Μονάδα δημιουργίας
Μια μονάδα δημιουργίας είναι ένα μπλοκ νέων μετοχών που πωλούνται από μια εταιρεία ανταλλαγής-διαπραγματεύσιμων κεφαλαίων (ETF) σε έναν μεσίτη-αντιπρόσωπο προς πώληση στην ανοικτή αγορά. Οι μπλοκ μονάδας δημιουργίας κυμαίνονται συνήθως από 25.000 έως 600.000 μετοχές. Οι διαπραγματευτές-μεσίτες αγοράζουν τις μετοχές είτε σε αγορά μετρητών είτε σε είδος σε συναλλαγή.
ΜΟΝΑΔΑ Δημιουργίας
Οι μονάδες δημιουργίας είναι βασικές για τη διαδικασία που υφίσταται ένας εκδότης αμοιβαίων κεφαλαίων που διαπραγματεύεται σε χρηματιστήρια κατά την παροχή νέων μετοχών ETF στην αγορά. Οι εκδότες του ΕΙΕΕ συνεργάζονται με τους διανομείς του ΕΙΕΕ για την έκδοση νέων μετοχών σε μονάδες δημιουργίας σε διαμεσολαβητές. Οι μονάδες δημιουργίας μπορεί να διαφέρουν ως προς το μέγεθος, με τις περισσότερες να περιέχουν μεταξύ 25.000 και 600.000 μετοχών ΕΤΡ έκαστη.
Οι μονάδες δημιουργίας πωλούνται σε διαμεσολαβητές που μπορούν να πληρώνουν για τις μετοχές υπό διάφορες μορφές. Οι μετοχές αποτιμώνται στην καθαρή αξία του ενεργητικού (NAV) του αμοιβαίου κεφαλαίου. Οι εκδότες αμοιβαίων κεφαλαίων που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο μπορούν να διαπραγματεύονται με τους μεσίτες με τους όρους πώλησης, οι οποίοι συνήθως λαμβάνουν μετρητά ή μετοχές σε είδος για τη συναλλαγή. Οι μετοχές σε είδος είναι ένας κοινός τρόπος πληρωμής για τις μετοχές μιας μονάδας δημιουργίας. Οι συναλλαγές μετοχών σε είδος απαιτούν από τον αγοραστή να συγκεντρώσει ένα χαρτοφυλάκιο τίτλων που στη συνέχεια μεταβιβάζονται στην εκδότρια εταιρεία. Οι πωλήσεις της μονάδας δημιουργίας μπορούν να δημιουργήσουν κέρδη και ζημίες στον μεσίτη-αντιπρόσωπο πριν από την εισαγωγή στο χρηματιστήριο. Τα κέρδη και οι ζημίες μπορούν να έχουν φορολογικές επιπτώσεις. Έτσι, οι διαμεσολαβητές έχουν σημαντικούς κινδύνους όταν αγοράζουν νέες μονάδες δημιουργίας.
Εξουσιοδοτημένοι συμμετέχοντες
Οι εκδότες αμοιβαίων κεφαλαίων που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια χρησιμοποιούν μονάδες δημιουργίας για έκδοση νέων μετοχών μέσω χρηματιστών-διανομέων. Έχουν επίσης σχέσεις με τα γραφεία εμπορικών συναλλαγών broker-dealer, τα οποία ενεργούν ως εξουσιοδοτημένοι συμμετέχοντες. Οι εξουσιοδοτημένοι συμμετέχοντες είναι μοναδικοί σε ETF ανοικτού τύπου και χρησιμεύουν για την παρακολούθηση της σημαντικής απόκλισης από την ΚΑΕ ενός ταμείου στην εμπορική αγορά. Επειδή τα ΕΜΤ εποπτεύονται ενεργά καθ 'όλη τη διάρκεια της ημέρας στις χρηματιστηριακές αγορές, προσφέρουν ασφάλιστρα και εκπτώσεις στη λογιστική τους ΚΑΕ. Οι εξουσιοδοτημένοι συμμετέχοντες ακολουθούν αυτόν τον μηχανισμό αγοράς και βοηθούν στη διαχείριση των ασφαλίστρων και των εκπτώσεων στις συναλλαγές NAV.
Κοινές πρακτικές για μονάδες δημιουργίας
Η Σειρά State Street Global Advisors SPDR είναι μία από τις μεγαλύτερες στην αγορά των επενδύσεων του τομέα ETF και προσφέρει ένα παράδειγμα για το πώς χρησιμοποιούνται οι μονάδες δημιουργίας. Όλα τα κονδύλια της Σειράς έχουν τις ίδιες διατάξεις μονάδας δημιουργίας. Η Σειρά εκδίδει μονάδες δημιουργίας κάθε τομέα τομέα κατά την κρίση της εταιρείας αμοιβαίων κεφαλαίων στους διαμορφωτές της αγοράς ή σε άλλους διαμεσολαβητές. Οι μονάδες δημιουργίας εκδίδονται σε τεμάχια των 50.000 μετοχών. Τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα παρέχουν σε είδος τίτλους ή / και μετρητά για την αγοραία αξία της μονάδας δημιουργίας. Οι συναλλαγές με μονάδες δημιουργίας διευκολύνεται από την ALPS Portfolio Solutions Distributor, Inc.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.