Αποσβέσεις νομισμάτων

Τι είναι οι αποσβέσεις των νομισμάτων;

Η υποτίμηση του νομίσματος είναι μια πτώση της αξίας ενός νομίσματος σε ένα σύστημα κυμαινόμενης ισοτιμίας. Η υποτίμηση του νομίσματος μπορεί να προκύψει εξαιτίας παραγόντων όπως τα βασικά οικονομικά μεγέθη, οι διαφορές επιτοκίων, η πολιτική αστάθεια ή η αποστροφή έναντι των κινδύνων στους επενδυτές.

Οι χώρες με αδύναμα βασικά οικονομικά μεγέθη, όπως τα χρόνια έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών και τα υψηλά ποσοστά πληθωρισμού, γενικά έχουν υποτιμητικά νομίσματα. Η υποτίμηση του νομίσματος, εάν είναι τακτική και σταδιακή, βελτιώνει την ανταγωνιστικότητα των εξαγωγών ενός έθνους και μπορεί να βελτιώσει το εμπορικό της έλλειμμα με την πάροδο του χρόνου. Αλλά η απότομη και σημαντική υποτίμηση του νομίσματος μπορεί να τρομάξει τους ξένους επενδυτές που φοβούνται ότι το νόμισμα ενδέχεται να μειωθεί περαιτέρω και να τους οδηγήσει να τραβήξουν επενδύσεις χαρτοφυλακίου από τη χώρα, ασκώντας περαιτέρω πτωτική πίεση στο νόμισμα.

0:59

Αποσβέσεις νομισμάτων

Απεξήγηση της απόσβεσης νομισμάτων

Η εύκολη νομισματική πολιτική και ο υψηλός πληθωρισμός είναι δύο από τις κύριες αιτίες της υποτίμησης του νομίσματος. Σε ένα περιβάλλον χαμηλού επιτοκίου, εκατοντάδες δισεκατομμύρια δολάρια κυνηγούν την υψηλότερη απόδοση. Οι αναμενόμενες διαφορές επιτοκίων μπορούν να προκαλέσουν μια περίοδο απόσβεσης του νομίσματος. Ενώ οι κεντρικές τράπεζες αυξάνουν τα επιτόκια για την καταπολέμηση του πληθωρισμού, υπερβολικός πληθωρισμός μπορεί να απειλήσει τη σταθερότητα και να προκαλέσει υποτίμηση του νομίσματος.

Επιπλέον, ο πληθωρισμός μπορεί να οδηγήσει σε υψηλότερο κόστος εισροών για εξαγωγές, γεγονός που καθιστά τις εξαγωγές ενός έθνους λιγότερο ανταγωνιστικές στις παγκόσμιες αγορές, γεγονός που διευρύνει το εμπορικό έλλειμμα και προκαλεί υποτίμηση του νομίσματος.

Ποσοτική χαλάρωση και πτώση USD

Σε ανταπόκριση της χρηματοπιστωτικής κρίσης, η Federal Reserve ξεκίνησε τρεις γύρους ποσοτικής χαλάρωσης (QE), οι οποίοι έδωσαν τις αποδόσεις των ομολόγων σε χαμηλά επίπεδα. Μετά τον πρώτο γύρο της QE το 2008, το δολάριο ΗΠΑ (USD) υποτιμήθηκε απότομα. Ο δείκτης δολαρίου ΗΠΑ (USDX) μειώθηκε κατά περισσότερο από 10% στις έξι εβδομάδες που προηγήθηκαν της έναρξης του QE1.

Το 2010, όταν η Fed ξεκίνησε το QE2, το αποτέλεσμα ήταν το ίδιο. Κατά την απόσβεση του δολαρίου από το 2010 έως το 2011, το δολάριο έπληξε τα χαμηλότερα επίπεδα έναντι του γιεν Ιαπωνίας, του Καναδικού δολαρίου (CAD) και του Αυστραλιανού δολαρίου (AUD).

Πολιτική Ρητορική και Αποσβέσεις Νόμισμα

Ενώ τα βασικά οικονομικά στοιχεία καθορίζουν κατά το μεγαλύτερο μέρος την αξία ενός νομίσματος, η πολιτική ομιλία μπορεί να οδηγήσει σε πτώση του νομίσματος.

Μεταξύ του 2015 και του 2016, οι ΗΠΑ και η Κίνα επαναλαμβανόταν σε μια μάχη των λέξεων όσον αφορά την αξία του άλλου νομίσματος. Τον Αύγουστο του 2015, η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας (PBOC) υποτίμησε το νόμισμα της χώρας, το γιουάν, κατά περίπου 2% έναντι του δολαρίου ΗΠΑ, ενώ οι Κινέζοι αξιωματούχοι δήλωσαν ότι απαιτείται η κίνηση για την αποφυγή περαιτέρω διακύμανσης των εξαγωγών. Κατά τη διάρκεια της προεκλογικής εκστρατείας του 2016, ο Ρεπουμπλικανός υποψήφιος, Donald Trump, δεσμεύθηκε να χαρακτηρίσει την Κίνα ως χειραγωγό νομίσματος, λέγοντας ότι κινέζοι αξιωματούχοι σκόπιμα υποτίμησαν το νόμισμά του, οδηγώντας σε αθέμιτα πλεονεκτήματα στο εμπόριο. Το 2018, η πολιτική ρητορική των ΗΠΑ-Κίνας στράφηκε προς τον προστατευτισμό, ο οποίος οδήγησε σε συνεχιζόμενη εμπορική διαμάχη μεταξύ των δύο μεγαλύτερων οικονομιών του κόσμου.

Διακυμάνσεις και αποσβέσεις νομισμάτων

Οι ξαφνικές περιόδους απόσβεσης του νομίσματος, ειδικά στις αναδυόμενες αγορές, αναπόφευκτα αυξάνουν τον φόβο της "μόλυνσης", με αποτέλεσμα πολλά από αυτά τα νομίσματα να πλήττονται από παρόμοιες ανησυχίες των επενδυτών. Μεταξύ των πιο αξιοσημείωτων ήταν η ασιατική κρίση του 1997 που πυροδοτήθηκε από την κατάρρευση του ταϊλανδικού μπατ που προκάλεσε απότομη υποτίμηση στα περισσότερα νομίσματα της νοτιοανατολικής Ασίας.

Σε ένα άλλο παράδειγμα, τα νομίσματα των χωρών όπως η Ινδία και η Ινδονησία διαπραγματεύθηκαν απότομα χαμηλότερα το καλοκαίρι του 2013, καθώς αυξήθηκε η ανησυχία ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ είχε την πρόθεση να τερματίσει τις μαζικές αγορές ομολόγων της. Τα αναπτυγμένα νομίσματα της αγοράς μπορούν επίσης να παρουσιάσουν περιόδους εξαιρετικής μεταβλητότητας Στις 23 Ιουνίου 2016 η βρετανική λίρα υποτιμήθηκε κατά 8% έναντι του δολαρίου ΗΠΑ, αφού το Ηνωμένο Βασίλειο αποφάσισε να εγκαταλείψει την Ευρωπαϊκή Ένωση, αναφερόμενη ως Brexit.

Βασικές τακτικές

• Η υποτίμηση του νομίσματος είναι μια πτώση της αξίας ενός νομίσματος σε ένα σύστημα κυμαινόμενης ισοτιμίας.
• Τα βασικά οικονομικά μεγέθη, οι διαφορές επιτοκίων, η πολιτική αστάθεια ή η αποστροφή έναντι κινδύνου μπορούν να προκαλέσουν υποτίμηση του νομίσματος.
• Η κανονική απόσβεση του νομίσματος μπορεί να αυξήσει τη δραστηριότητα εξαγωγής μιας χώρας καθώς τα προϊόντα και οι υπηρεσίες της γίνονται πιο φτηνά για να αγοράσουν.
• Τα προγράμματα ποσοτικής χαλάρωσης των Federal Reserve που χρησιμοποιούνται για την τόνωση της οικονομίας μετά την οικονομική κρίση 2007-2008 προκάλεσαν υποτίμηση του δολαρίου ΗΠΑ.
• Η υποτίμηση νομίσματος σε μια χώρα μπορεί να εξαπλωθεί σε άλλες χώρες.

Πρόσφατο παράδειγμα νομισματικής απόσβεσης -Τουρκική λιρέτα

Το νόμισμα της Τουρκίας, η λίρα, έχασε περισσότερο από το 40% της αξίας της έναντι του δολαρίου ΗΠΑ μεταξύ Ιανουαρίου και Αυγούστου 2018. Ένας συνδυασμός παραγόντων οδήγησε στην υποτίμηση. Πρώτον, οι επενδυτές φοβήθηκαν ότι οι τουρκικές εταιρείες δεν θα ήταν σε θέση να αποπληρώσουν δάνεια σε δολάρια και ευρώ, καθώς η λίρα συνέχισε να μειώνεται σε αξία. Δεύτερον, ο Πρόεδρος Trump ενέκρινε τον διπλασιασμό των τιμολογίων χάλυβα και αλουμινίου που επιβλήθηκαν στην Τουρκία σε μια εποχή που υπήρχαν ήδη φόβοι σχετικά με την αγωνιώδη οικονομία της χώρας. Η λίρα υποχώρησε έως και 20%, αφού το Trump κυκλοφόρησε τις ειδήσεις μέσω tweet.

Τέλος, ο πρόεδρος της Τουρκίας Ρετζέπ Ταγίπ Ερντογάν δεν επέτρεψε στην κεντρική τράπεζα της Τουρκίας να αυξήσει τα επιτόκια, ενώ ταυτόχρονα η χώρα δεν διέθετε επαρκές ποσό δολαρίων για να υπερασπιστεί το νόμισμά της στις αγορές συναλλάγματος. Η κεντρική τράπεζα της Τουρκίας ανέβαλε τελικά τα επιτόκια το Σεπτέμβριο του 2018 από 17, 75% σε 24% για να σταθεροποιήσει το νόμισμά της και να περιορίσει τον πληθωρισμό.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Κατανόηση της υποτίμησης, των αιτιών και των μειονεκτημάτων. Η υποτίμηση είναι η σκόπιμη προσαρμογή προς τα κάτω στην αξία του νομίσματος μιας χώρας σε σχέση με άλλο νόμισμα, ομάδα νομισμάτων ή πρότυπο. περισσότερα Κατανόηση του ιστορικού και των μειονεκτημάτων ενός σταθερού επιτοκίου ανταλλαγής Μια σταθερή συναλλαγματική ισοτιμία είναι ένα καθεστώς όπου η επίσημη συναλλαγματική ισοτιμία είναι καθορισμένη στο νόμισμα άλλης χώρας ή στην τιμή του χρυσού. περισσότερο Ανατίμηση νομίσματος Ορισμός Η ανατίμηση του νομίσματος είναι η αύξηση της αξίας ενός νομίσματος σε σχέση με την άλλη σε αγορές συναλλάγματος. πιο κυμαινόμενος ορισμός και ιστορικό συναλλαγματικής ισοτιμίας Μια κυμαινόμενη συναλλαγματική ισοτιμία είναι ένα καθεστώς όπου το νόμισμα ενός έθνους καθορίζεται από την αγορά συναλλάγματος μέσω της προσφοράς και της ζήτησης. Το νόμισμα αυξάνεται ή μειώνεται ελεύθερα και δεν μεταποιείται σημαντικά από την κυβέρνηση του έθνους. περισσότερα ZMK (Zambian Kwacha) Ορισμός Η Zambian kwacha (ZMK) είναι το εθνικό νόμισμα της Δημοκρατίας της Ζάμπια, το οποίο εκδίδεται από την κεντρική τράπεζα, την Τράπεζα της Ζάμπια. περισσότερα Τι σημαίνει Dollar Bear σημαίνει; Μια αρκούδα δολαρίου είναι ένας επενδυτής που είναι απαισιόδοξος, ή "bearish", για τις προοπτικές του δολαρίου ΗΠΑ (USD). Είναι το αντίθετο ενός ταύρου δολαρίου. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών