Πώς να υπολογίσετε την αναμενόμενη απόδοση χαρτοφυλακίου

Ως ενημερωμένος επενδυτής, φυσικά θέλετε να μάθετε την αναμενόμενη απόδοση του χαρτοφυλακίου σας - την αναμενόμενη απόδοσή του και το συνολικό κέρδος ή τη ζημία που ανακάμπτει. Η αναμενόμενη απόδοση είναι ακριβώς αυτή: αναμένεται. Δεν είναι εγγυημένη, καθώς βασίζεται σε ιστορικές αποδόσεις και χρησιμοποιείται για να δημιουργήσει προσδοκίες, αλλά δεν αποτελεί πρόβλεψη.

κλειδιά

• Για τον υπολογισμό της αναμενόμενης απόδοσης του χαρτοφυλακίου, ο επενδυτής πρέπει να υπολογίσει την αναμενόμενη απόδοση κάθε εκμετάλλευσης, καθώς και το συνολικό βάρος κάθε εκμετάλλευσης.
• Ο βασικός τύπος αναμενόμενης απόδοσης περιλαμβάνει τον πολλαπλασιασμό του βάρους κάθε περιουσιακού στοιχείου στο χαρτοφυλάκιο με την αναμενόμενη απόδοση του και στη συνέχεια την προσθήκη όλων αυτών των στοιχείων.
• Η αναμενόμενη απόδοση συνήθως βασίζεται σε ιστορικά δεδομένα και ως εκ τούτου δεν είναι εγγυημένη.

Πώς να υπολογίσετε την αναμενόμενη απόδοση

Για να υπολογίσει την αναμενόμενη απόδοση ενός χαρτοφυλακίου, ο επενδυτής πρέπει να γνωρίζει την αναμενόμενη απόδοση κάθε χαρτοφυλακίου στο χαρτοφυλάκιό του καθώς και το συνολικό βάρος κάθε χαρτοφυλακίου στο χαρτοφυλάκιο. Αυτό σημαίνει ότι ο επενδυτής πρέπει να προσθέσει τους σταθμισμένους μέσους όρους των αναμενόμενων επιτοκίων απόδοσης κάθε ασφάλειας (RoR).

Ένας επενδυτής βασίζει τις εκτιμήσεις της αναμενόμενης απόδοσης μιας ασφάλειας με την υπόθεση ότι αυτό που έχει αποδειχθεί αληθές στο παρελθόν θα συνεχίσει να αποδεικνύεται αληθές στο μέλλον. Ο επενδυτής δεν χρησιμοποιεί διαρθρωτική άποψη της αγοράς για τον υπολογισμό της αναμενόμενης απόδοσης. Αντιθέτως, βρίσκει το βάρος κάθε ασφάλειας στο χαρτοφυλάκιο λαμβάνοντας την αξία κάθε τίτλου και διαιρώντας το με τη συνολική αξία της ασφάλειας.

Μόλις γίνει γνωστή η αναμενόμενη απόδοση κάθε τίτλου και υπολογίζεται το βάρος κάθε ασφάλειας, ένας επενδυτής απλώς πολλαπλασιάζει την αναμενόμενη απόδοση κάθε ασφάλειας με το βάρος της ίδιας ασφάλειας και προσθέτει το προϊόν κάθε ασφάλειας.

Τύπος για αναμενόμενη επιστροφή

Ας πούμε ότι το χαρτοφυλάκιό σας περιέχει τρεις τίτλους. Η εξίσωση για την αναμενόμενη απόδοση είναι η εξής:

Αναμενόμενη επιστροφή = WA × RA + WB × RB + WC × RC όπου: WA = Βάρος ασφάλειας ARA = Αναμενόμενη επιστροφή ασφαλείας AWB = Βάρος ασφάλειας BRB = Αναμενόμενη επιστροφή ασφάλειας BWC = Βάρος ασφάλειας CRC = Αναμενόμενη απόδοση ασφάλειας C \ begin {aligned} & \ text {Αναμενόμενη επιστροφή} = WA \ φορές {RA} + WB \ φορές {RB} + WC \ times {RC} \\ & Βάρος της ασφάλειας A} \\ & \ text {RA = Αναμενόμενη επιστροφή ασφαλείας A} \\ & \ text {WB = Βάρος ασφάλειας B} \\ & \ text {RB = κείμενο {WC = Βάρος ασφάλειας C} \\ & \ text {RC = Αναμενόμενη επιστροφή ασφάλειας C} \\ \ end {ευθυγραμμισμένο} Αναμενόμενη επιστροφή = WA × RA + WB × RB + WC × RCwhere: WA = ασφάλεια ARA = Αναμενόμενη απόδοση ασφάλειας AWB = Βάρος ασφάλειας BRB = Αναμενόμενη επιστροφή ασφάλειας BWC = Βάρος ασφάλειας CRC = Αναμενόμενη απόδοση ασφάλειας C

Η αναμενόμενη απόδοση βασίζεται σε ιστορικά δεδομένα, οπότε οι επενδυτές θα πρέπει να λάβουν υπόψη την πιθανότητα ότι κάθε ασφάλεια θα επιτύχει την ιστορική της απόδοση λαμβάνοντας υπόψη το τρέχον επενδυτικό περιβάλλον. Ορισμένα περιουσιακά στοιχεία, όπως τα ομόλογα, είναι πιθανότερο να ταιριάζουν με τις ιστορικές αποδόσεις τους, ενώ άλλα, όπως τα αποθέματα, ενδέχεται να διαφέρουν περισσότερο από έτος σε έτος.

Περιορισμοί αναμενόμενης απόδοσης

Δεδομένου ότι η αγορά είναι ασταθής και απρόβλεπτη, ο υπολογισμός της αναμενόμενης απόδοσης μιας ασφάλειας είναι περισσότερο εικασίες από ό, τι οριστικό. Έτσι θα μπορούσε να προκαλέσει ανακρίβεια στην προκύπτουσα αναμενόμενη απόδοση του συνολικού χαρτοφυλακίου.

Οι αναμενόμενες αποδόσεις δεν ζωγραφίζουν μια ολοκληρωμένη εικόνα, οπότε οι επενδυτικές αποφάσεις που βασίζονται μόνο σε αυτούς μπορεί να είναι επικίνδυνες. Για παράδειγμα, οι αναμενόμενες αποδόσεις δεν λαμβάνουν υπόψη τη μεταβλητότητα. Οι τίτλοι που κυμαίνονται από τα υψηλά κέρδη έως τις απώλειες από έτος σε έτος μπορούν να έχουν τις ίδιες αναμενόμενες αποδόσεις με τις σταθερές εκείνες που παραμένουν σε χαμηλότερο εύρος τιμών. Και καθώς οι αναμενόμενες αποδόσεις είναι προς τα πίσω, δεν λαμβάνουν υπόψη τις τρέχουσες συνθήκες της αγοράς, το πολιτικό και οικονομικό κλίμα, τις νομικές και κανονιστικές αλλαγές και άλλα στοιχεία.