Bear Raid
Μια αναγκαστική επιδρομή είναι μια παράνομη πρακτική να επιτεθεί για να ωθηθεί η τιμή ενός μετοχικού κεφαλαίου χαμηλότερα μέσω συντονισμένων ανοικτών πωλήσεων και εξάπλωσης δυσάρεστων φημών για την στοχοθετημένη εταιρεία. Μια αρκούδα φέρουν μερικές φορές από αδίστακτους σύντομο πωλητές που θέλουν να κάνουν ένα γρήγορο buck από τις μικρές θέσεις τους.
Ένας στόχος bear-raid είναι γενικά μια εταιρεία που περνάει μια δύσκολη περίοδο, δεδομένου ότι η ευάλωτη θέση της καθιστά εύκολη τη χορτονομή για μικρούς πωλητές. Ενώ οι ανοικτές πωλήσεις είναι νόμιμες, η συντονισμένη ανοικτή πώληση αντιμετωπίζεται από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) ως χειραγώγηση της αγοράς και η διάδοση ψευδών φήμης ισοδυναμεί με δόλια δραστηριότητα.
Βασικές τακτικές
- Οι ένοπλες επιδρομές είναι παράνομες, αν οι σύντομοι πωλητές συνειδητοποιούν και εξαπλώνουν ψευδείς φήμες.
- Η πρόθεση μιας επιδρομής φέρουν την ταχεία μείωση της τιμής, ώστε να επωφεληθεί από μια μικρή θέση, να πουλήσει πρώτα και να αγοράσει πίσω σε χαμηλότερη τιμή.
- Οι επιθέσεις αρκούδων χρησιμοποιούνται συχνά ως αποδιοπομπαίος τράγος για τις τιμές των μετοχών που πέφτουν για νόμιμους λόγους. Οι ανοικτές πωλήσεις δεν είναι παράνομες, αλλά ενδέχεται να ωθήσουν την τιμή προς τα κάτω εάν οι σύντομοι πωλητές είναι σωστοί όσον αφορά τις ανησυχίες τους για την εταιρεία ή την υπερτιμημένη τιμή του αποθέματος.
Κατανόηση μιας επιδρομής Bear
Ο στόχος μιας επιδρομής αρκούδας είναι συνήθως να κάνει απροσδόκητα κέρδη σε σύντομο χρονικό διάστημα μέσω των μικρών πωλήσεων. Αν η αρκούδα των αρκούδων εργάζεται και τα αποθέματα στόχου βυθίζονται, οι σύντομοι πωλητές μπορούν να αγοράσουν τα μερίδια πίσω φθηνά στην ανοικτή αγορά. Οι σύντομοι πωλητές κερδίζουν χρήματα με την πώληση των μετοχών πρώτα, σε αυτό που πιστεύουν ότι είναι υψηλή τιμή, και στη συνέχεια να τα αγοράσουν πίσω για να κλείσουν τη θέση τους σε χαμηλότερη τιμή. Οι σύντομοι πωλητές επωφελούνται από τη διαφορά, όπως η πώληση όταν η τιμή είναι στα 100 δολάρια και η αγορά πίσω στα 75 δολάρια, κερδίζοντας έτσι ένα γρήγορο 25% κέρδος.
Σε μια τυπική επιδρομή αρκούδων, οι σύντομοι πωλητές ενδέχεται να συνεννοηθούν εκ των προτέρων για να δημιουργήσουν μαζικές βραχείες θέσεις στο στοχευόμενο απόθεμα. Δεδομένου ότι το τεράστιο σύντομο ενδιαφέρον για το απόθεμα αυξάνει τον κίνδυνο μιας σύντομης συμπίεσης που μπορεί να προκαλέσει σημαντικές απώλειες στα σορτς, οι σύντομοι πωλητές δεν μπορούν να αντέξουν οικονομικά να περιμένουν υπομονετικά μήνες για να φτάσουν στη σύντομη στρατηγική τους.
Συνεπώς, ξεκινούν το επόμενο βήμα της επιδρομής των αρκούδων που μοιάζει με μια εκστρατεία επίχρισμα, με ψιθύρους και φήμες για την εταιρεία που εξαπλώθηκε από άγνωστες πηγές. Αυτές οι φήμες μπορεί να είναι οτιδήποτε απεικονίζει την εταιρεία-στόχο σε αρνητικό φως, όπως οι ισχυρισμοί της λογιστικής απάτης, μια έρευνα SEC, μια απώλεια κερδών, οικονομικές δυσκολίες και ούτω καθεξής. Οι φήμες μπορεί να αναγκάσουν τους νευρικούς επενδυτές να αποχωρήσουν από το απόθεμα, μειώνοντας περαιτέρω την τιμή και δίνοντας στους μικρούς πωλητές το κέρδος που αναζητούν.
Η κατάργηση του κανόνα uptick τον Ιούλιο του 2007 θεωρείται από ορισμένους ειδικούς ότι έχει διευκολύνει τους μικρούς πωλητές να ξεκινήσουν επιδρομές bear. Η κατάρρευση ή σχεδόν η κατάρρευση ορισμένων κορυφαίων χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων το 2008 αποδίδεται σε ορισμένους κύκλους για να επιφέρουν επιδρομές.
Ενώ οι επιδρομές των αρκούδων μπορεί να συνεπάγονται συμπαιγνία και ψευδείς φήμες, οι οποίες είναι παράνομες, υπάρχουν και νομικές αναγκαστικές έρευνες που συμβαίνουν όταν ένας μεγάλος αριθμός ανθρώπων (ή λίγων ανθρώπων) ξεκινάει να συντρίβει μεγάλο αριθμό αποθεμάτων λόγω της ανησυχίας τους για μια εταιρεία. Μπορούν επίσης να εκφράσουν τις νόμιμες ανησυχίες τους. Όσο οι πληροφορίες δεν είναι σκόπιμα ψευδείς και τα σορτς δεν συνεννοούνται μεταξύ τους, ένα απόθεμα μπορεί να δει πτώση λόγω των πωλήσεων και των αυξανόμενων αρνητικών ειδήσεων. Πολλοί άνθρωποι θα αναφερθούν σε αυτή τη φυσική συμπεριφορά στην αγορά ως επιδρομή αρκούδων.
Bear Raids ως δικαιολογία για πτώση μετοχών
Όταν η τιμή της μετοχής πέφτει, ειδικά όταν η εταιρεία εμπλέκεται σε κάποια διαμάχη, οι ιδιοκτήτες του αποθέματος συχνά αποδίδουν την πτώση της τιμής στις αρκούδες ή στους μικρούς πωλητές. Οι σύντομοι πωλητές έχουν κατηγορηθεί τουλάχιστον εν μέρει για τα περισσότερα από τα σοβαρά συντρίμμια της χρηματιστηριακής αγοράς στην ιστορία. Συνήθως πωλητές μικρής διάρκειας δεν είναι η αιτία της πτώσης των τιμών, οι άνθρωποι που πωλούν τρέχουσες εκμεταλλεύσεις είναι. Το σύντομο ενδιαφέρον μπορεί να εντοπιστεί μέσω των μικρών αριθμών ενδιαφέροντος.
Ωστόσο, οι σύντομοι πωλητές παίζουν βασικό ρόλο στις αγορές. Είναι συχνά οι σύντομοι πωλητές που αποκαλύπτουν ή φανερώνουν σημαντικά προβλήματα στις επιχειρήσεις. Σε πολλές περιπτώσεις, αυτές δεν είναι κατασκευασμένες ιστορίες που αποσκοπούν στην προσωρινή ώθηση της τιμής, αλλά πραγματικά γεγονότα που θα μπορούσαν να επηρεάσουν σε μεγάλο βαθμό την αξία της εταιρείας. Ενώ οι περισσότεροι άνθρωποι πιέζουν καλά νέα για να αυξήσουν τις τιμές, οι αρκούδες παρουσιάζουν την αντίθετη πλευρά του επιχειρήματος, βοηθώντας τα αποθέματα να μείνουν πιο κοντά στην πραγματική τους αξία.
Ως εκ τούτου, είναι σημαντικό να γίνει διάκριση μεταξύ αβάσιμων φημών και γεγονότων. Ενώ πολλά φτωχά αποθέματα θα κατηγορηθούν για επιδρομείς φέρουν, το κλειδί για τους επενδυτές είναι να διακρίνει αν η εταιρεία είναι σε πραγματικό πρόβλημα ή εάν η πώληση είναι ένα προσωρινό λόξυγκας ή λόγω άλλων παραγόντων, όπως η πώληση σε ολόκληρη την αγορά ή σε ολόκληρο τον κλάδο .
Δεν είναι όλα τα πτώματα αποθέματα που προκαλούνται από raids αρκούδες. Και μερικές φορές μια επιδρομή αρκούδας μπορεί να έχει νόμιμη αιτία, δεδομένου ότι η εταιρεία μπορεί να είναι πραγματικά σε σοβαρό πρόβλημα ή η τιμή της μετοχής είναι υπερβολικά διογκωμένη, αλλά δεν έχει γίνει προφανής για τις μάζες ακόμα. Η βασική διαφορά μεταξύ μιας παράνομης επιδρομής αρκούδας και των μικρών πωλητών που εκφράζουν την ανησυχία τους για μια εταιρεία είναι αν οι σύντομοι πωλητές έχουν συνεννοηθεί και διαδίδουν ψευδείς πληροφορίες. Μερικές φορές αυτό δεν είναι γνωστό για κάποιο χρονικό διάστημα μετά την έναρξη της επιδρομής.
Παράδειγμα νόμιμης επιτίμησης αρκούδας στην λίρα στερλίνα
Ένα από τα πιο γνωστά επαγγέλματα στην ιστορία αναφέρεται συνήθως ως επιδρομή αρκούδας ή επιδρομή σε νόμισμα, αλλά ήταν νόμιμη, διότι δεν συνεπάγεται συμπαιγνία και βασίστηκε σε ορθή λογική και όχι ψευδείς φήμες.
Το 1992 ο Γιώργος Σόρος άρχισε να πωλεί τη βρετανική λίρα. Σε νομίσματα, ενώ χρησιμοποιείται η λέξη "shorting", ένα νόμισμα ανταλλάσσεται για ένα άλλο νόμισμα. Λοιπόν, με την πώληση λίρες, ο Soros αγόραζε άλλα νομίσματα έναντι της λίρας.
Ο Σόρος πωλούσε λίρες επειδή πίστευε ότι η Βρετανία δεν θα ήταν σε θέση να κρατήσει το νόμισμά της στη ζώνη που ορίζει ο Ευρωπαϊκός Μηχανισμός Συναλλαγματικών Ισοτιμιών (ERM). Ο μηχανισμός αυτός σχεδιάστηκε για να σταθεροποιήσει τις συναλλαγματικές ισοτιμίες στην Ευρώπη και απαιτούσε η λίρα να παραμείνει εντός του 6% των άλλων νομισμάτων του ERM. Το πρόβλημα ήταν ότι η Βρετανία είχε πολύ υψηλότερο ποσοστό πληθωρισμού από κάποιες άλλες χώρες του ΜΣΙ, όπως η Γερμανία.
Το ERM ανάγκασε τη Βρετανία να κρατήσει το νόμισμά της ψηλά, μέσα στο συγκρότημα, σε τεχνητά υψηλά επίπεδα. Ο Σόρος είδε αυτό και πίστευε ότι τελικά η Βρετανία δεν θα μπορούσε να κρατήσει το νόμισμα στη μπάντα για πολύ και θα έπρεπε τελικά να εγκαταλείψει τον ΜΣΙ. Με το νόμισμα να μην διογκώνεται τεχνητά από τη Βρετανία που αγοράζει λίρες σε μια προσπάθεια να κρατήσει το νόμισμα στη ζώνη, η λίρα θα πέσει.
Στις 16 Σεπτεμβρίου 1992, η Βρετανία παραιτήθηκε από τον ΜΣΙ μετά από αρκετές προσπάθειες τελευταίας τάφρου να υποστηρίξει τα επιτόκια από 10% σε 12%, και έπειτα ανέφερε ότι θα αυξήσουν τα επιτόκια στο 15%, αν και η τελευταία αύξηση δεν δεν θα συμβεί.
Μετά την έξοδο από τον ΜΣΙ, το GBPUSD υποχώρησε περισσότερο από 25% μέχρι τον Δεκέμβριο. Η νόμιμη επιδρομή αρκούδων ήταν επιτυχής και ο Σόρος έκανε περίπου 1 δισεκατομμύριο δολάρια για να δει το πρόβλημα με τη λίβρα.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.