τη μαριχουάνα θα αποδειχθούν χρήσιμο εγχείρημα. (Για πρόσθετη ανάγνωση, ελέγξτε έξω: Στις 4/20, ο γερουσιαστής της Νέας Υόρκης Chuck Schumer Floats Bill για να νομιμοποιήσει τη μαριχουάνα .)