Μπροστινό Μήνα
Ο μηνιαίος μήνας, που ονομάζεται επίσης μήνα "κοντά" ή "spot", αναφέρεται στην πλησιέστερη ημερομηνία λήξης για συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης. Οι συμβάσεις που έχουν μεταγενέστερες ημερομηνίες λήξης από ό, τι οι συμβόλαια των μηνιαίων προθεσμιών, καλούνται συμβατικές συμβάσεις.
Κατανόηση του μπροστινού μήνα
Οι συμβάσεις μπροστινού μήνα έχουν ημερομηνία λήξης που είναι πλησιέστερη προς την τρέχουσα ημερομηνία. Με δεδομένο αυτό, τείνουν να είναι τα πιο έντονα διαπραγματεύσιμα και τα πιο ρευστά συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για μια δεδομένη αγορά εμπορευμάτων ή συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Συνήθως, αλλά όχι πάντα, ο εγγεγραμμένος μπροστινός μήνας θα είναι στον ίδιο ημερολογιακό μήνα. Οι τιμές του μπροστινού μήνα είναι συνήθως εκείνες που χρησιμοποιούνται κατά την αναφορά της τιμής συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης αυτής της ασφάλειας.
Επιπρόσθετα, η διαφορά μεταξύ της προθεσμιακής προθεσμιακής τιμής του υποκείμενου τίτλου και της άμεσης τιμής του υποκείμενου τίτλου θα είναι συνήθως η στενότερη και θα συνεχίσει να συρρικνώνεται έως ότου συγκλίνουν κατά τη λήξη. Η χρήση συμβάσεων μπροστινού μήνα απαιτεί αυξημένο επίπεδο φροντίδας, δεδομένου ότι η ημερομηνία παράδοσης μπορεί να λήξει λίγο μετά την αγορά, απαιτώντας από τον αγοραστή ή τον πωλητή να παραλάβει ή να παραδώσει το συμβεβλημένο εμπόρευμα. Οι συμβολαίων του μπροστινού μήνα συσχετίζονται συχνά με συμβόλαια πίσω μηνών για τη δημιουργία περιθωρίων ημερολογίου.
Βασικές τακτικές
- Ο μηνιαίος μήνας, που ονομάζεται επίσης μήνα "κοντά" ή "spot", αναφέρεται στην πλησιέστερη ημερομηνία λήξης για συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης.
- Ο μηνιαίος μέσος όρος τείνουν να είναι τα πιο έντονα διαπραγματεύσιμα και τα πιο ρευστά συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης.
- Η διαφορά μεταξύ της προθεσμιακής προθεσμιακής τιμής του υποκείμενου τίτλου και της άμεσης τιμής του υποκείμενου τίτλου θα είναι συνήθως η στενότερη και θα συνεχίσει να συρρικνώνεται μέχρις ότου συγκλίνουν κατά τη λήξη.
Μήνες Λήξης, Backwardation και Contango
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης έχουν διαφορετικούς μήνες λήξης καθ 'όλη τη διάρκεια του έτους και πολλά εκτείνονται εντός του επόμενου έτους. Κάθε αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης έχει τη δική της συγκεκριμένη σειρά λήξης. Για παράδειγμα, χρηματοοικονομικά μέσα, όπως τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Standard & Poor's 500 E-mini ή τα συμβόλαια προθεσμιακών ομολόγων των ΗΠΑ, χρησιμοποιούν τους τριμηνιαίους μήνες λήξης Μαρτίου, Ιουνίου, Σεπτεμβρίου και Δεκεμβρίου. Οι αγορές βασικών εμπορευμάτων συνδέονται χαλαρά με τους κύκλους εξόρυξης, συγκομιδής ή φύτευσης και ενδέχεται να έχουν πέντε ή περισσότερους μήνες παράδοσης σε ένα έτος και τα συμβόλαια ενέργειας, όπως το αργό πετρέλαιο, να έχουν μηνιαίες ημερομηνίες λήξης μέχρι το τέλος του έτους ως εννέα χρόνια.
Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι οι ημερομηνίες λήξης και η τελευταία ημέρα των ημερομηνιών διαπραγμάτευσης δεν είναι οι ίδιες. Ειδικά για την ενέργεια, οι συμβάσεις σταματούν να διαπραγματεύονται τον μήνα που προηγείται του μηνός λήξης. Επομένως, η επιλογή του κατάλληλου μήνα εκπνοής για μια εμπορική στρατηγική είναι πολύ σημαντική.
Η παραδοχή και το contango είναι όροι που χρησιμοποιούνται για να περιγράψουν τη μορφή της καμπύλης μελλοντικής εκπλήρωσης ενός εμπορεύματος. Η καθυστέρηση είναι όταν η τιμή μελλοντικής εκπλήρωσης ενός βασικού εμπορεύματος είναι χαμηλότερη για κάθε διαδοχικό μήνα κατά μήκος της καμπύλης με αποτέλεσμα μια ανεστραμμένη καμπύλη μελλοντικής εκπλήρωσης. Η τιμή spot futures, η οποία είναι η τιμή του μπροστινού μήνα, θα είναι υψηλότερη από την τιμή του επόμενου μήνα και ούτω καθεξής. Αυτό είναι συνήθως το αποτέλεσμα κάποιας διατάραξης της τρέχουσας προσφοράς αυτού του εμπορεύματος. Με άλλα λόγια, η καθυστέρηση είναι όταν η τρέχουσα τιμή ενός εμπορεύματος είναι υψηλότερη από την αναμενόμενη μελλοντική τιμή.
Ο Contango αναφέρεται σε μια κανονική καμπύλη μελλοντικής εκπλήρωσης για ένα εμπόρευμα όπου η τιμή του συμβολαίου είναι υψηλότερη για κάθε διαδοχικό μήνα κατά μήκος της καμπύλης. Η τιμή spot είναι χαμηλότερη από την τιμή του επόμενου μήνα και ούτω καθεξής. Αυτό έχει νόημα διαισθητικά, δεδομένου ότι τα φυσικά προϊόντα θα επιβαρύνουν το κόστος αποθήκευσης, χρηματοδότησης και ασφάλισης. Όσο μεγαλύτερη είναι η λήξη, τόσο υψηλότερο είναι το κόστος. Με απλά λόγια, το contango είναι όταν η μελλοντική τιμή ενός εμπορεύματος αναμένεται να είναι πιο ακριβή από την τιμή spot.
Και τα δύο κράτη της αγοράς είναι σημαντικό να γνωρίζουμε για τις στρατηγικές μελλοντικής εκπλήρωσης που συνεπάγονται κυλιόμενες θέσεις, καθώς πλησιάζουν τις αντίστοιχες ημερομηνίες λήξης τους.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.