Θεματοφύλακας
Ένας καταπιστευματοδόχος είναι ένα πρόσωπο ή ένας οργανισμός που ενεργεί για λογαριασμό άλλου προσώπου ή προσώπων για τη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων. Ουσιαστικά, ένας εμπιστευματοδόχος οφείλει σε αυτή την άλλη οντότητα τα καθήκοντα καλής πίστης και εμπιστοσύνης. Το υψηλότερο νόμιμο καθήκον ενός συμβαλλόμενου μέρους στο άλλο, που είναι ένας καταπιστευματοδόχος, απαιτεί να δεσμευόμαστε δεοντολογικά να ενεργούμε προς το καλύτερο συμφέρον του άλλου.
Ένας καταπιστευματοδόχος μπορεί να είναι υπεύθυνος για τη γενική ευημερία, αλλά συχνά το καθήκον περιλαμβάνει οικονομικά - τη διαχείριση των περιουσιακών στοιχείων ενός άλλου προσώπου ή μιας ομάδας ανθρώπων, για παράδειγμα. Οι διαχειριστές χρημάτων, οι χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι, οι τραπεζίτες, οι λογιστές, οι εκτελεστές, τα μέλη του διοικητικού συμβουλίου και οι εταιρικοί υπάλληλοι έχουν όλα την εμπιστευτική ευθύνη.
1:28Πώς μπορεί να σας επηρεάσει ο Κώδικας Καταπιστεύματος
Εμπιστευματοδόχος εξήγησε
Οι ευθύνες ή τα καθήκοντα του καταπιστευματοδόχου είναι και ηθικά και νόμιμα. Όταν ένα συμβαλλόμενο μέρος συνειδητά αποδέχεται το καταπιστευματικό καθήκον για λογαριασμό άλλου συμβαλλόμενου μέρους, οφείλει να ενεργεί προς το συμφέρον του εντολέα, του κόμματος του οποίου τα περιουσιακά στοιχεία διαχειρίζονται. Αυτό είναι αυτό που είναι γνωστό ως "πρότυπο φροντίδας συνετό πρόσωπο", ένα πρότυπο που αρχικά προέρχεται από απόφαση δικαστηρίου του 1830.
Αυτή η διατύπωση του κανόνα του συνετού προσώπου απαιτούσε από ένα πρόσωπο που ενεργούσε ως θεματοφύλακας να ενεργεί κατά πρώτο και κύριο λόγο με τις ανάγκες των δικαιούχων. Πρέπει να δοθεί αυστηρή προσοχή ώστε να μην δημιουργηθεί σύγκρουση συμφερόντων μεταξύ του καταπιστευματοδόχου και του εντολέα του.
Ο θεματοφύλακας αναμένεται να διαχειρίζεται τα περιουσιακά στοιχεία προς όφελος του άλλου προσώπου και όχι για το δικό του κέρδος και δεν μπορεί να επωφεληθεί προσωπικά από τη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων.
Στις περισσότερες περιπτώσεις, δεν πρέπει να πραγματοποιείται κέρδος από τη σχέση εκτός εάν δοθεί ρητή συγκατάθεση κατά τη στιγμή της έναρξης της σχέσης. Για παράδειγμα, στο Ηνωμένο Βασίλειο, οι καταπιστευματοδόχοι δεν μπορούν να επωφεληθούν από τη θέση τους, σύμφωνα με μια απόφαση του Αγγλικού High Court, Keech εναντίον Sandford (1726). Αν ο κύριος υπόχρεος δώσει τη συγκατάθεσή του, τότε ο καταπιστευματοδόχος μπορεί να κρατήσει όποιο όφελος έχει λάβει. αυτά τα οφέλη μπορούν να είναι είτε νομισματικά είτε να ορίζονται ευρύτερα ως "ευκαιρία".
Τα καθήκοντα καταπιστευματοδόχου εμφανίζονται σε μια ευρεία ποικιλία κοινών επιχειρηματικών σχέσεων, μεταξύ των οποίων:
- Διαχειριστής και δικαιούχος (ο πιο συνηθισμένος τύπος)
- Τα μέλη του διοικητικού συμβουλίου και οι μέτοχοι
- Εκτελεστές και κληροδόχοι
- Κηδεμόνες και θάλαμοι
- Υποστηρικτές και συνδρομητές αποθεμάτων
- Δικηγόροι και πελάτες
- Επενδυτικές εταιρείες και επενδυτές
Καταπιστευτικός διαχειριστής / Δικαιούχος
Τα κτηματομεσιτικά καθεστώτα και οι εμπιστευμένες εταιρείες εμπιστεύονται έναν διαχειριστή και έναν δικαιούχο. Ένα πρόσωπο που ονομάζεται ως εμπιστευματοδόχος ή κτηματομεσίτης είναι ο καταπιστευματοδόχος και ο δικαιούχος είναι ο κύριος υπόχρεος. Στο πλαίσιο ενός καθήκοντος διαχειριστή / δικαιούχου, ο καταπιστευματοδόχος έχει νόμιμη κυριότητα επί της περιουσίας ή των περιουσιακών στοιχείων και κατέχει την εξουσία που είναι αναγκαία για τη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων που τηρούνται στο όνομα του καταπιστεύματος.
Εντούτοις, ο διαχειριστής πρέπει να λαμβάνει αποφάσεις που είναι προς το συμφέρον του δικαιούχου, καθώς ο τελευταίος κατέχει δίκαιο περιουσιακό τίτλο. Η σχέση εμπιστευματοδόχου / δικαιούχου είναι μια σημαντική πτυχή του περιεκτικού σχεδιασμού κτημάτων και πρέπει να δοθεί ιδιαίτερη προσοχή για να καθοριστεί ποιος ορίζεται ως διαχειριστής.
Οι πολιτικοί συχνά δημιούργησαν τυφλές εμπιστοσύνη για να αποφύγουν τα σκάνδαλα σύγκρουσης συμφερόντων. Μια τυφλή εμπιστοσύνη είναι μια σχέση στην οποία ένας διαχειριστής είναι υπεύθυνος για την επένδυση του σώματος του δικαιούχου (περιουσιακά στοιχεία) χωρίς ο δικαιούχος να γνωρίζει πώς επενδύεται το σώμα. Ακόμη και όταν ο δικαιούχος δεν έχει καμία γνώση, ο διαχειριστής έχει εμπιστευτική υποχρέωση να επενδύσει το σώμα σύμφωνα με το πρότυπο συμπεριφοράς του συνετού ατόμου.
Βασικές τακτικές
- Ένας εμπιστευματοδόχος ενεργεί για λογαριασμό άλλου προσώπου ή προσώπων για τη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων. Τα καθήκοντά τους είναι ηθικά και νομικά.
- Τα καθήκοντα υπευθύνου υπηρεσίας εμφανίζονται σε μια σειρά επιχειρηματικών σχέσεων, μεταξύ των οποίων είναι ένας διαχειριστής και ένας δικαιούχος, τα μέλη του διοικητικού συμβουλίου και οι μέτοχοι, οι εκτελεστές και οι κληρονόμοι.
- Ένας επενδυτικός καταπιστευματοδόχος είναι οποιοσδήποτε νομικά υπεύθυνος για τη διαχείριση των χρημάτων κάποιου άλλου, όπως ένα μέλος της επιτροπής επενδύσεων μιας φιλανθρωπίας.
- Οι εγγεγραμμένοι επενδυτικοί σύμβουλοι έχουν εμπιστευτικό καθήκον στους πελάτες. οι μεσίτες-αντιπρόσωποι πρέπει απλώς να πληρούν το λιγότερο αυστηρό πρότυπο καταλληλότητας, το οποίο δεν απαιτεί να θέσει τα συμφέροντα του πελάτη μπροστά από το δικό τους.
Μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου / Μέτοχος
Ένα παρόμοιο καθήκον εμπιστευτικότητας μπορεί να γίνει από εταιρικούς διευθυντές, δεδομένου ότι μπορούν να θεωρηθούν ως διαχειριστές για τους μετόχους αν βρίσκονται στο διοικητικό συμβούλιο μιας εταιρείας ή οι διαχειριστές των καταθετών, εάν υπηρετούν ως διευθυντής μιας τράπεζας. Ειδικοί δασμοί περιλαμβάνουν:
Το καθήκον της φροντίδας
Αυτό ισχύει για τον τρόπο με τον οποίο το συμβούλιο λαμβάνει αποφάσεις που επηρεάζουν το μέλλον της επιχείρησης. Το διοικητικό συμβούλιο έχει καθήκον να διερευνήσει πλήρως όλες τις πιθανές αποφάσεις και τον τρόπο με τον οποίο μπορούν να επηρεάσουν την επιχείρηση. Εάν το διοικητικό συμβούλιο ψηφίσει για να εκλέξει νέο διευθύνοντα σύμβουλο, για παράδειγμα, η απόφαση δεν θα πρέπει να βασίζεται μόνο στη γνώση ή τη γνώμη ενός συμβουλίου σχετικά με έναν πιθανό υποψήφιο. είναι ευθύνη του διοικητικού συμβουλίου να διερευνήσει όλους τους βιώσιμους αιτούντες για να διασφαλίσει ότι θα επιλέξει το καλύτερο άτομο για την εργασία.
Το καθήκον να ενεργεί με καλή πίστη
Ακόμη και μετά την εύλογη διερεύνηση όλων των επιλογών που έχει προηγηθεί, το διοικητικό συμβούλιο έχει την ευθύνη να επιλέξει την επιλογή που πιστεύει ότι εξυπηρετεί καλύτερα τα συμφέροντα της επιχείρησης και των μετόχων της.
Το καθήκον της πίστης
Αυτό σημαίνει ότι το διοικητικό συμβούλιο υποχρεούται να μην θέτει άλλες αιτίες, συμφέροντα ή συνεργασίες πάνω από την υπακοή του στην εταιρεία και τους επενδυτές της εταιρείας. Τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου πρέπει να απέχουν από προσωπικές ή επαγγελματικές συναλλαγές που ενδέχεται να θέτουν το δικό τους συμφέρον ή αυτό άλλου προσώπου ή επιχείρησης πάνω από το συμφέρον της εταιρείας.
Εάν διαπιστωθεί ότι ένα μέλος του διοικητικού συμβουλίου παραβιάζει το καθήκον καταπιστεύτησής του, μπορεί να θεωρηθεί υπεύθυνο σε δικαστήριο από την ίδια την εταιρεία ή τους μετόχους της.
Καταπιστευματοφόρος ως εκτελεστής / νόμιμος
Οι καταπιστευματικές δραστηριότητες μπορούν επίσης να εφαρμοστούν σε συγκεκριμένες ή εφάπαξ συναλλαγές. Για παράδειγμα, μια καταπιστευματική πράξη χρησιμοποιείται για τη μεταβίβαση δικαιωμάτων ιδιοκτησίας σε μια πώληση, όταν ένας καταπιστευματοδόχος πρέπει να ενεργεί ως εκτελεστής της πώλησης για λογαριασμό του ιδιοκτήτη της περιουσίας. Μια καταπιστευματική πράξη είναι χρήσιμη όταν ένας ιδιοκτήτης ακινήτου επιθυμεί να πουλήσει, αλλά δεν είναι σε θέση να χειριστεί τις υποθέσεις του λόγω ασθένειας, ανικανότητας ή άλλων περιστάσεων και χρειάζεται κάποιον να ενεργήσει αντί του.
Ο νόμιμος σύμβουλος υποχρεούται να αποκαλύπτει στον πιθανό αγοραστή την πραγματική κατάσταση του πωλούμενου ακινήτου και δεν μπορεί να λάβει οικονομικά οφέλη από την πώληση. Μια καταπιστευματική πράξη είναι επίσης χρήσιμη όταν ο ιδιοκτήτης ακινήτου έχει αποβιώσει και η περιουσία του είναι μέρος ενός κτήματος που χρειάζεται εποπτεία ή διαχείριση.
Guardian / Ward Fiduciary
Κάτω από σχέση φύλακα / φύλαξης, η νόμιμη κηδεμονία ανηλίκου μεταφέρεται σε έναν ενήλικα που έχει οριστεί. Ως θεματοφύλακας, ο φύλακας έχει την εντολή να εξασφαλίσει ότι το ανήλικος παιδί ή θάλαμος έχει την κατάλληλη μέριμνα, η οποία μπορεί να περιλαμβάνει τη λήψη αποφάσεων σχετικά με την περίπτωση όπου ο ανήλικος φοιτά στο σχολείο, ότι ο ανήλικος έχει την κατάλληλη ιατρική φροντίδα, ότι είναι πειθαρχημένος με λογικό τρόπο και ότι η ευημερία παραμένει άθικτη.
Ένας κηδεμόνας διορίζεται από το κρατικό δικαστήριο όταν ο φυσικός φύλακας ενός ανήλικου παιδιού δεν μπορεί πλέον να φροντίσει το παιδί. Στα περισσότερα κράτη, η σχέση φύλακα-φύλαξης παραμένει άθικτη μέχρι το ανήλικο παιδί να φτάσει στην ηλικία της πλειοψηφίας.
Δικηγόρος / Πελάτης Καταπιστευματοδόχος
Η σχέση εμπιστευτικού δικηγόρου / πελάτη είναι αναμφισβήτητα μία από τις πιο αυστηρές. Το Ανώτατο Δικαστήριο των ΗΠΑ δηλώνει ότι πρέπει να υπάρχει το υψηλότερο επίπεδο εμπιστοσύνης μεταξύ ενός δικηγόρου και ενός πελάτη και ότι ένας πληρεξούσιος, ως εμπιστευτικός, πρέπει να ενεργεί με απόλυτη δικαιοσύνη, πίστη και πιστότητα σε κάθε εκπροσώπηση και αντιμετώπιση των πελατών.
Οι πληρεξούσιοι θεωρούνται υπεύθυνοι για παραβιάσεις των καταπιστευματικών καθηκόντων τους από τον πελάτη και είναι υπόλογοι στο δικαστήριο στο οποίο εκπροσωπείται αυτός ο πελάτης όταν συμβαίνει παραβίαση.
Αρχιεπίσκοπος / Αντιπρόσωπος
Ένα πιο γενικό παράδειγμα εμπιστευτικού καθήκοντος έγκειται στη σχέση κύριου / πράκτορα. Οποιοδήποτε άτομο, εταιρεία, εταιρική σχέση ή κυβερνητική υπηρεσία μπορεί να ενεργεί ως κύριος ή αντιπρόσωπος, εφόσον το πρόσωπο ή η επιχείρηση έχει τη νομική ικανότητα να το πράξει. Στο πλαίσιο ενός καθήκοντος κύριου / πράκτορα, ένας αντιπρόσωπος είναι νόμιμα διορισμένος να ενεργεί εξ ονόματος του εντολέα χωρίς σύγκρουση συμφερόντων.
Ένα κοινό παράδειγμα σχέσης κύριου / πράκτορα που συνεπάγεται εμπιστευτικό καθήκον είναι μια ομάδα μετόχων ως διευθυντές που εκλέγουν τη διοίκηση ή τα άτομα της C-suite να ενεργούν ως πράκτορες. Ομοίως, οι επενδυτές δρουν ως διευθυντές όταν επιλέγουν τους διαχειριστές των αμοιβαίων κεφαλαίων ως πράκτορες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων.
Επενδυτικός Φορέας
Ενώ μπορεί να φαίνεται ότι ένας επενδυτικός καταπιστευματοδόχος θα είναι οικονομικός επαγγελματίας (διαχειριστής χρημάτων, τραπεζίτης κλπ.), Ένας καταπιστευτικός επενδυτής είναι κάθε πρόσωπο που έχει τη νομική ευθύνη για τη διαχείριση των χρημάτων κάποιου άλλου. Αυτό σημαίνει ότι εάν προσφέρετε εθελοντικά να συμμετάσχετε στην επιτροπή επενδύσεων του διοικητικού συμβουλίου της τοπικής φιλανθρωπικής ή άλλης οργάνωσής σας, έχετε εμπιστευτική ευθύνη. Έχετε τοποθετηθεί σε θέση εμπιστοσύνης και μπορεί να υπάρξουν συνέπειες για την προδοσία αυτής της εμπιστοσύνης.
Επίσης, η πρόσληψη ενός οικονομικού ή επενδυτικού εμπειρογνώμονα δεν απαλλάσσει τα μέλη της επιτροπής από όλα τα καθήκοντά τους. Έχουν ακόμη την υποχρέωση να επιλέγουν προσεκτικά και να παρακολουθούν τις δραστηριότητες του εμπειρογνώμονα.
Καταλληλότητα έναντι εμπιστευτικού προτύπου
Εάν ο σύμβουλος επενδύσεων είναι εγγεγραμμένος επενδυτικός σύμβουλος, μοιράζονται την ευθύνη εμπιστευτικότητας με την επιτροπή επενδύσεων. Από την άλλη πλευρά, ένας μεσίτης, ο οποίος εργάζεται για έναν διαμεσολαβητή, μπορεί να μην το κάνει. Ορισμένες εταιρείες διαμεσολάβησης δεν θέλουν ή δεν επιτρέπουν στους μεσίτες τους να είναι καταπιστευματοδόχοι.
Οι σύμβουλοι επενδύσεων, οι οποίοι συνήθως βασίζονται σε αμοιβές, δεσμεύονται από ένα καταπιστευτικό πρότυπο το οποίο θεσπίστηκε στο πλαίσιο του νόμου περί επενδυτικών συμβούλων του 1940. Μπορούν να ρυθμίζονται από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) ή τις κρατικές ρυθμιστικές αρχές των κινητών αξιών. Η πράξη είναι αρκετά συγκεκριμένη στον ορισμό του τι σημαίνει καταπιστευματοδόχος και ορίζει ένα καθήκον πίστης και φροντίδας, που σημαίνει ότι ο σύμβουλος πρέπει να θέσει τα συμφέροντα του πελάτη πάνω από τα δικά του.
Για παράδειγμα, ο σύμβουλος δεν μπορεί να αγοράσει τίτλους για λογαριασμό του πριν αγοράσει για έναν πελάτη και απαγορεύεται να κάνει συναλλαγές που μπορεί να οδηγήσουν σε υψηλότερες προμήθειες για τον σύμβουλο ή την εταιρεία επενδύσεων.
Σημαίνει επίσης ότι ο σύμβουλος πρέπει να κάνει ό, τι είναι δυνατόν για να διασφαλίσει ότι οι επενδυτικές συμβουλές γίνονται με ακριβείς και πλήρεις πληροφορίες - βασικά, ότι η ανάλυση είναι διεξοδική και όσο το δυνατόν ακριβέστερη. Η αποφυγή συγκρούσεων συμφερόντων είναι σημαντική όταν ενεργεί ως καταπιστευματοδόχος και σημαίνει ότι ένας σύμβουλος πρέπει να αποκαλύψει πιθανές συγκρούσεις για να τοποθετήσει τα συμφέροντα του πελάτη μπροστά από τον σύμβουλο.
Επιπλέον, ο σύμβουλος πρέπει να τοποθετεί συναλλαγές σύμφωνα με το πρότυπο "βέλτιστης εκτέλεσης", πράγμα που σημαίνει ότι πρέπει να προσπαθούν να διαπραγματεύονται τίτλους με τον καλύτερο συνδυασμό χαμηλού κόστους και αποτελεσματικής εκτέλεσης.
Ο κανόνας της καταλληλότητας
Οι μεσίτες-αντιπρόσωποι, οι οποίοι συχνά αποζημιώνονται με προμήθειες, πρέπει γενικά να πληρούν μόνο μια υποχρέωση καταλληλότητας. Αυτό ορίζεται ως η διατύπωση συστάσεων που συνάδουν με τις ανάγκες και τις προτιμήσεις του υποκείμενου πελάτη. Οι αντιπρόσωποι διαμεσολάβησης ρυθμίζονται από τη Ρυθμιστική Αρχή Χρηματοπιστωτικής Βιομηχανίας (FINRA) σύμφωνα με πρότυπα που απαιτούν από αυτούς να υποβάλλουν κατάλληλες συστάσεις στους πελάτες τους.
Αντί να πρέπει να τοποθετήσουν τα συμφέροντά τους κάτω από εκείνο του πελάτη, το πρότυπο καταλληλότητας διευκρινίζει μόνο ότι ο μεσίτης-πωλητής πρέπει λογικά να πιστεύει ότι οι τυχόν συστάσεις που γίνονται είναι κατάλληλες για τον πελάτη, από πλευράς οικονομικών αναγκών, στόχων και μοναδικών περιστάσεων του πελάτη . Μια βασική διάκριση όσον αφορά την πίστη είναι επίσης σημαντική: Το πρωταρχικό καθήκον του μεσίτη είναι ο εργοδότης, ο μεσίτης-έμπορος για τον οποίο εργάζονται, όχι στους πελάτες του.
Άλλες περιγραφές καταλληλότητας περιλαμβάνουν την εξασφάλιση ότι τα έξοδα συναλλαγής δεν είναι υπερβολικά και ότι οι συστάσεις τους δεν είναι ακατάλληλα για τον πελάτη. Παραδείγματα που ενδέχεται να παραβιάζουν την καταλληλότητα περιλαμβάνουν την υπερβολική διαπραγμάτευση, την ανακύκλωση του λογαριασμού απλώς για τη δημιουργία περισσότερων προμηθειών και τη μετατροπή των περιουσιακών στοιχείων του λογαριασμού για τη δημιουργία εσόδων συναλλαγών για τον μεσίτη-αντιπρόσωπο.
Επίσης, η ανάγκη αποκάλυψης δυνητικών συγκρούσεων συμφερόντων δεν είναι τόσο αυστηρή προϋπόθεση για τους μεσίτες. μια επένδυση πρέπει να είναι κατάλληλη, δεν πρέπει απαραίτητα να είναι συνεπής με τους στόχους και το προφίλ των μεμονωμένων επενδυτών.
Ένας διαμεσολαβητής ακολουθεί το πρότυπο καταλληλότητας: Οι επενδυτικές επιλογές πρέπει να είναι κατάλληλες για τον πελάτη, αλλά μπορούν να είναι ακόμα πιο επωφελείς για τον μεσίτη από την καλύτερη επιλογή. η κύρια ευθύνη του μεσίτη είναι στην επιχείρηση, όχι στον πελάτη του.
Το πρότυπο καταλληλότητας μπορεί να καταλήξει σε σύγκρουση μεταξύ ενός μεσίτη-αντιπροσώπου και ενός πελάτη. Η πιο προφανής σύγκρουση έχει να κάνει με την αποζημίωση. Σύμφωνα με ένα καταπιστευτικό πρότυπο, ένας επενδυτικός σύμβουλος θα απαγορευόταν αυστηρά από την αγορά ενός αμοιβαίου κεφαλαίου ή άλλης επένδυσης για έναν πελάτη επειδή θα συγκέντρωνε στον μεσίτη υψηλότερη αμοιβή ή προμήθεια από μια επιλογή που θα κοστίσει τον πελάτη λιγότερο - ή θα αποδώσει περισσότερο για τον πελάτη .
Σύμφωνα με την απαίτηση καταλληλότητας, εφόσον η επένδυση είναι κατάλληλη για τον πελάτη, μπορεί να αγοραστεί για τον πελάτη. Αυτό μπορεί επίσης να ενθαρρύνει τους μεσίτες να πωλούν τα δικά τους προϊόντα μπροστά από τον ανταγωνισμό για προϊόντα που μπορεί να κοστίζουν λιγότερο.
Ο βραχύβιος καταπιστευτικός κανόνας
Ενώ ο όρος "καταλληλότητα" ήταν το πρότυπο για λογαριασμούς συναλλαγών ή χρηματιστηριακούς λογαριασμούς, το Τμήμα Εμπιστευτικότητας του Εργατικού Κανόνα, πρότεινε να σκληρύνει τα πράγματα για μεσίτες. Οποιοσδήποτε έχει υπό διαχείριση χρήματα συνταξιοδότησης, ο οποίος έκανε συστάσεις ή προσκλήσεις για έναν IRA ή άλλους φορολογικούς πλεονεκτημένους λογαριασμούς αφυπηρέτησης, θα θεωρείται ως καταπιστευματίας που απαιτείται να συμμορφωθεί με το εν λόγω πρότυπο και όχι με το πρότυπο καταλληλότητας που ίσχυε κατά τα άλλα.
Ο καταπιστευματικός κανόνας είχε μια μακρά και τελικά ανεπιτυχή εφαρμογή. Αρχικά προτάθηκε το 2010 και προγραμματίστηκε να τεθεί σε ισχύ μεταξύ 10 Απριλίου 2017 και 1 Ιανουαρίου 2018. Μετά την ανάληψη των καθηκόντων του προέδρου Trump αναβλήθηκε στις 9 Ιουνίου 2017, περιλαμβανομένης μεταβατικής περιόδου για ορισμένες εξαιρέσεις που επεκτείνονται μέχρι την 1η Ιανουαρίου, 2018.
Στη συνέχεια, η εφαρμογή όλων των στοιχείων του κανόνα ώθησε πίσω την 1η Ιουλίου 2019. Πριν από αυτό θα μπορούσε να συμβεί, ο κανόνας εκκενώθηκε μετά από απόφαση του Ιουνίου του 2018 από το πέμπτο αμερικανικό κυκλικό δικαστήριο.
Κίνδυνος καταπιστευτικής διαχείρισης
Η δυνατότητα ενός διαχειριστή / πράκτορα που δεν εκτελεί κατά βέλτιστο τρόπο τα συμφέροντα του δικαιούχου αναφέρεται ως "πιστωτικός κίνδυνος". Αυτό δεν σημαίνει απαραίτητα ότι ο διαχειριστής χρησιμοποιεί τους πόρους του δικαιούχου για δικό του όφελος. αυτό θα μπορούσε να είναι ο κίνδυνος ο διαχειριστής να μην επιτύχει την καλύτερη αξία για τον δικαιούχο.
Για παράδειγμα, μια κατάσταση κατά την οποία ένας διαχειριστής αμοιβαίων κεφαλαίων (πράκτορας) κάνει περισσότερες συναλλαγές από ό, τι είναι απαραίτητο για ένα χαρτοφυλάκιο πελάτη αποτελεί πηγή πιστωτικού κινδύνου επειδή ο διαχειριστής του ταμείου διαβρώνει αργά τα κέρδη του πελάτη επιφέροντας υψηλότερο κόστος συναλλαγής από αυτό που απαιτείται.
Αντίθετα, μια κατάσταση κατά την οποία ένα άτομο ή οντότητα που έχει νομίμως διοριστεί για τη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων άλλου μέρους χρησιμοποιεί την εξουσία του με ανήθικο ή παράνομο τρόπο για να επωφεληθεί οικονομικά ή να εξυπηρετήσει το συμφέρον του με άλλο τρόπο αποκαλείται "καταχρηστική κατάχρηση" ή "καταπιστευματική απάτη".
Ασφάλιση Ασφαλείας
Μια επιχείρηση μπορεί να ασφαλίσει τα άτομα που ενεργούν ως εμπιστευματοδόχοι ενός εξειδικευμένου σχεδίου συνταξιοδότησης, όπως οι διευθυντές της εταιρείας, οι ανώτεροι υπάλληλοι, οι υπάλληλοι και άλλοι διαχειριστές φυσικών προσώπων. Η ασφάλιση ευθύνης καταπιστευτικής διαχείρισης προορίζεται να καλύψει τα κενά που υπάρχουν στην παραδοσιακή κάλυψη που παρέχεται μέσω της ευθύνης για παροχές σε εργαζομένους ή των πολιτικών συμβούλων και στελεχών. Παρέχει οικονομική προστασία όταν προκύψει η ανάγκη δικαστικών διαφορών - λόγω σεναρίων όπως φερόμενα αθέμιτα κονδύλια ή επενδύσεις, διοικητικά σφάλματα ή καθυστερήσεις στις μεταβιβάσεις ή διανομές, αλλαγή ή μείωση των παροχών ή εσφαλμένες συμβουλές σχετικά με την κατανομή των επενδύσεων στο πλαίσιο του σχεδίου.
Επενδυτικές καταπιστευτικές κατευθυντήριες γραμμές
Ανταποκρινόμενη στην ανάγκη καθοδήγησης για επενδυτικούς καταπιστευματοδόχους, δημιουργήθηκε το μη κερδοσκοπικό ίδρυμα για τις καταπιστευτικές μελέτες για τον καθορισμό των ακόλουθων συνετών επενδυτικών πρακτικών:
Βήμα 1: Οργανώστε
Η διαδικασία ξεκινά με τους καταπιστευματοδόχους να εκπαιδεύονται στους νόμους και τους κανόνες που θα ισχύουν για τις καταστάσεις τους. Μόλις οι καταπιστευματοδόχοι προσδιορίσουν τους κανόνες τους, θα πρέπει στη συνέχεια να καθορίσουν τους ρόλους και τις ευθύνες όλων των εμπλεκομένων στη διαδικασία. Εάν οι πάροχοι επενδυτικών υπηρεσιών χρησιμοποιούν, τότε οι συμφωνίες παροχής υπηρεσιών πρέπει να είναι γραπτές.
Βήμα 2: Επισημοποίηση
Η διαμόρφωση της επενδυτικής διαδικασίας αρχίζει με τη δημιουργία στόχων και στόχων του επενδυτικού προγράμματος. Οι καταπιστευματοδόχοι θα πρέπει να προσδιορίσουν παράγοντες όπως ο επενδυτικός ορίζοντας, ένα αποδεκτό επίπεδο κινδύνου και αναμενόμενη απόδοση. Με τον προσδιορισμό αυτών των παραγόντων, οι καταπιστευματοδόχοι δημιουργούν ένα πλαίσιο για την αξιολόγηση των επενδυτικών επιλογών.
Οι καταπιστευματοδόχοι πρέπει στη συνέχεια να επιλέξουν τις κατάλληλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων που θα τους επιτρέψουν να δημιουργήσουν ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο με κάποια δικαιολογημένη μεθοδολογία. Οι περισσότεροι εμπιστευματοδόχοι προχωρούν με αυτό χρησιμοποιώντας την σύγχρονη θεωρία χαρτοφυλακίου (MPT), επειδή η MPT είναι μία από τις πιο αποδεκτές μεθόδους για τη δημιουργία χαρτοφυλακίων επενδύσεων που στοχεύουν σε ένα επιθυμητό προφίλ κινδύνου / απόδοσης.
Τέλος, ο καταπιστευματοδόχος πρέπει να επισημοποιήσει αυτά τα βήματα δημιουργώντας μια δήλωση επενδυτικής πολιτικής που παρέχει τις λεπτομέρειες που απαιτούνται για την εφαρμογή μιας συγκεκριμένης επενδυτικής στρατηγικής. Τώρα ο καταπιστευματοδόχος είναι έτοιμος να προχωρήσει στην υλοποίηση του επενδυτικού προγράμματος, όπως προσδιορίζεται στα δύο πρώτα βήματα.
Βήμα 3: Εφαρμογή
Η φάση υλοποίησης είναι όπου συγκεκριμένες επενδύσεις ή διαχειριστές επενδύσεων επιλέγονται για την εκπλήρωση των απαιτήσεων που περιγράφονται στη δήλωση επενδυτικής πολιτικής. Πρέπει να σχεδιαστεί μια διαδικασία δέουσας επιμέλειας για την αξιολόγηση πιθανών επενδύσεων. Η διαδικασία δέουσας επιμέλειας θα πρέπει να προσδιορίζει τα κριτήρια που χρησιμοποιούνται για την αξιολόγηση και τη διείσδυση μέσω του συνόλου των δυνητικών επενδυτικών επιλογών.
Η φάση υλοποίησης εκτελείται συνήθως με τη βοήθεια συμβούλου επενδύσεων, επειδή πολλοί καταπιστευματοδόχοι στερούνται τις ικανότητες και / ή τους πόρους για να εκτελέσουν αυτό το βήμα. Όταν ένας σύμβουλος χρησιμοποιείται για να βοηθήσει στη φάση υλοποίησης, οι καταπιστευματοδότες και οι σύμβουλοι πρέπει να επικοινωνούν για να διασφαλίσουν ότι χρησιμοποιείται μια διαδικασία δέουσας επιμέλειας κατά την επιλογή επενδύσεων ή διαχειριστών.
Βήμα 4: Παρακολούθηση
Το τελικό βήμα μπορεί να είναι το πιο χρονοβόρο και επίσης το πιο παραμελημένο μέρος της διαδικασίας. Μερικοί καταπιστευματοδόχοι δεν αισθάνονται το επείγον της παρακολούθησης εάν έχουν πάρει τα πρώτα τρία βήματα σωστά. Οι καταπιστευματοδόχοι δεν πρέπει να παραμελούν τις ευθύνες τους, διότι θα μπορούσαν να ευθύνονται εξίσου για αμέλεια σε κάθε βήμα.
Προκειμένου να παρακολουθείται σωστά η επενδυτική διαδικασία, οι καταπιστευματοδότες πρέπει να επανεξετάζουν περιοδικά τις εκθέσεις που συγκρίνουν τις επιδόσεις των επενδύσεων τους με τον κατάλληλο δείκτη και την ομάδα ομοτίμων και να καθορίζουν κατά πόσο πληρούνται οι στόχοι της δήλωσης επενδυτικής πολιτικής. Η απλή παρακολούθηση των στατιστικών απόδοσης δεν αρκεί.
Οι καταπιστευματοδόχοι πρέπει επίσης να παρακολουθούν ποιοτικά δεδομένα, όπως αλλαγές στην οργανωτική δομή των διαχειριστών επενδύσεων που χρησιμοποιούνται στο χαρτοφυλάκιο. Εάν οι υπεύθυνοι λήψης αποφάσεων σε μια οργάνωση έχουν εγκαταλείψει ή εάν το επίπεδο εξουσίας τους έχει αλλάξει, οι επενδυτές πρέπει να εξετάσουν πώς αυτές οι πληροφορίες μπορεί να επηρεάσουν τη μελλοντική απόδοση.
Εκτός από τις αναθεωρήσεις απόδοσης, οι καταπιστευματοδόχοι πρέπει να επανεξετάσουν τα έξοδα που προκύπτουν κατά την εφαρμογή της διαδικασίας. Οι καταπιστευματοδόχοι είναι υπεύθυνοι όχι μόνο για το πώς επενδύονται τα κεφάλαια αλλά και για τον τρόπο με τον οποίο δαπανώνται τα κεφάλαια. Τα τέλη επένδυσης έχουν άμεσο αντίκτυπο στις επιδόσεις και οι καταπιστευματοδόχοι πρέπει να διασφαλίζουν ότι τα τέλη που καταβάλλονται για τη διαχείριση των επενδύσεων είναι δίκαια και εύλογα.
Τρέχοντες Κανόνες Φορολογίας και Κανονισμοί
Το γραφείο του Υπουργείου Οικονομικών, το γραφείο του ελεγκτή του νομίσματος, είναι υπεύθυνο για τη ρύθμιση των ομοσπονδιακών ενώσεων αποταμίευσης και των καταπιστευματικών τους δραστηριοτήτων. Τα πολλαπλά καθήκοντα καταπιστευματοποίησης ενδέχεται κατά καιρούς να βρίσκονται σε σύγκρουση μεταξύ τους, ένα πρόβλημα που συμβαίνει συχνά με τους κτηματομεσίτες και τους δικηγόρους. Δύο αντιτιθέμενα συμφέροντα μπορούν στην καλύτερη περίπτωση να είναι ισορροπημένα. Ωστόσο, τα συμφέροντα εξισορρόπησης δεν είναι τα ίδια με αυτά που εξυπηρετούν το συμφέρον του πελάτη.
Οι καταπιστευτικές πιστοποιήσεις διανέμονται σε κρατικό επίπεδο και μπορούν να ανακληθούν από τα δικαστήρια εάν διαπιστωθεί ότι ένα άτομο παραμελεί τα καθήκοντά του. Για να πιστοποιηθεί, απαιτείται ένας θεματοφύλακας για να περάσει μια εξέταση που ελέγχει τη γνώση των νόμων, των πρακτικών και των διαδικασιών που σχετίζονται με την ασφάλεια, όπως έλεγχοι ιστορικού και έλεγχος. Ενώ οι εθελοντές του σκάφους δεν απαιτούν πιστοποίηση, η δέουσα επιμέλεια περιλαμβάνει τη διασφάλιση ότι οι επαγγελματίες που εργάζονται σε αυτές τις περιοχές διαθέτουν τις κατάλληλες πιστοποιήσεις ή άδειες για τα καθήκοντα που εκτελούν.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.