Κύριος » μεσίτες » Τακτική κατανομή περιουσιακών στοιχείων (ΤΑΑ)

Τακτική κατανομή περιουσιακών στοιχείων (ΤΑΑ)

μεσίτες : Τακτική κατανομή περιουσιακών στοιχείων (ΤΑΑ)
Τι είναι η Τακτική Κατανομή Ενεργητικού (TAA);

Η τακτική κατανομή ενεργητικού είναι μια ενεργή στρατηγική χαρτοφυλακίου διαχείρισης που μετατοπίζει το ποσοστό των περιουσιακών στοιχείων που κατέχονται σε διάφορες κατηγορίες για να επωφεληθούν από τις ανωμαλίες στην τιμολόγηση της αγοράς ή τους ισχυρούς τομείς της αγοράς. Αυτή η στρατηγική επιτρέπει στους διαχειριστές χαρτοφυλακίων να δημιουργούν πρόσθετη αξία εκμεταλλευόμενοι ορισμένες καταστάσεις στην αγορά. Πρόκειται για μια μετρίως δραστήρια στρατηγική, δεδομένου ότι οι διαχειριστές επιστρέφουν στο αρχικό μείγμα στρατηγικών περιουσιακών στοιχείων του χαρτοφυλακίου όταν επιτύχουν τα επιθυμητά βραχυπρόθεσμα κέρδη.

Βασικά στοιχεία τακτικής κατανομής περιουσιακών στοιχείων (TAA)

Για να κατανοήσουμε την τακτική κατανομή του ενεργητικού, θα πρέπει πρώτα να κατανοήσουμε τη στρατηγική κατανομή ενεργητικού Ένας διαχειριστής χαρτοφυλακίου μπορεί να δημιουργήσει μια δήλωση πολιτικής επενδυτή (IPS) για να ορίσει το στρατηγικό μείγμα περιουσιακών στοιχείων για συμπερίληψη στις συμμετοχές του πελάτη. Ο διαχειριστής θα εξετάσει πολλούς παράγοντες όπως ο απαιτούμενος ρυθμός απόδοσης, τα αποδεκτά επίπεδα κινδύνου, οι νομικές απαιτήσεις και απαιτήσεις ρευστότητας, οι φόροι, ο χρονικός ορίζοντας και οι μοναδικές συνθήκες του επενδυτή.

Το ποσοστό στάθμισης που κάθε κατηγορία περιουσιακών στοιχείων έχει μακροπρόθεσμα είναι γνωστό ως στρατηγική κατανομή ενεργητικού. Αυτή η κατανομή είναι ο συνδυασμός στοιχείων ενεργητικού και βάρη που βοηθούν έναν επενδυτή να επιτύχει τους συγκεκριμένους στόχους του. Τα παρακάτω είναι ένα απλό παράδειγμα τυπικής κατανομής χαρτοφυλακίου και το βάρος κάθε κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων.

  • Μετρητά = 10%
  • Ομόλογα = 35%
  • Αποθέματα = 45%
  • Εμπορεύματα = 10%

Η χρησιμότητα της τακτικής κατανομής περιουσιακών στοιχείων

Η τακτική κατανομή του ενεργητικού είναι η διαδικασία της ενεργού στάσης για την ίδια τη στρατηγική κατανομή ενεργητικού και η προσαρμογή των μακροπρόθεσμων σταθμισμένων σταθμίσεων για μια σύντομη περίοδο προκειμένου να κεφαλαιοποιηθούν στην αγορά ή οικονομικές ευκαιρίες. Για παράδειγμα, υποθέστε ότι τα στοιχεία δείχνουν ότι θα υπάρξει σημαντική αύξηση της ζήτησης για εμπορεύματα κατά τους επόμενους 18 μήνες. Μπορεί να είναι συνετό για έναν επενδυτή να μετατοπίσει περισσότερα κεφάλαια σε αυτή την κλάση περιουσιακών στοιχείων για να επωφεληθεί από την ευκαιρία. Ενώ η στρατηγική κατανομή του χαρτοφυλακίου θα παραμείνει η ίδια, η τακτική κατανομή μπορεί στη συνέχεια να γίνει:

  • Μετρητά = 5%
  • Ομόλογα = 35%
  • Αποθέματα = 45%
  • Εμπορεύματα = 15%

Οι τακτικές μετατοπίσεις μπορεί επίσης να εντάσσονται σε μια κατηγορία περιουσιακών στοιχείων. Υποθέστε ότι η στρατηγική κατανομή των αποθεμάτων σε ποσοστό 45% αποτελείται από συμμετοχές 30% μεγάλου κεφαλαιοποίησης και 15% συμμετοχές μικρού κεφαλαιοποίησης. Αν οι προοπτικές για τα αποθέματα μικρής κεφαλαιοποίησης δεν φαίνονται ευνοϊκές, μπορεί να είναι μια σοκαριστική τακτική απόφαση να μετατοπιστεί η κατανομή μεταξύ των αποθεμάτων σε 40% μεγάλου κεφαλαιοποίησης και 5% σε μικρά ανώτατα όρια για σύντομο χρονικό διάστημα έως ότου αλλάξουν οι συνθήκες.

Συνήθως, οι τακτικές μετατοπίσεις κυμαίνονται από 5% έως 10%, αν και μπορεί να είναι χαμηλότερες. Στην πράξη, είναι ασυνήθιστο να προσαρμόζεται τακτικά κάθε κατηγορία στοιχείων ενεργητικού κατά περισσότερο από 10%. Αυτή η μεγάλη προσαρμογή θα έδινε ένα θεμελιώδες πρόβλημα στην κατασκευή της στρατηγικής κατανομής των περιουσιακών στοιχείων.

Η τακτική κατανομή του ενεργητικού είναι διαφορετική από την επανεξισορρόπηση ενός χαρτοφυλακίου. Κατά την επανεξισορρόπηση, πραγματοποιούνται συναλλαγές προκειμένου να επαναφερθεί το χαρτοφυλάκιο στην επιθυμητή στρατηγική κατανομή ενεργητικού. Η τακτική κατανομή περιουσιακών στοιχείων προσαρμόζει τη στρατηγική κατανομή ενεργητικού για μικρό χρονικό διάστημα, με την πρόθεση να επανέλθει στη στρατηγική κατανομή μόλις εξαφανιστούν οι βραχυπρόθεσμες ευκαιρίες.

Βασικές τακτικές

  • Η τακτική κατανομή περιουσιακών στοιχείων συνεπάγεται την ενεργό στάση απέναντι στην ίδια τη στρατηγική κατανομή των περιουσιακών στοιχείων και την προσαρμογή των μακροπρόθεσμων σταθμισμένων συντελεστών βάσης για μια σύντομη περίοδο προκειμένου να κεφαλαιοποιηθούν στην αγορά ή οικονομικές ευκαιρίες.
  • Οι τακτικές μετατοπίσεις μπορεί επίσης να εντάσσονται σε μια κατηγορία περιουσιακών στοιχείων.
  • Σε μια διακριτική ΤΑΑ, ένας επενδυτής προσαρμόζει την κατανομή του ενεργητικού, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της αγοράς για τις αλλαγές στην ίδια αγορά με την επένδυση.

Τύποι τακτικής κατανομής περιουσιακών στοιχείων

Οι στρατηγικές ΤΑΑ μπορεί να είναι είτε διακριτικές είτε συστηματικές. Σε μια διακριτική ΤΑΑ, ένας επενδυτής προσαρμόζει την κατανομή του ενεργητικού, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της αγοράς για τις αλλαγές στην ίδια αγορά με την επένδυση. Ένας επενδυτής, με σημαντικές μετοχές, για παράδειγμα, μπορεί να θέλει να μειώσει αυτές τις συμμετοχές εάν τα ομόλογα αναμένεται να ξεπεράσουν τα αποθέματα για μια περίοδο. Σε αντίθεση με την επιλογή μετοχών, η τακτική κατανομή ενεργητικού περιλαμβάνει κρίσεις για ολόκληρες αγορές ή τομείς. Ως εκ τούτου, ορισμένοι επενδυτές αντιλαμβάνονται την ΤΑΑ ως συμπληρωματική προς την επένδυση αμοιβαίων κεφαλαίων.

Αντιστρόφως, μια συστηματική στρατηγική τακτικής κατανομής περιουσιακών στοιχείων χρησιμοποιεί ένα ποσοτικό επενδυτικό μοντέλο για να επωφεληθεί από τις ανεπάρκειες ή τις προσωρινές ανισορροπίες μεταξύ των διαφόρων κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων. Αυτές οι μετατοπίσεις χρησιμεύουν ως βάση για γνωστές ανωμαλίες της χρηματοπιστωτικής αγοράς ή αναποτελεσματικότητα, υποστηριζόμενες από την έρευνα των ακαδημαϊκών και των επαγγελματιών.

Παράδειγμα πραγματικού κόσμου

Το 46% των ερωτηθέντων σε μια έρευνα για μικρότερα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου, ταμεία και ιδρύματα διαπιστώθηκε ότι χρησιμοποιούν τεχνικές τακτικής κατανομής περιουσιακών στοιχείων για να κερδίσουν την αγορά ακολουθώντας τις τάσεις της αγοράς.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Ορισμός Τακτικής Συναλλαγής Η τακτική διαπραγμάτευση είναι ένα στυλ επένδυσης για το σχετικά σύντομο χρονικό διάστημα που βασίζεται στις αναμενόμενες τάσεις της αγοράς. περισσότερα Ορισμός Αμοιβαίου Κεφαλαίου Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο είναι ένας τύπος επενδυτικού οχήματος αποτελούμενο από ένα χαρτοφυλάκιο μετοχών, ομολόγων ή άλλων τίτλων, το οποίο εποπτεύεται από έναν επαγγελματία διαχειριστή χρημάτων. περισσότερα Πώς λειτουργεί η εξισορρόπηση Η επανεξισορρόπηση περιλαμβάνει την αναπροσαρμογή των διορθωτικών συντελεστών ενός χαρτοφυλακίου περιουσιακών στοιχείων μέσω της περιοδικής αγοράς ή πώλησης περιουσιακών στοιχείων για τη διατήρηση της αρχικής κατανομής του ενεργητικού. πιο σταθερό Σχέδιο Σχέδιο Ένα σταθερό σχέδιο σχέσης ορίζεται ως μια στρατηγική στρατηγική κατανομής περιουσιακών στοιχείων, η οποία διατηρεί τα επιθετικά και συντηρητικά τμήματα ενός χαρτοφυλακίου που καθορίζεται σε σταθερή αναλογία. πιο στρατηγική κατανομή περιουσιακών στοιχείων Η στρατηγική κατανομή ενεργητικού είναι μια στρατηγική χαρτοφυλακίου η οποία περιλαμβάνει τον καθορισμό των κατανομών στόχων για διάφορες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων και την επανεξισορρόπηση περιοδικά. πιο επιθετική επενδυτική στρατηγική Ορισμός Μια επιθετική επενδυτική στρατηγική είναι ένα μέσο διαχείρισης χαρτοφυλακίου που επιχειρεί να μεγιστοποιήσει τις αποδόσεις λαμβάνοντας σχετικά υψηλότερο βαθμό κινδύνου. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών
Συνιστάται
Αφήστε Το Σχόλιό Σας