Ίσως η ύφεση και η κατάθλιψη δεν είναι τόσο κακές

Για όλο το φόβο, τον πόνο και την αβεβαιότητα που φέρνουν, οι οικονομικές κρίσεις και οι καταθλίψεις αποτελούν φυσικό μέρος του οικονομικού κύκλου. Παρακάτω θα εξηγήσουμε τι είναι, τι τους προκαλεί, πώς βλάπτουν και πώς βοηθούν.

Βασικές τακτικές

• Οι άνθρωποι συχνά φοβούνται μια ύφεση και ακόμη χειρότερη οικονομική κατάθλιψη.
• Κατά τη διάρκεια αυτών των περιόδων ανάκαμψης, η οικονομία επιβραδύνεται, η ανεργία αυξάνεται, οι επιχειρήσεις εξέρχονται από τις επιχειρήσεις και οι κυβερνήσεις προτείνουν ερεθίσματα.
• Ωστόσο, μια ύφεση θα μπορούσε επίσης να έχει οφέλη, να εκκαθαρίσει τις εταιρείες με χαμηλή απόδοση και να προσφέρει τιμές πώλησης κάτω από το βράχο για περιουσιακά στοιχεία.

Τι είναι μια ύφεση;

Ας ξεκινήσουμε με την ύφεση. Σε γενικές γραμμές, η ύφεση ορίζεται ως δύο ή περισσότερα διαδοχικά τρίμηνα αρνητικής οικονομικής ανάπτυξης, η οποία μετριέται συνήθως με το πραγματικό ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (ΑΕΠ). Τα κριτήρια του Εθνικού Γραφείου Οικονομικών Ερευνών (NBER) είναι πιο ξεχωριστά και περιλαμβάνουν τα επίπεδα απασχόλησης, τα πραγματικά εισοδήματα, τις λιανικές πωλήσεις και τη βιομηχανική παραγωγή.

Οι κρίσεις μπορεί να συμβούν για διάφορους λόγους, συμπεριλαμβανομένων των εξωγενών διαταραχών όπως οι πόλεμοι ή η απότομη πτώση της προσφοράς βασικών αγαθών. Ωστόσο, προκύπτουν συχνά ως αποτέλεσμα της κυκλικής φύσης της οικονομίας χωρίς εισροές από το εξωτερικό. Για παράδειγμα, καθώς η οικονομία μεγαλώνει, οι επιχειρήσεις έχουν κίνητρο να παράγουν περισσότερα και να αυξήσουν τα κέρδη. Η τάση αυτή μπορεί να οδηγήσει σε υπερπροσφορά, η οποία επιβαρύνει τα κέρδη, οδηγώντας σε απολύσεις, πτώση των τιμών μετοχών και ύφεση. Εναλλακτικά, ο ανταγωνισμός μεταξύ των επιχειρήσεων και της εργασίας μπορεί να οδηγήσει τα κέρδη των νοικοκυριών, ωθώντας τις επιχειρήσεις να αυξήσουν τις τιμές και να προκαλέσουν πληθωρισμό. Εάν το ποσοστό πληθωρισμού ξεπεραστεί, τα νοικοκυριά θα αρχίσουν να μειώνουν τις δαπάνες τους, οδηγώντας σε υπερπροσφορά. Και στις δύο περιπτώσεις, η ανάπτυξη της οικονομίας περιέχει τον σπόρο της επόμενης ύφεσης.

Οι ΗΠΑ έχουν βιώσει 33 περιόδους ύφεσης από το 1857 σύμφωνα με το NBER, με μήκος από έξι μήνες (Ιανουάριος έως Ιούλιος 1980) έως 65 (Οκτώβριος 1873 έως Μάρτιος 1879). Η μέση συστολή διαρκεί 17, 5 μήνες, αλλά από το 1945, οι διάρκειες έχουν μειωθεί σημαντικά, κατά μέσο όρο 11, 1 μήνες.

Τι είναι μια κατάθλιψη;

Οι καταθλίψεις είναι δραστικές οικονομικές κάμψεις στις οποίες το πραγματικό ΑΕΠ μειώνεται κατά 10% ή περισσότερο. Είναι πολύ πιο σοβαρές από τις ύφεσες και τα αποτελέσματά τους γίνονται αισθητά εδώ και χρόνια. Οι κατάθλιψη είναι γνωστό ότι προκαλούν καταστροφές στον τραπεζικό τομέα, το εμπόριο και τη βιομηχανία, καθώς και τις πτωτικές τιμές, τις εξαιρετικά αυστηρές πιστώσεις, τις χαμηλές επενδύσεις, τις αυξανόμενες πτωχεύσεις και την υψηλή ανεργία. Ως εκ τούτου, η μετάβαση από μια κατάθλιψη μπορεί να αποτελέσει πρόκληση τόσο για τους καταναλωτές όσο και για τις επιχειρήσεις.

Οι καταθλίψεις εμφανίζονται όταν ένας αριθμός παραγόντων συναντάται ταυτόχρονα. Η υπερπαραγωγή και η μαλακή ζήτηση συνδυάζονται με το φόβο των επιχειρήσεων και των επενδυτών να παράγουν πανικό. Οι επενδυτικές απώλειες, οι αυξήσεις της ανεργίας και οι μισθοί μειώνονται. Οι καταναλωτές μειώνουν δραστικά τις δαπάνες, ασκώντας πρόσθετη πίεση στις επιχειρήσεις και καθυστερώντας περαιτέρω περικοπές θέσεων εργασίας. Αυτός ο φαύλος κύκλος μειώνει την αγοραστική δύναμη των καταναλωτών και τα έσοδα των επιχειρήσεων στο βαθμό που χάνουν τις πληρωμές των στεγαστικών δανείων και των επιχειρηματικών δανείων. Οι τράπεζες πρέπει στη συνέχεια να ενισχύσουν τα πρότυπα δανεισμού τους, επιβραδύνοντας ακόμη περισσότερο την οικονομία.

Στις ΗΠΑ, το πιο γνωστό παράδειγμα είναι η μεγάλη κατάθλιψη της δεκαετίας του 1930. Αυτός ο όρος αναφέρεται στην πραγματικότητα σε δύο καταθλίψεις: η πρώτη συνέβη από τον Αύγουστο του 1929 έως τον Μάρτιο του 1933, κατά τη διάρκεια του οποίου το ΑΕΠ μειώθηκε κατά 33%. Ο δεύτερος έτρεξε από τον Μάιο του 1937 έως τον Ιούνιο του 1938, κατά τον οποίο το ΑΕΠ μειώθηκε κατά 18%.

Αρνητικές της ύφεσης και της κατάθλιψης

Οι κρίσεις και οι καταθλίψεις έχουν τόσο αρνητικές όσο και θετικές επιπτώσεις και η κατανόησή τους είναι ένας από τους καλύτερους τρόπους επιβίωσης. Πρώτα τα αρνητικά αποτελέσματα:

Αύξηση της ανεργίας

Η αύξηση της ανεργίας είναι ένα κλασικό σημάδι τόσο της ύφεσης όσο και της κατάθλιψης. Καθώς οι καταναλωτές περικόπτουν τις δαπάνες τους, οι επιχειρήσεις περικόπτουν τις μισθολογικές δαπάνες για να αντιμετωπίσουν την πτώση των κερδών. Η ανεργία είναι πολύ πιο σοβαρή σε μια κατάθλιψη από μια ύφεση. Γενικά, το ποσοστό ανεργίας κυμαίνεται από 6% έως 11% κατά τη διάρκεια μιας ύφεσης. Αντίθετα, το ποσοστό ανεργίας έφθασε το 25% το 1933, το τέλος της πρώτης περιόδου της Μεγάλης Ύφεσης. Μελέτες έχουν δείξει ότι οι άνεργοι έχουν την τάση να υποφέρουν υψηλότερα επίπεδα άγχους, άγχους και κατάθλιψης από τους απασχολούμενους, καθώς και συχνότερες εισαγωγές στο νοσοκομείο και πρόωρο θάνατο.

Προκαλώντας φόβο

Οι ύφεση και η κατάθλιψη δημιουργούν μεγάλες ποσότητες φόβου. Πολλοί χάνουν τη δουλειά ή τις επιχειρήσεις τους, αλλά ακόμη και εκείνοι που τους κρατούν βρίσκονται συχνά σε επισφαλή θέση και αγωνία για το μέλλον. Ο φόβος με τη σειρά του αναγκάζει τους καταναλωτές να περιορίσουν τις δαπάνες και τις επιχειρήσεις για να μειώσουν τις επενδύσεις, επιβραδύνοντας ακόμη περισσότερο την οικονομία.

Σύρετε τα στοιχεία ενεργητικού

Οι αξίες των περιουσιακών στοιχείων βυθίζονται σε ύφεση και κατάθλιψη, καθώς τα κέρδη επιβραδύνουν μαζί με την οικονομία. Για παράδειγμα, οι τιμές των μετοχών μειώνονται καθώς τα επιβραδυντικά κέρδη και οι αρνητικές προοπτικές από τις εταιρείες αποκλίνουν από τους επενδυτές, ενώ οι τιμές στο σπίτι κατακλύζονται καθώς η ζήτηση υποχωρεί ενόψει της οικονομικής αβεβαιότητας.

Τα θετικά της ύφεσης και της κατάθλιψης

Να απαλλαγείτε από την υπερβολή

Η οικονομική πτώση επιτρέπει στην οικονομία να καθαρίσει το πλεόνασμα. Τα αποθέματα πέφτουν σε πιο λογικά επίπεδα. Οι ετοιμοθάνατες επιχειρήσεις που είχαν σκοντάψει κατά τη διάρκεια μιας περιόδου επέκτασης εγκαταλείπουν τη δραστηριότητά τους, επιτρέποντας να χρησιμοποιηθούν τα κεφάλαια και η εργασία που είναι αφιερωμένα σε αυτά με πιο παραγωγικούς τρόπους. Αυτή η διαδικασία δημιουργικής καταστροφής συνδέεται στενότερα με τον αυστριακό οικονομολόγο του 20ου αιώνα Joseph Schumpeter, ο οποίος είδε τον καπιταλισμό ως μια συνεχή διαδικασία καταστροφής και ανανέωσης στην οποία οι επιχειρηματίες διαδραματίζουν βασικό ρόλο στην αναμόρφωση του συστήματος. Οι περισσότεροι υποστηρικτές στις ιδέες του θεωρούν ότι η διαδικασία επιτρέπει τη μακροπρόθεσμη ανάπτυξη, αν και ο ίδιος ο Schumpeter υποψιαζόταν ότι ολόκληρο το σύστημα θα κατέρρεε τελικά ως μεσαιωνική φεουδαρχία.

Εξισορρόπηση της οικονομικής ανάπτυξης

Οι υποχωρήσεις και οι υποχωρήσεις συμβάλλουν στην ισορροπία της οικονομικής ανάπτυξης. Η ανεξέλεγκτη ανάπτυξη κατά τη διάρκεια πολλών ετών θα μπορούσε να οδηγήσει σε πλεονάζουσα παραγωγική ικανότητα ή σε υψηλό πληθωρισμό (αν και η Αυστραλία έχει επιτύχει πρόστιμο από το 1991 χωρίς να υφίσταται ύφεση). Με το να προκαλέσουν απολύσεις, ύφεση και κατάθλιψη εμποδίζουν τον ανταγωνισμό στην εργασία από το να ωθούν τους μισθούς μέχρι το σημείο που οι τιμές αυξάνονται ως απάντηση, αυξάνοντας τα κέρδη των εταιρειών, οδηγώντας τους να προσλάβουν περισσότερα, και ούτω καθεξής σε μια πληθωριστική σπειροειδή των τιμών των μισθών.

Δημιουργία ευκαιριών αγοράς

Οι δύσκολες οικονομικές στιγμές μπορούν να δημιουργήσουν τεράστιες ευκαιρίες αγοράς. Καθώς η κάμψη καθυστερεί την ανάκαμψη, οι αγορές συχνά επιτυγχάνουν υψηλότερα επίπεδα από ό, τι πριν από την ύφεση ή την κατάθλιψη. Συνεπώς, οι συστολές παρουσιάζουν μια ευκαιρία χρήματος στους επενδυτές με το χρόνο να περιμένουν μια ανάκαμψη. Ο δείκτης χρηματιστηριακής αγοράς S & P 500, για παράδειγμα, σημείωσε άνοδο 285% από το κατώτατο όριό του το 2009 έως τις 20 Οκτωβρίου 2017.

Αλλαγή των στάσεων των καταναλωτών

Οι οικονομικές δυσκολίες μπορούν να δημιουργήσουν μια αλλαγή στη νοοτροπία των καταναλωτών. Καθώς οι καταναλωτές σταματούν να προσπαθούν να ζήσουν πάνω από τα μέσα τους, αναγκάζονται να ζουν μέσα στο εισόδημα που έχουν. Αυτό γενικά προκαλεί αύξηση του εθνικού ποσοστού αποταμίευσης και επιτρέπει την αύξηση των επενδύσεων στην οικονομία.

Η κατώτατη γραμμή

Οι επιζήμιες περιόδους ύφεσης και κατάθλιψης απαιτούν να κατανοήσετε τι τους προκαλεί και τι επιπτώσεις έχουν στη γενική οικονομία. Ορισμένα από τα θετικά αποτελέσματα είναι η εξάλειψη των υπερβολών από την οικονομία, η εξισορρόπηση της οικονομικής ανάπτυξης, η δημιουργία αγοραστικών ευκαιριών σε διάφορες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων και η πρόκληση αλλαγών στη στάση των καταναλωτών. Οι αρνητικές επιπτώσεις περιλαμβάνουν την αύξηση της ανεργίας, το διαδεδομένο φόβο και την απότομη πτώση των αξιών των περιουσιακών στοιχείων.