Έκπτωση σε δεδουλευμένη αγορά
Η έκπτωση σε δεδουλευμένη αγορά είναι το κέρδος στην αξία ενός ομολογιακού δανείου έκπτωσης που αναμένεται να κρατηθεί για οποιαδήποτε διάρκεια μέχρι τη λήξη του. Επειδή τα ομόλογα έκπτωσης πωλούνται κάτω από την ονομαστική τους αξία, αναμένεται ότι θα αυξηθούν σταδιακά στην αγοραία τιμή μέχρι να φθάσουν τη λήξη τους.
Επεξήγηση έκπτωσης δεδουλευμένης αγοράς
Ένα ομολογιακό δάνειο μπορεί να αγοραστεί σε par, με ασφάλιστρο ή με έκπτωση. Ανεξαρτήτως όμως της τιμής αγοράς του ομολόγου, όλα τα ομόλογα λήγουν με την ονομαστική τους αξία. Η ονομαστική αξία είναι το χρηματικό ποσό που ένας επενδυτής ομολογιών θα εξοφληθεί κατά τη λήξη. Ένα ομόλογο που αγοράζεται με πριμ έχει αξία μεγαλύτερη από την ισοτιμία. Καθώς το ομόλογο πλησιάζει τη λήξη, η αξία του ομολόγου μειώνεται έως ότου είναι σε ισοτιμία την ημερομηνία λήξης. Η μείωση της αξίας με την πάροδο του χρόνου αναφέρεται ως απόσβεση της πριμοδότησης.
Ένα ομόλογο που εκδίδεται με έκπτωση έχει τιμή μικρότερη από την ονομαστική αξία. Καθώς το χρεόγραφο προσεγγίζει την ημερομηνία εξαγοράς του, θα αυξηθεί σε αξία μέχρι να συγκλίνει με την ονομαστική αξία κατά τη λήξη. Αυτή η σταδιακή αύξηση της αξίας με την πάροδο του χρόνου αναφέρεται ως η δεδουλευμένη έκπτωση στην αγορά. Για παράδειγμα, ένα τριετές ομόλογο με ονομαστική αξία $ 1.000 εκδίδεται σε $ 935. Μεταξύ της έκδοσης και της λήξης, η αξία του ομολόγου θα αυξηθεί έως ότου φθάσει την πλήρη ονομαστική του αξία $ 1.000, δηλαδή το ποσό που θα πληρωθεί στον κάτοχο του ομολόγου κατά τη λήξη του. Η διαφορά μεταξύ της προεξοφλημένης τιμής για την οποία πωλείται το ομόλογο και της ονομαστικής αξίας της (sc. $ 1, 000 - $ 935 = $ 65) είναι η εκροή της αγοράς και αντιπροσωπεύει την απόδοση της επένδυσης στον κάτοχο των ομολόγων.
Η έκπτωση της δεδουλευμένης αγοράς είναι το τμήμα κάθε αύξησης των τιμών που προκαλείται από τη σταθερή αύξηση της αξίας των ομολόγων. Αυτή η άνοδος της τιμής είναι διαφορετική από εκείνη που συμβαίνει στις τακτικές ομολογίες κουπονιών ως αποτέλεσμα της μείωσης των επιτοκίων. Η έκπτωση της δεδουλευμένης αγοράς μπορεί να φορολογείται σε ομοσπονδιακό, κρατικό ή / και τοπικό επίπεδο. Ένας επενδυτής που επιλέγει να συγκεντρώσει την έκπτωση στην αγορά κατά την περίοδο κατά την οποία κατέχει το ομολογιακό δάνειο θα περιλαμβάνει το ποσό που συγκεντρώνεται κάθε έτος ως εισόδημα από τόκους. Η απορρόφηση της έκπτωσης από την αγορά για φορολογικούς σκοπούς συνεπάγεται την αύξηση του κόστους κάθε χρόνο κατά το ποσό της έκπτωσης της αγοράς που συμπεριλαμβάνεται ως εισόδημα.
Ένας επενδυτής έχει επίσης τη δυνατότητα να μην συγκεντρώσει έκπτωση στην αγορά για την περίοδο που κατείχε το ομόλογο. Στην περίπτωση αυτή, αν το ομολογιακό δάνειο διατηρείται μέχρι τη λήξη, η διαφορά μεταξύ της τιμής εξαγοράς και της βάσης κόστους προστίθεται στο εισόδημα του κατόχου του ομολόγου. Εάν το ομόλογο πωληθεί πριν από την λήξη του, οποιοδήποτε κέρδος από την αύξηση της αξίας του ομολόγου αντιμετωπίζεται ως έσοδο από τόκους. Για να το θέσουμε με άλλο τρόπο, το κέρδος που πραγματοποιείται με τη διάθεση ενός ομολογιακού δανείου με έκπτωση στην αγορά πρέπει να αναγνωρίζεται ως έσοδο από τόκους στο ύψος της έκπτωσης της δεδουλευμένης αγοράς και οποιοδήποτε υπόλοιπο κέρδος θα είναι το κεφάλαιο εάν το ομόλογο είναι ένα περιουσιακό στοιχείο στα χέρια του κατόχου .
Ένας φορολογούμενος μπορεί να επιλέξει να καθορίσει τη δεδουλευμένη έκπτωση της αγοράς βάσει μιας μεθόδου δεδουλευμένης απόδοσης ή μιας μεθόδου σταθερής απόδοσης. Η μέθοδος σταθερής απόδοσης είναι η μέθοδος που απαιτείται από την Υπηρεσία Εσωτερικών Προσόδων (IRS) για τον υπολογισμό της βάσης προσαρμοσμένου κόστους από το ποσό αγοράς μέχρι το αναμενόμενο ποσό εξαγοράς. Αυτό εξαπλώνει το κέρδος για την υπόλοιπη ζωή του ομολόγου, αντί να αναγνωρίζει το κέρδος του έτους της εξόφλησης του ομολόγου.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.