Επιλογές ορεινού εύρους
Οι επιλογές βουνών είναι μια οικογένεια εξωτικών επιλογών που βασίζονται σε πολλαπλές υποκείμενες αξίες. Οι επιλογές βουνών δημιουργήθηκαν για πρώτη φορά από τη γαλλική εταιρεία τίτλων Société Générale στα τέλη της δεκαετίας του 1990. Αυτές οι επιλογές συνδυάζουν μερικά από τα βασικά χαρακτηριστικά των επιλογών τύπου καλαθιού ή ουράνιου τόξου (που έχουν περισσότερες από μία υποκείμενες ασφάλεια ή περιουσιακά στοιχεία) και επιλογές εύρους, που έχουν πολυετή χρονικά διαστήματα.
ΠΕΡΙΟΡΙΣΜΟΣ ΕΠΙΛΟΓΩΝ Ορεινών Περιοχών
Η τιμή μιας επιλογής οροσειρών βασίζεται σε πολλαπλές μεταβλητές, η σημαντικότερη από τις οποίες είναι οι συσχετισμοί μεταξύ των μεμονωμένων τίτλων στο καλάθι. Ορισμένες επιλογές έχουν διακριτά επίπεδα πληρωμών (π.χ. διπλασιάστε την επένδυση, τριπλασιάστε την επένδυση) εάν ορισμένες μετρήσεις απόδοσης χτυπήθηκαν από τους υποκείμενους τίτλους ενώ η επιλογή ισχύει.
Τύποι επιλογές βουνών περιλαμβάνουν επιλογές Altiplano, επιλογές Annapurna, επιλογές Everest, επιλογές Atlas και επιλογές Ιμαλαΐων. Εξωχρηματιστηριακά (OTC), συνήθως από ιδιωτικές τράπεζες και θεσμικούς επενδυτές, όπως τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου.
Προσδιορισμός της αξίας των επιλογών οροσειράς
Οι δυσκολίες στον προσδιορισμό της δίκαιης αγοραίας αξίας για αυτές τις εξωτικές επιλογές καθιστούν σχεδόν αδύνατο να εφαρμοστούν τυποποιημένοι τύποι (όπως η μέθοδος Black-Scholes για επιλογές βανίλιας). Ορισμένοι τύποι επιλογών για οροσειρές έχουν ημερομηνίες επανυπολογισμού ή δειγματοληψίας, κατά τις οποίες απομακρύνονται τα αποθέματα με τις καλύτερες ή χειρότερες επιδόσεις από το καλάθι. Έτσι, οι κάτοχοι αυτών των επιλογών πρέπει συνεχώς να επαναξιολογούν τις παραμέτρους που επηρεάζουν την τρέχουσα αξία τους. Για την απογοήτευση πολλών οικονομικών εμπόρων, οι επιλογές για τις ορεινές περιοχές δεν μπορούν να τιμολογηθούν με τυπικές προσεγγίσεις κλειστής μορφής. Αντίθετα, αυτά τα εξωτικά όργανα απαιτούν μεθόδους προσομοίωσης Monte Carlo. Επιδράσεις όπως η ασυμμετρία μεταβλητότητας, η οποία βρίσκεται στις περισσότερες επιλογές, μπορεί να είναι ακόμη πιο έντονη στις επιλογές των οροσειρών.
Δεδομένης της εσωτερι κής φύσης τους, πώς μπορούν να αξιοποιηθούν οι επιλογές της οροσειράς; Ένα καλό παράδειγμα μπορεί να περιλαμβάνει ένα σενάριο όταν ένα hedger προτιμά να μην παρακολουθεί τις πολλαπλές επιλογές γραμμένες σε μεμονωμένα στοιχεία ενεργητικού. Μια επιλογή καλαθιού μπορεί να προσφέρει την ίδια προστασία καλύπτοντας αρκετές θέσεις με ένα μόνο παράγωγο. Η συνδυασμένη μεταβλητότητα αυτής της προσέγγισης θα ήταν χαμηλότερη από την καθαρή μεταβλητότητα των μεμονωμένων περιουσιακών στοιχείων, με αποτέλεσμα μια διαφορετικά χαμηλότερη τιμή προαίρεσης, η οποία μπορεί να είναι δαπανηρή για μια αρκετά εξελιγμένη θέση. Αυτά τα χαρακτηριστικά βοήθησαν τις επιλογές βουνών να αποτελέσουν ελκυστική επιλογή για τους εμπόρους που αναζητούν μια στρατηγική σε λογικές τιμές που απαιτεί ελάχιστες κεφαλαιακές εγγυήσεις.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.