Το Κυβερνητικό Ταμείο Επενδύσεων (Ιαπωνία)
Το Ταμείο Επενδύσεων Δημοσίου (GPIF) είναι το συνταξιοδοτικό ταμείο για τους εργαζόμενους στο δημόσιο τομέα της Ιαπωνίας. Το συνταξιοδοτικό ταμείο GPIF είναι το μεγαλύτερο συνταξιοδοτικό ταμείο στον κόσμο, με περίπου 1, 4 τρισεκατομμύρια δολάρια υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία από το 2018. Το GPIF συμβάλλει στη σταθερότητα των προγραμμάτων ασφάλισης συντάξεων των εργαζομένων και εθνικών συνταξιοδοτικών προγραμμάτων.
ΔΙΑΚΡΙΣΗ Το Ταμείο Επενδύσεων του Δημοσίου (Ιαπωνία)
Το GPIF επενδύει σε ένα συνδυασμό εσωτερικών και διεθνών μετοχών και ομολόγων, καθώς και ομολόγων FILP. Ένα μεγάλο μέρος των περιουσιακών στοιχείων του GPIF επενδύεται από εξωτερικούς διαχειριστές χρημάτων, οι οποίοι επιλέγονται και παρακολουθούνται από τους διαχειριστές του GPIF. Μόνο ένα μικρό μέρος των στοιχείων ενεργητικού στην εγχώρια κατηγορία ομολόγων επενδύονται από εσωτερικούς διαχειριστές επενδύσεων. Η πλειοψηφία των περιουσιακών στοιχείων του GPIF διατίθεται σε παθητικά επενδυτικά ταμεία που επιδιώκουν να αντανακλούν τις αποδόσεις ενός δείκτη αγοράς σε κάθε κατηγορία περιουσιακών στοιχείων.
Οι αρχές λειτουργίας του Κρατικού Ταμείου Επενδύσεων
- Ο πρωταρχικός στόχος θα πρέπει να είναι η επίτευξη των απαιτούμενων επενδύσεων για το δημόσιο συνταξιοδοτικό σύστημα με ελάχιστους κινδύνους, αποκλειστικά για το μακροπρόθεσμο όφελος των συνταξιούχων. Αυτή η αρχή έχει σκοπό να διατηρήσει τη σταθερότητα του συστήματος.
- Η βασική επενδυτική στρατηγική πρέπει να είναι η διαφοροποίηση ανά κατηγορία περιουσιακών στοιχείων, περιφέρεια και χρονοδιάγραμμα. Αν και αναγνωρίζει τις βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις της αγοράς, οι αποδόσεις των επενδύσεων θα πρέπει να είναι πιο σταθερές και αποδοτικές, λειτουργώντας σε μακροπρόθεσμο επενδυτικό ορίζοντα, ενώ ταυτόχρονα θα εξασφαλίζουν επαρκή ρευστότητα για την πληρωμή των συνταξιοδοτικών παροχών.
- Το GPIF διατυπώνει το μείγμα στοιχείων ενεργητικού πολιτικής και διαχειρίζεται και ελέγχει τους κινδύνους στα επίπεδα του συνολικού χαρτοφυλακίου περιουσιακών στοιχείων, κάθε κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων και κάθε διαχειριστή περιουσιακών στοιχείων. Το GPIF χρησιμοποιεί τόσο παθητικές όσο και ενεργές επενδύσεις για αποδόσεις αναφοράς για κάθε κατηγορία περιουσιακών στοιχείων, αναζητώντας παράλληλα αναξιοποίητες κερδοφόρες επενδυτικές ευκαιρίες.
- Με την εκπλήρωση αυτών των ευθυνών, το GPIF θα πρέπει να μπορεί να συνεχίσει να μεγιστοποιεί τις αποδόσεις των επενδύσεων σε μετοχές μεσοπρόθεσμα έως μακροπρόθεσμα προς όφελος των συνταξιούχων.
Το GPIF ιδρύει αμοιβές διαχείρισης βάσει απόδοσης
Το GPIF θέσπισε μια νέα διάρθρωση τελών τον Απρίλιο του 2018. Στο πλαίσιο του νέου συστήματος, τα κεφάλαια που επιτυγχάνουν τον προκαθορισμένο στόχο απόδοσης επενδύσεων θα λάβουν ένα παρόμοιο επίπεδο τελών που λαμβάνουν τώρα. Εάν όμως η πραγματική απόδοση υπερβεί τον στόχο, θα καταβληθεί προοδευτικά περισσότερο ανάλογα με τα αποτελέσματα. Ένας χαμένος στόχος θα οδηγήσει σε χαμηλότερα τέλη, αλλά η αποζημίωση θα παραμείνει συγκρίσιμη με τα τέλη που καταβάλλονται σε παθητικά διαχειριζόμενα ταμεία με παρόμοια ποσά υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία. Οι αποδόσεις των επενδύσεων αξιολογούνται χρησιμοποιώντας ένα χρονικό πλαίσιο τριών έως πέντε ετών.
Τα ενεργά χρηματιστήρια της Ιαπωνίας που χρησιμοποιήθηκαν στα περιουσιακά στοιχεία του GPIF δεν κέρδιζαν την αξία τους κατά την τελευταία δεκαετία, ενώ οι αποδόσεις των επενδύσεων υπερέβησαν την αύξηση του δείκτη κατά 0, 04 ποσοστιαίες μονάδες, παρά τις υψηλότερες αμοιβές.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.