Διαιτητής
Ο arbitrageur είναι ένας τύπος επενδυτή που προσπαθεί να επωφεληθεί από την αναποτελεσματικότητα της αγοράς. Αυτές οι ανεπάρκειες μπορεί να σχετίζονται με οποιαδήποτε πτυχή των αγορών, είτε πρόκειται για τιμή είτε για μερίσματα ή ρύθμιση. Η πιο κοινή μορφή διαιτησίας είναι η τιμή.
Οι διαιτητές εκμεταλλεύονται την αναποτελεσματικότητα των τιμών πραγματοποιώντας ταυτόχρονες συναλλαγές που αντισταθμίζουν ο ένας τον άλλον για να αποτυπώνουν κέρδη χωρίς κίνδυνο. Ο διαιτητής θα αναζητούσε, για παράδειγμα, διαφορές τιμών μεταξύ των μετοχών που είναι εισηγμένες σε περισσότερα από ένα χρηματιστήρια, αγοράζοντας τις υποτιμημένες μετοχές σε ένα χρηματιστήριο, ενώ παράλληλα πώλησε τον ίδιο αριθμό υπερεκτιμημένων μετοχών σε άλλο χρηματιστήριο, κερδίζοντας έτσι κέρδη χωρίς κινδύνους, τα δύο χρηματιστήρια συγκλίνουν.
Σε ορισμένες περιπτώσεις, επιδιώκουν επίσης να επωφεληθούν με την αρμπιτράζηση ιδιωτικών πληροφοριών στα κέρδη. Για παράδειγμα, ένας διαιτητής διαιτησίας μπορεί να χρησιμοποιήσει πληροφορίες σχετικά με μια επικείμενη εξαγορά για να αγοράσει ένα απόθεμα μιας εταιρείας και κέρδος από την επακόλουθη ανατίμηση της τιμής.
1:47Διαιτησία
Κατανόηση ενός διαιτητή
Οι διαιτητές είναι συνήθως πολύ έμπειροι επενδυτές δεδομένου ότι οι ευκαιρίες αρμπιτράζ είναι δύσκολο να βρεθούν και απαιτούν σχετικά γρήγορη διαπραγμάτευση. Πρέπει επίσης να είναι προσανατολισμένες στις λεπτομέρειες και να είναι άνετοι με κίνδυνο. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι τα περισσότερα παιχνίδια αρμπιτράζ συνεπάγονται σημαντικό κίνδυνο. Είναι επίσης στοιχήματα όσον αφορά τη μελλοντική κατεύθυνση των αγορών.
Οι διαιτητές διαδραματίζουν σημαντικό ρόλο στη λειτουργία των κεφαλαιαγορών, καθώς οι προσπάθειές τους στην εκμετάλλευση της αναποτελεσματικότητας των τιμών διατηρούν τις τιμές πιο ακριβείς από ό, τι θα ήταν διαφορετικά.
Βασικές τακτικές
- Οι διαιτητές είναι επενδυτές που εκμεταλλεύονται κάθε είδους αναποτελεσματικότητα της αγοράς. Είναι απαραίτητες για να εξασφαλιστεί ότι οι αναποτελεσματικότητες μεταξύ των αγορών θα εξαντληθούν ή θα παραμείνουν στο ελάχιστο.
- Οι διαιτητές πρέπει να είναι προσανατολισμένοι σε λεπτομέρειες και άνετοι με κίνδυνο.
Παραδείγματα αναπαραγωγής του διαιτητή
Ως απλό παράδειγμα του τι θα κάνει ο arbitrageur, εξετάστε τα εξής.
Το απόθεμα της Εταιρείας Χ διαπραγματεύεται στα 20 δολάρια στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE), ενώ ταυτόχρονα διαπραγματεύεται το αντίστοιχο ποσό των 20, 05 δολαρίων στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου (LSE). Ένας έμπορος μπορεί να αγοράσει το απόθεμα της NYSE και να πουλήσει αμέσως τις ίδιες μετοχές στο LSE, κερδίζοντας συνολικό κέρδος 5 σεντ ανά μετοχή, μείον το κόστος συναλλαγών. Ο έμπορος εκμεταλλεύεται την ευκαιρία αρμπιτράζ μέχρι να εξαντληθούν οι ειδικοί στο NYSE από την απογραφή του αποθέματος της Εταιρείας X ή μέχρι να προσαρμόσουν οι ειδικοί στο NYSE ή LSE τις τιμές τους για να εξαλείψουν την ευκαιρία.
Ένα παράδειγμα διαιτητικού αρραβώνα ήταν ο Ivan F. Boesky. Θεωρήθηκε κύριος αρμπιτράζ των εξαγορών κατά τη διάρκεια της δεκαετίας του 1980. Για παράδειγμα, κέρδισε κέρδη αγοράζοντας αποθέματα πετρελαίου του Κόλπου και πετρελαίου Getty πριν από τις αγορές τους από την California Standard και την Texaco αντίστοιχα κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου. Αναφέρεται ότι πραγματοποίησε από 50 έως 100 εκατομμύρια δολάρια σε κάθε συναλλαγή.
Η άνοδος των κρυπτοεπιχειρήσεων προσέφερε μια άλλη ευκαιρία στους διαιτητές. Καθώς η τιμή του bitcoin έφθασε σε νέα αρχεία, παρουσιάστηκαν αρκετές ευκαιρίες εκμετάλλευσης των αποκλίσεων τιμών μεταξύ των πολλαπλών χρηματιστηρίων που λειτουργούν σε όλο τον κόσμο. Για παράδειγμα, το bitcoin εμπορεύεται σε ασφάλιστρα σε ανταλλαγές κρυπτογράφησης που βρίσκονται στη Νότια Κορέα σε σύγκριση με εκείνα που βρίσκονται στις Ηνωμένες Πολιτείες. Η διαφορά στις τιμές, γνωστή και ως Kimchi Premium, οφειλόταν κυρίως στη μεγάλη ζήτηση για κρυπτογράφηση στις περιοχές αυτές. Οι πελάτες της Crypto επωφελήθηκαν από την αντιπαράθεση της διαφοράς τιμής μεταξύ των δύο θέσεων σε πραγματικό χρόνο.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.