Πώς επηρεάζει ο κυβερνητικός κανονισμός ο τομέας των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών;

Ο κυβερνητικός κανονισμός επηρεάζει τον κλάδο των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών με πολλούς τρόπους, αλλά ο συγκεκριμένος αντίκτυπος εξαρτάται από τη φύση του κανονισμού. Η αύξηση των κανονιστικών ρυθμίσεων σημαίνει συνήθως μεγαλύτερο φόρτο εργασίας για τους οικονομικούς φορείς, διότι απαιτεί χρόνο και προσπάθεια για την ορθή προσαρμογή των επιχειρηματικών πρακτικών που ακολουθούν τους νέους κανονισμούς.

Ενώ ο αυξημένος χρόνος και ο φόρτος εργασίας που απορρέουν από κυβερνητικές ρυθμίσεις μπορεί να βλάψουν μεμονωμένες εταιρείες χρηματοπιστωτικών ή πιστωτικών υπηρεσιών βραχυπρόθεσμα, οι κυβερνητικοί κανονισμοί μπορούν επίσης να ωφελήσουν μακροπρόθεσμα τον κλάδο των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών. Ο νόμος Sarbanes-Oxley εγκρίθηκε από το Κογκρέσο το 2002, απαντώντας σε πολλά οικονομικά σκάνδαλα που αφορούσαν μεγάλα συγκροτήματα όπως η Enron και η WorldCom.

Βασικές τακτικές

• Η κυβερνητική ρύθμιση μπορεί να επηρεάσει τη χρηματοπιστωτική βιομηχανία με θετικούς και αρνητικούς τρόπους.
• Το σημαντικότερο μειονέκτημα είναι ότι αυξάνει το φόρτο εργασίας για τους ανθρώπους της βιομηχανίας που εξασφαλίζουν ότι τηρούνται οι κανονισμοί.
• Από τη θετική πλευρά, ορισμένοι κανονισμοί βοηθούν τις εταιρείες να λογοδοτούν και να αυξάνουν τους εσωτερικούς ελέγχους, όπως ο νόμος Sarbanes-Oxley του 2002.
• Η SEC είναι ο κύριος ρυθμιστικός φορέας για τη χρηματιστηριακή αγορά, προστατεύοντας τους επενδυτές από κακοδιαχείριση και απάτη, γεγονός που ενισχύει την εμπιστοσύνη των επενδυτών και τις επενδύσεις.

Η πράξη κατέχει ανώτερα διευθυντικά στελέχη εταιρειών υπεύθυνων για την ακρίβεια των οικονομικών τους καταστάσεων, ενώ απαιτεί επίσης την καθιέρωση εσωτερικών ελέγχων σε αυτές τις εταιρείες για την πρόληψη μελλοντικών απάτης και κατάχρησης. Η εφαρμογή αυτών των κανονισμών ήταν δαπανηρή, αλλά η πράξη έδωσε μεγαλύτερη προστασία στους ανθρώπους που επενδύουν σε χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες, γεγονός που μπορεί να αυξήσει την εμπιστοσύνη των επενδυτών και να βελτιώσει τις συνολικές εταιρικές επενδύσεις.

Κανονισμοί που επηρεάζουν το Χρηματιστήριο

Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) ρυθμίζει τις αγορές κινητών αξιών και έχει ως καθήκον την προστασία των επενδυτών από κακοδιαχείριση και απάτη. Στην ιδανική περίπτωση, αυτοί οι τύποι κανονισμών ενθαρρύνουν επίσης περισσότερες επενδύσεις και συμβάλλουν στην προστασία της σταθερότητας των εταιρειών χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών. Αυτό δεν λειτουργεί πάντα, όπως κατέδειξε η οικονομική κρίση του 2007. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς είχε χαλαρώσει την καθαρή κεφαλαιακή απαίτηση για μεγάλες επενδυτικές τράπεζες, επιτρέποντάς τους να φέρουν σημαντικά μεγαλύτερο χρέος από ό, τι είχαν στην ίδια κεφάλαια. Όταν η φούσκα των ακινήτων κατέρρευσε, το υπερβάλλον χρέος έγινε τοξικό και οι τράπεζες άρχισαν να αποτυγχάνουν.

Υπάρχει μια λεπτή γραμμή ανάμεσα στην υπέρβαση και την ανεπαρκή ρύθμιση, όπου η υπερρύθμιση παρεμποδίζει την καινοτομία και η υποτονική ρύθμιση μπορεί να οδηγήσει σε εκτεταμένη κακοδιαχείριση.

Κανονισμοί που επηρεάζουν τη χρηματοπιστωτική βιομηχανία

Άλλοι τύποι ρυθμίσεων δεν ωφελούν καθόλου τις χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες ή τη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων, αλλά αποσκοπούν στην προστασία άλλων συμφερόντων εκτός του εταιρικού κόσμου. Οι περιβαλλοντικοί κανονισμοί αποτελούν κοινό παράδειγμα αυτού. Η Υπηρεσία Προστασίας του Περιβάλλοντος (EPA) συχνά απαιτεί από μια εταιρεία ή βιομηχανία να αναβαθμίσει τον εξοπλισμό και να χρησιμοποιήσει πιο δαπανηρές διαδικασίες για τη μείωση των περιβαλλοντικών επιπτώσεων. Αυτοί οι τύποι κανονισμών έχουν συχνά κυμαινόμενο αποτέλεσμα, προκαλώντας περιφρόνηση στη χρηματιστηριακή αγορά και γενική αστάθεια στον χρηματοπιστωτικό τομέα καθώς οι κανονισμοί τίθενται σε ισχύ. Οι εταιρείες συχνά προσπαθούν να μεταφέρουν το αυξημένο κόστος τους στους καταναλωτές ή στους πελάτες τους, γεγονός που αποτελεί και έναν άλλο λόγο για τον οποίο οι περιβαλλοντικοί κανονισμοί είναι συχνά αμφιλεγόμενοι.

Ο κυβερνητικός κανονισμός χρησιμοποιήθηκε επίσης στο παρελθόν για την εξοικονόμηση επιχειρήσεων που διαφορετικά δεν θα επιβιώσουν. Το Πρόγραμμα Παρεμπόδισης Παθητικού διευθύνθηκε από το Υπουργείο Οικονομικών των Ηνωμένων Πολιτειών και του έδωσε την εξουσία να εισφέρει δισεκατομμύρια δολάρια στο αμερικανικό χρηματοπιστωτικό σύστημα για να το σταθεροποιήσει μετά την οικονομική κρίση του 2007 και του 2008. Αυτός ο τύπος κυβερνητικής παρέμβασης επικρατεί συνήθως στις ΗΠΑ, αλλά η ακραία φύση της κρίσης απαιτούσε γρήγορη και ισχυρή δράση για την αποφυγή πλήρους χρηματοοικονομικής κατάρρευσης.

Η κυβέρνηση και η χρηματοπιστωτική βιομηχανία

Η κυβέρνηση διαδραματίζει ρόλο συντονιστή μεταξύ των χρηματιστηριακών εταιρειών και των καταναλωτών. Η υπερβολική ρύθμιση μπορεί να καταπνίξει την καινοτομία και να αυξήσει το κόστος, ενώ πολύ λίγα μπορούν να οδηγήσουν σε κακή διαχείριση, διαφθορά και κατάρρευση. Αυτό δυσχεραίνει τον προσδιορισμό του ακριβούς αντίκτυπου που θα έχει ο κυβερνητικός κανονισμός στον τομέα των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών, αλλά ο αντίκτυπος αυτός είναι συνήθως μεγάλος και μακροχρόνιος.