Τα περιουσιακά στοιχεία του ΕΙΕΕ ξεπερνούν τα 4 τρισεκατομμύρια ορόσημα

Καθώς η χρηματιστηριακή αγορά φτάνει στα νέα ρεκόρ, ένας ολοένα και πιο δημοφιλής τρόπος για να επενδύσει πέρασε ένα νέο ορόσημο, με υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία (AUM) να περάσει τώρα το ποσό των 4 τρισεκατομμυρίων δολαρίων για χορηγούς ETF που εδρεύουν στις ΗΠΑ, σύμφωνα με έκθεση του ETF .com. Ενώ τα ισχυρά κέρδη από τη χρηματιστηριακή αγορά υπήρξαν ένας μεγάλος παράγοντας στην άνοδο της αξίας των ETF ιδίων κεφαλαίων, τα ETF σταθερού εισοδήματος είχαν επίσης γρήγορες εισροές, σύμφωνα με την έκθεση.

Η ανάπτυξη των περιουσιακών στοιχείων του ΕΙΕΕ είναι εκπληκτική. Χρειάστηκαν 8 χρόνια για τον κλάδο των ΗΠΑ ETF να φτάσει τα 1 τρισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία, αλλά από 3 τρισεκατομμύρια δολάρια σε 4 τρισεκατομμύρια δολάρια πήρε μόνο 2 χρόνια. Η αγορά του ETF άρχισε να απογειώνεται μετά από τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008, καθώς οι τράπεζες άρχισαν να χρεοκοπούν τίτλους από τους ισολογισμούς τους και οι κακοποιημένοι μικροεπενδυτές ήταν πρόθυμοι να βρουν φτηνές τρόπους για την ανάπτυξη διαφοροποιημένων χαρτοφυλακίων προς τα εμπρός, σημειώνει η Bloomberg.

Ο παρακάτω πίνακας συνοψίζει την πρόσφατη έκρηξη του ΕΙΕΕ.

Βασικές τακτικές

• Τα αμερικανικά ETF έχουν χτυπήσει ένα νέο ορόσημο στα περιουσιακά στοιχεία.
• Οι επενδυτές αγοράζουν μετοχές και ETF σταθερού εισοδήματος με ταχύ ρυθμό.
• Τόσο ιδιώτες όσο και θεσμικοί επενδυτές είναι αγοραστές του ΕΙΕΕ.

Σημασία για τους επενδυτές

Το SPDR, το οποίο ξεκίνησε το 1993, είναι το παλαιότερο, μεγαλύτερο και πιο ρευστό ETF, με περιουσιακά στοιχεία σχεδόν 276 δισεκατομμυρίων δολαρίων και μέσο ημερήσιο όγκο συναλλαγών 18, 3 δισεκατομμυρίων δολαρίων από τις 9 Ιουλίου 2019 ανά στοιχεία από Τα ερευνητικά συστήματα FactSet αναφέρθηκαν από το ETF.com. Οι BlackRock, Vanguard και State Street κυριαρχούν στην αγορά των ΗΠΑ ETF, συνδυάζοντας τον έλεγχο περίπου του 80% των περιουσιακών στοιχείων, ανά τις ίδιες πηγές. Τα SPDR προσφέρονται από την State Street, ενώ η BlackRock είναι η εταιρεία πίσω από το iShares.

Τα παθητικά διαχειριζόμενα ETF, όπως το SPY, είναι δημοφιλή σε μεμονωμένους επενδυτές οι οποίοι απογοητεύονται από το υψηλό κόστος και τη συνεχιζόμενη χαμηλή απόδοση των ενεργών διαχειριστών επενδύσεων. Σύμφωνα με έρευνα που πραγματοποίησε ο Charles Schwab, το 79% των ερωτηθέντων υποδεικνύει ότι τα ETFs είναι το "επενδυτικό όχημα της επιλογής τους", όπως το θέτει η ETF.com.

Σε σύγκριση με τα ETF, το μέσο κεφάλαιο μεγάλου κεφαλαίου δεν κατάφερε να κερδίσει τον δείκτη S & P 500 (SPX) σε κάθε ημερολογιακό έτος από το 2009, σύμφωνα με έρευνα της S & P Dow Jones Indices που αναφέρεται στην έκθεση. Μεταξύ των 4.600 αμερικανικών μετοχικών, ομολόγων και ακινήτων με συνολικό ποσό 12, 8 τρισεκατομμυρίων δολαρίων στην AUM, μόνο το 24% κτύπησε παθητικές εναλλακτικές λύσεις κατά τη διάρκεια των 10 ετών που έληξαν στις 31 Δεκεμβρίου 2018, ανά Morningstar Inc.

Εν τω μεταξύ, ένας αυξανόμενος αριθμός θεσμικών επενδυτών χρησιμοποιεί τα ΕΙΕΕ ως εργαλείο διάθεσης περιουσιακών στοιχείων χαμηλού κόστους, αναφέρει η έκθεση. Πράγματι, σχεδόν το 25% αυτών των χαρτοφυλακίων επαγγελματιών διαχειριστών χρήματος βρισκόταν σε ETF από το τέλος του 2018, σύμφωνα με μελέτη της Greenwich Associates. Το SPY, για παράδειγμα, έχει λόγο δαπάνης μόλις 0, 09%.

Ενώ η μεγαλύτερη κατηγορία ETFs από τα περιουσιακά στοιχεία είναι παθητικά οχήματα που συνδέονται με τους δείκτες μετοχών, αυξάνονται σε αριθμό τα ενεργά διαχειριζόμενα και τα λεγόμενα έξυπνα βήτα ETF. Επιπλέον, τα ETF σταθερού εισοδήματος αντιπροσωπεύουν το 19% των συνολικών περιουσιακών στοιχείων του ΕΙΕΕ και 5 από τα 10 ETF που απολαμβάνουν τις μεγαλύτερες καθαρές εισροές κατά το πρώτο εξάμηνο του 2019 ήταν σταθερό εισόδημα, σημειώνει η ETF.com.

Ο Jay Jacobs, επικεφαλής της έρευνας και της στρατηγικής του εκδότη του ETF, Global X Funds, διαπιστώνει ότι ένα σημαντικό ποσό των καθαρών εισροών σε ETFs κατά το 2019 ήταν σε πιο ριψοκίνδυνα κεφάλαια που υπόσχονται υψηλές αποδόσεις. "Πιστεύουμε ότι αυτό το κίνημα αυτό το έτος, πολύ από αυτή την αλλαγή στο ενεργητικό του ΕΙΕΕ, ψάχνει για απόδοση", είπε στον CNBC. Η επιχείρησή του χρησιμοποιεί διάφορες μεθόδους για να αποφέρει έσοδα 9% ή περισσότερο, όπως η αναζήτηση μετοχών με τις υψηλότερες μερισματικές αποδόσεις παγκοσμίως και η χρήση στρατηγικών καλυμμένων κλήσεων για την αύξηση του εισοδήματος από χαρτοφυλάκια, ενώ θυσιάζει μερικά πιθανά κέρδη.

Κοιτάω μπροστά

Οι οικονομικές παθητικές επενδυτικές εναλλακτικές λύσεις, όπως τα ETF, θα συνεχίσουν να αναπτύσσονται με ταχείς ρυθμούς, όσο οι ενεργές διευθυντές εξακολουθούν να υποφέρουν ικανοποιητικά. Ωστόσο, η δημοτικότητά τους μπορεί να μειωθεί κατά τη διάρκεια μιας αγοράς μεριδίων. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι η συντριπτική πλειοψηφία των ETFs δεν απομονώνουν τους επενδυτές από τις ζημίες που θα προκύψουν από τις πτώσεις των αξιών των εκμεταλλεύσεών τους και οι πανικοβλημένοι επενδυτές ενδέχεται να ξεκινήσουν να απορρίπτουν τις συμμετοχές τους στο ETF κατά την επόμενη παρατεταμένη πτώση της αγοράς,