Ομοσπονδιακή κλήση
Μια ομοσπονδιακή κλήση είναι μια νομίμως εξουσιοδοτημένη κλήση περιθωρίου σύμφωνα με τον Κανονισμό Τ. Οι επενδυτές θα λάβουν ομοσπονδιακή κλήση όταν ο λογαριασμός περιθωρίου τους δεν έχει επαρκή δικαιώματα για να ικανοποιήσει την αρχική απαίτηση περιθωρίου για νέες ή αρχικές αγορές.
Βασικές τακτικές
- Μια ομοσπονδιακή κλήση αποτελεί νομική απαίτηση για τη χρηματοδότηση αγοράς κινητών αξιών σε λογαριασμό περιθωρίου με τουλάχιστον το 50% των μετρητών.
- Αυτό είναι γνωστό ως η αρχική απαίτηση περιθωρίου και ορίζεται από τον Κανονισμό Τ.
- Η μη τήρηση του αρχικού περιθωρίου μπορεί να έχει ως αποτέλεσμα την αποτροπή της διαπραγμάτευσης ή την αναγκαστική εκκαθάριση άλλων τίτλων από τον μεσίτη κάποιου προκειμένου να ικανοποιηθεί η απαίτηση περιθωρίου.
Κατανόηση ομοσπονδιακών κλήσεων
Μια ομοσπονδιακή κλήση (δηλαδή μια πρόσκληση T-Reg T) είναι μια αρχική κλήση περιθωρίου που εκδίδεται μόνο ως αποτέλεσμα μιας συναλλαγής έναρξης. Σύμφωνα με τον Κανονισμό Τ του Federal Reserve Board, οι μεσίτες μπορούν να δανείσουν στον επενδυτή έως και το 50% της συνολικής τιμής αγοράς ενός αποθέματος για νέες ή αρχικές αγορές. Αυτό ονομάζεται αρχικό περιθώριο. Για παράδειγμα, αν θέλετε να αγοράσετε 1.000 μετοχές ενός αποθέματος αξίας $ 10 ανά μετοχή, η συνολική τιμή θα ήταν 10.000 δολάρια. Ωστόσο, ένας λογαριασμός περιθωρίου με μια εταιρεία μεσιτείας θα σας επιτρέψει να αποκτήσετε τις 1.000 μετοχές για μόλις 5.000 δολάρια, με τη μεσιτική εταιρεία να καλύπτει τα υπόλοιπα 5.000 δολάρια μέσω περιθωρίου δανείου. Οι μετοχές του χρηματιστηρίου χρησιμεύουν ως εγγύηση για το δάνειο και πληρώνετε τόκους επί του δανεισθέντος ποσού.
Οι απαιτήσεις του Κανονισμού Τ είναι ελάχιστες, και πολλές εταιρείες μεσιτείας απαιτούν περισσότερα μετρητά από επενδυτές μπροστά. Σε αυτό το παράδειγμα, μια επιχείρηση που απαιτεί 65 τοις εκατό της τιμής αγοράς από τον επενδυτή μπροστά θα καλύψει όχι περισσότερο από 3.500 δολάρια με ένα δάνειο, που σημαίνει ότι ο επενδυτής θα πρέπει να πληρώσει $ 6.500.
Εάν ένας επενδυτής δεν έχει ήδη μετρητά ή άλλα κεφάλαια στο λογαριασμό για να καλύψει το μερίδιό του στην τιμή αγοράς, θα λάβει μια ομοσπονδιακή (αρχική) περιθωριακή κλήση από τον μεσίτη τους, απαιτώντας από αυτούς να καταθέσουν το άλλο 50% της τιμής αγοράς.
Πώς να ικανοποιήσετε μια ομοσπονδιακή κλήση
Οι επενδυτές μπορούν να ικανοποιήσουν μια ομοσπονδιακή κλήση καταθέτοντας μετρητά στο ποσό της κλήσης ή κατάθεσης περιθωρίων τίτλων που αποτιμώνται σε δύο φορές το ποσό της κλήσης κατά την ημερομηνία συναλλαγής συν τέσσερις εργάσιμες ημέρες. Όταν ένας επενδυτής δεν ανταποκριθεί σε μια κλήση περιθωρίου μέχρι την ημερομηνία λήξης του, οι μεσίτες μπορούν να αναγκάσουν την πώληση τίτλων στο λογαριασμό για να καλύψουν την ανεπάρκεια περιθωρίου.
Παρόλο που οι περισσότεροι μεσίτες θα προσπαθήσουν να ειδοποιήσουν τους πελάτες τους για τις περιθωριακές κλήσεις, δεν είναι υποχρεωμένοι να το κάνουν και μπορούν να επιλέξουν τι τίτλοι πωλούνται για να ικανοποιήσουν μια κλήση χωρίς τη συγκατάθεση του επενδυτή. Όταν οι μετοχές εκκαθαρίζονται για να ανταποκριθούν σε μια ομοσπονδιακή κλήση, είτε από έναν επενδυτή είτε από έναν μεσίτη, ο λογαριασμός μπορεί να περιοριστεί από το δανεισμό περιθωρίου για ένα χρονικό διάστημα ή να ανακληθεί συνολικά από τα δικαιώματα περιθωρίου. Στην ιδανική περίπτωση, οι επενδυτές θα πρέπει να καλύψουν το συντομότερο δυνατό μια ομοσπονδιακή κλήση για να διατηρήσουν τον έλεγχο των πωληθέντων τίτλων για να ικανοποιήσουν την κλήση και να αποφύγουν επαναλαμβανόμενες παραβιάσεις που μπορούν να οδηγήσουν στην κατάργηση των προνομίων τους σε περιθώρια.
Οι χρηματιστηριακές εταιρείες έχουν το δικαίωμα να καθορίζουν τις δικές τους απαιτήσεις περιθωρίου, που αναφέρονται ως απαιτήσεις κατοικίας, εφόσον είναι υψηλότερες από τις απαιτήσεις περιθωρίου του κανονισμού Τ. Οι επενδυτές θα πρέπει να εξετάσουν προσεκτικά τη συμφωνία λογαριασμού περιθωρίου του μεσίτη τους για να αναθεωρήσουν τις σημαντικές πληροφορίες γνωστοποίησης κινδύνων, τις απαιτήσεις κατοικίας και τα επιτόκια περιθωρίου.
Σκοπός μιας ομοσπονδιακής κλήσης
Ο σκοπός του κανονισμού T και των ομοσπονδιακών εκκλήσεων είναι να μετριάσει το ύψος του χρηματοοικονομικού κινδύνου που υπάρχει στις αγορές κινητών αξιών. Δεδομένου ότι το δανεισμό χρημάτων από έναν μεσίτη για την αγορά τίτλων με περιθώριο κέρδους αυξάνει τόσο τα κέρδη όσο και τις ζημίες σε σχέση με την αρχική επένδυση, μια ευρεία υπερχρησιμοποίηση περιθωρίου έχει τη δυνατότητα να προκαλέσει αστάθεια στις χρηματοπιστωτικές αγορές στο σύνολό της.
Καθώς οι διαταραχές στις χρηματοπιστωτικές αγορές μπορούν να επηρεάσουν την ευρύτερη οικονομία, οι ρυθμιστικές αρχές επιδιώκουν να έχουν τους απαραίτητους ελέγχους για την προώθηση της εύρυθμης λειτουργίας της αγοράς.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.