Σειρά Α Χρηματοδότηση
Σειρά Μια χρηματοδότηση αναφέρεται σε μια επένδυση σε μια ιδιωτική, νεοσυσταθείσα εταιρεία, αφού έχει δείξει πρόοδο στην οικοδόμηση του επιχειρηματικού μοντέλου της και αποδεικνύει τη δυνατότητα ανάπτυξης και δημιουργίας εσόδων. Αρχικά, οι νεοσύστατες εταιρείες βασίζονται σε μικρούς επενδυτές για να αρχίσουν να λειτουργούν τα κεφάλαια εκκίνησης. Τα κεφάλαια σπόρων μπορούν να προέρχονται από τους επιχειρηματίες και ιδρυτές της εταιρείας (γνωστούς και ως φίλους και οικογένεια), επενδυτές αγγέλων και άλλους μικρούς επενδυτές που επιδιώκουν να μπουν στο ισόγειο μιας δυνητικά συναρπαστικής νέας ευκαιρίας. Η πλήρης προμήθεια είναι ένας άλλος τρόπος για τους επενδυτές αγγέλων να έχουν πρόσβαση σε επενδυτικές ευκαιρίες στις νεοσύστατες επιχειρήσεις.
Η κύρια διαφορά μεταξύ του κεφαλαίου εκκίνησης και της χρηματοδότησης Σειράς Α είναι το ποσό των χρημάτων και η μορφή ιδιοκτησίας ή συμμετοχής που λαμβάνει ο επενδυτής. Τα κεφάλαια σπόρων προς σπορά θα είναι συνήθως σε μικρότερες ποσότητες, π.χ. δεκάδες ή εκατοντάδες χιλιάδες δολάρια, ενώ η χρηματοδότηση της Σειράς Α είναι συνήθως στα εκατομμύρια δολάρια. Σειρά Μια χρηματοδότηση προέρχεται από εδραιωμένες εταιρείες επιχειρηματικών κεφαλαίων (VC) και ιδιωτικών κεφαλαίων (PE), όπως οι DE Shaw και Kleiner, Perkins, οι οποίες διαχειρίζονται χαρτοφυλάκια πολλαπλών δισεκατομμυρίων δολαρίων πολλαπλών επενδύσεων σε εταιρείες εκκίνησης και πρώιμης ανάπτυξης.
Τα βασικά της σειράς A Χρηματοδότηση
Μετά την εκκίνηση, ας τον ονομάσουμε XYZ, έχει εδραιωθεί με ένα βιώσιμο προϊόν ή επιχειρηματικό μοντέλο, μπορεί να μην έχει επαρκή έσοδα, αν υπάρχει, για επέκταση. Στη συνέχεια, θα προσεγγίσει ή θα προσεγγιστεί από εταιρείες VC ή PE για πρόσθετη χρηματοδότηση. Στη συνέχεια, η XYZ θα παράσχει στους δυνητικούς επενδυτές της Σειράς Α αναλυτικές πληροφορίες για το επιχειρηματικό τους μοντέλο και τις προβλέψεις για μελλοντική ανάπτυξη και έσοδα. Τυπικά, τα κεφάλαια που θα αναζητηθούν θα χρησιμοποιηθούν για να προχωρήσουν σε σχέδια επέκτασης (πρόσληψη επιπλέον προσωπικού, προγραμματιστές, προσωπικό πωλήσεων και υποστήριξης, νέοι χώροι γραφείων και παρόμοια). Τα κεφάλαια μπορούν επίσης να χρησιμοποιηθούν για να πληρώσουν τους αρχικούς επενδυτές σπόρων / αγγέλων.
Οι δυνητικοί επενδυτές της Σειράς Α θα εκτελέσουν τη δέουσα επιμέλεια (βασικά αναθεωρώντας το επιχειρηματικό μοντέλο και τις οικονομικές προβλέψεις για να δουν αν έχουν νόημα) και στη συνέχεια να σχηματίσουν μια απόφαση για το αν θα επενδύσουν ή όχι. Θυμηθείτε, αυτή είναι μια επιχείρηση υψηλού κινδύνου, καθώς πολλές νεοσύστατες επιχειρήσεις δεν το κάνουν. Εάν αποφασίσουν να επενδύσουν, τότε καταλήγουν σε ένα νιτρινο-χαλικώδες: πόσο να επενδύσουν, τι θα πάρουν σε αντάλλαγμα και άλλες συνθήκες που καλύπτουν την επένδυση.
Σε αντάλλαγμα για την επένδυσή τους, οι τυπικοί επενδυτές Σειράς Α θα λάβουν κοινό ή προνομιούχο απόθεμα της εταιρείας, αναβαλλόμενο απόθεμα ή αναβαλλόμενο χρέος ή κάποιο συνδυασμό αυτών. Η όλη επένδυση βασίζεται στην αποτίμηση της επιχείρησης, πόσο αξίζει και πώς η αποτίμηση μπορεί να αλλάξει με την πάροδο του χρόνου. Οι περισσότεροι επενδυτές της Σειράς Α αναζητούν σημαντικές αποδόσεις στα χρήματά τους, με 200-300% όχι ασυνήθιστους στόχους κατά τη διάρκεια μιας περιόδου αρκετών ετών.
Βασικές τακτικές
- Σειρά Μια χρηματοδότηση ακολουθεί το αρχικό κεφάλαιο εκκίνησης και γενικά περιλαμβάνει επενδύσεις σε δεκάδες εκατομμύρια δολάρια.
- Σειρά Μια χρηματοδότηση είναι διαθέσιμη μετά από μια ιδιωτική, εκκίνηση εταιρεία έχει επιδείξει ένα βιώσιμο επιχειρηματικό μοντέλο με ισχυρό αναπτυξιακό δυναμικό.
- Σειρά A Χρηματοδότηση επιτρέπει στις νεοσύστατες εταιρείες να επεκτείνουν τις δραστηριότητές τους, να προσλαμβάνουν περισσότερο προσωπικό, να αγοράζουν εξοπλισμό και να επιδιώκουν τους αναπτυξιακούς τους στόχους.
- Σειρά Οι χρηματοδότες είναι συνήθως μεγάλα επιχειρηματικά κεφάλαια ή εταιρείες ιδιωτικών κεφαλαίων.
- Σειρά Οι χρηματοδότες κερδίζουν συνήθως ένα μεγάλο ή ελέγχον συμφέρον στην εταιρεία εκκίνησης.
Ένα παράδειγμα της σειράς Α Χρηματοδότηση
Η XYZ έχει αναπτύξει ένα νέο λογισμικό που επιτρέπει στους επενδυτές να συνδέουν τους λογαριασμούς τους, να πραγματοποιούν πληρωμές, επενδύσεις και να μετακινούν τα περιουσιακά τους στοιχεία μεταξύ χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων, όλα στην κινητή συσκευή τους. Πολλά ταμεία κεφαλαίων επιχειρηματικού κινδύνου παρουσιάζουν ενδιαφέρον και καλούν το XYZ να συζητήσει την τρέχουσα οικονομική κατάσταση, το λεπτομερές επιχειρηματικό μοντέλο, τα προβλεπόμενα έσοδα και όλα τα άλλα σχετικά εταιρικά και οικονομικά δεδομένα.
Οι επιχειρήσεις VC στη συνέχεια έβαλαν πάνω από τα δεδομένα για να δουν πόσο λογικό είναι, επιδιώκοντας τελικά να καθορίσουν μια μελλοντική αποτίμηση της εταιρείας. Το συμπέρασμά τους είναι ότι το XYZ θα είναι αξίας 100 εκατομμυρίων δολαρίων σε χρονικό διάστημα τριών ετών, αλλά είναι πρόθυμοι να επενδύσουν μόνο 20 εκατομμύρια δολάρια στο XYZ. Ωστόσο, επειδή η εταιρεία δεν δημιουργεί κέρδη, η εταιρεία VC είναι σε θέση να διαπραγματευτεί μεγαλύτερο μερίδιο ιδιοκτησίας, δηλαδή το 50%. Εάν η XYZ είναι επιτυχής και ικανοποιεί τις εκτιμήσεις της αξίας των 100 εκατομμυρίων δολαρίων, η επένδυση ύψους 20 εκατομμυρίων δολαρίων της VC θα είναι τώρα 50 εκατομμύρια δολάρια, με απόδοση 250% σε διάστημα τριών ετών.
Ανάλογα με το ποσό μιας επένδυσης, οι επενδυτές της Σειράς Α θα έχουν επίσης πιθανότητες να κερδίσουν θέσεις στο διοικητικό συμβούλιο της XYZ για να τους επιτρέψουν να παρακολουθούν στενότερα την πρόοδο και τη διαχείριση της εταιρείας. Οι επόμενοι κύκλοι χρηματοδότησης, γνωστοί ως Σειρά Β ή Σειρά C, μπορούν να ακολουθήσουν το δρόμο, όπου κάθε ένας από αυτούς τους επενδυτές πρέπει να επανεκτιμήσει την αξία της εταιρείας.
Θα λάβουν πιθανώς διαφορετικούς όρους από τους επενδυτές της Σειράς Α, καθώς πιθανώς η εταιρεία έχει αποδειχθεί ότι είναι μια πιο ελκυστική επένδυση και αγοράζουν σε μια πιο εδραιωμένη επιχείρηση. Το τελικό βήμα για την άντληση κεφαλαίων θα ήταν το XYZ να «δημοσιοποιηθεί» μέσω μιας δημόσιας εγγραφής (δημόσια εγγραφή), επιτρέποντας σε άτομα να αγοράσουν μετοχές του XYZ σε δημόσια χρηματιστήρια. Οι επενδυτές της σειράς A (B & C) μπορούν επίσης να εξαργυρώσουν εάν το επιθυμούν.
Αλλά έχετε κατά νου, αν το XYZ αποτύχει, η επένδυση του VC / PE θα είναι πιθανότατα άχρηστη.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.