Οι μεγαλύτερες συναλλαγές νομισμάτων που έγιναν ποτέ

Η αγορά συναλλάγματος (forex) είναι η μεγαλύτερη αγορά στον κόσμο: Το νόμισμα αλλάζει τα χέρια όποτε τα αγαθά και οι υπηρεσίες διαπραγματεύονται μεταξύ των εθνών. Το τεράστιο μέγεθος των συναλλαγών που διεξάγονται σε όλο τον πλανήτη παρέχει ευκαιρίες arbitrage για τους κερδοσκόπους, επειδή οι τιμές του νομίσματος κυμαίνονται από το λεπτό.

Συνήθως, αυτοί οι κερδοσκόποι κάνουν πολλές συναλλαγές για μικρά κέρδη, αλλά μερικές φορές μια μεγάλη θέση αναλαμβάνεται για ένα τεράστιο κέρδος ή, όταν τα πράγματα πάνε στραβά, μια τεράστια απώλεια. Σε αυτό το άρθρο, θα εξετάσουμε μερικές από τις μεγαλύτερες συναλλαγές νομισμάτων που έγιναν ποτέ. (Για περισσότερες πληροφορίες, ανατρέξτε στο "Forex Tutorial: Η αγορά συναλλάγματος")

Πώς γίνονται οι συναλλαγές

Πρώτον, είναι σημαντικό να καταλάβουμε πώς γίνονται τα χρήματα στην αγορά συναλλάγματος. Παρόλο που ορισμένες από τις τεχνικές είναι εξοικειωμένες με τους επενδυτές των μετοχών, το εμπόριο συναλλάγματος είναι το πεδίο της επένδυσης από μόνο του. Ένας έμπορος νομίσματος μπορεί να κάνει ένα από τα τέσσερα στοιχήματα για τη μελλοντική αξία ενός νομίσματος:

• Η έλλειψη νομίσματος σημαίνει ότι ο έμπορος πιστεύει ότι το νόμισμα θα μειωθεί σε σύγκριση με άλλο νόμισμα.
• Πηγαίνοντας πολύ σημαίνει ότι ο έμπορος πιστεύει ότι το νόμισμα θα αυξηθεί σε αξία σε σύγκριση με άλλο νόμισμα.
• Τα άλλα δύο στοιχήματα, τα οποία έχουν να κάνουν με το ποσό της αλλαγής προς οποιαδήποτε κατεύθυνση - είτε ο έμπορος σκέφτεται ότι ένα νόμισμα θα κινηθεί πολύ είτε όχι καθόλου - είναι γνωστά από τα προκλητικά ονόματα του στραγγαλισμού και του straddle.

Μόλις αποφασίσετε ποιο στοίχημα θέλετε να τοποθετήσετε, υπάρχουν πολλοί τρόποι να αναλάβετε τη θέση. Για παράδειγμα, αν θέλατε να συντομεύσετε το δολάριο του Καναδά (CAD), ο απλούστερος τρόπος θα ήταν να πάρετε δάνειο σε δολάρια Καναδά που θα μπορείτε να επιστρέψετε με έκπτωση καθώς το νόμισμα υποτιμάται (υποθέτοντας ότι είστε σωστοί) . Αυτό είναι πολύ μικρό και αργό για τους πραγματικούς εμπόρους forex, έτσι χρησιμοποιούν κουτιά, κλήσεις, άλλες επιλογές και προωθήσεις για να δημιουργήσουν και να αξιοποιήσουν τις θέσεις τους. Είναι η μόχλευση, ιδίως, που κάνει μερικές συναλλαγές αξίας εκατομμυρίων, και ακόμη και δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Andy Krieger Versus το Ακτινίδιο

Το 1987, ο Andy Krieger, ένας 32χρονος έμπορος νομισμάτων στο Bankers Trust, παρακολουθούσε προσεκτικά τα νομίσματα που συσπειρώθηκαν ενάντια στο δολάριο μετά τη συντριβή της Μαύρης Δευτέρας. Καθώς οι επενδυτές και οι εταιρείες έσπευσαν από το αμερικανικό δολάριο και σε άλλα νομίσματα που είχαν υποστεί λιγότερες ζημιές στην συντριβή της αγοράς, υπήρχαν ορισμένοι νόμοι που θα γινόταν ουσιαστικά υπερτιμημένοι, δημιουργώντας μια καλή ευκαιρία για διαιτησία. Το νόμισμα Krieger στο οποίο απευθυνόταν ήταν το δολάριο της Νέας Ζηλανδίας, γνωστό και ως το ακτινίδιο.

Χρησιμοποιώντας τις σχετικά νέες τεχνικές που προσφέρει η επιλογή, ο Krieger ανέλαβε μια μικρή θέση ενάντια στο ακτινίδιο αξίας εκατοντάδων εκατομμυρίων δολαρίων. Στην πραγματικότητα, οι εντολές πώλησής του λέγεται ότι υπερβαίνουν ολόκληρη την προσφορά χρήματος της Νέας Ζηλανδίας. Η πίεση πώλησης σε συνδυασμό με την έλλειψη νομίσματος σε κυκλοφορία προκάλεσε την απότομη πτώση του ακτινιδιού. Έφτασε μεταξύ 3 και 5%, ενώ ο Krieger έκανε εκατομμύρια για τους εργοδότες του.

Ένα μέρος του θρύλου αναφέρει έναν ανησυχητικό κυβερνητικό αξιωματούχο της Νέας Ζηλανδίας που καλεί τα αφεντικά του Krieger και απειλεί την τράπεζα Trust για να προσπαθήσει να βγάλει τον Krieger από το ακτινίδιο. Ο Krieger έφυγε αργότερα από το Bankers Trust για να εργαστεί για τον George Soros.

Το Stanley Druckenmiller στοιχηματίζει στο Σήμα (Δύο φορές)

Ο Stanley Druckenmiller έκανε εκατομμύρια με δύο μεγάλα στοιχήματα στο ίδιο νόμισμα, ενώ εργαζόταν ως έμπορος για το Quantum Fund του George Soros.

Το πρώτο στοίχημα του Druckenmiller ήρθε όταν έπεσε το τείχος του Βερολίνου. Οι αντιληπτές δυσκολίες της επανένωσης μεταξύ Ανατολικής και Δυτικής Γερμανίας κατέστρεψαν το γερμανικό μάρκο σε ένα επίπεδο που ο Druckenmiller σκέφτηκε ακραίες. Αρχικά έβαλε ένα ποντάρισμα πολλών εκατομμυρίων δολαρίων σε ένα μελλοντικό ράλι, μέχρις ότου ο Σόρος του είπε να αυξήσει την αγορά του σε δύο δισεκατομμύρια γερμανικά μάρκα. Τα πράγματα διαδραματίστηκαν σύμφωνα με το σχέδιο και η μακρά θέση κέρδισε εκατομμύρια δολάρια, βοηθώντας να ωθηθούν οι αποδόσεις του Quantum Fund πάνω από το 60%.

Λίγα χρόνια αργότερα, ενώ ο Soros ήταν απασχολημένος με το να σπάσει την Τράπεζα της Αγγλίας, ο Druckenmiller πήγε πολύς χρόνος στην υπόθεση, υποθέτοντας ότι η πτώση από το στοίχημα του αρχηγού του θα έριχνε τη βρετανική λίρα ενάντια στο σήμα. Ο Druckenmiller ήταν σίγουρος ότι αυτός και ο Soros είχαν δίκιο και το έδειξαν αυτό με την αγορά μετοχών της Βρετανίας. Πιστεύει ότι η Βρετανία θα πρέπει να μειώσει τα επιτόκια δανεισμού, προωθώντας έτσι τις επιχειρήσεις, και ότι η φθηνότερη λίρα θα σήμαινε πράγματι περισσότερες εξαγωγές σε σύγκριση με τους ευρωπαίους ανταγωνιστές.

Μετά από αυτή την ίδια σκέψη, η Druckenmiller αγόρασε γερμανικά ομόλογα με την προσδοκία ότι οι επενδυτές θα μετακινηθούν σε ομόλογα, καθώς οι γερμανικές μετοχές παρουσίασαν μικρότερη ανάπτυξη από τους Βρετανούς. Ήταν ένα πολύ πλήρες εμπόριο που πρόσθεσε σημαντικά στα κέρδη του βασικού στοιχήματος του Σόρος έναντι της λίρας.

Γιώργος Σόρος έναντι Βρετανικής Λίρας

Η βρετανική λίρα σκίασε το γερμανικό μάρκο που οδήγησε στη δεκαετία του 1990, παρόλο που οι δύο χώρες ήταν πολύ διαφορετικές οικονομικά. Η Γερμανία ήταν η ισχυρότερη χώρα, παρά τις προβληματικές δυσκολίες της επανένωσης, αλλά το Ηνωμένο Βασίλειο ήθελε να διατηρήσει την αξία της λίρας πάνω από 2, 7 μονάδες. Οι προσπάθειες συμμόρφωσης με το εν λόγω πρότυπο άφησαν τη Βρετανία με υψηλά επιτόκια και εξίσου υψηλό πληθωρισμό, αλλά απαίτησε ένα σταθερό επιτόκιο 2, 7 μονάδων σε μια λίρα ως προϋπόθεση για την είσοδο στον ευρωπαϊκό μηχανισμό συναλλαγματικών ισοτιμιών (ERM).

Πολλοί κερδοσκόποι, ο επικεφαλής του Τζορτζ Σόρος, αναρωτήθηκαν πόσο καιρό σταθερές συναλλαγματικές ισοτιμίες θα μπορούσαν να καταπολεμήσουν τις δυνάμεις της αγοράς και άρχισαν να παίρνουν θέσεις απέναντι στη λίρα. Ο Σόρος δανείστηκε πολύ για να στοιχηματίσει περισσότερο σε μια σταγόνα στη λίβρα. Το ΗΒ αύξησε τα επιτόκιά του σε διψήφιους αριθμούς για να προσελκύσει επενδυτές. Η κυβέρνηση ελπίζει να ανακουφίσει την πίεση πώλησης δημιουργώντας μεγαλύτερη πίεση στην αγορά.

Ωστόσο, η πληρωμή τόκων κοστίζει χρήματα και η βρετανική κυβέρνηση συνειδητοποίησε ότι θα χάσει δισεκατομμύρια, προσπαθώντας τεχνητά να στηρίξει τη λίρα. Αποσύρθηκε από τον ΜΣΙ και η αξία της λίρας έπεσε κατακόρυφα. Ο Σόρος έκανε τουλάχιστον ένα δισεκατομμύριο δολάρια από αυτό το εμπόριο. Για την βρετανική κυβέρνηση, η υποτίμηση της λίρας βοήθησε πραγματικά, καθώς αναγκάστηκε να ξεπεράσει τα επιτόκια και τον πληθωρισμό από την οικονομία, καθιστώντας το ένα ιδανικό περιβάλλον για τις επιχειρήσεις.

Μια ευτυχής δουλειά

Οποιαδήποτε συζήτηση γύρω από τις κορυφαίες συναλλαγές νομισμάτων σχεδόν πάντα περιστρέφεται γύρω από τον George Soros, επειδή πολλοί από αυτούς τους εμπόρους έχουν μια σύνδεση με τον ίδιο και το Quantum Fund. Αφού έφυγε από την ενεργό διαχείριση των κεφαλαίων του για να επικεντρωθεί στην φιλανθρωπία, ο Σόρος έκανε σχόλια που θεωρούνταν ότι εκφράζουν τη λύπη τους ότι έκανε την περιουσία του να επιτεθεί σε νομίσματα. Ήταν μια περίεργη αλλαγή για τον Soros, ο οποίος, όπως και πολλοί έμποροι, έκανε χρήματα εξαλείφοντας την αναποτελεσματικότητα των τιμών από την αγορά.

Το Ηνωμένο Βασίλειο χάθηκε χρήματα λόγω του Soros και υποχρέωσε τη χώρα να καταπιεί το πικρό χάπι της απόσυρσης από τον ΜΣΙ, αλλά πολλοί άνθρωποι βλέπουν επίσης τα μειονεκτήματα αυτά στο εμπόριο ως απαραίτητα βήματα που βοήθησαν το Ηνωμένο Βασίλειο να βγει ισχυρότερο. Αν δεν υπήρχε πτώση της λίρας, τα οικονομικά προβλήματα του Ηνωμένου Βασιλείου ενδέχεται να έχουν συρρικνωθεί, καθώς οι πολιτικοί προσπαθούσαν να προσπαθήσουν να τροποποιήσουν τον ΜΣΙ.

Η κατώτατη γραμμή

Μια χώρα μπορεί να επωφεληθεί από ένα αδύναμο νόμισμα όσο από ένα ισχυρό νόμισμα. Με ένα αδύναμο νόμισμα, τα εγχώρια προϊόντα και περιουσιακά στοιχεία γίνονται φθηνότερα στους διεθνείς αγοραστές και οι εξαγωγές αυξάνονται. Με τον ίδιο τρόπο, οι εγχώριες πωλήσεις αυξάνονται καθώς τα ξένα προϊόντα ανεβαίνουν σε τιμές λόγω του υψηλότερου κόστους εισαγωγής.

Υπήρξαν πολύ πιθανόν πολλοί άνθρωποι στο Ηνωμένο Βασίλειο και στη Νέα Ζηλανδία που ήταν ευχαριστημένοι όταν οι κερδοσκόποι κατέστρεψαν τα υπερτιμημένα νομίσματα. Φυσικά, υπήρχαν επίσης εισαγωγείς και άλλοι που ήταν κατανοητά αναστατωμένοι. Ο κερδοσκόπος νομίσματος κάνει τα χρήματα αναγκάζοντας μια χώρα να αντιμετωπίσει πραγματικότητες που δεν θα αντιμετωπίσει. Αν και είναι μια βρώμικη δουλειά, κάποιος πρέπει να το κάνει.