Πώς οι χρηματοοικονομικές αγορές παρουσιάζουν ασύμμετρες πληροφορίες;

Οι χρηματοπιστωτικές αγορές παρουσιάζουν ασύμμετρη πληροφόρηση δεδομένου ότι σε μια χρηματοοικονομική συναλλαγή ένα από τα δύο εμπλεκόμενα μέρη θα έχει περισσότερες πληροφορίες από το άλλο και θα έχει τη δυνατότητα να λαμβάνει πιο τεκμηριωμένη απόφαση.

Όταν πρόκειται για την αγορά ή πώληση χρηματοοικονομικής ασφάλειας, οι ασύμμετρες πληροφορίες εμφανίζονται όταν είτε ο αγοραστής είτε ο πωλητής έχουν περισσότερες πληροφορίες σχετικά με την παρελθούσα, παρούσα ή μελλοντική απόδοση αυτής της χρηματοοικονομικής ασφάλειας. Εάν ο αγοραστής έχει περισσότερες πληροφορίες, γνωρίζει ότι η ασφάλεια είναι υποτιμημένη σε σχέση με τη συνολική της απόδοση. Αν ο πωλητής έχει περισσότερες πληροφορίες, γνωρίζει ότι η ασφάλεια είναι υπερτιμημένη. Οι ασύμμετρες πληροφορίες δίνουν στον αγοραστή ή τον πωλητή καλύτερη ευκαιρία να πραγματοποιήσει κέρδος από την αγορά ή την πώληση.

Όταν πρόκειται για δανεισμό ή δανεισμό χρημάτων, ασύμμετρη πληροφόρηση συμβαίνει όταν ο οφειλέτης έχει περισσότερες πληροφορίες σχετικά με την οικονομική του κατάσταση από ό, τι ο δανειστής κάνει. Ο δανειστής είναι πιο αβέβαιος εάν ο δανειολήπτης θα αθετήσει το δάνειο. Ο δανειστής μπορεί να εξετάσει το πιστωτικό ιστορικό και το επίπεδο μισθών του δανειολήπτη, αλλά αυτό παρέχει περιορισμένες πληροφορίες σε σχέση με αυτό που ο δανειζόμενος γνωρίζει για τη δική του οικονομική κατάσταση. Για να υπολογίσουμε αυτές τις ασύμμετρες πληροφορίες, ένας δανειστής θα χρεώσει ένα ασφάλιστρο κινδύνου για να αντισταθμίσει την ανισότητα των πληροφοριών.

Οι ασύμμετρες πληροφορίες μπορούν να οδηγήσουν σε ηθικό κίνδυνο ή σε δυσμενείς επιλογές. Ο ηθικός κίνδυνος εμφανίζεται όταν ένα συμβαλλόμενο μέρος θα αναλάβει τον κίνδυνο επειδή το κόστος του κινδύνου δεν θα γίνει αισθητό από αυτό το μέρος. Η αρνητική επιλογή συμβαίνει όταν συμβαίνουν ανεπιθύμητα αποτελέσματα επειδή οι αγοραστές και οι πωλητές έχουν πρόσβαση σε διαφορετικές πληροφορίες. Τόσο ο ηθικός κίνδυνος όσο και η δυσμενής επιλογή οδηγούν σε αποτυχίες της αγοράς.

(Για σχετική ανάγνωση, βλ. "Πώς μπορεί να ξεπεραστεί το πρόβλημα της ασύμμετρης πληροφόρησης;")