Αγορά συναλλάγματος: Ποιος διαπραγματεύεται νόμισμα και γιατί

Η αγορά συναλλάγματος ή η αγορά συναλλάγματος είναι η μεγαλύτερη χρηματοοικονομική αγορά στον κόσμο - μεγαλύτερη ακόμη από τη χρηματιστηριακή αγορά, με ημερήσιο όγκο συναλλαγών 5, 1 τρισεκατομμυρίων δολαρίων έναντι 84 δισεκατομμυρίων δολαρίων για τις μετοχές παγκοσμίως, σύμφωνα με την τριμηνιαία έρευνα της Κεντρικής Τράπεζας του ΔΝΤ αγορών παραγώγων. Η ψηφιακή τοποθεσία, όπου ένα νόμισμα ανταλλάσσεται με ένα άλλο, η αγορά συναλλάγματος έχει πολλά μοναδικά χαρακτηριστικά που μπορεί να αποτελέσουν έκπληξη για τους νέους εμπόρους. Σε αυτό το άρθρο θα ρίξουμε μια εισαγωγική ματιά στο forex, και πώς και γιατί οι έμποροι όλο και περισσότερο συρρέουν σε αυτό το είδος διαπραγμάτευσης.

Βασικές τακτικές

• Η αγορά συναλλάγματος (επίσης γνωστή ως FX ή forex) είναι μια παγκόσμια αγορά ανταλλαγής εθνικών νομισμάτων μεταξύ τους.
• Οι συμμετέχοντες στην αγορά χρησιμοποιούν το forex για να αντισταθμίσουν το διεθνές νόμισμα και τον κίνδυνο επιτοκίων, να κερδοσκοπούν για γεωπολιτικά γεγονότα και να διαφοροποιήσουν τα χαρτοφυλάκια, μεταξύ πολλών άλλων λόγων.
• Σημαντικοί παράγοντες στην αγορά αυτή είναι οι χρηματοπιστωτικοί οργανισμοί όπως οι εμπορικές τράπεζες, οι κεντρικές τράπεζες, οι διαχειριστές χρημάτων και τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου.
• Οι παγκόσμιες εταιρείες χρησιμοποιούν αγορές συναλλάγματος για την αντιστάθμιση του συναλλαγματικού κινδύνου από συναλλαγές στο εξωτερικό.
• Τα άτομα (έμποροι λιανικής πώλησης) αποτελούν ένα πολύ μικρό σχετικό τμήμα του συνόλου του όγκου του συναλλάγματος και χρησιμοποιούν κυρίως την αγορά για κερδοσκοπία και εμπορικές συναλλαγές.

Τι είναι το Forex;

Μια συναλλαγματική ισοτιμία είναι μια τιμή που καταβάλλεται για ένα νόμισμα σε αντάλλαγμα για ένα άλλο. Είναι αυτός ο τύπος ανταλλαγής που οδηγεί την αγορά συναλλάγματος.

Υπάρχουν περισσότερα από 100 διαφορετικά είδη επίσημων νομισμάτων στον κόσμο. Ωστόσο, οι περισσότερες διεθνείς αγορές συναλλάγματος και πληρωμές πραγματοποιούνται χρησιμοποιώντας το δολάριο ΗΠΑ, τη βρετανική λίρα, το γιεν Ιαπωνίας και το ευρώ. Άλλα δημοφιλή μέσα διαπραγμάτευσης συναλλάγματος περιλαμβάνουν το δολάριο Αυστραλίας, το ελβετικό φράγκο, το δολάριο του Καναδά και το δολάριο της Νέας Ζηλανδίας.

Το νόμισμα μπορεί να διαπραγματεύεται μέσω άμεσων συναλλαγών, προθεσμιακών συμβάσεων, συμβάσεων ανταλλαγής και συμβάσεων δικαιωμάτων προαίρεσης, όπου το υποκείμενο μέσο είναι νόμισμα. Η διαπραγμάτευση συναλλάγματος συμβαίνει συνεχώς σε όλο τον κόσμο, 24 ώρες την ημέρα, πέντε ημέρες την εβδομάδα.

Ποιος διεξάγει Forex;

Η αγορά συναλλάγματος δεν έχει μόνο πολλούς παίκτες, αλλά πολλούς τύπους παικτών. Εδώ περνάμε από μερικούς από τους σημαντικότερους τύπους ιδρυμάτων και εμπόρων στις αγορές συναλλάγματος:

Εμπορικές και επενδυτικές τράπεζες

Ο μεγαλύτερος όγκος νομισμάτων πραγματοποιείται στη διατραπεζική αγορά. Αυτό είναι όπου οι τράπεζες όλων των μεγεθών εμπορικό νόμισμα μεταξύ τους και μέσω ηλεκτρονικών δικτύων. Οι μεγάλες τράπεζες αντιπροσωπεύουν ένα μεγάλο ποσοστό των συνολικών συναλλαγών όγκου νομισμάτων. Οι τράπεζες διευκολύνουν τις συναλλαγές forex για τους πελάτες και διεξάγουν κερδοσκοπικές συναλλαγές από τα δικά τους γραφεία.

Όταν οι τράπεζες λειτουργούν ως αντιπρόσωποι πελατών, το spread-ask-ask αντιπροσωπεύει τα κέρδη της τράπεζας. Οι κερδοσκοπικές συναλλαγές νομισμάτων εκτελούνται για κέρδος από συναλλαγματικές διακυμάνσεις. Τα νομίσματα μπορούν επίσης να παρέχουν διαφοροποίηση σε ένα μείγμα χαρτοφυλακίου.

Κεντρικές τράπεζες

Οι κεντρικές τράπεζες, οι οποίες εκπροσωπούν την κυβέρνησή τους, είναι εξαιρετικά σημαντικοί παράγοντες στην αγορά συναλλάγματος. Οι πράξεις ανοικτής αγοράς και οι πολιτικές επιτοκίων των κεντρικών τραπεζών επηρεάζουν τις συναλλαγματικές ισοτιμίες σε πολύ μεγάλο βαθμό.

Μια κεντρική τράπεζα είναι υπεύθυνη για τον καθορισμό της τιμής του φυσικού νομίσματος στο forex. Πρόκειται για το καθεστώς συναλλαγματικών ισοτιμιών με το οποίο το νόμισμά του θα διαπραγματεύεται στην ελεύθερη αγορά. Τα καθεστώτα συναλλαγματικών ισοτιμιών χωρίζονται σε κυμαινόμενους, σταθερούς και συνδεδεμένους τύπους.

Κάθε ενέργεια που λαμβάνεται από μια κεντρική τράπεζα στην αγορά συναλλάγματος γίνεται για να σταθεροποιήσει ή να αυξήσει την ανταγωνιστικότητα της οικονομίας αυτού του έθνους. Οι κεντρικές τράπεζες (καθώς και οι κερδοσκόποι) μπορούν να συμμετάσχουν σε παρεμβάσεις νομισμάτων για να εκτιμήσουν ή να υποτιμήσουν τα νομίσματά τους. Για παράδειγμα, μια κεντρική τράπεζα μπορεί να αποδυναμώσει το δικό της νόμισμα δημιουργώντας πρόσθετη προσφορά κατά τη διάρκεια περιόδων μακρών αποπληθωριστικών τάσεων, οι οποίες στη συνέχεια χρησιμοποιούνται για την αγορά ξένου νομίσματος. Αυτό αποτελεσματικά αποδυναμώνει το εγχώριο νόμισμα, καθιστώντας τις εξαγωγές πιο ανταγωνιστικές στην παγκόσμια αγορά.

Οι κεντρικές τράπεζες χρησιμοποιούν αυτές τις στρατηγικές για να μετριάσουν τον πληθωρισμό Το γεγονός αυτό χρησιμεύει επίσης ως μακροπρόθεσμος δείκτης για forex εμπόρους.

Διαχειριστές επενδύσεων και αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου

Οι διαχειριστές χαρτοφυλακίου, τα συγκεντρωτικά κεφάλαια και τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου αποτελούν τη δεύτερη μεγαλύτερη συλλογή παικτών στην αγορά συναλλάγματος δίπλα σε τράπεζες και κεντρικές τράπεζες. Οι διαχειριστές επενδύσεων εμπορεύονται νομίσματα για μεγάλους λογαριασμούς, όπως τα συνταξιοδοτικά ταμεία, τα ιδρύματα και τα επιδόματα.

Ένας διαχειριστής επενδύσεων με ένα διεθνές χαρτοφυλάκιο θα πρέπει να αγοράζει και να πωλεί νομίσματα για το εμπόριο ξένων τίτλων. Οι διαχειριστές επενδύσεων μπορούν επίσης να κάνουν κερδοσκοπικές πράξεις συναλλάγματος, ενώ ορισμένα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου εκτελούν κερδοσκοπικές συναλλαγές νομισμάτων στο πλαίσιο των επενδυτικών στρατηγικών τους.

Πολυεθνικές Επιχειρήσεις

Οι επιχειρήσεις που ασχολούνται με την εισαγωγή και την εξαγωγή συναλλάγματος συναλλάγματος να πληρώνουν για αγαθά και υπηρεσίες. Εξετάστε το παράδειγμα ενός γερμανικού παραγωγού ηλιακών συλλεκτών που εισάγει αμερικανικά εξαρτήματα και πωλεί τα τελικά του προϊόντα στην Κίνα. Μετά την τελική πώληση, το κινεζικό γιουάν που έλαβε ο παραγωγός πρέπει να μετατραπεί ξανά σε ευρώ. Η γερμανική επιχείρηση πρέπει στη συνέχεια να ανταλλάξει ευρώ για δολάρια για να αγοράσει περισσότερα αμερικανικά στοιχεία.

Οι εταιρείες εμπορεύονται forex για να αντισταθμίσουν τον κίνδυνο που συνδέεται με τις μεταφράσεις ξένου νομίσματος. Η ίδια γερμανική εταιρεία μπορεί να αγοράσει αμερικανικά δολάρια στην αγορά spot ή να συνάψει συμφωνία ανταλλαγής νομισμάτων για να αποκτήσει δολάρια πριν από την αγορά στοιχείων από την αμερικανική εταιρεία προκειμένου να μειώσει τον κίνδυνο έκθεσης σε ξένο νόμισμα.

Επιπλέον, η αντιστάθμιση του συναλλαγματικού κινδύνου μπορεί να προσθέσει ένα επίπεδο ασφάλειας στις επενδύσεις ανοικτής θάλασσας.

Μεμονωμένοι επενδυτές

Ο όγκος των συναλλαγών forex από τους μικροεπενδυτές είναι εξαιρετικά χαμηλός σε σύγκριση με τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και τις εταιρείες. Ωστόσο, αυξάνεται ραγδαία στη δημοτικότητα. Οι λιανέμποροι βασίζονται σε συναλλαγές νομισμάτων με συνδυασμό θεμελιωδών μεγεθών (π.χ. ισοτιμία επιτοκίων, ποσοστά πληθωρισμού και προσδοκίες νομισματικής πολιτικής) και τεχνικούς παράγοντες (π.χ. στήριξη, αντίσταση, τεχνικοί δείκτες, πρότυπα τιμών).

Πώς λειτουργεί το Forex Trading

Η συνακόλουθη συνεργασία των διαφόρων τύπων forex εμπόρων είναι μια πολύ υγρή, παγκόσμια αγορά που επηρεάζει τις επιχειρήσεις σε όλο τον κόσμο. Οι κινήσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών αποτελούν παράγοντα πληθωρισμού, παγκόσμιων εταιρικών κερδών και του λογαριασμού ισοζυγίου πληρωμών για κάθε χώρα.

Για παράδειγμα, η στρατηγική εμπορικών συναλλαγών δημοφιλών νομισμάτων υπογραμμίζει τον τρόπο με τον οποίο οι παράγοντες της αγοράς επηρεάζουν τις συναλλαγματικές ισοτιμίες, οι οποίες με τη σειρά τους έχουν επιπτώσεις στην παγκόσμια οικονομία. Το carry trade, που εκτελείται από τράπεζες, αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου, διαχειριστές επενδύσεων και μεμονωμένους επενδυτές, έχει σχεδιαστεί για να αποτυπώνει τις διαφορές στις αποδόσεις σε όλα τα νομίσματα δανειστών νομισμάτων χαμηλής απόδοσης και πώλησής τους για την αγορά νομισμάτων υψηλής αποδόσεως. Για παράδειγμα, αν το ιαπωνικό γιεν έχει χαμηλή απόδοση, οι συμμετέχοντες στην αγορά θα το πουλήσουν και θα αγοράσουν ένα υψηλότερο νόμισμα απόδοσης.

Όταν τα επιτόκια στις χώρες με υψηλότερες αποδόσεις αρχίζουν να μειώνονται προς τις χώρες με χαμηλότερες αποδόσεις, το εμπόριο μεταφορών ξετυλίγεται και οι επενδυτές πωλούν τις υψηλότερες αποδόσεις τους. Η αποδέσμευση του εμπορίου γιέν μπορεί να οδηγήσει σε μεγάλα ιαπωνικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και σε επενδυτές με μεγάλες ξένες επενδύσεις να μεταφέρουν χρήματα πίσω στην Ιαπωνία, καθώς η εξάπλωση μεταξύ των ξένων αποδόσεων και των εγχώριων αποδόσεων περιορίζεται. Αυτή η στρατηγική, με τη σειρά της, μπορεί να οδηγήσει σε ευρεία μείωση των παγκόσμιων τιμών των μετοχών.

Η κατώτατη γραμμή

Υπάρχει ένας λόγος για τον οποίο το forex είναι η μεγαλύτερη αγορά στον κόσμο: Εξουσιοδοτεί όλους τους επενδυτές από τις κεντρικές τράπεζες να βλέπουν ενδεχομένως τα κέρδη από συναλλαγματικές διακυμάνσεις που σχετίζονται με την παγκόσμια οικονομία. Υπάρχουν διάφορες στρατηγικές που μπορούν να χρησιμοποιηθούν για το εμπόριο και την αντιστάθμιση νομισμάτων, όπως το carry trade, το οποίο υπογραμμίζει τον τρόπο με τον οποίο οι φορείς forex επηρεάζουν την παγκόσμια οικονομία.

Οι λόγοι για το forex trading ποικίλλουν. Οι κερδοσκοπικές συναλλαγές - που εκτελούνται από τράπεζες, χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου και μεμονωμένους επενδυτές - είναι κερδοσκοπικά. Οι κεντρικές τράπεζες προωθούν δραματικά τις αγορές συναλλάγματος μέσα από τη νομισματική πολιτική, τη ρύθμιση του συναλλαγματικού καθεστώτος και, σε σπάνιες περιπτώσεις, τη νομισματική παρέμβαση. Το εμπορικό νόμισμα των εταιρειών για παγκόσμιες επιχειρηματικές δραστηριότητες και για την αντιστάθμιση του κινδύνου.

Συνολικά, οι επενδυτές μπορούν να επωφεληθούν από το να γνωρίζουν ποιος διαπραγματεύεται το forex και γιατί το κάνουν.