Συγχαρητήρια (Commingled)
Στους τίτλους που επενδύουν, το συγχέοντας (συγχέοντας) είναι όταν τα χρήματα από διαφορετικούς επενδυτές συγκεντρώνονται σε ένα ταμείο. Υπάρχουν πολλά οφέλη για το συνδυασμό, συμπεριλαμβανομένων των χαμηλότερων τελών και της πρόσβασης σε επενδύσεις με μεγάλα buy-ins. Ο όρος μπορεί επίσης να αναφέρεται στην παράνομη πράξη χρήσης χρημάτων πελατών για σκοπούς που δεν συμφωνούν.
Βασικές τακτικές
- Ο συνδυασμός είναι όταν ένας διαχειριστής επενδύσεων παίρνει χρήματα από μεμονωμένους επενδυτές και το συνδυάζει σε ένα ταμείο.
- Η Commingling έχει πολλά οφέλη, τα οποία σχετίζονται κυρίως με την κλίμακα, συμπεριλαμβανομένων των χαμηλότερων τελών και της πρόσβασης σε ένα ευρύτερο φάσμα επενδύσεων.
- Το Commingling μπορεί επίσης να αναφέρεται στην παράνομη πράξη του συνδυασμού χρημάτων του πελάτη με προσωπικά χρήματα χωρίς συμβατική άδεια για κάτι τέτοιο.
Κατανόηση του Commingling (Commingled)
Ο συνδυασμός συνεπάγεται το συνδυασμό των περιουσιακών στοιχείων που συνεισφέρουν οι επενδυτές σε ένα μόνο ταμείο ή ένα επενδυτικό όχημα. Το Commingling αποτελεί βασικό χαρακτηριστικό των περισσότερων επενδυτικών κεφαλαίων. Μπορεί επίσης να χρησιμοποιηθεί για να συνδυάσει διάφορα είδη συνεισφορών για διάφορους σκοπούς. Παρακάτω παρατίθενται ορισμένα παραδείγματα συγχώνευσης επενδύσεων.
1. Εάν καταθέσετε ένα paycheck σε ένα κληρονομικό ταμείο, το paycheck δεν θα θεωρείται χωριστό κεφάλαιο, αλλά μέρος του ταμείου κληρονομιάς. Έτσι, το paycheck δεν θεωρείται πλέον ξεχωριστό ιδιοκτησία από την κληρονομιά.
2. Στη διαχείριση των επενδύσεων, είναι η συγκέντρωση μεμονωμένων εισφορών πελατών σε ένα μόνο ταμείο, ένα τμήμα του οποίου ανήκει σε κάθε συνεισφέροντα πελάτη. Τα αναληφθέντα κεφάλαια διαχειρίζονται έναν συγκεκριμένο στόχο. Μία συνδυασμένη δομή κεφαλαίων χρησιμοποιείται για αμοιβαία κεφάλαια. Χρησιμοποιείται επίσης για τη διαχείριση θεσμικών επενδυτικών κεφαλαίων.
Οφέλη από το Comingling
Οι επενδυτές που συνεισφέρουν χρήματα σε ένα ενιαίο ταμείο είναι μια δομή που έχει χρησιμοποιηθεί στη διαχείριση των επενδύσεων από την έναρξη των πρώτων αμοιβαίων κεφαλαίων. Η Commingling επιτρέπει σε έναν διαχειριστή χαρτοφυλακίου να διαχειρίζεται ολοκληρωτικά τις επενδυτικές συνεισφορές στο χαρτοφυλάκιο σε μια συγκεκριμένη στρατηγική. Η χρήση συγκεντρωτικών κεφαλαίων επιτρέπει στους διαχειριστές των αμοιβαίων κεφαλαίων να διατηρήσουν το κόστος συναλλαγών, δεδομένου ότι οι συναλλαγές μπορούν να εκτελεστούν σε μεγαλύτερα τμήματα. Η συγχώνευση των εισφορών των επενδυτών απαιτεί από τους διαχειριστές των ταμείων να διατηρούν ορισμένες θέσεις σε μετρητά για να λογοδοτήσουν τις συναλλαγές των συγχωνευόμενων μετόχων.
Τα αμοιβαία κεφάλαια και τα θεσμικά συνενωμένα κεφάλαια είναι δύο από τα πιο δημοφιλή συνδυασμένα οχήματα στην επενδυτική αγορά. Οποιοδήποτε όχημα που συγχωνεύει τις εισφορές των επενδυτών για συγκεκριμένο επενδυτικό στόχο μπορεί να θεωρηθεί ως ένα συγχωνευμένο ταμείο. Άλλοι τύποι συγχωνευμένων κεφαλαίων περιλαμβάνουν κεφάλαια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια, συγχωνευμένα αμοιβαία κεφάλαια, εταιρείες συλλογικών επενδύσεων και εταιρείες επενδύσεων σε ακίνητα.
Η τυποποιημένη τήρηση αρχείων επιτρέπει στις επιχειρησιακές ομάδες να παρακολουθούν και να αναφέρουν τακτικά τους λογαριασμούς των επενδυτών. Για επενδυτές αμοιβαίων κεφαλαίων, οι ημερήσιες προσφορές τιμών επιτρέπουν σε έναν επενδυτή να γνωρίζει την ακριβή θέση του σε αμοιβαίο κεφάλαιο ως ποσοστό του συνόλου των διαχειριζόμενων περιουσιακών στοιχείων του αμοιβαίου κεφαλαίου.
Τα συνδυασμένα κεφάλαια προσφέρουν στους επενδυτές τα πλεονεκτήματα της κλίμακας. Μια μεγαλύτερη μάζα χρημάτων μπορεί να προσφέρει πρόσβαση σε επενδύσεις που απαιτούν μεγαλύτερο buy-in. Επίσης, επειδή οι εργασίες είναι σε μεγάλο βαθμό οι ίδιες για τον διαχειριστή επενδύσεων, οι μεμονωμένοι επενδυτές μπορούν να επωφεληθούν από χαμηλότερα τέλη απ 'ό, τι εάν είχαν προσλάβει δικούς τους διαχειριστές επενδύσεων για να χειριστούν μικρότερα ποσά. Ωστόσο, μεγάλες πισίνες μπορεί να εξουδετερώσουν τα οφέλη των μικρότερων επενδύσεων. Μία μικρή, αλλά καλή ευκαιρία θα μπορούσε να «μετακινήσει τη βελόνα» αρκετά ώστε να αξίζει την έρευνα και να διακινδυνεύσει ένα μεγαλύτερο ταμείο, καθώς τα κέρδη πρέπει να διανεμηθούν σε μια μεγάλη ομάδα επενδυτών.
Κτηματομεσιτικά Ακίνητα / Επενδυτικά Ακίνητα (REITs)
Οι εταιρείες επενδύσεων σε ακίνητα (REITs) είναι συγχωνευμένα κεφάλαια. Τα άτομα συγκεντρώνουν χρήματα μαζί για να επενδύσουν σε μεγάλα έργα ακίνητης περιουσίας. Οι ίδιες οι εταιρείες εμπιστεύονται συνήθως εταιρείες που κατέχουν και λειτουργούν εισοδήματα που παράγουν ακίνητα όπως διαμερίσματα, εμπορικά κέντρα και κτίρια γραφείων. Οι επενδυτές αγοράζουν μετοχές των REIT σε δημόσια χρηματιστήρια.
Παράνομη παρακίνηση
Σε ορισμένες περιπτώσεις, η συγχώνευση κεφαλαίων μπορεί να είναι παράνομη. Αυτό συμβαίνει συνήθως όταν ένας διαχειριστής επενδύσεων συνδυάζει τα χρήματα του πελάτη με το δικό του ή την επιχείρησή του, κατά παράβαση της σύμβασης. Λεπτομέρειες μιας σύμβασης διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων περιγράφονται συνήθως σε σύμβαση διαχείρισης επενδύσεων. Ένας διαχειριστής επενδύσεων έχει εμπιστευτική ευθύνη για τη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων σύμφωνα με ορισμένες προδιαγραφές και πρότυπα. Τα περιουσιακά στοιχεία που συμφωνήθηκαν να διαχειρίζονται ως ξεχωριστά δεν μπορούν να συγχωνευθούν από τον σύμβουλο επενδύσεων.
Άλλες καταστάσεις μπορεί επίσης να προκύψουν όταν οι συνεισφορές που παρέχονται από ένα άτομο ή έναν πελάτη πρέπει να διαχειρίζονται με ιδιαίτερη προσοχή. Αυτό μπορεί να συμβεί σε νομικές υποθέσεις, σε εταιρικούς λογαριασμούς πελατών και σε συναλλαγές με ακίνητα.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.