Κατάσταση μηδενικού κενού

ΟΡΙΣΜΟΣ της κατάστασης μηδέν-κενών

Μια προϋπόθεση μηδενικού κενού υπάρχει όταν τα ευαίσθητα σε επιτόκια χρηματοπιστωτικά ιδρύματα στοιχεία του ενεργητικού και του παθητικού είναι σε άριστο υπόλοιπο για μια δεδομένη λήξη. Η προϋπόθεση προέρχεται από το γεγονός ότι το χρονικό χάσμα - ή η διαφορά στην ευαισθησία των περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων ενός ιδρύματος σε μεταβολές των επιτοκίων - είναι ακριβώς μηδέν. Υπό την προϋπόθεση αυτή, η μεταβολή των επιτοκίων δεν θα δημιουργήσει πλεόνασμα ή έλλειμμα για την εταιρεία, δεδομένου ότι η επιχείρηση ανοσοποιείται με τον κίνδυνο επιτοκίων της, για μια δεδομένη λήξη.

ΔΙΑΔΡΟΜΗ Κατάσταση μηδέν-κενών

Τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα εκτίθενται σε κίνδυνο επιτοκίου όταν η ευαισθησία των επιτοκίων (γνωστή και ως διάρκεια) των στοιχείων ενεργητικού τους διαφέρει από την ευαισθησία των υποχρεώσεών τους σε επιτόκια. Μία προϋπόθεση μηδενικού ανοίγματος ανοσοποιεί ένα ίδρυμα από τον κίνδυνο επιτοκίου διασφαλίζοντας ότι η μεταβολή των επιτοκίων δεν θα επηρεάσει τη συνολική αξία της καθαρής θέσης της επιχείρησης.

Λόγω των διακυμάνσεων των επιτοκίων, οι επιχειρήσεις και ιδιαίτερα τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα αντιμετωπίζουν τον κίνδυνο ενός διαστήματος διαφοράς στις ευαισθησίες επιτοκίων μεταξύ των στοιχείων του ενεργητικού και του παθητικού τους, πράγμα που σημαίνει ότι η μεταβολή των επιτοκίων κατά 1% μπορεί να αυξήσει την αξία των στοιχείων ενεργητικού σε μικρότερο βαθμό από την αξία που αποκτήθηκε για τις υποχρεώσεις του, με αποτέλεσμα να υπάρχει έλλειμμα. Για να μετριαστούν οι κίνδυνοι των επιτοκίων, οι επιχειρήσεις πρέπει να διασφαλίσουν ότι οποιαδήποτε μεταβολή των επιτοκίων δεν επηρεάζει τη συνολική αξία της καθαρής θέσης της επιχείρησης. Αυτή η "ανοσοποίηση" της επιχείρησης από τους κινδύνους των επιτοκίων εφαρμόζεται με τη διατήρηση της διαφοράς στην ευαισθησία των στοιχείων του ενεργητικού και του παθητικού της επιχείρησης με την ίδια διάρκεια, η οποία ονομάζεται όρος μηδενικού χάσματος.

Η κατάσταση μηδενικού χάσματος μπορεί να επιτευχθεί με στρατηγικές ανοσοποίησης επιτοκίων. Η ανοσοποίηση των επιτοκίων είναι μια στρατηγική αντιστάθμισης που επιδιώκει να περιορίσει ή να αντισταθμίσει την επίδραση που μπορούν να έχουν οι μεταβολές των επιτοκίων σε ένα χαρτοφυλάκιο τίτλων σταθερού εισοδήματος - συμπεριλαμβανομένου του συνδυασμού διαφόρων ευαίσθητων σε επιτοκιακά στοιχεία ενεργητικού και παθητικού σε έναν ισολογισμό μιας επιχείρησης. Οι στρατηγικές ανοσοποίησης μπορούν να χρησιμοποιήσουν παράγωγα και άλλα χρηματοπιστωτικά μέσα για να αντισταθμίσουν όσο το δυνατόν μεγαλύτερο κίνδυνο όσον αφορά τα επιτόκια, λαμβάνοντας υπόψη τόσο τη διάρκεια του χαρτοφυλακίου όσο και την κυρτότητα του, όπου η κυρτότητα είναι η μεταβολή της διάρκειας με την κίνηση των επιτοκίων η διάρκεια). Όσον αφορά τα μέσα σταθερού εισοδήματος, όπως τα ομόλογα, η ανοσοποίηση επιδιώκει να περιορίσει τις αλλαγές στην τιμή καθώς και τον κίνδυνο επανεπένδυσης.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Το Ins και Outs of Immunization Immunization είναι μια στρατηγική που ταιριάζει με τη διάρκεια των περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων, ελαχιστοποιώντας την επίδραση των επιτοκίων στην καθαρή αξία. περισσότερη αντιστοίχιση ευθύνης Ορισμός ευθυνών είναι μια επενδυτική στρατηγική που ταιριάζει με τις μελλοντικές πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων και τις ροές εσόδων έναντι του χρονοδιαγράμματος των αναμενόμενων μελλοντικών εξόδων. περισσότερα Τι είναι το χάσμα επιτοκίων; Ένα χάσμα επιτοκίων μετρά την έκθεση της επιχείρησης σε κίνδυνο επιτοκίου. Το κενό είναι η απόσταση μεταξύ περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων. Τα πιο συνηθισμένα παραδείγματα χάσματος επιτοκίων είναι στον τραπεζικό κλάδο. περισσότερα Μέτρα κυρτότητας Σχέση τιμής ομολόγων και σχέσεων απόδοσης ομολόγων Η κυρτότητα είναι το μέτρο της σχέσης μεταξύ των τιμών των ομολόγων και των αποδόσεων των ομολόγων που δείχνει πώς αλλάζει η διάρκεια του ομολόγου με τα επιτόκια. περισσότερο κενό ληκτότητας Το χάσμα ληκτότητας είναι μια μέτρηση του κινδύνου επιτοκίου για τα ευαίσθητα σε κίνδυνο περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις. περισσότερο Αρνητικό χάσμα Ένα αρνητικό κενό είναι μια κατάσταση όπου οι ευαίσθητες σε επιτοκιακές υποχρεώσεις τράπεζες υπερβαίνουν τα ευαίσθητα από τόκους περιουσιακά στοιχεία. Το αντίθετο από ένα αρνητικό κενό είναι ένα θετικό κενό, όπου τα ευαίσθητα σε επιτόκια στοιχεία της τράπεζας υπερβαίνουν τις ευαίσθητες στο ενδιαφέρον υποχρεώσεις της. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών